中东市场：中国出海品牌的战略要地 在全球消费格局加速重塑的当下，中东及非洲地区正成为中国品牌布局海外的重要战略高地。 《2025MeetBrands中国出海新锐消费品牌榜单报告》显示，80%的上榜品牌已完成中东市场布局，较去年提升 36%。SIHOO（西昊）、IMOU（乐橙）、 BAMBU LAB（拓竹）等品牌均已在当地建立成熟渠道体系，进一步凸显出中东市场对中国品牌的吸引力持续攀升。 这背后，是中东市场日益凸显的战略价值。 为什么是中东？ 年轻人口红利带动细分品类快速爆发 2025MeetBrands榜单报告揭示了中东市场的细分增长潜力：受益于当地大量新生人口带来的母婴护理需求，跨境母婴产品能快速占据市场。另外，沙特、 阿曼等核心国家年轻群体占比高、消费意愿强，新消费品类渗透速度远超传统市场，这使得中东市场在持续保持高价值属性的同时，仍具备强劲的增长弹 性，为中国品牌的市场扩张预留了充足空间。 数字化生态成熟 海湾六国智能手机与社交媒体渗透率均超过90%，数字化基础设施完善，当地用户已形成高度依赖短视频、达人测评与社交互动的消费习惯。 2025MeetBrands榜单报告中的数据进一步印证了这一趋势：中东在 ...

| 项目 | 说明 | | --- | --- | | 研究机构 | 飞书深诺（Meetsocial）& 益普索（Ipsos） 飞书深诺：数字化全球营销服务集团，年管理营销金额超 60 亿美元，服务超 10 万中国企业。 益普索：全球领先的市场研究集团，业务覆盖 90 个市场，为 5000+客户提供咨询。 | | 权威性说明 | 1. 数据多元：整合消费者调研（益普索全球样本库）、电商平台数据（Amazon、Shopee 等 9 大平台）、社媒舆情、企业 调研。 2. 行业积累：飞书深诺 12 年出海服务经验，益普索 40+年品牌研究经验，联合发布连续三年，形成方法论沉淀。 3. 方法论成熟：提出 D-MES 模型（数字化能力、心智影响力、产品创新力、商业化突破力），从四大维度评估品牌能力。 | | | 4. 样本覆盖广：覆盖 29 个国家、3000+消费者、10000+品牌数据、100+深度访谈（Page 89）。 | | 样本数量 | 消费者问卷：3000+份（覆盖 29 国）；品牌数据：10000+品牌；深度访谈：100+品牌方；电商平台：9 大主流平台数据。 | | 研究时间范 围 | 报告发布于 2 ...

证券研究报告 | 2026年02月26日 2026年02月27日 策略月报 一页纸精读行业比较数据：2 月 投资链：2 月以来有色价格全面上升。25 年 12 月固定资产投资累计同比增 速下降至-3.80%，房地产开发投资累计同比降幅下降至-17.20%，制造业固 定资产投资累计同比增速下降至 0.60%，基础设施建设投资累计同比增速下 降至-1.48%。26 年 2 月以来铜、铝、锌、铅、锡、镍、黄金、白银价格上升； 26 年 2 月动力煤价格持平于 685 元/吨，焦煤价格持平；26 年 2 月普通水泥 平均价格下降；26 年 2 月以来钢材价格下降；26 年 2 月以来轻质纯碱价格 下降；26 年 1 月大型、轻型客车销量当月同比增速下降，中型客车当月同比 增速上升。 消费链：1 月汽车销量同比增速小幅回升。2025 年 12 月社消额当月名义同 比增速回落至 0.90%，累计名义同比增速回落 3.70%；25 年 12 月消费者信心 指数下降至 89.50；2025 年 12 月商品房销售面积累计同比增速降幅扩大， 增速下降至-9.53%；2026 年 1 月汽车销量当月同比增速上升至-3.18%；2 ...

2月25日至26日，"新模式·新触点·新体验·新征程——河南海尔2026春季旺销启动暨健康焕新节动员大 会"在郑州奥体建国饭店举行。作为海尔智家年后的全国首场家电旺销启动会，本次大会汇聚了来自河 南全省的千余名专卖店客户代表与海尔核心团队，见证"五好政策"的战略发布，共绘2026年高质量发展 新蓝图。 海尔专卖店作为海尔智家连接用户的核心渠道，其健康发展至关重要。会议首日，海尔智家便以"为专 卖店服务，帮专卖店赚钱"为核心导向，重磅推出"五好政策"，从好产品、好政策、好体验、好模式、 好活动五大维度，破解当前专卖店面临的经营难题。 "五好"政策赋能终端 当前家电市场竞争激烈，同时用户消费需求向多元化、智能化、场景化升级，口碑成为影响购买决策的 核心因素，针对市场变化以及用户需求的个性化，海尔智家以"五好政策"提升门店竞争力和运营效率， 助力专卖店持续增长。 好产品覆盖多元需求，好政策高效兑现，好体验精准引流，好模式降本增效，好活动提升口碑，全方位 赋能专卖店。 客户点赞："五好政策"提振信心，干劲十足 "这次大会发布的'五好政策'，尤其是'好体验'和'好模式'，为我们指明了方向。"一位来自郑州的专卖店 老板李 ...

消费是经济增长的"压舱石"，也是民生幸福的"晴雨表"。2026年山东消费季大幕拉开，从"悦消费惠新 春"的主题活动，到270多亿元资金的精准投放；从家电以旧换新的真金白银让利，到文旅体育的多元场 景赋能，这场贯穿全年的消费盛宴，既燃动了齐鲁大地的烟火气，更彰显了山东以消费提质拉动经济增 长、以民生改善凝聚发展合力的责任担当。 高站位谋划，方能精准发力。山东消费季的核心要义，在于跳出"单纯促销"的局限，构建"政策赋能+场 景升级+全域联动"的消费生态。省级层面统筹布局，270多亿元资金定向投向消费品以旧换新、养老服 务消费等重点领域，新春专项75亿元补贴覆盖购物、文旅、餐饮等场景，政策红利直达市场主体与消费 者。这种精准滴灌的施策方式，既破解了群众"换新成本高""消费不便捷"的痛点，又为企业纾困解难、 激发活力，实现了"惠民"与"兴企"的双向共赢。 暖民心举措，激活消费春水。消费季的温度，藏在城乡遍地的便民场景中。城市里，家电卖场咨询络绎 不绝，线上平台补贴一键申领；乡村间，服务台搬进大集，上门收旧、现场评估等服务打通"最后一公 里"；文旅领域，"百戏贺岁""千景迎新"活动好戏连台，体育消费补贴与冰雪赛事点燃冬 ...

Investment Chain - Non-ferrous metal prices have risen since February 2026, with fixed asset investment growth in December 2025 declining to -3.80%[1] - Real estate development investment in December 2025 saw a year-on-year decline of 17.20%[1] - Manufacturing fixed asset investment growth in December 2025 decreased to 0.60%[1] - Infrastructure investment growth in December 2025 fell to -1.48%[1] Consumption Chain - In December 2025, the nominal year-on-year growth rate of social consumption fell to 0.90%, with a cumulative decline of 3.70%[2] - The consumer confidence index in December 2025 dropped to 89.50[2] - In January 2026, automobile sales saw a year-on-year growth rate increase to -3.18%[2] - Home appliance retail sales in December 2025 experienced a year-on-year decline of 14.25%[2] Export Chain - In December 2025, exports to Japan and ASEAN saw a year-on-year growth increase, while exports to the US and EU declined[3] - The export growth rate for electronic products in December 2025 rose to 37.25%[3] - Textile export value in December 2025 decreased by 4.23% year-on-year[3] - Mechanical export value in December 2025 increased by 6.60% year-on-year[3] Price Chain - As of February 2026, the price of pork decreased to 12.75 yuan/kg[4] - WTI crude oil price increased to $65.63 per barrel on February 24, 2026[4] - PVC spot price rose to 4770 yuan/ton on February 24, 2026[4] - The average price of coal in Qinhuangdao increased in February 2026[4]

格力电器（000651）于2月25日发布公告，宣布其第一大股东珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)计划通 过大宗交易方式减持不超过公司总股本2%的股份。该行为旨在偿还即将到期的银行贷款，这也是高瓴 资本自2020年以416.62亿元收购格力电器控制权以来首次在二级市场公开披露减持计划。 目前，珠海明骏持有格力电器902,359,632股，占公司总股本的16.11%，是公司的最大股东。根据公告 内容，此次减持将在公告发布后15个交易日后启动，并在三个月内完成。所得资金将全部用于偿还银行 贷款，所涉股份来源于2020年初从格力集团协议转让获得的权益。 格力电器强调，此次减持属于珠海明骏履行完股份锁定承诺后的常规财务安排，不会导致公司控制权变 更，也不会对公司的治理结构和日常运营产生实质性影响。 珠海明骏由高瓴资本主导设立，参与了格力电器的混合所有制改革。2019年，高瓴资本以416.62亿元受 让格力电器15%的股份，其中部分资金依赖银行融资。因此，此次减持主要为了满足相关贷款的偿付需 求。以格力电器2026年2月25日收盘价38.49元/股计算，若按上限减持，预计可回笼约43亿元资金。 六年来，格力电器持续实施高比 ...

中国：春节黄金周数据显示旅游人次显著改善 核心结论 春节黄金周期间，住宿行业的增长势头较以往长假有所增强，国内游客人次和旅游收入在调整假期长度后，同 比分别增长5.7%和5.5%。 相比疫情前水平，今年春节黄金周的人均旅游收入与去年春节基本持平，表明消费支出能力仍受制约。 ✈跨境出行活动在假期延长和免签政策推动下显著增加。 即将 中国：春节黄金周数据显示旅游人次显著改善 核心结论 春节黄金周期间，住宿行业的增长势头较以往长假有所增强，国内游客人次和旅游收入在调整假期长度后，同 比分别增长5.7%和5.5%。 相比疫情前水平，今年春节黄金周的人均旅游收入与去年春节基本持平，表明消费支出能力仍受制约。 我们估计，春节黄金周期间全国国内游客人次较疫情前（2019 年）水平高出33.3%，而去年国庆黄金周为高出 11.9%，去年春节为高出 26.0%。 旅游收入较疫情前水平高出21.6%，而去年国庆黄金周为高出 9.0%，去年春节为高出 15.2%。 人均旅游收入较疫情前水平低8.8%，弱于去年国庆黄金周的低 2.6% 和去年春节的低 0.2%。 ✈坊间证据显示，春节黄金周期间机票价格略高于去年同期。 根据国家税务总 ...

智能产品和品质消费尤为火爆。2026年，首次将智能眼镜纳入购新补贴范围，成为新春消费新宠，天 津、重庆、四川等地数码产品咨询量和购买量显著增长。同时，消费结构优化升级趋势明显，商务部数 据显示，中高端手机产品占比65.0%。中国银联数据显示，电脑、空调、电视机每笔平均核销金额较去 年同期也有较大幅度增长。 商务部全国家电以旧换新、数码和智能产品购新补贴资格校验系统数据显示（以下简称"商务部数 据"），今年春节9天假期，6类家电以旧换新产品、4类数码和智能购新补贴产品销售510.6万台，与去 年春节假期相比增长21.7%。 补贴政策支持线下实体发展。商务部数据显示，线下渠道销售家电、数码和智能产品占销售总额的 73.3%。中国银联数据显示，政策带动更多消费者走出家门，激发周边消费潜力。春节假期，南京市百 家湖、广州市长隆万博等政策参与主体较多的商圈，商户销售额同比增长超10%。 此外，商务部门认真做好组织实施。商务部数据显示，河北、广东、江苏、山东等地家电、数码和智能 产品消费强劲。北京、山西、江西、重庆等地春节假期服务"不打烊"，补贴申领通道全天候开放，资格 券储备充足。吉林、云南、青海、陕西等地推动"以旧换 ...

春节假期消费热络，增值税发票、支付交易等数据亮眼；春运客流持续攀升，铁路、民航发送量屡创新 高，人员流动活跃度显著提升；资金面表现稳健，社会融资规模、信贷投放保持合理增长……近期发布 的多项高频数据显示，我国经济回升向好态势持续巩固，发展活力与潜力不断释放。 消费彰显暖意 春节假期，增值税发票、交易支付等消费数据彰显了我国消费市场的暖意。 国家税务总局增值税发票数据显示，2026年春节假期，全国消费相关行业日均销售收入与上年春节假期 相比增长13.7%。其中，政策赋能"焕新"，消费产品凸显智能化绿色化，包括扫地机器人、投屏电视等 在内的日用家电销售收入增长19%，春节假期机动车充电销售收入大幅增长163.9%。文旅市场火热，旅 游相关服务销售收入增长39.6%，其中海南景区服务销售收入增长70.9%，数字文化服务、艺术表演场 馆销售收入分别增长38.8%、136.6%。 来自多个端口的交易数据也是春节消费暖意的有力证明。人民银行2月24日发布的数据显示，2026年春 节假期(2026年2月15日至2月23日)，银联、网联共处理交易393.02亿笔，金额13.12万亿元，日均交易笔 数和金额分别较2025年春节 ...