Group 1 - Indonesia is confident in reaching a "bold" trade agreement with the United States, covering key minerals, energy, defense cooperation, and market access as the deadline for tariff increases approaches [1] - The Indonesian government commits to implementing near-zero tariffs on over 1,700 goods, which accounts for nearly 70% of total U.S. imports, including electronics, machinery, chemicals, medical supplies, steel, agriculture, and automotive sectors [1] - Indonesia aims to reduce the threatened 32% tariffs by the U.S. to below the 20% rate recently granted to Vietnam, as the U.S. is Indonesia's second-largest export market after China [1] Group 2 - The agreement includes measures such as granting U.S. buyers priority procurement rights, enhancing foreign ownership reviews in supply chains, and ensuring a secure and transparent supply of raw materials for U.S. critical industries, particularly in the nickel sector [5] - Indonesia plans to increase imports of U.S. natural gas and agricultural products to bolster its food and energy security, while also exploring commercial cooperation with U.S. companies in areas like aircraft procurement and maintenance services [5] - The Indonesian government intends to relax localization requirements, strengthen intellectual property protection, and open the national payment gateway to U.S. service providers, aiming to provide "fairer treatment" for American companies [6]

韩国国防股全面走低，韩华航空航天跌5.3%。 ...

每日市场观察 2025 年 7 月 4 日 【今日关注】 上午开盘后，中证全指震荡走弱；十一点后指数转升，最终收涨 0.60%。 成交量较前一交易日略有收缩，但仍处于六月以来的较高水平。两市 上涨家数超 3000 家，呈现出较为明显的普涨局面。本周进入半年报时 间窗口，中证全指走出震荡上行趋势，一定程度能够体现市场持续乐 观的投资情绪。 军工概念股有部分出现回调，但领涨龙头依然表现强势。由于阅兵日 期在九月，距今尚有两月的时间，因此军工概念短期内不大可能立刻 降温。消费电子今日涨幅领先，大概率与美国解除禁令的消息有关。 短期内，国产芯片可能会受到冲击，但长期来看，国产替代仍然是降 低风险的主要选择。 军工的热度有望延续，短线投资者可适当参与。解禁消息短期看是利 好，长期则需观察市场博弈情况。"十五五"计划会重点关注哪些领 域，市场现在已经开始探索。在正式文件发布之前，热门板块均有博 弈机会。 【市场回顾】 市场概况：7 月 3 日，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘， 沪指涨 0.18%，深成指涨 1.17%，创业板指涨 1.9%。 【消息面】 1.国家数据局局长刘烈宏：深化数据资源流通利用和数据要素市 ...

主力资金监控：沃尔核材净买入超9亿 | 排名 | 股票名称 | 主力资金净流出(亿元) | 主力资金净流出率(%) | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 好上好 | -3.83 | -21.69 | | 2 | 东方财富 | -3.44 | -10.75 | | 3 | 中京电子 | -2.50 | -9.98 | | র্ম | 国脉科技 | -2.31 | -12.69 | | 5 | 比亚迪 | -2.21 | -15.38 | | 6 | 长城军工 | -2.11 | -13.59 | | 7 | 山子高科 | -2.03 | -30.62 | | 8 | 盈方微 | -1.99 | -17.46 | | g | 博敏电子 | -1.93 | -11.83 | | 10 | 国轩高科 | -1.91 | -14.04 | 星矿主力资金监控：早盘买入前十榜（截止时间： 10 时 50 分) 智通财经7月4日电，智通财经星矿数据显示，今日早盘主力资金净流入银行、公用事业、计算机等板块，净流出电子、有色金属、 国防军工等板块，其中电子板块净流出超37亿元。个股方面，沃尔核材涨停 ...

晨会纪要（2025/07/04） 编辑人 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 崔健 渤海证券研究所晨会纪要（2025.07.04） 宏观及策略研究 政策部署两大方向，短期市场强势震荡——A 股市场投资策略周报 基金研究 小盘成长风格表现突出，主动权益基金发行市场火热——公募基金 7 月月报 金融工程研究 主要指数全部上涨，两融余额小幅上升——融资融券 7 月月报 行业研究 证 国补夯实家居业绩改善基础，持续关注高景气的宠物食品行业——轻工制造 &纺织服饰行业 7 月投资策略展望 券 研 究 报 告 晨会纪要（2025/07/04） 宏观及策略研究 政策部署两大方向，短期市场强势震荡——A 股市场投资策略周报 晨 会 纪 要 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 7 严佩佩（证券分析师，SAC NO：S1150520110001） 宋亦威（证券分析师，SAC NO：S1150514080001） 靳沛芃（研究助理，SAC NO：S1150124030005） 1、市场回顾 近 5 个交易日（6 月 2 ...

金 融 期 货 研 究 2025 年 7 月 4 日 期指：消息面波澜不惊，或震荡偏强 毛磊 投资咨询从业资格号：Z0011222 maolei@gtht.com 【期指期现数据跟踪】 期指数据 | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 | 变 动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深300 | 3968.07 | ↑0.62 | | 2696.1 | | | | | | IF2507 | 3946.6 | ↑0.69 | -21.47 | 326.9 | 27681 | ↑523 | 60854 | ↑185 | | IF2508 | 3928 | ↑0.66 | -40.07 | 22.2 | 1886 | ↑17 | 4742 | ↑568 | | IF2509 | 3918 | ↑0.67 | -50.07 | 446.5 | 38088 | ↑2787 | 132375 | ↓663 | | IF2512 | 3879 | ↑0.64 | -89.07 | 68 ...

军工行情当下如何参与？20250703 摘要 军工板块自 5 月初以来涨幅显著，位列申万一级行业第二，受益于国内 政策周期、地缘政治及安全需求上升，以及中国国际军贸地位的提升。 宏观层面，中国军费开支虽保持个位数增长，但占 GDP 比重仍有提升空 间，十四五收官之年预计订单集中交付将推动内需改善，地缘冲突加剧 全球对安全的需求。 中观层面，军工板块景气度持续改善，从上游元器件、军工电子到兵装 和航空装备均处于爬坡或底部回升状态，台股 MLCC 龙头营收同比增速 回升，海绵钛价格同比降幅收窄。 微观层面，一季报显示部分细分行业进入补库阶段，航空装备和军工电 子订单显著回升，产能加速出清迹象明显，现金流压力公司占比见顶回 落及资本开支强度指标下降。 公募基金对军工行业超低配情况明显，配置系数已回落至 2016 年以来 中枢附近水平，不拥挤，散户、融资及 ETF 资金均有明显净流入，在关 键节点上融资和 ETF 大量流入成为先行指标。 Q&A 今年以来军工板块表现如何？有哪些驱动因素？ 今年以来，军工板块表现强劲，尤其是在 5 月初的印巴空战和 6 月中的伊以冲 突期间，军工板块走出了两波凌厉行情。年初至今，军工指 ...

证券研究报告 | 2025年07月03日 2025 年上半年，A 股市场一波三折，年初至 1 月中旬受风险情绪压制快速下 跌，4 月初再度因美国所谓"对等关税"砸出市场"黄金坑"，整体呈现探 底修复态势，6 月下旬指数三连阳，6 月 26 日盘中 3462 点创年内新高。上 半年万得全 A、上证指数、沪深 300 分别上涨 5.83%、2.76%、0.03%。 分季度来看，一季度 A 股延续震荡筑底，整体表现弱于一致调查值。1 月受 企业盈利与海外不确定性拖累，资金观望情绪浓厚；2 月中美摩擦升温叠加 国内促消费政策发力，指数小幅反弹；3 月货币政策预期宽松，成长板块阶 段性活跃后转向防御风格。二季度市场重心回归基本面与政策博弈，4 月在 美加税冲击下急跌，政策底显现后快速修复；5 月指数反弹至前期阻力位后 震荡调整；6 月在红利兑现、中报预期升温及地缘风险扰动下，市场震荡中 略有上行，结构分化明显，成长风格占优。 风格：小微盘总体占优，大盘价值展韧性 2025 年上半年整体偏均衡稳定，半年维度看微盘强于小盘，小盘强于中盘和 大盘。上半年小盘成长相较大盘价值的风格切换较为频繁，小盘成长顺风期 与市场上涨期高度 ...

证 券 研 究 报 告 参与升温压低折扣，行业上行推高收益 ——2025H1定增市场回顾暨2025H2展望 证券分析师：彭文玉 A0230517080001 朱敏 A0230524050004 任奕璇 A0230525050002 联系人: 朱敏 A0230524050004 2025.07.03 摘要 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 上市节奏稳健、投资者参与升温，折扣降至近一年低位。25H1沪深A股上市定增项目76个，同比下滑7%、 环比增长23%，受超千亿定价项目拉动，募资额达6959.19亿元，同比、环比均翻六倍以上，占股权融资比 重升至91%。其中，竞价项目上市42个，募资493.02亿元，同比下降31%、11%；单个项目平均参与家数 环比增加5家至23家，导致申报入围率降至57.99%，申报溢价率中枢上移。参与热度回升带动竞价募足率 同比回升27pct至71.43%，而基准折价率、市价折价率创近一年新低，均值分别为11.17%、11.68%。 其中，16.67%竞价项目底价定价，为24H1至今谷值；45.24%竞价项目市价折价率不足10%，环比翻倍。 ◼ 行业β及个股α ...

7月3日，A股市场整体上涨。 今日沪深两市主力资金开盘净流出48.18亿元，尾盘净流入4.1亿元，全天净流出24.75亿元。 | | | 沪深两市最近五个交易日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | 净流入金额 开盘净流入 | 人提供随圆 | 超大单净买入 | | 2025-7-3 | -24. 75 | -48. 18 | 4. 10 | 36. 21 | | 2025-7-2 | -331.90 | -120. 22 | -18.91 | -157.53 | | 2025-7-1 | -231. 12 | -105.84 | -1.95 | -90. 80 | | 2025-6-30 | -39.95 | -29.38 | 12. 66 | 17.18 | | 2025-6-27 | -154. 13 | -87.80 | -22.52 | -36. 69 | 2. 沪深300主力资金净流出超60亿元 沪深300今日主力资金净流出66.99亿元，创业板净流出12.37亿元。 | | | 各板块最近五个交易日主力资金净流入数据( ...