来源：天风研究 2026年作为"十五五"开局之年，经济将在稳增长、扩内需、惠民生、防风险等多重目标中寻求一种均 衡，预计GDP增速可能维持在5%左右，经济转型叙事将持续演绎，对于经济增长的动力来源、产业结 构的主导力量、供强需弱的结构矛盾、通胀的形成机制、货币政策的宽松空间、资本市场的风险定价等 等，或发生一些新变化，并进一步映射到大类资产的估值上。 2025年经济数据：5%平稳收官，转型叙事展开 2025全年GDP同比增长5.0%，我国经济在复杂的内外部环境中实现了预期增长目标，经济运行呈现 出"生产强于需求、出口保持韧性、内需仍待提振"的复杂图景，物价的温和回升为宏观环境带来一丝暖 意。分季度来看，一季度GDP同比5.4%，二季度同比5.2%，三季度同比4.8%，四季度同比4.5%，经济 节奏呈现"前高后低"的特征。 2026年作为"十五五"开局之年，经济将在稳增长、扩内需、惠民生、防风险等多重目标中寻求一种均 衡，预计GDP增速可能维持在5%左右，经济转型叙事将持续演绎，对于经济增长的动力来源、产业结 构的主导力量、供强需弱的结构矛盾、通胀的形成机制、货币政策的宽松空间、资本市场的风险定价等 等，或发生 ...

Economic Overview - In 2025, China's GDP reached 140 trillion yuan, marking a 5.0% increase from the previous year [1][2] - The contribution rates to economic growth from final consumption expenditure, gross capital formation, and net exports of goods and services were 52.0%, 15.3%, and 32.7% respectively [1] Income and Employment - The per capita disposable income for residents in 2025 was approximately 43,400 yuan, with a real growth rate of 5.0% [2] - Average urban survey unemployment rate was 5.2%, below the target of around 5.5% [2] - The average unemployment rate for urban workers aged 30-59 was 4.0%, indicating stability in this demographic [3] Consumer Spending - Per capita consumption expenditure for residents was about 29,500 yuan, with a nominal growth of 4.4% [3] - Significant growth was observed in per capita spending on education, culture, entertainment, and healthcare [3] Structural Challenges - The disparity between macroeconomic growth and individual experiences is attributed to structural adjustments during the transition from old to new economic drivers [4][5] - High-tech manufacturing saw a 9.4% increase in value added, while traditional industries lagged behind, contributing to the perceived "temperature difference" in economic sentiment [5] Statistical Insights - The median per capita disposable income was approximately 36,200 yuan, which is 83.5% of the average [6] - The median income for urban residents was 90.5% of the average, while for rural residents it was 84.7% [6] Policy Recommendations - Experts suggest that addressing the "temperature difference" requires targeted government actions to ensure economic benefits reach all demographics [8] - The Central Economic Work Conference proposed measures to stabilize employment for key groups and improve income distribution [8]

时光为笔，2025年在中国经济的年轮上刻下了又一圈坚实印记。 风雨多经志弥坚。这一年，全球经济增长动能不足，贸易保护主义思潮涌动，外部环境的复杂严峻程度 有增无减；国内有效需求不足等周期性、结构性矛盾交织，改革发展稳定任务艰巨。重重压力之下，中 国经济展现出超乎预期的韧性，不仅实现了量的合理增长，更在质的有效提升上迈出了坚实步伐， 为"十四五"收官画上圆满句号，也为"十五五"良好开局打下坚实基础。 以数观形，以数察势。透视2025年中国经济，"稳""韧""新""活"是4个重要的观察维度。 "稳"，是不确定环境里的稀缺资源 2025年，"十四五"规划圆满收官。习近平主席在2026年新年贺词中指出，"5年来，我们踔厉奋发、勇毅 前行，克服重重困难挑战，圆满完成目标任务，在中国式现代化新征程上迈出了稳健步伐"。 大国经济，稳是根基。观察经济运行稳不稳，经济增长、就业、物价和国际收支四大宏观指标最具说服 力。 从经济增长看，"十四五"时期我国经济总量连续跨过110万亿元、120万亿元、130万亿元台阶，2025年 突破140万亿元，同比增长5%，经济社会发展主要目标任务圆满实现。 从就业、物价看，2025年城镇新增就 ...

（来源：沈阳日报） 转自：沈阳日报 本报讯（沈阳日报、沈报全媒体记者谢飞燕）近日，中国（沈阳）工业博物馆开展"传承工业精神，弘 扬工业文化"主题宣讲活动，由馆内讲解员、志愿者组成的"工博宣讲团"走进铁西区重工街道育工社 区，将承载着工业记忆的文化盛宴送到居民家门口。 活动中，宣讲团的讲解员和志愿者依托丰富的馆藏研究资料，通过一张张凝结着奋斗瞬间的珍贵图片、 一段段刻画时代足迹的生动叙述，讲述了新中国成立以来，工人阶级自力更生艰苦奋斗，制造出新中国 第一枚金属国徽、第一台C620-1普通车床等奋斗故事。中国（沈阳）工业博物馆还特别选取了一批具有 代表性的工业老物件及实物资料赴社区展示。当社区居民，特别是老一辈建设者及其后代近距离观摩这 些物件时，他们眼中闪耀着的是一场跨越时空的精神对话。 ...

"十五五"规划建议将"建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基"作为"十五五"时期首要战略任务， 并提出开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，全面实施"人工智能+"行动，培育壮大新兴和未 来产业。中央经济工作会议进一步提出坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能，并强调要强化企业创新主 体地位，深化拓展"人工智能+"。 今年是"十五五"开局之年，应充分发挥我国丰富应用场景优势，加快产业政策和场景侧改革，以场景为 驱动、以人工智能（AI）为引擎、以数据为纽带、以生态为支撑，构建"科技创新-场景应用-产业创 新"循环互促的创新体系，将AI的"技术势能"转化为产业向新向上的"发展动能"。 亟需将人工智能的技术势能转化为产业发展动能 "十五五"时期是我国从制造大国迈向制造强国的关键阶段，而AI大模型与海量工业场景的深度融合，成 为加速AI发展和推动产业智能化、绿色化、融合化发展，加快推进新型工业化、建设现代化产业体系 的关键引擎。特别是以DeepSeek、通义千问等为代表的国产大模型实现全球领先并以开源模式加速全 场景应用，标志着中国正从AI技术原创突破迈向以场景为牵引加快高水平产业赋能的关键临界点。 （来源：经济参考报 ...

Earnings season is picking up steam as some of the market's biggest publicly traded companies report quarterly financial results this week and into the weeks ahead. This week’s lineup features 35 S&P 500 names and four members of the Dow Jones Industrial Average.Here's a look at the four Dow Jones Industrial Average companies reporting earnings this week and how it could impact the SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (NYSE:DIA) and other ETFs that track the key market index.4 Dow Jones Industrial Average ...

（来源：工人日报） "超长假期"之所以出圈，不仅在于放假时长的慷慨，更在于企业对劳动者的尊重与成全：在"生产 力"与"效益"之外，"看见"一个个有苦乐、有牵挂的普通人。我们乐见"神仙公司"不断涌现，希望有更 多的企业在力所能及的范围内，给予劳动者更多的体恤与尊重。唯有与职工"心贴心"，才能凝聚起同舟 共济、携手奋进的力量，企业这艘大船才能行稳致远。 据1月18日《工人日报》报道，近日，浙江温州一家制造企业发布的春节放假通知引发广泛关注。通知 显示，该公司将于2月1日起正式放假，3月8日复工复产，假期35天，全体员工若按时离岗放假并按期返 岗，将获得每人5000元专项福利奖励。该公司负责人表示，公司扎根制造业10余年，外来务工人员占比 超七成,这样的放假模式已坚持多年，"让员工踏踏实实返乡过年、陪伴家人，是企业的责任"。 "真是神仙公司啊"，网上点赞一片。每到春节，一些公司的超长假期和优渥福利都会引来众人羡慕。这 些"神仙公司"的做法背后，蕴含着一种"双向奔赴"。对员工尤其是异地打拼的劳动者来说，假期延长意 味着可以错峰出行、从容返乡，好好陪伴家人，避免了"来去匆匆"的遗憾；于企业而言，服务业、制造 业等行业在 ...

在月度经济增长指标上，统计局公布的数据显示农业增长0.9%，工业部门增长3%，服务业增长5.5%。 三大产业的经济活动增长指数为112.7，高出去年同期的108.6。服务业的增长主要由通信、批发和零售 贸易推动，工业的增长主要受制造业带动，农业部门的增长主要由渔业推动。 持续的上升趋势表明加纳经济将保持积极的增长势头，尤其是在服务业和工业领域。统计局鼓励政府继 续加强工业生产力和增值能力，同时解决农业部门的结构性挑战以提高其韧性。通货膨胀、汇率波动、 财政赤字和能源部门挑战是政府未来应该关注的风险，经济稳定是增长的关键。 （原标题：加纳经济持续走强） 据"乐在线"1月19日报道，加纳统计局称加纳经济继续保持强劲增长势头，2025年10月经济活动同比增 长3.8%，主要得益于服务业的推动。 ...

点 击 蓝 字 关 注 我 们 本文全文共 2252 字，阅读全文约 7 分钟 2025年进出口总值达45.47万亿元，同比增长3.8% 2025年进出口总值达45.47万亿元，同比增长3.8% 2025年四季度全国规模以上工业产能利用率为74.9% 2025年12月份规模以上工业增加值增长5.2% 2025年12月份社会消费品零售总额增长0.9% 国务院新闻办公室1月14日举行发布会，海关总署相关负责人介绍，2025年面对复杂多变的国际环境，我 国货物贸易进出口连续9年保持增长。 据海关统计，2025年我国货物贸易进出口总值45.47万亿元，同比增长3.8%。其中，12月份进出口达4.26 万亿元，同比增长4.9%，刷新了月度规模最高纪录。 2025年，我国出口向新向优，高技术产品出口增长13.2%，"新三样"产品出口增长27.1%。自主品牌产品 出口增长12.9%，占出口总值的比重提升1.4个百分点。我国积极扩大进口，进口连续3个季度保持增长，将连 续17年成为全球第二大进口市场。 2025年，我国对共建"一带一路"国家进出口23.6万亿元，增长6.3%，占进出口总值的51.9%。我国与全球 190多个国 ...

交易行情显示，2025年12月17日—2026年1月20日这15个交易日内，锋龙股份接连斩获了15个涨停板， 公司股价区间累计涨幅达317.94%。截至1月20日收盘，公司股价收于涨停价74.77元/股，总市值163.4亿 元。 公告显示，锋龙股份股票自2025年12月25日至2026年1月20日已连续14个交易日涨停，价格涨幅为 279.93%，期间多次触及股票交易异常波动情形，公司股票短期内价格涨幅较大，已累积巨大交易风 险，明显偏离市场走势，未来可能存在股价快速下跌的风险。公司已就近期股票交易异常波动情况于1 月14日起停牌核查，并于1月19日公告核查结果并复牌。 北京商报讯（记者 马换换 李佳雪）1月20日晚间，锋龙股份（002931）披露公告称，目前，公司股票价 格已严重脱离公司基本面情况，存在市场情绪过热、非理性炒作风险。如未来公司股票价格进一步异常 上涨，公司可能再次向深交所申请停牌核查。 ...