产销量持续较快增长 今年上半年，我国动力电池和其他电池累计产量为697.3GWh，累计同比增长60.4%；在销量方面，上半 年我国动力电池累计销量为485.5GWh，累计同比增长51.6%。 数据显示，今年以来宁德时代（300750）新能源科技股份有限公司(以下简称"宁德时代")装车辆达到 128.6GWh，占比43.05%；比亚迪（002594）(备注：原报告并未提及公司全名，其中比亚迪股份有限公 司旗下电池企业为弗迪电池有限公司)位列第二，装车辆70.37GWh，占比23.55%，前五位还包括中创新 航科技集团股份有限公司、国轩高科（002074）股份有限公司(以下简称"国轩高科")以及惠州亿纬锂能 （300014）股份有限公司，值得一提的是，在装车辆前五位的企业中除国轩高科外，其他四家企业装车 量市占率同比出现了小幅度的下滑。 黄河科技学院客座教授张翔对《证券日报》记者分析认为，随着电动汽车的市场渗透率不断提升，目前 已经达到较高的水平，与此同时，动力电池行业整体的增速或将放缓并趋于稳定。从数据看，当前动力 电池市场的格局已经较为稳定，从市场集中度看，上半年宁德时代和比亚迪双龙头的地位依然稳固，合 计占 ...

2025 年 07 月 13 日 A 股估值及行业中观景气跟踪周报 ——行业比较周跟踪（20250705-20250711） - 证券分析师 林丽梅 A0230513090001 linlm@swsresearch.com 刘雅婧 A0230521080001 liuyj@swsresearch.com 郝丹阳 A0230523120002 haody@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 冯彧 A0230123080001 fengyu@swsresearch.com 联系人 冯彧 (8621)23297818× fengyu@swsresearch.com 研 究 证 券 研 究 报 告 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 策 略 行 业 比 较 相关研究 一、A 股本周估值（截至 2025 年 7 月 11 日） ✓ 1）指数及板块估值比较： ✓ 中证 A 股整体 PE 为 19.7 倍，处于历史 78%分位； ✓ 上证 50 指数 PE 为 ...

这是新消费智库第 2 6 6 6 期文章 新消费导读 . . . . . . 4. Giorgio Armani 与 KITH 再度联袂发布全新系列 继 2024 秋冬系列合作之后， Giorgio Armani 与纽约街头时尚品牌 KITH 再度携手，推出全新联名系列 "ESTATE" ，首次同时涵盖男 装与女装。 （ 时尚无国界 ） 5. HOKA 推出全新鞋款 一周新品 1. 简爱超级桶荔枝杨梅风味发酵乳新品上市 1. 简爱超级桶荔枝杨梅风味发酵乳新品上市 2. 茉莉奶白推出恋夏漂亮水系列 3. 三顿半携手迪士尼《疯狂动物城》推出最新产品系列 4. 古茗携手吴彦祖加码咖啡业务 5. 专业跑步品牌 SOAR 进军中国市场 6. 霸王茶姬全国首家茶苑主题店将开业 7. 南酸枣糕齐云山冲刺港股 IPO 8. 植物医生冲 IPO 9. 梦龙冰淇淋独立运营 10. CHALI 潮养系列上新 11. 白鹤酒造 跨界做美妆 12. 巴黎欧莱雅推出 AI 美容助手 13. 悦诗风吟正式关闭海外旗舰店 简爱超级桶荔枝杨梅风味发酵乳新品上市。新品精选优质荔枝杨梅原料，不含色素、明胶、果胶、防腐剂、复原乳、食用香精，采用 1 ...

子行业周度核心观点： 光伏&储能：新能源为代表的新兴制造业是本轮"反内卷"的核心聚焦领域，光伏则是核心领域中的标杆示范行业， 当前"依法依规"进行干预的价格端已初显成效，继续关注终端价格传导能力、产业链对涨价趋势一致预期的形成、 以及供给侧自上而下的潜在动作；此外，继续重申推荐受益于美国政策不确定性消除、国内新能源全面市场化+反内 卷驱动格局改善、Q2 业绩同环比展望乐观的大储龙头：阳光电源。 风电：大金重工披露半年报业绩预告，Q2 业绩超预期，看好公司中长期盈利提升，继续坚定重点推荐；海南省发布 "136 号文"细则征求意见稿，增量海风项目获明显政策倾斜；浙江海风、日月、东缆等成立母港装备公司，关注浙 江深远海示范项目推进带来的订单机会。 电网：1）思源电气发布 25 中报业绩快报，25Q2 实现营收 53 亿元，同比+50%；归母净利润 8.5 亿元，同比+62%，大 超预期，上调公司 25 年盈利预测至 27.5 亿元，yoy+34%，当前股价对应 PE 仅 20 倍，维持重点推荐；2）国网输变电 设备 3 批中标金额 211.9 亿元，同比+38%，再创单批次中标金额新高，前 3 批累计中标同比+25 ...

中国储能电池出口上半年同比暴涨174.6%！174.6%是什么概念？相当于你去年工资5000，今年直接飙到13730，老板还追着问 你"够不够花"。更离谱的是，这增长不是靠运气，是欧美日韩排着队拿钱来买，像春运抢票一样生怕抢不到。以前咱们卖双袜子都 被嫌弃质量差，现在卖储能电池，老外捧着钱求咱们"多生产点"。这背后到底藏着什么玄机？中国电池怎么突然就成了全球的"香 饽饽"？今天咱就掰开揉碎了聊，保证让你看清这场"能源革命"里，中国到底有多牛！ 一、储能电池暴增174%：不是老外傻，是他们真的离不开了 先看组数据：今年上半年，中国动力和其他电池总出口127.3GWh，同比增长56.8%。但你猜怎么着？其中储能电池（"其他电池"主 要部分）出口45.6GWh，同比暴涨174.6%，占总出口量的35.9%，比去年同期硬生生提高了17个百分点！而以前的"老大"动力电 池，出口才81.6GWh，增速只有26.5%，被储能电池甩了好几条街。 这就好比班里以前考第一的学霸（动力电池）突然发现，以前不起眼的同桌（储能电池）这次考试直接翻倍逆袭，老师（全球市 场）还一个劲儿夸"你同桌太牛了"。为啥储能电池突然这么火？答案就俩字 ...

目 录 | 一、关于非标审计意见和内控否定意见……………………………第 | 1—5 | 页 | | --- | --- | --- | | 二、关于经营业绩大幅亏损……………………………………… | 第 5—13 | 页 | | 三、关于主要客户和供应商…………………………………… | 第 13—20 | 页 | | 四、关于存货………………………………………………………第 | 21—28 | 页 | | 五、关于固定资产…………………………………………………第 | 28—35 | 页 | | 六、关于应收票据和应收款项融资………………………………第 | 35—42 | 页 | | 七、关于应收账款…………………………………………………第 | 42—48 | 页 | | 八、关于非经营性资金占用………………………………………第 | 48—50 | 页 | | 问询函专项说明 | | | 天健函〔2025〕660 号 上海证券交易所： 由浙江帕瓦新能源股份有限公司（以下简称帕瓦股份或公司）转来的《关于 对浙江帕瓦新能源股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》（上 证科创公函〔2025〕0093 ...

本文来源 ：鑫椤锂电 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 全球维度下， 2025年H1国内三元材料企业的份额占比首次突破七成，来到70.5%，在全球TOP10中占 据7席。 2025年的三元材料市场呈现较为明显的"内强外弱"特点。 根据ICC鑫椤锂电统计数据显示， 2025年1-6月中国三元材料产量为32.1万吨，同比增长7.3%，全球三 元材料产量为45.5万吨，同比下滑4.5%。 数据来源：ICC鑫椤锂电 从材料型号来看： 中镍高电压延续着强势增长态势，受益于问界、理想、小米等热销车型以及下游新项目 送样测试需求带动，国内市场渗透率已来到 35%；高镍材料方面更多是来自宁德时代、LGES等电池企业 的项目需求； 受此影响，传统中低镍材料市场份额进一步压缩。 数据来源：ICC鑫椤锂电 从市场竞争格局来看： 国内三元 CR3集中度已来到53.9%，相较于2024年的47.9%提升了6个百分点。 南通瑞翔受益于中镍高电压产品的订单走俏，产销同比增速超60%，登顶行业TOP，容百科技和天津巴莫 则依靠自身高镍订单带动，紧随其后。 数据来源：ICC鑫椤锂电 备 ...

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源： #鑫椤锂电 行业热点 I C C S I N O 据湖南省自然资源厅7月9日发布的消息， 湖南省郴州市临武县鸡脚山矿区已探获超大型蚀变花岗岩型锂矿 床，共提交锂矿石量4.9亿吨，氧化锂资源量131万吨。 锂电材料端市场情况 三元龙头抢筹磷酸铁锂 将建欧洲首条万吨级磷酸铁锂产线 7月4日，容百科技董事长白厚善在仙桃基地宣布， 容百正式进军磷酸铁锂行业，将依托欧洲基地落地首条 万吨级高端产线；同时巩固三元材料龙头地位，拓展低空经济、固态电池等新兴应用。 容百科技已经在仙 桃基地筹建硫化物固态电解质中试线，并陆续落地磷酸锰铁锂等其他高端材料产线。 LG新能源：预计第二季度营业利润同比增长152% 据财联社报道，LG新能源7月7日对外披露，受电池销售强劲的推动，预计公司第二季度将实现正的营业利 润，且无需依赖美国此前颁布的税收优惠。 LG新能源预计，今年4-6月，公司营业利润可能达到4922亿韩 元，较去年同期1953亿韩元增长152%。 力神电池发布六款全极耳圆柱电芯 7月8日， 力神电池（苏州）有限公司正式推出 ...

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源 ：鑫椤锂电 电池： 根据 ICC鑫椤资讯数据统计： 2025 年 1-6 月 全球锂电池产量为 986.47 G WH ，同比增长 48.29 % 。 Top10企业分别为： 宁德时代、比亚迪、LG、中创新航、亿纬锂能、国轩高科、瑞浦兰钧、厦门海辰、 三星SDI、蜂巢能源。 储能： 磷酸铁锂： 根据 ICC鑫椤资讯数据统计： 2025年1-6月全球磷酸铁锂产量163.2万吨，同比增长66.6%。 Top10企业分别为： 湖南裕能、万润新能、德方纳米、友山科技、富临升华、国轩高科、常州锂源、安达 科技、泰丰先行、当升科技。 三元材料： 根据 ICC鑫椤资讯数据统计： 2025年1-6月国内三元材料产量为32.1万吨，同比增长7.3%。 根据 ICC鑫椤资讯数据统计： 202 5 年 1-6 月 全球储能 电池产 量 258 Gwh，同比增长 106 %。 Top10企业分别为： 宁德时代、亿纬锂能、海辰储能、比亚迪、中创新航、瑞浦兰钧、国轩高科、远景能 源、赣锋锂电、楚能新能源。 TOP5企业分别是： 南通瑞翔 ...

证券研究报告 点评报告 2025 年 7 月 11 日 晨会纪要 第一创业证券研究所 核[心Ta观bl点e_：Summary] 一、先进制造组： 分析师：刘笑瑜 中国汽车动力电池产业创新联盟披露 2024 年 6 月动力电池月度信息。6 月， 我国动力电池销量为 94.1GWh，环比增长 7.6%，同比增长 34.9%。动力电池出 口量为 15.8GWh，环比增长 17.1%，同比增长 16.6%。装车量方面，6 月，我国 动力电池装车量 58.2GWh，环比增长 1.9%，同比增长 35.9%。其中三元电池装 车量 10.7GWh，占总装车量 18.4%，环比增长 2.0%，同比降低 3.4%；磷酸铁锂 电池装车量 47.4GWh，占总装车量 81.5%，环比增长 1.9%，同比增长 49.7%。 证书编号： S1080525070001 电话：0755-23838239 分析上述数据，磷酸铁锂电池接近 50%的同比增长率远高于市场整体增速 （35.9%），其主导地位持续强化。在当前新能源汽车市场竞争日益激烈，车 企普遍面对降本增效的压力下，磷酸铁锂电池凭借不含钴等贵金属带来的成本 优势，以及不断提升的能量 ...