产销量持续较快增长 今年上半年，我国动力电池和其他电池累计产量为697.3GWh，累计同比增长60.4%；在销量方面，上半 年我国动力电池累计销量为485.5GWh，累计同比增长51.6%。 数据显示，今年以来宁德时代（300750）新能源科技股份有限公司(以下简称"宁德时代")装车辆达到 128.6GWh，占比43.05%；比亚迪（002594）(备注：原报告并未提及公司全名，其中比亚迪股份有限公 司旗下电池企业为弗迪电池有限公司)位列第二，装车辆70.37GWh，占比23.55%，前五位还包括中创新 航科技集团股份有限公司、国轩高科（002074）股份有限公司(以下简称"国轩高科")以及惠州亿纬锂能 （300014）股份有限公司，值得一提的是，在装车辆前五位的企业中除国轩高科外，其他四家企业装车 量市占率同比出现了小幅度的下滑。 黄河科技学院客座教授张翔对《证券日报》记者分析认为，随着电动汽车的市场渗透率不断提升，目前 已经达到较高的水平，与此同时，动力电池行业整体的增速或将放缓并趋于稳定。从数据看，当前动力 电池市场的格局已经较为稳定，从市场集中度看，上半年宁德时代和比亚迪双龙头的地位依然稳固，合 计占 ...

2025 年 07 月 13 日 A 股估值及行业中观景气跟踪周报 ——行业比较周跟踪（20250705-20250711） - 证券分析师 林丽梅 A0230513090001 linlm@swsresearch.com 刘雅婧 A0230521080001 liuyj@swsresearch.com 郝丹阳 A0230523120002 haody@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 冯彧 A0230123080001 fengyu@swsresearch.com 联系人 冯彧 (8621)23297818× fengyu@swsresearch.com 研 究 证 券 研 究 报 告 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 策 略 行 业 比 较 相关研究 一、A 股本周估值（截至 2025 年 7 月 11 日） ✓ 1）指数及板块估值比较： ✓ 中证 A 股整体 PE 为 19.7 倍，处于历史 78%分位； ✓ 上证 50 指数 PE 为 ...

子行业周度核心观点： 光伏&储能：新能源为代表的新兴制造业是本轮"反内卷"的核心聚焦领域，光伏则是核心领域中的标杆示范行业， 当前"依法依规"进行干预的价格端已初显成效，继续关注终端价格传导能力、产业链对涨价趋势一致预期的形成、 以及供给侧自上而下的潜在动作；此外，继续重申推荐受益于美国政策不确定性消除、国内新能源全面市场化+反内 卷驱动格局改善、Q2 业绩同环比展望乐观的大储龙头：阳光电源。 风电：大金重工披露半年报业绩预告，Q2 业绩超预期，看好公司中长期盈利提升，继续坚定重点推荐；海南省发布 "136 号文"细则征求意见稿，增量海风项目获明显政策倾斜；浙江海风、日月、东缆等成立母港装备公司，关注浙 江深远海示范项目推进带来的订单机会。 电网：1）思源电气发布 25 中报业绩快报，25Q2 实现营收 53 亿元，同比+50%；归母净利润 8.5 亿元，同比+62%，大 超预期，上调公司 25 年盈利预测至 27.5 亿元，yoy+34%，当前股价对应 PE 仅 20 倍，维持重点推荐；2）国网输变电 设备 3 批中标金额 211.9 亿元，同比+38%，再创单批次中标金额新高，前 3 批累计中标同比+25 ...

中国储能电池出口上半年同比暴涨174.6%！174.6%是什么概念？相当于你去年工资5000，今年直接飙到13730，老板还追着问 你"够不够花"。更离谱的是，这增长不是靠运气，是欧美日韩排着队拿钱来买，像春运抢票一样生怕抢不到。以前咱们卖双袜子都 被嫌弃质量差，现在卖储能电池，老外捧着钱求咱们"多生产点"。这背后到底藏着什么玄机？中国电池怎么突然就成了全球的"香 饽饽"？今天咱就掰开揉碎了聊，保证让你看清这场"能源革命"里，中国到底有多牛！ 一、储能电池暴增174%：不是老外傻，是他们真的离不开了 先看组数据：今年上半年，中国动力和其他电池总出口127.3GWh，同比增长56.8%。但你猜怎么着？其中储能电池（"其他电池"主 要部分）出口45.6GWh，同比暴涨174.6%，占总出口量的35.9%，比去年同期硬生生提高了17个百分点！而以前的"老大"动力电 池，出口才81.6GWh，增速只有26.5%，被储能电池甩了好几条街。 这就好比班里以前考第一的学霸（动力电池）突然发现，以前不起眼的同桌（储能电池）这次考试直接翻倍逆袭，老师（全球市 场）还一个劲儿夸"你同桌太牛了"。为啥储能电池突然这么火？答案就俩字 ...

照片里，印着各种工程机械标志的集装箱零星散落在码头。 刚果（金）的能源储备在世界范围内具有特殊地位，是世界上重要的矿产资源国，铜、钴储量居世 界前列，矿业生产对电力供应的稳定性和可靠性要求极高，其丰富的自然资源和独特的地理优势使 其成为中国企业开展光储项目的热门选择地点。 2025年开始，全球储能市场规模持续增长，特别是在非洲等新兴市场，光储项目的需求显著增 加，当地物流运输随之发生明显变化。 2025年开始，全球储能市场规模持续增长，特别是在非洲等 新兴市场，光储项目的需求显著增加，当地物流运输随之发生 明显变化。 作者：王雅洁 封图：视觉中国 2025年7月10日清晨6点，坦桑尼亚达累斯萨拉姆港的空气湿热粘稠，微信视频中，广东一家国际 货运代理有限公司业务经理张伟的衬衫后背已被汗水浸湿。 他 正 快 速 核 对 一 叠 厚 厚 的 报 关 单 ， 目 光 扫 过 一 行 行 条 目 ： " 第 17 柜 —— 磷 酸 铁 锂 电 池 组 ， UN3480，危险品类别9"。 在他身边，一个敞开的集装箱里，整齐码放着深蓝色的光伏板。 张伟指着手机里一张2024年拍的照片对经济观察报说："去年这时候，港区里堆着 ...

（原标题：我在非洲做光储） 经济观察报记者 王雅洁 2025年7月10日清晨6点，坦桑尼亚达累斯萨拉姆港的空气湿热粘稠，微信视频中，广东一家国际货运代 理有限公司业务经理张伟的衬衫后背已被汗水浸湿。 他正快速核对一叠厚厚的报关单，目光扫过一行行条目："第17柜——磷酸铁锂电池组，UN3480，危险 品类别9。" 在他身边，一个敞开的集装箱里，整齐码放着深蓝色的光伏板。 张伟指着手机里一张2024年拍的照片对经济观察报说："去年这时候，港区里堆着的多是挖掘机履带、 钢结构件这些建厂用的工程机械部件。" 照片里，印着各种工程机械标识的集装箱零星散落在码头。 刚果（金）的能源储备在世界范围内具有特殊地位，是世界上重要的矿产资源国，铜、钴储量居世界前 列，矿业生产对电力供应的稳定性和可靠性要求极高，其丰富的自然资源和独特的地理优势使其成为中 国企业开展光储项目的热门选择地点。 2025年开始，全球储能市场规模持续增长，特别是在非洲等新兴市场，光储项目的需求显著增加，当地 物流运输也随之发生明显变化。 张伟指着眼前密集堆放的集装箱："现在，发往刚果（金）的货柜，每10个里得有7个装的是光伏板和储 能电池。" 已经在非洲 ...

全面电动化+储能+虚拟电 新京 - 产力加盟真 唐山向韧性城市深度探索 ET DE CHE EIFA FESCHS 要适用手储能领域和商品 交 电网上 SEATHH) Call 0:00 "施工方案优化、工程物资进场，政府部门比我们还急，派专人盯着进度，有问题当场协调。"王雄斌说，这种效率在快节奏的新能源行业里，就是企业的 核心竞争力。 随着产能扩张，企业也在重塑城市的产业生态。在唐山国轩的实验室里，CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证的检测设备正在对动力340Ah电芯 做循环寿命测试，这款单体容量行业领先的电池，已在2024年底装进唐山1137台新能源公交车。而在曹妃甸，国轩高科入股的中冶瑞木生产的高镍三元前 驱体材料，顺着产业链奔向全国；在玉田，从安徽马鞍山迁来的配套企业，正为电池包生产电芯铝壳。 清晨的阳光掠过河北省唐山市路北区西部经济开发区的厂房，唐山国轩电池有限公司的车间里已是一片忙碌。 流水线上，314Ah（安时数）磷酸铁锂电芯正沿着传送带缓缓移动，它们将被组装成储能集装箱，发往海外用户侧储能项目。不远处，工人们正给即将出 厂的电动重卡电池包做最后的检测，这批产品将装配吉利远程的电动重卡。 ...

Core Viewpoint - Shandong Heze has transformed from an economic laggard to a rapidly developing city, achieving significant growth in key economic indicators and positioning itself as a center for high-quality development in the region [1][4][5]. Economic Development - Heze's economic growth has been remarkable, moving from the bottom of the provincial rankings to a middle-tier position over the past decade, making it one of the fastest-growing cities in Shandong [5]. - The city is implementing seven major quality enhancement projects focusing on living conditions, transportation, ecology, aesthetics, management, civilization, and safety to strengthen its status as a central city at the intersection of four provinces [4]. Industrial Growth - Heze is actively developing green and low-carbon industries, with significant investments in various projects, including a 78 billion yuan investment in a power battery project and a 130 billion yuan investment in a zero-carbon industrial park [5]. - Traditional industries are also being revitalized, with local companies expanding their product lines to include daily chemical products, food processing, and cultural creative products related to the peony industry [5]. Infrastructure and Community Development - The relocation of residents from flood-prone areas has improved living conditions, with new housing developments featuring modern amenities [3]. - Local industries, such as shoe manufacturing and mooncake production, are emerging as new economic engines, enhancing the livelihoods of residents in the region [3].

2025 年 7 月 11 日，由起点锂电、起点 固态电池 、起点两轮车及换电主办 ， 以 "换电之城 智慧两轮"为主题 的 2025 第五届起点两轮车 换电大会暨轻型动力电池技术高峰论坛 在 深圳宝安登喜路国际酒店正式举办。 本次论坛聚焦两轮车及换电、两轮车锂电、两轮车钠电、高倍率、超快充、新材料、新工艺等前沿技术，进行深度探讨和思维碰撞。论坛 现场 300+ 两轮车换电及电池细分重量级企业， 600+ 企业高层汇聚共论行业发展。 在下午新国标电自电池技术专场， 时代瑞象 总工程师 徐斌发表演讲，分享主题： 磷酸锰铁锂产业化研究。 以下为演讲实录： 各位嘉宾，各位朋友，大家下午好！ 前面各位嘉宾分享的都是终端的电芯或者是两轮车，我分享的是正极材料，好的电芯 与电动两轮车 离不开 优异的 正极材料的支撑，我们一起 协同发展。 我演讲的题目是：磷酸锰铁锂产业化 应用 研究。 下面，我从 6 个方面进行分享。 第一是公司的介绍。 白银时代瑞象公司，公司成立于 2022 年 10 月，位于甘肃省白银高新技术产业园。由甘肃大象能源科技有限公司、白银有色集团共同投资成 立，建设 10 万吨锰基正极材料生产制造基地。 2 ...

本次论坛聚焦两轮车及换电、两轮车锂电、两轮车钠电、高倍率、超快充、新材料、新工艺等前沿技术，进行深度探讨和思维碰撞。论坛 现场 300+ 两轮车换电及电池细分重量级企业， 600+ 企业高层汇聚共论行业发展。 在下午新国标电自电池技术专场， 星恒电源 电池研究院总监 朱华君 发表演讲，分享主题： 锰基材料在小动力电池上的新应用 。 图： 星恒电源 电池研究院总监 朱华君 2025 年 7 月 11 日，由起点锂电、起点 固态电池 、起点两轮车及换电主办 ， 以 "换电之城 智慧两轮"为主题 的 2025 第五届起点两轮车 换电大会暨轻型动力电池技术高峰论坛 在 深圳宝安登喜路国际酒店正式举办。 另外一款材料是磷酸锰铁锂，它也是磷酸盐材料，它有锰的平台，多了一个平台，综合它的电压平台，光材料在 3.8V 左右，它其实是跟锰酸锂 或者是三元材料作为复配用，我们同时考虑了它的成本，从瓦时成本来看，磷酸锰铁锂材料对于锰酸锂、磷酸铁锂接近，都是非常低的，安全性 也非常不错。但是因为这个材料的导电性非常差，需要做纳米化和包覆，因为它有两个过渡金属离子，需要做均匀的分布。 在市场上主要看到两类方法： 1. 液相法。主要为共 ...