加密市场的玩家正大举涌入代币化美债基金，寻找比稳定币更好的"停泊地"，既能安全存放闲置资金， 又能获得利息回报。 目前代币化美债基金的买家主要分为三类。 第二，交易更快、更便宜、更便捷。 周一，数据集团RWA.xyz报告称，代币化美债产品的总资产今年迄今激增80%至74亿美元，这类产品包 括将传统基金份额转换成数字代币的货币市场基金，以及部分直接代币化的美债。 代币化美债基金就是把传统债券或货币市场基金的份额发行成区块链上的代币。本质上还是投资美债、 短期票据、回购协议等低风险资产，只是换了持有形式。 例如，贝莱德、富兰克林邓普顿、Janus Henderson等传统资管巨头都已发行了这类产品，且他们管理的 代币化基金资产规模今年已增长两倍。 代币化基金为什么火爆？ 代币化美债基金的火爆主要源于以下原因。 第一，代币化美债基金可以提高资产收益。稳定币是锚定美元的，不给利息，二代币化美债基金持有短 期美债和回购协议，能赚利息。 目前，交易信息处理得很快，但资金结算速度却还很慢，传统基金要等银行营业时间，结算要几天。而 区块链能解决"钱转账慢"的老问题，代币化基金可在区块链上"几分钟内"完成结算，这样能降低资本占 ...

2025 年 06 月 30 日 风险偏好共振提升 | 分析师：吕思江 | S1050522030001 | | --- | --- | | lvsj@cfsc.com.cn | | | 分析师：马晨 | S1050522050001 | | machen@cfsc.com.cn | | 相关研究 投资要点 ▌本周建议一览 核心观点：本周在中美关税可能达成谅解、美联储两位委 员 不 排 除 七 月 降息 （ 虽 然 很 快 更 多委员 表 达 了 谨 慎态 度）、以及以伊地缘风险被市场定价结束的三重利好下， 全球资产风险偏好集体提升。其中和 AI+科技硬件相关市 场表现较好，台湾市场跨境流入最多，美股、德股、日 股、AH 均同步共振。 这波行情的性质和可能持续时间？我们认为当前资产定价 逻辑包含三个：地缘政治（暂时只影响短期）、关税（影 响中期至 2025 年底）和做空美元/美国财政纪律（影响长 期至 2026 年底甚至本届美国政府任期结束）。随事件冲 击，三个主要逻辑不断轮换发酵。 —定量策略周观点总第 169 周 细看本周三个定价逻辑，或都处于"心动帆未动"阶段： 第一、即使以伊影响消除，从资产表现看，地 ...

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 范范爱养基 以下文章来源于范范爱养基 ，作者范范 范范爱养基 . 专注基金投资分享，说人话，不拽词！不保证说的都对，但都是当下我最最真实的想法。（雪球号同 名） 来源：雪球 最近在B站看到一个职场博主说了一句让我觉得醍醐灌顶的话 。 她说 ： 普通人这辈子能吃上的最大红利 ， 不是外部风口 ， 而是自身系统 。 她把 " 自身系统 " 分为两种 ： 混沌系统 、 复利系统 。 如果是 " 混沌系统 " ， 哪怕出现了外部大机会大风口 ， 你也把握不住 。 如果已经形成 " 复利系统 " ， 无论外部环境如何动荡 ， 你自己也长出确定性 。 1 、 混沌系统 最大的特点就是容易反复横跳 ， 反复决策 ， 充满不确定性 。 放在 职场 上 ， 就是别人说哪个行业好就去试 ， 最终没有在一个行业有积累 。 放在 投资 上 ， 体现在每天关注的热点非常多 ， 每天都在作决策 ， 看到哪个标的大涨后 ， 就 忍不住想买 ， 比如去年的纳指 ， 今年的黄金 ， 和现在的港股创新药 。 但每次都浅尝辄止 ， 回过头看 ， 每个方向 ...

5）摩根海外稳健配置，久期最短，对标"1年期美债ETF"。 最近，好多美债基金放开了额度， 也有不少小伙伴问美债基金，那就再筛一遍，大概是这个样子： 1）工银和长信基金的，对标"7-10年美债ETF"。 2）汇添富、富国、海富通的，对标"3-7年美债ETF"。 3）国富、中银，还有华安的2只，大概对标"3年期美债ETF"。 4）易方达中短期美元债，对标"1-3年美债ETF"。 | 其金代码 | 直令周称 200 | 其全经理 | 直令迎植 | 由陶服 | 2024年 | 2025年 | 对标美 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (亿元) | 30 | 收益 | 收益 | 需量等 | | 003385. OF | 工银全球美元债A人民币 | 陈润 | 8.54 | 100元 | 1.20% | 1.85% | 7-10年 | | 004998. OF | 长信全球债券人民币 | 同科学 | 15.14 | 1000元 | -1.50% | 2. 30% | 美倩ETF | | 004419. OF | 汇添富精选美元债A人民币 ...

以下文章来源于范范爱养基 ，作者范范 范范爱养基 . 专注基金投资分享，说人话，不拽词！不保证说的都对，但都是当下我最最真实的想法。（雪球号同名） 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：范范爱养基 近期 美国十年期国债收益率 持续上涨 ， 前两天一度涨到 4.6% ！ 美债收益率上涨 ， 对应美债价格下跌 。于是 ， " 美债崩盘 " " 股债汇三杀 " 的新闻刷屏 ！ 搞得美债基金持有人们 ， 人心惶惶。对于突然铺天盖地的 " 崩盘 、 药丸 " 这种宏观叙事 ， 我们都应该警惕 是不是炒作 。尤其是各大媒体甚至专业机构 ， 跌了就看空 ， 涨了就看多。 我先给大家展示3个数据 ， 给大家提供一个不一样的视角 。 来源：雪球 【 数据1 】 根据美国财政部公布的数据 ： 截至2025年3月 ， 外国持有的美国国债总额达到历史新高 。 也就是说 ， " 美债崩盘 " 的叙事是4月对等关税后才开始的 。 也就是因为川普这个人引起的 。 因此 ， 我更倾向将近期美债收益率的飙升理解为 " 短期波动 " ， 而不是因为真要发生 " 药丸 、 崩盘 " 这种 大型 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 从历史数据看，指数增强基金的平均收益，多数年份是可以跑赢对应指数的。 但其中也有一部分跑输了指数，如果不谨慎挑选的话，也有可能买到的基金，实际上跑不赢指 数。 那应该如何挑选优秀的指数增强基金呢？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了指数增强基金的投资方法。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 指数增强 」领取哦 ～ 基金公司需要用自己的外汇额度，把我们 投入的人民币兑换成美元，才可以去购买 美债。 如果额度不足，就会限购。 (2) 利率风险 ◆◆◆ (1) 额度风险 投资美元类的基金品种,最麻烦的一个事 情，就是经常会遇到限购。 (3) 汇率风险 我们用人民币去申购基金,基金公司拿到 人民币，会按照汇率换成美元，再到美股 市场进行投资。 我们赎回基金的时候，基金公司把美股卖 出，拿到美元，再按照汇率换回人民币， 把人民币给到我们。 利率=利息/市值。 对债券资产来说，利率上升周期，往往是 熊市；利率下降周期，往往是牛市。 每次美股利率波动，都会造成美债类品种 的波动。 例如，从2021年开始，美股10年期国债 收益率出现了大幅提升，从0.5%上下， ...

清明假期期间，随着我方的反制措施发布，市场的声音迅速两极分化，极左和极右——要么是美方赢麻了、中要跪，要么是美方蠢坏了、中必赢。 但理性来看（当然也许我说理性，很多人也觉得不够理性），不管是对等关税，还是强硬反制， 从资产价格的角度看，无疑是双输的局面 。 就好像一对重量级拳手，在擂台对垒，原先都戴着拳套，有裁判居间维持秩序，看似拳拳到肉，但实际因为有拳套的缓冲，以及可以搂抱暂停，所以顶多 是皮开肉绽，不至于伤筋动骨，最后不管是点胜还是KO，双方都可以拿着千万美刀的出场费，潇洒地离开。 而这轮贸易战掀桌子后， 就好像两位拳手把拳套给脱了 ，裁判也没有了， 直接硬碰硬，这就导致，不管最后是谁笑到最后，双方一定都会给对方，造成 更大的伤害。 本文确保都是干货，建议收藏。 节前A股收盘后，全球金融市场又发生了 足以载入史册的危机模式 ——标普500，周四、周五两日，累计下跌10.8%，而上一次两日跌幅超过10%，还是 在2020年3月，美股因疫情熔断的期间；再上一次，是2008年的金融危机；而大多数人印象比较深刻的，去年7-8月，美股因日元加息导致的大跌过程中， 标普500连续两日最大跌幅都没有超过5%。 所以，说 ...