以下文章来源于不在此山中 ，作者不在此山中 不在此山中 . 记录分享基金投资心得，著有《指数基金投资从入门到精通》(作者:不在此山中)。 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 不在此山中 好东西也得有好价格。茅台是好公司，但在2000元的时候买入，和在1000元的时候买入，结局截然不同。 很多亏损，不是因为买到了垃圾股，而是因为买得太贵。 来源：雪球 投资这事儿，说复杂，它确实涉及宏观经济、企业财报、甚至地缘政治；但说简单，它其实只考验三样东西：买入的价格、持仓的结构、持有的耐 心。 抛开各种复杂的术语，普通人想在市场里赚到钱，核心无非是做好三件事。做好了，不敢说赚大钱，至少能睡个安稳觉，大概率跑赢通胀。 第一件事：管住手，别买太贵 怎么判断贵不贵？最直观的尺子是估值指标，比如市盈率。它衡量的是你投入的钱，上市公司要花多少年能赚到。 我们很难直接判断某个估值是高还是低，但通过对比历史可以看一个大概的水位。 以沪深300指数为例，回顾过去十年，它的平均市盈率大概在12倍左右。 如果当下的数值跑到了15倍、16倍，甚至超 ...

关注集思录微信 特别提示 本文不构成任何投资建议，仅为信息分享。任何因本文导致的投资行为发生的亏损，本公众 号及作者概不承担任何责任。 去年年底我想 25年这一年涨了不少， 还依稀记得24年惨淡的行情， 我要保守， 26年能挣 5%我就满足了。 这开年第一周，科创板指数都已经涨了10% 连转债等权指数都涨了5.44% 去年年底我想 25年这一年涨了不少 还依稀记得24年惨淡的行情 我要保守 26年能挣5%我就 满足了 这开年第一周，科创板指数都已经涨了10% 连转债等权指数都涨了5.44% | | 指数涨幅统计(刷新) 历史数据 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 现价 | | | 本日涨幅 本周涨幅 本月涨幅 本季涨幅 本年涨幅 | | | | 000680 | 科创综指 | 1803.40 | 2.09% | 10.19% | 10.19% | 10.19% | 10.19% | | 000688 | 科创50 | 1475.97 | 1.43% | 9.80% | 9.80% | 9.80 ...

前海开源表示：2026年港股(包括恒生指数、恒生科技指数)有望在资金流入推动下重拾升势。随着行情 深化与扩散，市场投资机会将显著增加，投资者获得感将随之增强。越来越多的投资者会认识到，这是 一轮可能持续2-3年、甚至3-5年或更长的慢牛长行情。这轮牛市能有效拉动消费、促进经济复苏，正如 其在2025年提出的观点：慢牛行情有望成为拉动经济增长的"第四驾马车"。这一趋势在2026年将进一步 延续。 招商证券认为，市场经历拔估值后，叠加宏观内需约束限制指数上行天花板，将进入由质量驱动的结构 性分化阶段。该机构建议双线并行，恒科反弹+增强哑铃：聚焦超跌反弹和成长，优先配置估值回归合 理的恒生科技指数(AI互联网龙头等)。哑铃增强：进攻端：有色金属(商品增强)+保险板块(权益Beta增 强)。防守端：高股息资产(固收增强)作为"压舱石"。 本文转载自腾讯自选股，智通财经编辑：陈雯芳。 国联证券表示，持续看好中国AI价值重估行情，建议关注：1、平台型互联网公司，具备算力资源、模 型能力与应用场景协同优势;2、具备模型或应用能力的AI生态企业。 国元国际认为，港股目前处于相对平淡期，市场情绪需等待进一步催化。而在1月份新一 ...

Commodity Prices - Aluminum futures increased from 1969.5 to 2161.8, a rise of 9.76% [3] - Lithium futures rose from 1584 to 1695.5, marking a 7.04% increase [3] - Brent crude oil decreased from 61.22 to 60.8, a decline of 0.69% [3] - Natural gas prices fell from 3.852 to 3.641, a drop of 5.48% [3] Stock Market Indices - The Hang Seng Index increased from 25630.54 to 26338.47, reflecting a growth of 2.76% [3] - The S&P 500 index decreased from 6896.24 to 6858.47, a decline of 0.55% [3] - The Nasdaq index fell from 23419.08 to 23235.629, a decrease of 0.78% [3] Foreign Exchange Rates - The US Dollar Index rose from 98.3 to 98.49, an increase of 0.19% [3] - The Euro to US Dollar exchange rate decreased from 1.1737 to 1.1716, a decline of 0.18% [3] - The CNH to US Dollar rate fell from 6.9843 to 6.9704, a decrease of 0.20% [3] Bond Yields - The yield on 2-year US Treasury bonds decreased from 104.4296 to 104.3711, a drop of 0.06% [3] - The yield on 10-year US Treasury bonds fell from 112.6093 to 112.1875, a decline of 0.37% [3]

| 18 11 | 4836/.06 | 48582.59 | U.U5% | | --- | --- | --- | --- | | 离岸人民币 | 6.9843 | 6.9704 | -0.20% | | COMEX铜 | 5.7105 | 5.6980 | 0.22% | | SGX铁矿 | 105.45 | 105.20 | -0.24% | | LmeS铜 | 12499.0 | 12460.5 | 0.31% | | 美债10Y | 112.61 | 112.19 | 0.37% | | CBOT美麦 | 509.00 | 506.50 | 0.49% | | ICE棉花 | 64.34 | 64.01 | -0.51% | | 标普 500 | 6896.24 | 6858.47 | 0.55% | | CBOT玉米 | 440.00 | 437.00 | 0.68% | | 布伦特原油 | 61.22 | 60.80 | 0.69% | | 纳斯达克 | 23419.08 | 23235.63 | 0.78% | | 美原油 | 57.85 | 57.33 | 0.90% | | LmeS铝 ...

Group 1 - In 2025, the global economic landscape was reshaped by Trump's tariffs, leading to significant changes in asset allocation strategies for 2026 [1] - The Asian markets outperformed the US and European markets, with South Korea's Kospi index surging 75.6% to 4214.17 points, driven by reforms under President Lee Jae-myung [4] - The total market capitalization of the South Korean main board grew by 77.1% to 347.8 trillion KRW (approximately 16.78 trillion RMB), marking a historic milestone [6] Group 2 - The Nikkei 225 index reached a record closing price of 50,339.48 points, with a yearly increase of over 26%, supported by strong performance in chip stocks and optimistic economic stimulus measures from the new Prime Minister [7] - The Hang Seng Index rose by 27.77%, achieving its best annual performance since 2017, while the Hang Seng Tech Index increased by 23.45%, marking its best performance since its launch in 2020 [9] Group 3 - Precious metals experienced a "super cycle" in 2025, with silver prices rising by 143.97% to over $84 per ounce, and gold prices increasing by 64.9% from $1,834 to $4,400 per ounce [10][11][13] - Copper prices also surged by 44.32% throughout the year, reflecting a historic simultaneous rise in gold, silver, and copper prices for the first time since 1980 [15][17] Group 4 - The US dollar index fell by nearly 10% in 2025, primarily due to strong expectations for interest rate cuts by the Federal Reserve [18][20] - The decline in the dollar's appeal was exacerbated by a decrease in geopolitical risks and a shift in global risk appetite, leading to a flow of funds into other currencies like the euro and yen [24][22] Group 5 - The oil market faced significant declines, with WTI crude oil futures dropping over 18% and Brent crude oil futures falling over 17% due to supply overhang and changes in OPEC+ strategies [28][29][32] - Forecasts for Brent crude oil prices in 2026 vary, with Goldman Sachs predicting an average of $56 per barrel, while the World Bank estimates $60 per barrel [33]

智通财经APP获悉，12月31日，恒生指数公司发表《2025年终市场总结报告》。2025年，以恒生指数(恒指)为代表的香港股票市场上升27.8%，为2017年以 来最佳表现。2024年录得17.7%升幅后，除3月底因贸易冲突而有所回落，恒指于2025年大部分时间均稳步向上。2025年升势由多个主要因素组成，包括港 股通创纪录的资金流入、对人工智能未来发展的憧憬，以及降息等。2025年，恒指表现跑赢另外两项旗舰指数—恒生中国企业指数(国指)及恒生科技指数(科 指)，两者分别上涨22.3%及23.5%。值得留意的是，追踪恒生生物科技指数的期货于11月推出，而该指数于2025年上升64.5%。 ESG指数方面，恒生气候变化1.5℃目标指数表现较佳，年度升幅为31.2%。 2025年，恒生综合指数(恒生综指)上涨31.0%。在恒生综指中，中型股上升31.6%，领先大型股(+30.8%)及小型股(+28.8%)。在恒生综指的行业指数中，原材 料业表现最佳，上升161.3%，公用事业则是表现最差的行业，录得5.7%升幅。 香港上市的主题指数方面，恒生港股通创新药指数及恒生医疗保健指数表现最佳，年度升幅分别为64.0%及5 ...

【导读】2025年最后一个交易日，白银又崩了！ 中国基金报记者 泰勒 大家好，2025年的交易日，正式结束了。 截至收盘，沪指今日涨0.09%，全年涨幅达18.41%，创下自2019年以来最佳年度表现；深 证成指今日跌0.58%，全年涨幅达29.87%，创下自2020年以来最佳年度表现；创业板指今日跌1.23%，全年涨幅达49.57%，创下自 2020年以来最佳年度表现；北证50指数今日跌0.7%，全年涨幅达38.8%。 | W | | | 上证指数(000001) 12-31 15:00:09 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 3968.84 | | 昨收 | 3965.12 | | 成交额 8295.12亿 | | +3.72 | +0.09% | 今天 | 3968.73 | 成交量 | 490.75亿 | | 上涨 | 1066 | | 100 | 下跌 | 1174 | | 最高价 | 3977.54 | | 16.58 | 近20日 | 2.34% | | 最低价 | 3955.49 | 市净率 | 1.51 | 今年来 | 18.41% ...

作者丨朱芷葵 王冰 编辑丨叶映橙 视频｜ 陈泽锴 2025年即将落下帷幕，你持有的资产获得了多少投资收益？ 全球股市普涨，中国资产表现亮眼 贵金属迎史诗级行情 今年以来，全球股市呈现罕见的普涨格局。21财经·南财快讯记者梳理发现，从美洲到亚 洲，从发达市场到新兴市场，主要股指全数实现正收益。中国资产今年的表现甚是亮眼：截 至12月30日，创业板指年内累计涨超51%，科创50指数涨幅达37.5%，在全球主要股指涨幅 排名中分别位列第二、第三。恒生指数、恒生科技指数也分别录得28.89%、24.85%的涨 幅。高盛预测，到2027年底中国股市仍有38%的上涨空间。 值得注意的是，这场由流动性宽松和增长预期驱动的资产价格上涨，并不仅限于权益市场， 贵金属领域更是上演了史诗级的行情。 今年12月，金价一度突破每盎司4500美元的历史新高，COMEX黄金期货年内涨超65%，黄 金正经历自1979年以来表现最好的一年。 黄金的强势表现也带动了其他贵金属上涨。今年以来，铂金涨幅高达141.57%，钯金期货涨 超85%。白银期货的表现更为惊人，涨幅超150%，位列全球主要资产涨幅第一。 与之形成鲜明对比的是比特币的挣扎表现。 ...

市场主流观点汇总 2025/12/23 报告说明 黄 恬 期货从业资格证号：F03100883 投资咨询从业资格证号：Z0021089 此报告，意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的 研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等。 本报告不构成个人投资建议，仅供公司内部使用，仅作参考之用。 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报 告，对于各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收 盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度。 | 【行情数据】 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 资产类别 | 细分品种 | 收盘价 | | 周度涨跌情况 | | | | 数据时点 | | 2025/12/19 | | 2025/12/15 | 至 | 2025/12/19 | | | 焦煤 | 1108.00 | 焦煤 | | | 9.00% | | | PTA | 4882.00 | PTA | | 5.81% | | | | 多晶硅 | 60245.00 | ...