CMP：Universal-H300 已获得批量重复订单，并实现规模化出货；面向第三代半导体客户的专用CMP 装备研制成功并已发往客户端验证；新签订单中先进制程的订单已实现较大占比，公司部分先进制程 CMP 装备在国内多家头部客户实现全部工艺验证。 离子注入：全资子公司芯嵛公司的低能大束流离子注入装备已实现多台验收。根据收购时的业绩承诺， 若2025 年芯嵛公司营收不低于1.05 亿元可无需进行业绩补偿。 湿法：公司已形成覆盖大硅片、化合物半导体等多个制造领域的系列清洗装备布局。用于SiC 清洗的 HSC-S1300 清洗装备和用于大硅片终端清洗的HSC-F3400 清洗装备先后通过验证并实现销售。用于湿 法工艺设备中研磨液、清洗液等化学品供应的SDS/CDS 供液系统设备已获得批量采购。 膜厚测量：应用于Cu、Al、W、Co 等金属制程的薄膜厚度测量装备已发往多家客户验证，已实现小批 量出货，部分机台已通过验收。 华海清科践行"装备+服务"的平台化发展战略。公司CMP 设备具有较高市占率，减薄机和低能大束流离 子注入装备均实现多台验收，同时拟将晶圆再生产能扩充至60 万片/月，显著受益晶圆厂加速扩产趋 势。 ...

近日，国家知识产权局正式发布第二十五届中国专利奖获奖名单。作为中国知识产权领域的最高荣誉， 本届中国专利奖共评选出专利金奖30项、银奖60项、优秀奖607项，外观设计金奖10项、银奖15项、优 秀奖47项。获奖项目覆盖半导体、新能源、人工智能、通信、新材料等多个战略性新兴产业，展现了我 国科技创新的强劲实力和产业升级的显著成果。 在专利金奖获奖名单中，北京芯可鉴科技有限公司、北京智芯微电子科技有限公司、比亚迪、深蓝汽 车、华为、科大讯飞、中兴通讯、有研稀土等企业凭借突破性技术脱颖而出。这些企业的专利成果不仅 代表了行业顶尖水平，更在关键领域实现了国产化替代和国际竞争力提升。 中国专利奖的评选不仅是对企业创新能力的认可，更是对国家创新驱动发展战略的积极践行。近年来， 我国知识产权保护力度持续加强，高价值专利的培育和转化有效促进了产业链升级和国际竞争力提升。 此次获奖项目涉及的关键技术，如碳化硅衬底、CMP设备、MOCVD工艺等，均为半导体、新能源 等"卡脖子"领域的核心环节，其突破将进一步推动我国高端制造业的自主可控进程。未来，随着知识产 权保护体系的完善和创新生态的优化，中国科技企业有望在全球竞争中占据更重要 ...

国内半导体设备商加速平台化布局，零部件国产替代进程加快 证券研究报告 半导体设备&零部件行业2024年报&2025一季报总结： 业绩持续高增，看好自主可控趋势下国产替代加速 首席证券分析师：周尔双 执业证书编号：S0600515110002 zhouersh@dwzq.com.cn 13915521100 证券分析师：李文意 执业证书编号：S0600525080005 liwenyi@dwzq.com.cn 18867136249 2025年5月13日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 ⚫ 收入端延续高速增长态势，盈利水平进一步提升。我们选取14家半导体设备行业重点标的【北方华创】【中 微公司】【拓荆科技】 【华海清科】【长川科技】【芯源微】【至纯科技】【华峰测控】【盛美上海】【万 业企业】【精测电子】【赛腾股份】【微导纳米】【中科飞测】和4家半导体零部件行业重点标的【英杰电气 】【汉钟精机】【新莱应材】【富创精密】。 1）收入端：2024&2025Q1十四家半导体设备企业合计实现营 业收入732.2/177.4亿元，同比+33/+37%；四家半导体零部件企业合计实现营业收入113.4/24.7亿元，同比 ...

股票投资评级 证券研究报告：电子 | 公司点评报告 | 最新收盘价（元） | 159.18 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）2.37 | / 1.70 | | 总市值/流通市值（亿元）377 | / 271 | | 52 周内最高/最低价 | 211.66 / 118.67 | | 资产负债率(%) | 44.9% | | 市盈率 | 36.76 | | 第一大股东 | 清控创业投资有限公司 | 研究所 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 分析师:翟一梦 SAC 登记编号:S1340525040003 Email:zhaiyimeng@cnpsec.com 华海清科(688120) 盈利能力持续增强，平台化发展稳步推进 l 投资要点 CMP 市场占有率和销售规模持续提高，盈利能力持续增强。公 司的产品及服务凭借先进的产品性能、卓越的产品质量和优秀的 售后服务在逻辑芯片、存储芯片、先进封装、大硅片、MEMS、 MicroLED、第三代半导体等领域取得了良好的市场口碑，市场占有 率不断突破。2024 年公司实 ...

以下文章来源于土人观芯 ，作者土人观芯 土人观芯 . IC公司运营高管，探讨关于半导体的一切，聊聊半导体公司的运营，半导体技术的科普，以及半导体板 块的投资。 申请入围"中国IC独角兽" 半导体高质量发展创新成果征集 昨天也就是5月9日，中芯国际就前一天发布的第一季度财务报告举行业绩说明会。 中芯的业绩其实是还不错的，公司单季销售收入22.47亿美元，较上季度增长1.8%，毛利率为22.5%，与 上季度持平，产能利用率达到89.6%，环比增长4.1个百分点。但是公布业绩后股价大跌，主要的原因是 Q2的业绩指引不太好：预计销售收入环比下滑4% - 6%，毛利率处于18% - 20%区间，出货量将保持相 对稳定，不过平均销售单价有所下降。 公司分析，由于二季度设备折旧持续增加，导致毛利率预期较一季度有所降低。毛利率的指标，同行永 远会对比台积电，台积电的毛利率是55%。中芯的毛利率为啥只有台积电的一半不到，主要是先进制程 弱，这块是台积电最赚钱的业务。另外一个原因，是中芯的资本开支巨大，导致的折旧摊销很高。 | | 2025 年 | 2024年 季度比較 | 2024年 年度比較 | | --- | --- | ...

公 司 报 告 2025年05月01日 华海清科(688120.SH) 业绩持续增长，新品拓展初见成效 推荐 ( 维持) 股价:165.26元 行情走势图 证券分析师 | 陈福栋 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060524100001 | | | CHENFUDONG847@pingan.com.cn | | 徐碧云 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523070002 | | | XUBIYUN372@pingan.com.cn | 事项： 公司发布2024年报和2025年一季报。2024年，公司实现收入34.06亿元，同 比增长35.82%，实现归母净利润10.23亿元，同比增长41.40%；2025年一季 度，公司实现收入9.12亿元，同比增长34.14%，实现归母净利润2.33亿元， 同比增长15.47%。2024年，公司拟每10股派发现金红利5.50元(含税)，以资 本公积金向全体股东每10股转增4.90股。 平安观点： 券 徐勇 投资咨询资格编号 S1060519090004 XUYONG318@pingan.com.cn | | 2023A | 20 ...

电子/半导体 华海清科（688120.SH） 业绩稳步提升，CMP 市占提升+平台化布局贡献持续增长 2025 年 04 月 30 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/30 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 165.26 | | 一年最高最低(元) | 220.00/118.00 | | 总市值(亿元) | 391.21 | | 流通市值(亿元) | 280.90 | | 总股本(亿股) | 2.37 | | 流通股本(亿股) | 1.70 | | 近 3 个月换手率(%) | 130.56 | 股价走势图 数据来源：聚源 -30% 0% 30% 60% 90% 120% 2024-04 2024-08 2024-12 2025-04 华海清科 沪深300 相关研究报告 《2024Q3 业绩维持高增，加速开拓产 品多元化布局—公司信息更新报告》 -2024.11.4 CMP 市占率稳步提升，持续推进新产品新工艺开发，市场竞争力稳步提升 CMP 设备方面，公司推出满足更多材质工艺和更先进制程、先进封装工艺要求 的新技术和新产品，例如全新抛光系统架构 CMP 机台 Uni ...

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 华海清科发布2024年报和2025年一季报，收入同比稳健增长，盈利能力维持较高水平，CMP设备市占 率持续提升，各新品拓展顺利，设备平台化布局初显成效。 2024年和25Q1公司收入同比稳健增长，盈利能力维持高位。 公司CMP设备市占率持续提升，多款新品 初显成效，耗材维保等业务继续贡献利润增长点。 1）2024年： 公司收入34.06亿元，同比+35.8%；毛 利率43.2%，同比-2.8pcts，主要系产品结构影响；归母净利润10.23亿元，同比+41.4%；扣非净利润8.56 亿元，同比+40.8%； 2）25Q1： 公司收入9.12亿元，同比+34%/环比-4.4%；毛利率46.4%，同 比-1.6pcts/环比+9.9pcts；归母净利润2.33亿元，同比+15.5%/环比-22.9%；扣非净利润2.12亿元，同比 +23.5%/环比-12%；扣非净利率23.3%，同比-2pcts/环比-2pcts。 团队荣誉： 11/12/14/15/16/17/19/20/21/22年《新财富》电子行业最佳分析师第2/5/2/2/4/3/3/4/3/5名， 11/12/14 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" investment rating for Huahai Qingke (688120.SH) [1][3] Core Views - The company has demonstrated steady revenue growth and maintained high profitability, with a continuous increase in market share for CMP equipment and successful expansion of new products [1][7] - The financial forecasts indicate robust revenue growth for 2024 and 2025, with expected revenues of 44.1 billion and 55.2 billion respectively, and net profits of 13.6 billion and 16.9 billion [7] Financial Data and Valuation - Total revenue for 2023 is reported at 2,508 million, with a year-on-year growth of 52%. Projections for 2024 and 2025 are 3,406 million and 4,411 million respectively, with growth rates of 36% and 30% [2][10] - Operating profit for 2023 is 790 million, with a projected increase to 1,118 million in 2024 and 1,509 million in 2025, maintaining a growth rate of 42% for 2024 [2][10] - The net profit attributable to the parent company is expected to reach 1,023 million in 2024 and 1,359 million in 2025, reflecting year-on-year growth of 41% and 33% respectively [2][10] - The company's PE ratio is projected to decrease from 56.4 in 2023 to 30.0 in 2025, indicating an improving valuation [2][10] Key Financial Metrics - The company’s gross margin for 2024 is forecasted at 43.2%, with a net profit margin of 30.0% [10] - Return on equity (ROE) is expected to rise from 14.0% in 2023 to 19.2% in 2025, indicating improved profitability [10] - The asset-liability ratio is projected to stabilize around 43.4% in 2025, reflecting a solid financial structure [10] Product Development and Market Position - The company has successfully expanded its product offerings, including CMP, thinning, and cleaning equipment, with significant orders and validations from major clients [7] - The introduction of new products has contributed to profit growth, particularly in consumables and maintenance services [7] - The company is actively pursuing a platform strategy, enhancing its market position in the semiconductor equipment sector [7]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [1] Core Views - The company has demonstrated continuous rapid growth in performance, with a clear platform-based growth logic [2] - Revenue for 2024 reached 3.406 billion, a year-on-year increase of 35.82%, aligning with market expectations; Q1 2025 revenue was 912 million, up 34.14% year-on-year, driven by sufficient orders for CMP equipment and successful market expansion for new products [3] - The gross profit margin remains high, with a net profit of 1.023 billion for 2024, a year-on-year increase of 41.40%, outperforming revenue growth [4] - The company benefits from the expansion of advanced processes, with a clear platform-based logic in product offerings such as CMP and thinning equipment [6] Summary by Sections Revenue and Growth - In 2024, the company achieved revenue of 3.406 billion, a 35.82% increase year-on-year; Q1 2025 revenue was 912 million, a 34.14% increase year-on-year, primarily due to strong orders for CMP equipment and successful market expansion for new products [3] - The company’s inventory and contract liabilities as of Q1 2025 were 3.488 billion and 1.641 billion, respectively, reflecting increases of 27.67% and 33.86% year-on-year, indicating a continuous rise in orders [3] Profitability - The company reported a net profit of 1.023 billion for 2024, a 41.40% increase year-on-year, with a net profit margin of 30.05%, up 1.19 percentage points year-on-year [4] - The gross profit margin for 2024 was 43.20%, showing stability despite a slight decrease of 0.35 percentage points [4] - For Q1 2025, the net profit was 233 million, a 15.47% increase year-on-year, with a gross profit margin of 46.37%, up 1.18 percentage points year-on-year [5] Product Development and Market Position - The company is enhancing its product line, focusing on CMP and thinning equipment, which are expected to drive future growth [6] - The new CMP polishing system Universal-H300 has received repeat orders, and the thinning equipment has successfully passed multiple acceptance tests [6][7] - The company has established a comprehensive cleaning equipment layout covering various manufacturing fields, indicating a strong market position [7] Financial Forecast - Revenue forecasts for 2025 and 2026 have been adjusted to 4.554 billion and 5.866 billion, respectively, with year-on-year growth rates of 34% and 29% [8] - The net profit forecasts for 2025 and 2026 are 1.348 billion and 1.730 billion, with year-on-year growth rates of 32% and 28% [8] - The estimated EPS for 2025 and 2026 are 5.69 and 7.31, respectively [8]