华阳公司为内蒙古华电氢能产业技术开发有限公司的控股子公司，实际控制人为华电新能源集团股份有限公司 （下称"华电新能"），华电新能与华电科工分别为中国华电集团有限公司直接、间接控股的上市公司，是华电科 工的关联方。因此，本次交易构成与日常生产经营活动相关的关联交易。 华电科工近期频频接获大额订单。1月12日，公司发布公告，被确定为《唐山港京唐港区51号、52号散货泊位工 程-斗轮堆取料机供货》项目的中标人，中标价格约3.73亿元。2025年12月26日，公司发布公告，公司作为承包方 联合体牵头人，与中国电力工程顾问集团西北电力设计院有限公司签署《中新建电力兵准园区6×66万千瓦煤电 EPC总承包项目C标段—钢结构空冷塔及间接空冷系统总承包工程》合同，总合同额约8.18亿元（含税）。 其中，重工机械为该项目提供的70套单机容量10MW风机塔筒供货服务，具有单机容量大、直径尺寸大和单段塔 筒重等特点。 据公告介绍，内蒙古华电达茂旗首期100万千瓦风光制氢项目位于内蒙古自治区包头市达茂旗巴润工业园区，由华 阳公司投资建设，总投资金额约57.67亿元，是目前国内规模最大的单一绿氢项目。其落地标志着我国绿氢产业从 示范阶 ...

2026年开年之后，伴随着市场情绪升温，私募发行也迎来了"开门红"，爆款产品接连出现。 证券时报记者从相关渠道获悉，百亿量化"大厂"诚奇资产旗下某系列产品于近日结束募集，在某大型券 商渠道发行的多个号均全部打满，募资总规模达16.47亿元。上周，百亿主观私募上海复胜资产单日完 成了10亿元募资且产品宣告售罄，成为2026年首批爆款私募。 "打满""售罄"重现江湖 年初以来，私募新产品尤其是头部私募产品的募集节奏明显加快，渠道端认购热情显著回升。 据证券时报记者了解，1月19日，诚奇资产旗下诚奇兴泰锐进系列产品正式结束募集。在华泰证券渠道 发行的6个号全部打满，募资总规模达16.47亿元。 "募资结束这么快，最近的情绪价值都是你们给的。"诚奇资产市场部人士感言。某营业部理财经理甚至 表示，路演之后客户几乎是"全员下单"，名额瞬间被抢空。 中国基金业协会数据显示，诚奇兴泰锐进系列产品在2025年已备案4只，托管人均为华泰证券，产品线 和渠道合作相对成熟。 公开资料显示，诚奇资产成立于2013年9月，核心成员为何文奇、张万成。2020年，在量化投资快速发 展的背景下，公司首次突破百亿规模，并逐步成长为头部量化私募的 ...

为社区提供养老、托育、家政等服务的机构，自有或其通过承租、无偿使用等方式取得并用于提供社区 养老、托育、家政服务的房产、土地，免征房产税、城镇土地使用税。 中央财经大学教授温来成曾在署名文章中指出，税收政策是推动养老服务产业高质量发展的重要工具。 税收政策可降低养老机构的运营成本和服务定价，进而促进技术创新和服务升级；可以引导资本流向养 老服务领域，进而优化资源配置；还可以减轻从业者的税负，提高养老服务行业对人才的吸引力，进而 提升服务质量。 温来成认为，我国支持养老服务产业发展的税收政策不够完善。现行税收政策对营利性养老机构的支持 不足，对医养结合服务的支持缺失，对养老服务机构人力资源的支持有限。他建议，对于现行较为碎片 化的各项养老服务产业税收政策，可进一步分税种、分适用对象进行政策梳理、整合和规范。同时，完 善养老服务全产业链税收政策。现行税收政策侧重对养老机构的建设和运营环节提供支持，在融资、改 造和接受捐赠环节仍需加强。 1月20日，财政部等六部门发布公告，宣布延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策 至2027年12月31日，继续支持养老、托育、家政等社区家庭服务业发展。 2019年6 ...

金旺达致力于打造高端自动化核心零部件领域知名品牌，逐步实现AKD品牌国际化。金旺达客户包括 海目星、捷佳伟创（300724）、亿纬锂能（300014）、立讯精密（002475）、京东方、日联科技等诸多 上市公司，以及包括华为在内的知名企业。 从收购方来看，凯龙高科在具身智能机器人赛道上持续布局。公司在推出"惠灵嘉"具身智能机器人的同 时，还联合锡港沪机器人灵巧智能研究院等机构投入机器人智能检测设备的研发，并于2025年12月22日 正式发布并启动灵巧手操作力智能检测设备。 凯龙高科在最新披露的公告中表示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与标的公司各股东接 洽，初步确定的交易对方为合计持有金旺达70%股权的股东。公司与本次交易的主要交易对方已签署了 《股权收购意向协议书》，初步达成购买资产的意向。最终股份转让数量、比例、交易价格、支付方 式、股份锁定安排、违约条款等将由交易双方进行进一步磋商。 金旺达成立于2009年，是一家致力于高端自动化核心零部件研发、生产、销售一体的国家高新技术企 业、广东省专精特新技术企业。 金旺达的主要产品包括精密直线导轨、精密滚珠丝杆、精密行星滚柱丝杆、精密减速机、KKR钢基模 ...

日盈电子同时表示，公司股票短期涨幅严重高于同期行业涨幅及上证指数涨幅，存在市场情绪过热的情 形，但公司基本面没有重大变化。 1月20日，日盈电子股价盘中最高冲至83.68元/股，创历史新高，收盘价为81.81元/股。过去3个交易 日，日盈电子收盘价格涨幅累计超过20%。 1月20日晚间，日盈电子发布股票交易异常波动公告，称关注到有媒体将公司列为人形机器人概念股。 经自查，公司在2024年度报告中提到公司在布局电子皮肤产品。 日盈电子针对该产品进一步说明：公司电子皮肤产品是基于自身原来在汽车领域温度传感器、压力传感 器等传感器的技术延伸开发的产品，公司主营业务未发生重大变化，目前公司电子皮肤产品尚无客户、 无订单、无相关业务收入，未来是否能够如期完成产品匹配及未来需求量存在不确定性，目前公司电子 皮肤产品对公司业绩不形成影响。目前公司无人形机器人相关业务收入。 2025年以来，该公司股价涨幅超过3倍。日盈电子提示风险称，公司股价短期波动幅度较大，已明显偏 离市场走势，存在较高的炒作风险，"目前公司股价已严重偏离上市公司基本面，未来存在快速下跌的 风险。" 业绩预亏的日盈电子（603286），股价却创下新高。 日 ...

资本市场运作方面，电投水电响应国资国企改革号召，通过高效重组实现华丽转型。根据重组模拟报表 来看，交易完成后，电投水电核心财务指标大幅优化，总资产达682亿元，较交易前增长618%；归母净 利润8.85亿元，增幅达2361%；基本每股收益增厚339%，资产质量与盈利能力实现质的飞跃。 展望"十五五"，电投水电将持续深耕水电行业，依托国家电投集团承诺，在重组完成后三年内逐步注入 集团下属其他水电资产，持续强化境内水电资产整合平台定位。未来，电投水电将继续聚焦绿色发展主 线，以产业化、规模化落地为目标，在巩固双碳技术优势的同时，通过资本运作与实业发展双轮驱动， 为股东创造更大价值。 减碳领域，电投水电持续领跑行业，2023年在上海长兴岛电厂落地国内唯一兼具燃煤燃气碳捕集功能的 10万吨级示范项目，创下火电行业碳捕集装置连续运行最长纪录，技术达国际领先水平。电投水电膜法 碳捕集技术单级捕集效率超50%，可降低成本30%以上。 能源废弃物循环利用领域，电投水电建成年处理50MW的光伏组件拆解回收产线并实现商业化运行，成 为首家掌握装备化辐射拆解与秒级拆解技术的企业；同时落地年处理1000吨的废旧锂电池精细化拆解及 正 ...

Core Viewpoint - Zongshen Power (001696), a leading local power machinery enterprise in Chongqing, is experiencing significant growth driven by strategic adjustments in its aviation power segment and steady growth in its core business, forming a dual-driven development pattern with traditional and emerging sectors [1] Financial Performance - For the first three quarters of 2025, Zongshen Power achieved total operating revenue of 9.639 billion, a year-on-year increase of 30.17% [1] - The company reported a net profit attributable to shareholders of 758 million, reflecting a year-on-year growth of 93.70% [1] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was 710 million, up 92.63% year-on-year [1] Traditional Business Growth - The general machinery business benefited from rural revitalization policies and a recovery in overseas demand, leading to a continuous expansion of orders [1] - The motorcycle engine business has seen a steady increase in market share both domestically and internationally due to technological upgrades and channel expansion, contributing to the performance growth "foundation" [1] Aviation Power Business Development - The aviation power segment is gaining development opportunities supported by regional policy advantages [1] - Zongshen Aviation, as a local leader, has received policy support in technology research and development and order acquisition, with the establishment of Chenyu Technology further promoting the scale development of the aviation power business [1] Future Outlook - Zongshen Power will continue to deepen the dual-driven pattern of "steady growth in traditional business + strategic breakthroughs in aviation power" [2] - The stable cash flow from traditional business will support research and layout in the aviation power segment [2] - With the empowerment of the Chenyu Technology platform and the dual support of the Chongqing low-altitude economic industry ecosystem, the long-term growth potential of the aviation power business is highly regarded by the market [2]

在证券行业并购整合持续深化的背景下，一场备受瞩目的"券业联姻"迎来了关键窗口业绩的交叉验证。 近日，湘财股份（600095）与大智慧相继披露2025年业绩数据，呈现"冰火两重天"景象：拟作为存续主 体的湘财证券，净利润同比大增157.5%至5.53亿元，而正待被吸收合并的金融信息服务商大智慧，净利 仍陷千万元级别的亏损。 1月17日，大智慧发布业绩预告称，预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-3400万元至-5000万 元，扣非后净利润为-6900万元至-8500万元。 尽管大智慧未能扭亏，但亏损幅度较2024年已显著收窄。数据显示，大智慧2024年归属于母公司所有者 的净利润亏损约2亿元。 据悉，湘财股份并购大智慧的交易仍在推进中，这场旨在融合券商牌照实力与金融科技流量的交易，目 前已进入监管审核阶段，最终能否成功存在不确定性。 湘财证券净利大增1.5倍 1月19日，湘财股份披露其全资子公司湘财证券2025年度未经审计的财务报表。 数据显示，湘财证券2025年实现营业总收入约19.55亿元，较2024年的约15.18亿元增长约28.8%；净利 润表现更为亮眼，2025年实现净利润约为5.53亿元，相 ...

Core Insights - During the "14th Five-Year Plan" period, the company has focused on high-end intelligent connected new energy vehicles, achieving significant improvements in operational efficiency and brand value, establishing itself as a benchmark for high-quality development in Chongqing [1] - The company has invested over 30 billion yuan in R&D, creating a core technological barrier with its proprietary "Magic Cube Technology Platform," which is the world's first full-stack multi-power compatible platform, leading in oil-electric conversion efficiency [1] - The company has built three super factories with 100% automation in key processes and 100% automatic data collection for quality monitoring [1] - In 2025, the company successfully completed the acquisition of 100% equity in Longsheng New Energy, enhancing its strategic layout for digital intelligent electric vehicle factories [1] - The company achieved sales of 472,000 new energy vehicles in 2025, with revenue of 110.534 billion yuan and a net profit of 5.312 billion yuan in the first three quarters [1] - The company's "Wenjie" series has effectively broken the monopoly of foreign luxury brands, and its supply chain ecosystem has been optimized, reducing response time to within 20 minutes [1] - The company has entered over 70 countries and regions, with cumulative exports exceeding 550,000 units [1] Capital Operations - In November 2025, the company made a significant breakthrough in capital operations by listing on the Hong Kong Stock Exchange, becoming the first luxury new energy vehicle company in China to be listed in both A-share and H-share markets, raising a net amount of approximately 13 billion yuan, with 70% allocated for R&D investment [2] - Looking ahead to the "15th Five-Year Plan," the company plans to leverage its dual capital platforms to continue increasing R&D investment, solidifying its position in the high-end market, and aims to significantly increase export volumes through the "Yuchai Outbound" plan, contributing to Chongqing's goal of becoming a hub for intelligent connected new energy vehicles [2]

近期，上证指数围绕4100点上下震荡。对于后市，机构建议应更多关注业绩方面的催化。 东海证券表示，市场进入业绩密集披露期，建议关注芯片及人工智能板块的业绩兑现，科技公司的资本 开支，国内政策的发力方向等。有色资源类上市公司的业绩持续性或优于商品的价格弹性。此外，还可 关注化工"反内卷"及周期向好的方向等。 南网能源（003035）1月19日盘后披露2025年度业绩预告，预计实现归母净利润3亿元至3.6亿元，实现 扭亏为盈；扣非净利润为3.07亿元至3.67亿元。1月20日，公司股票放量涨停，股价创出阶段新高。 润丰股份（301035）1月19日盘后披露2025年度业绩预告，预计实现归母净利润10.3亿元至11.7亿元，同 比增长128.85%至159.95%。1月20日，公司股票跳空上涨，收盘涨幅近11%。 华鑫证券指出，短期降温不改A股上行，建议关注产业催化和业绩支撑，行业选择建议聚焦科技轮动和 周期补涨的机会。 年报预告披露高峰期已至，业绩超预期的公司更受市场关注。1月20日，业绩向好的公司股价大幅上 涨。 从机构关注度来看，新易盛（300502）有17家机构评级，居首。银河证券认为，公司2025年第四季 ...