2月24日，A股喜气洋洋，迎来马年的开门红，但拿着消费的，脸绿得发青，不说白酒高开低走，就是原来走得像模像样，俨然有老登带头大哥之势的中 免都封死跌停，以致公司都要出来回应。 自从23年春节来，消费已经连续四年春节没见过好脸色了，也连续四年没啥行情了。许多投资人觉得科技股已经涨很久了，对26年的消费是抱有期待的， 而现实又给了老登投资人一盆冷水。 当前是消费的至暗时刻，还是漫漫长夜继续？我们可以先来看一下消费的数据面。 史上最长的春节消费数据如何？ 春节是一个消费旺季，但落到我们投资上，其实主要是白酒和社服，后者包括免税、酒店、餐饮、出行等相关数据。 春节占白酒一年消费量的很大一部分，26年春节的白酒消费继续不给力，整体动销下滑了10-15%，不过临近春节前夕有所恢复。 茅台的批价持续往上走，站上了1700，除了茅台外，表现好的有五粮液，节前一周一些区域的动销恢复正增长，批价和春节成交价为780元+和800元+， 略超预期。但这个略超预期，终究是市场预期本来就低带来的，并不是白酒表现好了。分价格带看，中间的次高端是表现最差的一档，高不成低不就。 节前收盘后官方出了一个文件，三部门联合印发了《酿酒产业提质升级指 ...

Core Viewpoint - The company, Zaihui, aims to provide online operational and marketing solutions for the restaurant industry but has been consistently operating at a loss despite the growing demand for its services [1][2][10]. Industry Overview - The Chinese restaurant industry is vast, with approximately 9 million restaurants generating a total annual revenue of 5.6 trillion yuan in 2024 [5]. - The industry faces challenges such as rising competition, changing consumer preferences, and increasing costs for rent and labor, leading to an average restaurant lifespan of less than three years [5][6]. - The shift towards online platforms has made it essential for restaurant operators to adopt strong operational strategies and utilize digital tools to manage customer acquisition and decision-making processes [6][12]. Company Positioning - Zaihui is positioned as a leading provider of online operational and marketing solutions for restaurants, leveraging AI to assist local businesses in cross-platform management and marketing [10]. - The company has achieved significant market presence, holding a 0.7% market share in the online restaurant operational solutions sector, making it the largest player in this niche [14]. - Zaihui's revenue growth has been notable, with reported revenues of 379 million yuan, 495 million yuan, and 449 million yuan for the years 2023, 2024, and the first nine months of 2025, respectively [17]. Financial Performance - Despite revenue growth, Zaihui has faced substantial losses, reporting losses of 446 million yuan, 235 million yuan, and 71 million yuan during the same periods [17]. - The company's gross profit margin has been declining, recorded at 61.0%, 60.6%, and 53.6% over the same timeframe [17]. - As of September 2025, Zaihui's cash and cash equivalents were down to 400 million yuan, following significant fundraising efforts totaling nearly 240 million USD from 2016 to 2021 [18]. Market Demand and Trends - The demand for online operational and marketing services in the restaurant sector is increasing, with total spending expected to reach 242 billion yuan in 2024 and grow to 510 billion yuan by 2029 [12]. - The market remains highly fragmented, with the top five providers holding only 3% of the market share, indicating significant opportunities for growth and consolidation [14].

咱们这刚过完年，那大洋彼岸的库克老厨子可没放假。 屏幕前的 iPhone 17 Pro Max 用户有福了，外媒最新消息爆料了全新 iPhone 18 系列！（不保真，仅供参考） 据外媒爆料，2026 年库克除了带来" iPhone 18 两件套"，还会有首款 iPhone 18 折叠版！ 有资深果粉应该发现了，今年常规的 iPhone 18 只有两款，那就是 iPhone 18 Pro / Pro Max。 其实这事早在 9 个月前就爆料过了，今年 iPhone 18 只首发 Pro 系列； 而 iPhone18 / 18e 两款定位入门级的型号将推迟到 2027 年的春季发布会（ 3 月份左右） 。 至于为什么要这样安排？果子这里说两句不太成熟的观点； 个人认为从 iPhone 17 开始，标准版已经出现抢占 Pro 版销量的趋势。 24 年双十一销量中，16 标准版卖得没国产多，但是 25 年 17 标准版却直接冲到前三。 当然这些都是果子主观臆断，大家看看乐子就好。 额...又扯远了，我们先来看 iPhone 18 Pro 系列的消息吧。 外观方面，iPhone 18 Pro 系列毋庸置疑是延续现款的 ...

大疆起诉美国联邦通信委员会 近日，有网友报料，其在购买厦门至宜兴返程票时，凌晨3点才收到候补成功通知，因熟睡未及时查 看，醒来时列车已发车，近1700元车票无法全额退款。当事人承认自身存在疏忽，此前成功购票后候补 订单会自动取消，此次未及时取消候补，自己负有一定责任。但她认为，凌晨3点收到通知，距离发车 仅5小时，未能及时查看信息情有可原，且两张车票行程高度重叠，系统未进行有效拦截，近1700元损 失全部由个人承担，让她难以接受。 针对候补机制与退改规则问题，12306工作人员表示，旅客购票后应及时取消冗余候补，系统将按规则 处理行程冲突问题，发车后未乘车的车票仅可改签，手续费及差价按相关规定执行。（新京报） 油价迎来年内第三次上涨 据央视财经，记者2月24日从国家发展改革委了解到，2月24日24时国内成品油零售调价将开启上调窗 口。据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（2月3日—2月23日）国际油价震荡 上行。2月24日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨分别上调175元、170元。全国平均来看：92号汽 油、95号汽油、0号柴油分别上调0.14元、0.15元、0.14元。记者算了笔账，用9 ...

精锋医疗、北芯生命等医疗器械股接连上市，涨势颇佳；脑机接口引发一二级市场集体狂欢，博睿康、强脑科技冲刺IPO，上海另一家侵入式脑机创业公司 估值也超过45亿元。 如今，超百家医疗公司在港股排队，IPO政策即将收紧的风声广为流传，甚至有行业人士认为"新股破发30%会成为常态"。那么，2026年医疗公司上市的窗 口和机遇究竟如何？拟IPO公司正如何聪明地应对行情风险？ 去年创新药板块创造了许多财富神话：6000倍打新"认购王"、百余家公司年内股价翻倍等。2026年，更多基石和早期投资人会相继解禁，情绪与浮华褪去， 还得靠硬实力撑住长期市值。BD交易的规模和结构，仍是市场判断药企和新药分子质地的关键。 历经一年洗礼，资本市场对于创新药License-out（对外授权）的反应愈发理性，"BD拉不动股价"也时有发生。2026年MNC对中国新药资产的热情不减，除 了已然拥挤的肿瘤赛道，哪些新方向正成为大药企竞逐的热点？ 新药BD授权的玩家中，AI native的生物医药公司已然不容小觑。近一个多月，英矽智能、华深智药等频获BD交易，国内某AI制药明星创业公司估值拉至30 亿美金。新药老炮儿们如何看待"AI科学家"在药物开 ...

"我觉得个人应该去做点自己更喜欢的事情。" 2月24日，农历马年开工首日，52岁的刘强东在广州正式官宣自创游艇品牌Sea Expandary。同日，Sea Expandary与深圳、珠海等地政府签署了战略合作协议。刘强东接触游艇产业已久，此次是其首次对外 官宣，他对时代财经等媒体表示，游艇是除京东以外的"第二事业"。 他还指出，中国的汽车保有量已经超过了美国，但美国有1300万艘游艇，中国只有12000艘，证明我国 游艇行业有巨大的发展空间。"最后可能跟我家庭有关系，我们家有100多年都是船民，所以对船有特殊 感情，哪怕到今天，我最好的睡眠永远在船上。" 刘强东布局游艇的背后，是中国游艇产业蓬勃的发展潜力。 据中国交通运输部今年2月透露，近三年中国游艇数量呈快速增长态势，新登记游艇约占游艇总数 54.7%。截至2025年底，中国登记有效游艇共计9850艘，预计"十五五"时期将会继续保持增长态势。 早在2024年11月，广东省人民政府办公厅印发《广东省推动游艇产业高质量发展行动方案（2024—2027 年）》，明确提出力争到2027年，全省游艇制造产业链持续升级，产业结构进一步优化，形成集研发设 计、生产制造、 ...

Core Insights - The mobile industry is experiencing significant shifts due to supply chain pressures, leading to different responses from companies like vivo, Meizu, and Nubia [1][2][3] - The rise in DRAM prices has disproportionately affected mid-tier smartphone manufacturers, pushing some towards the brink of collapse [2][3][5] - Historical parallels are drawn between the current situation and the fall of Nokia, emphasizing how supply chain dynamics can redefine industry leaders [2][13] Company Responses - Meizu has officially canceled the launch of its Meizu 22 Air due to rising memory costs, reflecting its inability to sustain operations [5][6] - Vivo has appointed Hu Baishan as the new president, signaling a strategic shift towards technology and innovation beyond smartphones [7][9] - Xiaomi is diversifying its business model by focusing on automotive and smart home sectors, indicating a shift in growth strategy [9][10] Market Dynamics - The high-end smartphone market is thriving, with predictions that devices priced over $600 will capture over 35% of the global market share by 2026 [6] - The mid-tier market is shrinking, with longer replacement cycles and reduced consumer willingness to upgrade due to rising costs [6][10] - The entry of AI into the smartphone market is creating new dynamics, with companies like ByteDance testing user willingness to cede control for convenience [11][12] Future Outlook - The combination of rising DRAM prices and the introduction of AI is reshaping the survival thresholds in the smartphone industry [13] - Companies that adapt to these changes, like Xiaomi with its automotive ambitions, may find new avenues for profitability [10][13] - The overall landscape of the smartphone market is expected to evolve significantly, with AI playing a central role in defining future consumer experiences [12][13]

超45亿元，几大巨头疯狂投入，马年春节的入口之争，不是结束，甚至不是结束的开始，而只是开始的结束。 "领了几块钱红包，薅了一杯后，就再没有打开过它了。""如果平时不常用，那么留一个图标也没任何意义。""它不仅要会干活，还要更懂我们的情 绪"…… 马年春节已过，字节、阿里、百度、腾讯四家巨头用45亿元砸出的这场中国AI历史——甚至互联网史上最大规模用户入口争夺战，喧嚣渐散。 从目前趋势看，胜负格局初步显现：字节豆包守擂成功，继续领跑；阿里千问攻势凌厉，一度登顶但未能完成反超；腾讯元宝起跑最早，却快速滑落；百 度砸下5亿，似乎再次印证"起大早赶晚集"的魔咒。 真正让人遗憾的是美团——这家曾被视为"AT"之外第三极的生活服务巨头，几乎完全缺席。当阿里用30亿元将AI直接嵌入"点奶茶、买电影票"的消费闭 环时，美团护城河第一次显得如此岌岌可危。 所有人都很清楚，所谓AI入口之战，本质是下一个时代的"船票"争夺。但潮水退去，一个根本性问题浮出水面：撒钱能买来流量，但买不来留存，字 节、阿里、百度、腾讯、美团之所以能拥有自己的江湖地位，从不是靠烧钱硬生生打出来，而取决于产品能否将技术和工具变成真正生产力，能否和人们 日常 ...

一场"贼喊捉贼"的年度大戏，正在中美AI竞赛的舞台上拉开帷幕。 2月23日，一则由TechCrunch爆出的新闻，瞬间点燃了全球AI领域的舆论场。 报道称，以"AI安全"为金字招牌的明星创业公司Anthropic，公开指控三家国内顶尖AI大模型公司—— DeepSeek、Moonshot AI和MiniMax，通过系统性的欺诈手段，利用其旗下的Claude模型来训练和优化 自己的模型。 根据Anthropic公布的数据，这次"工业级"的窃取行为规模惊人：三家公司共创建了超过2.4万个虚假账 户，与Claude模型进行了约1600万次交互。Anthropic声称，这些行为旨在通过"蒸馏"，系统性地提取 Claude的核心能力，包括推理、编程和工具使用等，从而"抄近道"提升自身模型的性能。 当一个曾经的"大盗"开始指责别人"偷窃"时，我们不禁要问：这究竟是一场维护知识产权的正义之举， 还是在激烈竞争的焦虑之下，一个"前科犯"试图通过攻击对手来掩盖自身"原罪"的公关策略？ Anthropic这个硅谷的AI宠儿，究竟是技术创新的捍卫者，还是北美科技圈最大的"偷子"？ "捉贼"的Anthropic，忘了自己怎么发的家？ ...

神译局是36氪旗下编译团队，关注科技、商业、职场、生活等领域，重点介绍国外的新技术、新观点、新风向。 编者按：找一份新工作并不容易，以下是从当前工作中获得更多满足感的方法。本文来自编译，希望对您有所启发。 若你从事着一份缺乏成就感的工作或对现状不满，那么要相信，无论何时都能开启新篇章。事实上，即便在艰难前行的过程中，仍有若干策略能帮助你发掘 工作意义并提升工作体验。 工作中的失落感会产生强烈负面的影响：它会削弱你的动力、消耗你的精力，甚至影响工作表现。这些因素反过来又会阻碍你在职场中的幸福感，甚至影响 工作之外的整体幸福感。 对许多人而言，在职场中寻找意义并非一件易事。皮尤研究中心数据显示，美国半数劳动者表示对工作缺乏满足感，38%的人认为工作只是谋生的手段。普 华永道全球调查显示，半数受访者认为工作未能赋予他们意义感。 那么当意义缺失时，如何创造意义呢？如何为工作成就感创造条件呢？以下策略将带来改变。 1. 保持专注 提升职场体验的关键在于保持专注。当工作缺乏满足感时，人们往往容易分心，情感上难以投入。但请尽力做好本职工作，积极参加会议、准时到岗、认真 完成任务。 我们常期待先获得工作满足感再提升动力，但美 ...