资金面均衡宽松，资金价格进一步回落，DR001在1.62%附近、DR007在1.7%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 04. 03) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 同购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成义安占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1.66 | -13 | | 2.04 | -96 | 56476. 63 | -560. 38 | 84. 06 | | R007 | 1.74 | 16 | | 2. 50 | 20 | 9273. 46 | 561. 27 | 13.80 | | R014 | 1.80 | -13 | | 2. 60 | 40 | 1163. 82 | 168. 33 | 1.73 | | R1H | 1.94 | -1 | | 2. 20 | -10 | 83. 49 | 39.19 ...

很多时候不是我们的原则策略有问题，而是在执行时出问题。在入场条件尚未完全成熟时，就迫不及待地、害怕错过地冲动入场，在离场时，尚未等到卖 出条件的成立，就迫不及待地落袋为安，亦或是止损离场条件已经成立，但就是死扛不走。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250402— 川普关税 吓松国内资金（+资金面明显转松+特朗普关税将至宽松预期升温=中下)】 资金面均衡宽松，长债收益率明显下行。 央行公开市场开展2299亿元7天期逆回购操作，今日有4554亿元逆回购到期，净回笼2255亿元。 资金面明显转松，资金价格回落，DR001下行至1.74%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 04. 02) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1.79 | 13 | | ...

宽幅震荡的重心上下飘忽不定，窄幅震荡的重心基本稳定。很多时候市场是先宽幅震荡，确定多空战场范围（区块），然后再逐渐缩敛窄幅震荡，能量聚 集，做选择方向前的准备。 ——笔记哥《交易》 【笔记20250401— "换券"小策略，螺蛳壳里做道场（-资金面偏紧-财新PMI略超预期-股市小幅上涨=小上)】 资金面偏紧转松，长债收益率小幅上行。 央行公开市场开展649亿元7天期逆回购操作，今日有3779亿元逆回购到期，净回笼3130亿元。 月初资金面并未如期转松，隔夜资金价格仍偏贵，DR001在1.83%附近，尾盘转松。 | | | | 银行间资金 | (2025. 04. 01 ) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1.92 | -88 | | 2. 78 | -522 ...

今日央行小幅净投放，资金面偏紧，PMI数据未超预期，股市偏弱，长债利率涨跌不一。 资本市场中的阻力线之所以有效，是因为我们的痛苦记忆。投资本来就是人与人之间的心理博弈，在某个位置有阻力，是因为人们对它有记忆、有忌惮。 所以才在这个位置上犹豫不决，裹足不前；亦或是，在突破它之后，放下了心理包袱，策马扬鞭，一绝红尘。 ——笔记哥《交易》 【笔记20250331— 债市命门 还是资金（-资金面偏紧+PMI数据未超预期+股市偏弱-=涨跌不一)】 资金面均衡偏紧，长债收益率涨跌不一。 央行公开市场开展1667亿元7天期逆回购操作，今日有1350亿元逆回购到期，净投放317亿元。 季末资金面持续偏紧，资金价格走高，DR001在1.8%附近、DR007在2.2%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 03. 31 ) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) ...

2015 年 10 月 -2016 年 1 月，人民币快速贬值，央行开始收紧资金面，稳定汇率。 2016 年 1 月 22 日，央行行长助理张晓慧表示："现阶段管理流动性要 高度关注人民币汇率的稳定，降准的政策信号过于强。" ——笔记哥《分析》 【笔记20250328— 央行：降准降息再等一下是对的（-央行继续净回笼资金-央行原副行长称降准降息再等一下是对的-传央行指导卖超长债+股市偏弱+资 金面均衡偏松=中上)】 资金面均衡偏松，长债收益率明显上行。 央行公开市场开展785亿元7天期逆回购操作，今日有930亿元逆回购到期，净回笼145亿元。 资金面均衡偏松，资金价格仍偏贵，DR001在1.72%附近、DR007在2.05%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025.03.28) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 同购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | ...

高手之所以是高手，不是因为他能准确地预测市场，而是能够踏踏实实做一个市场的 顺势跟随 者。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250327— 第11次强调"择机降准降息"（-央行转为净回笼资金-传央行指导大行卖债-股市偏强+资金面均衡偏松-=中上)】 资金面均衡偏松，长债收益率明显上行。 资金面均衡偏松，隔夜资金价格回落，但跨季资金价格偏贵，DR007进一步上行至2.09%附近。 央行公开市场开展2185亿元7天期逆回购操作，今日有2685亿元逆回购到期，净回笼500亿元。 | | | | 银行间资金 | (2025. 03. 27) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1.78 | | | 2.63 | | 50713. 93 | -1838. 13 | 79.6 ...

有时我们真的会靠运气，在没有执行止损后，竟然扭亏为盈，还会感到很庆幸。然而，这种靠运气赚的钱，终究不会长久，而且会加倍奉还给市场。因为 它会助长你违反交易原则去操作，为大亏埋下隐患。 ——笔记哥《交易》 【笔记20250326— 央妈放水，大行买券，债农跟庄（+央行继续净投放资金+传大行买债+传降准+资金面均衡偏松-=中下)】 资金面均衡偏松，长债收益率明显下行。 央行公开市场开展4554亿元7天期逆回购操作，今日有2959亿元逆回购到期，净回笼1595亿元。 资金面均衡偏松，跨季资金价格偏贵，DR007升至1.98%附近。 | | | 银行间资金 | | (2025. 03. 26) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 同购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交安占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1. 84 | | | 2.68 | F ...

入场时，如果只是想做个短线，那出场时，就不能拖太久，不要短线做成长线，长线做成股东；入场时，如果想长期配置持有，那就不要在乎中间的波澜 和诱惑。所以，我们在建仓时，不但要有撤退的计划，而且还要标明是战术性的短线交易，还战略性的长线配置。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250325— 股债都在纠结（+央行公开市场净投放资金-资金价格偏贵=小上)】 【今日盘面】 资金面均衡偏松，长债收益率小幅上行。 央行公开市场开展3779亿元7天期逆回购操作，今日有2733亿元逆回购到期，净投放1046亿元。 资金面均衡偏松，但资金价格偏贵，DR007上至1.9%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 03. 25) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成义安占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1. 81 ...

央行也会有认知上的不足和过头，政策上也会有观察、微调，甚至反复。所以，当政策大方向真的开始转向时，很多投资者不会意识到这一点，还沉浸在 原来的惯性思维中。 ——笔记哥《应对》 【笔记20250324— 降准，降息or降薪（+MLF提前超额续作+资金面偏松-央行继续大额净回笼资金=大下)】 资金面均衡偏松，长债收益率大幅下行。 央行公开市场开展1350亿元7天期逆回购操作，今日有1807亿元逆回购到期，净回笼3460亿元。此外，央行公告自本月起中期借贷便利（MLF）将采用固 定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作，将于3月25日开展4500亿元MLF操作，净投放630亿元。 资金面均衡偏松，资金价格较为稳定，DR001、DR007在1.75%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 03. 24) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交通占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | ...

如果我们仅着眼于反弹，那么，当天盈利就应当天获利了结，不应在抓反弹中打持久战，让盈利蒙蔽我们的眼睛。 如果我们着眼于大趋势，符合了你心中的那个"盘"，那么，我们就不必理会小池塘中的那点波澜，因为我们的心是星辰大海。 ——笔记哥《交易》 【笔记20250321— 财爸父爱如山，央妈毒打逆子（-央行转为净回笼资金+股市大跌+资金面偏松=小上)】 资金面均衡偏松，长债收益率小幅上行。 央行公开市场开展930亿元7天期逆回购操作，今日有1807亿元逆回购到期，净投放877亿元。 资金面均衡偏松，资金价格延续回落，DR007小幅下行至1.77%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 03. 21 ) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | (亿元) | 比 (%) | | R001 | 1.77 | -7 | ...