站在理性的视角， 无论是上涨还是下跌导致情绪过于一致（过于乐观或过于悲观）时，往往容易上演反转的剧情 。近期的反弹就是一个很好的 情绪逻辑验证。 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 众所周知，从2025年10月初以来， 恒生科技 指数先后经历了 2波较大的调整，累计最大回撤超25% 。其中，第2波调整（主要发生在2026年2 月）导致恒生科技的表现在全球大类资产中垫底，对恒生科技的质疑仿佛一场大型网暴现场，让很多投资者感到绝望，以致引发市场热议。 3、AI叙事对恒生科技是危险也是机会 扫码看全文 -- 恒生科技近半年经历了2轮不一样的调整 首先，让我们来回顾下恒生科技近期的两波调整。 而站在当前时点，普通投资者不禁要问： 现在的恒生科技，究竟是 "黄金坑"的做多机会，还是再次"接飞刀"的陷阱？ 本文将结合最新数据与市 场逻辑，为你深度拆解这一核心问题。 和臭排 恒生科技可以布局了吗? 1、从估值看:恒生科技已经到了"便宜"区间 2、内资在"越跌越买"，外资重估港股避险价值 截至2026年3月17日， 恒生科技指数的滚动市盈率（ PE-TTM）已降至约20 .93 倍。 低于指数成立 ...

3 月 18 日 网传网易游戏大裁员的消息，好在当天网易紧急辟谣，表示消失不实 。 这让我想起在二月初刷到的一个某脉帖子：一个外包老哥在 网易游戏同事圈发帖说 被组长通知"用不到外 包了"，眼看房贷要断供、高薪工作难找，他问："给组长下跪有用吗？能不能求个留下的机会？ " 底下有条调侃留言更扎心："你躺下都没用。" 外包身份：高薪背后是随时被丢弃的炮灰 大厂外包拿着比小厂高的薪资，却连正式工的边角料都算不上。项目红火时你是"高效人力"，业务收缩时你 就是"优化首选"。 那个发帖老哥怕的不是失业，是"再也找不到这么高工资的外包"，本质是用尊严换短期饭票， 高薪外包从 来都是饮鸩止渴的陷阱 。 下跪求助有啥用？ 想靠下跪留下来，本质是把命运交到别人手里。 可问题是，组长决定不了业务预算，他也不是优化决定的拍板人，更救不了你的房贷，下跪换不来怜悯， 大概率只会换来"这人有点没底线"的评价。 打工人的安全感从来不是求来的，是手里的技能、存款和退路给的， 别让房贷成了枷锁 原贴不是个例，是无数大厂外包的缩影：拿着看似光鲜的薪水，过着朝不保夕的日子。 几个小建议： 1. 留足 6 个月以上生活费，别让房贷把你逼到绝境 2 ...

3.吉利副总裁回应"董明珠购车"：其个人订购3辆极氪009，连同下属员工等合计订购9辆 4.百度推动大模型与搜推业务融合，何径舟任百度App研发中心组织负责人 5.真安全、真绿色、真生态，2026奇瑞汽车电池之夜发布能源新战略 6.字节内部发布"龙虾"相关安全规范，面向员工推出ByteClaw 要闻提示 NEWS REMIND 1. 「日本最强AI」塌房了！扒开代码全是DeepSeek，日本网友集体破防 2.腾讯年报披露：人均年薪成本超百万 7.三星电子工会拟5月全面停工18天！93%员工赞成：不涨工资就不干了 8.卓驭科技计划港股上市，Pre-IPO轮融资20亿 今日头条 HEADLINE NEWS 「日本最强AI」塌房了！扒开代码全是DeepSeek，日本网友集体破防 3月18日消息，据媒体报道，日本乐天集团在17日刚高调发布号称"日本国内最大规模"的高性能AI模型 Rakuten AI 3.0，结果不到12小时就被技术社区扒得底朝天，直接实锤核心架构全抄中国深度求索的开源 模型DeepSeek V3，初期还完全没标注原创方，引爆日本全网舆论。 报道称，网友直接扒出乐天当天上传到Hugging Face开 ...

完整早报音频，请点击标题下方小耳机收听 【苹果 CEO 库克现身成都，不久前否认退休传闻】 3 月 18 日下午，苹果公司 CEO 蒂姆·库克现身成都太古里苹 果零售店，有消息称他此次主要为参加 Apple 50 周年特别活动。不久前，库克接受媒体采访时，驳斥了外界关于 其即将退休的猜测，表示相关说法纯属传闻。（第一财经） 【马化腾首次公开谈及 "养虾"：可结合微信去中心化理念】 3 月 18 日消息，在腾讯控股 2025 年业绩沟通会 上，马化腾首次公开谈及他对"养虾"的思考。他认为，"龙虾"应用能够让 AI 落地到各种丰富的场景中，而不像过 去那样完全集中在 ChatBot 里，这能够更好地发挥腾讯资源，让各战线联合发力，也为正在开发中的微信 agent 带来了启发。马化腾提到，微信生态中的小程序一直是去中心化的，类似这样的理念，可以融入到未来的"龙虾"应 用当中。（东方财富网） 【腾讯 QClaw 宣布版本更新，微信入口升级为小程序】 3 月 18 日，腾讯本地 AI 助手 QClaw 宣布版本更新，并 扩大内测范围，微信入口升级为小程序，支持上传或接收电脑端文件。此外， QClaw 将陆续支持在小程序 ...

② 3 月 18 日，"网易将用 AI 全面清退外包"的消息在社交平台刷屏，网传版本称网易互娱计划 4 月裁掉 30~40% 外包，5 月清退 80% 甚至全部，并用自研 AI 替代编程、美术、测试等岗位，要求员工必须用 AI 并写入周 报。 | 网易要下大雨了 | | | --- | --- | | | | | 有多大啊 | | | | | | 公司要大裁员了 | 没这么慢 | | 外编 4.1 裁员 30% | | | | 我们组的外包,第五人格的外包都 | | 5.1 全裁 | 清理了 | | | 老板用的词是"清理"，当时老大 | | | 正在开会投屏,老板私聊过来,我 | | | 要你清理掉所有的外包 | | 10 11 | | | 4.1 和 5.1 是啥意思 | | | 11 1 | | | 4月1 | | | 5月1 | | （网传截图） 有博主估计，按照网易游戏的外编人数来预估，这将影响 上 千人。 今天傍晚，网易官方紧急辟谣，明确表示： 网传"使用 AI 清退全部外包"信息不实 。 官方解释，" 近期发生的人员变动仅为部分项目的正常业务调整与人员汰换，属于企业日常运营管理的一部 分，不会对 ...

证券研究报告：传媒|点评报告 发布时间：2026-03-18 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | | --- | --- | --- | | 收盘点位 | | 825.13 | | 52 | 周最高 | 1021.75 | | 52 | 周最低 | 591.71 | 行业相对指数表现（相对值） -19% -13% -7% -1% 5% 11% 17% 23% 29% 35% 41% 2025-03 2025-05 2025-08 2025-10 2026-01 2026-03 传媒 沪深300 优质出海游戏厂商迎来重大利好，有望提升利润率同时取得更大 经营自主权。得益于成熟期产品的稳定表现和新产品的成功推出，我 国自研游戏出海收入维持稳健增长。根据游戏工委，2025 年中国自研 游戏海外市场收入规模达到 204.55 亿美元，规模已连续六年超千亿 元人民币。此次谷歌下调抽佣比例，我们认为对出海游戏厂商将带来 以下变化。1）IAP 抽成压力下降，开发者利润率提升有望活跃游戏供 给市场。在传统 Google Play 模式下，大量游戏 IAP 收入需要承担约 30%的渠道分成。新政策实施后 ...

3月18日，晨星分析师Ivan Su在一份报告中表示，苹果公司削减其中国大陆App Store向游戏开发者收取 的佣金，这对腾讯和网易是一个有利因素。她预计，苹果公司的降费，加上谷歌降低其Play Store服务 费，可能会改善这些中国游戏公司的利润率，并使其营业利润今年因此提升低个位数百分比。 美股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 她补充说，如果包括华为和小米集团运营的那些Android应用商店也纷纷效仿，那么这两家公司的营业 利润可能会上升中到高个位数百分比。晨星维持对腾讯800.00港元和对网易200.00美元的合理价值估 计，并指出这两只股票仍被严重低估。 ...

传媒月月谈：2 月板块回调，港美股业绩披露 20260317 2026 年 2 月电影市场的整体数据表现如何，对于全年走势有何预判，以及后 续有哪些值得关注的影片储备？ 2026 年 2 月，整体电影市场数据表现较为平淡。当月票房同比下滑 51.5%， 观影人次同比下滑 50%，票价则小幅下滑约 3.5%。展望全年，预计市场可能 呈现前低后高的趋势。2026 年仍将是进口片大年，多部大体量进口片预计在 下半年上线，包括《诺兰的奥德赛》、《复仇者联盟 5》和《沙丘 3》等。国 产影片方面，期待暑期档有更多作品定档，目前储备中的影片包括《转念花 开》、《欢迎来龙餐馆》和《蛮荒禁地》等。 近期潮玩产业的调研揭示了哪些核心趋势，尤其是在产业集群、IP 供给和供应 链方面？ 近期对东莞潮玩产业的调研显示，作为"中国潮玩之都"，其产业集群效应构 成了显著的竞争壁壁垒。具体观察如下：第一，IP 供给出现结构性分化。头部 IP 如泡泡玛特旗下产品生命周期展现出较强韧性，同时公司通过收编代工厂来 优化产能与品控。新锐 IP 的市场验证周期则有所缩短，在东莞的产业园区内， 可以快速实现从设计、打样到电商直播试卖的全流程，并通过线 ...

点击蓝字，关注我们 2 . 京东物流(02618)涨近4% 。消息面上，近日，京东物流披露2025年业绩数据，东兴证券指出，京东 物流25年营收同比增长18.8%，增速明显高于24年的9.7%，主要得益于即时配送业务快速上量。 3 . 中国玻璃(03300)跌近5% 。消息面上，3月16日晚，中国玻璃发盈警，预期截至2025年12月31日止 年度将录得人民币不超过58亿元的亏损，较2024年度亏损净额约人民币9.64亿元增加约人民币48亿 元。主要归因于受国内房地产深度调整与光伏产业增速放缓影响，国内玻璃市场需求持续走弱，行业 供需结构失衡，面临价格与成本双重挤压，导致集团国内产品毛利空间显著下降，并致使集团国内部 分玻璃生产线于去年度及随后暂停生产。 4. 爱德新能源(02623)涨5.56% 。消息面上，今年2月，爱德新能源宣布，拟斥3950万澳元对Horizon Minerals战略投资完成后，公司将合共持有目标公司约9.95%的已发行股本。 今日上午港股 1 . 黄金股今早回暖，截至发稿， 紫金黄金国际(02259)涨4.08%，灵宝黄金(03330)涨2.97%，赤峰黄金 (06693)涨3.56% ...

记者｜江佩霞 见习记者林芊蔚 编辑｜谢珍 北京时间3月17日，美股三大指数集体收涨，道指涨0.83%，纳指涨1.22%，标普500指数涨 1.01%。欧洲主要股指收盘普涨，德国DAX 30指数收涨0.5%，英国富时100指数收涨0.55%。 | 道琼斯工业 | 纳斯达克指数 | 标普500 | | --- | --- | --- | | 46946.41 +387.94 +0.83% +268.82 +1.22% +67.19 +1.01% | 22374.18 | 6699.38 | | 美国科技七巨头 中概科技龙头 | | 中国余龙 | | 61460.72 | 3987.35 | 7215.84 | | +836.24 +1.38% +95.40 +2.45% +67.63 +0.95% | | | | 道琼斯期货 | 纳斯达克100期 | 标普500期货 | | 46940 | 24639.75 | 6695.75 | | -44 -0.09% -36.00 -0.15% -9.00 -0.13% | | | 大 型 科 技 股 集 体 上 涨 ， META 涨 2.33% ， 亚 马 逊 涨 近 2 ...