来源：新浪基金∞工作室 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 12月15日，芯片ETF基金（159599）开盘跌0.84%，报2.011元。芯片ETF基金（159599）重仓股方面， 中芯国际开盘跌1.41%，寒武纪跌2.08%，海光信息跌1.05%，北方华创涨1.25%，澜起科技跌2.02%，兆 易创新跌2.32%，中微公司涨0.16%，豪威集团跌0.85%，芯原股份跌5.06%，长电科技跌0.92%。 芯片ETF基金（159599）业绩比较基准为中证芯片产业指数收益率，管理人为东财基金管理有限公司， 基金经理为吴逸，成立（2024-04-19）以来回报为103.62%，近一个月回报为0.77%。 ...

截至2025年12月15日 10:40，上证180指数(000010)上涨0.13%，成分股招商轮船(601872)上涨4.77%，中 国平安(601318)上涨4.62%，中国太保(601601)上涨4.34%，洛阳钼业(603993)上涨3.75%，华鲁恒升 (600426)上涨3.59%。上证180ETF指数基金(530280)上涨0.17%，最新价报1.2元。 消息面上，11月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%。在产业升级发展带动下，技术含量和附 加值交稿的装备制造业快速发展。11月份，装备制造业快速发展，增加值同比增长7.7%，继续快于全 部规模以上工业增加值，对规模以上业增加值增长的贡献率达到56.4%。 上证180ETF指数基金紧密跟踪上证180指数，上证180指数从沪市证券中选取市值规模较大、流动性较 好的180只证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现。 数据显示，截至2025年11月28日，上证180指数(000010)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、紫金矿 业(601899)、恒瑞医药(600276)、中国平安(601318)、寒武纪(688256)、药 ...

来源：新浪基金∞工作室 12月15日，科创ETF（588050）开盘跌1.01%，报1.369元。科创ETF（588050）重仓股方面，中芯国际 开盘跌1.41%，海光信息跌1.05%，寒武纪跌2.08%，澜起科技跌2.02%，中微公司涨0.16%，联影医疗跌 0.14%，金山办公跌1.27%，芯原股份跌5.06%，石头科技跌0.99%，传音控股跌0.45%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 科创ETF（588050）业绩比较基准为上证科创板50成份指数收益率，管理人为工银瑞信基金管理有限公 司，基金经理为赵栩，成立（2020-09-28）以来回报为-3.35%，近一个月回报为-2.02%。 ...

H200 最新情况以及国内 AI 芯片格局趋势推演 20251214 摘要 受政策影响，2026 年英伟达 H200 在中国出货量预计在 120 万至 200 万片之间，主要受国企和国资背景单位限制，民营互联网企业受限较小。 互联网行业采购量占国内 AI 芯片需求的 45%-50%，是需求趋势的关键 驱动因素。 2026 年国内 AI 芯片总需求预计 420 万片，国产芯片约占 300 万片。 若英伟达完全供货，将占据超过 55%的市场份额，挤压国产芯片约 120 万片市场空间。华为 920C、BN166 和木兮 500 核分等国产芯片在理 论算力上接近 H100 的 80%，但综合性能仍有差距。 除互联网外，运营商和智算中心等领域需求快速增长，占整体需求的 25%左右，预计未来三年在人工智能基础设施上的投入将高速增长，支 出占比可能超过 50%，主要原因是国内 AR 算力投入与国际水平相比仍 较低。 目前国内 AI 芯片性能大致达到 H200 的 60%，部分量产产品达 H100 的 80%。预计 2026 年将有七八家厂商推出计算能力达 600-800T 的产 品，性能基本对标甚至超越 H200，完全超越 ...

| 代码 | 简称 | 最新融资余额 | 融资余额环比增 | 最新融券余额 | 融券余额环比增 | 当日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | (万元） | 减（%） | (万元） | 减（%） | （%） | | 688239 | 航宇 | 41076.10 | 63.50 | 84.34 | 19.85 | 19.85 | | | 科技 | | | | | | | 688119 | 中钢 | 12715.03 | 42.75 | 0.00 | | 2.23 | | | 洛耐 | | | | | | | 688361 | 中科 | 50896.57 | 26.81 | 2087.59 | 6.56 | 10.63 | | | 飞测 | | | | | | | 688682 | 霍莱 | 17086.10 | 25.49 | 0.00 | | 10.21 | | | 沃 | | | | | | | 688719 | 爱科 | 21901.57 | 22.12 | 0.00 | | 12.76 | | | 赛博 | | | | | | | ...

Group 1: Industry Changes - The computer industry in 2026 will witness a convergence of "industrial cycles" and "policy cycles," marking a decisive year for both existing tasks and new growth opportunities [2][3] - AI applications are expected to reach a critical point of explosion, transitioning from a phase of high expenditure to profitability, with significant scale deployment in vertical scenarios [11] - Domestic computing power has evolved from being a backup to becoming fully usable in training and inference for domestic large models, with 2026 anticipated to be a year of comprehensive replacement [12] - The completion of the "信创" (Xinchuang) initiative is set for 2027, making 2026 a peak year for bidding and delivery, with strong performance certainty for related companies [13] Group 2: Policy Changes - The "十四五" (14th Five-Year Plan) elevates commercial aerospace to a national strategic level, with 2026 expected to be a year of industry explosion driven by satellite networking and reusable rockets [6] - The low-altitude economy is transitioning from policy enthusiasm to industrial heat, with substantial construction expected in 2026 due to infrastructure standards and special bonds [6] - The integration of AI with various industries is emphasized in the "十四五" plan, aiming for deep integration in manufacturing, healthcare, transportation, and finance, which will enhance productivity and create greater economic value [20][36] Group 3: Investment Recommendations - Companies in the AI application sector should be selected based on their alignment with national policies and the "AI+" initiative, focusing on sectors like agriculture, industrial software, and healthcare [36] - Companies with strong foundational platforms and aggregation entry points for large models are recommended for long-term investment, such as Alibaba and iFlytek [37] - Data barrier companies that possess proprietary data to train models are crucial, with a focus on firms like 海天瑞声 (Haitian Ruisheng) and 同花顺 (Tonghuashun) [38] - Companies that dominate high-frequency usage scenarios, such as 金山办公 (Kingsoft Office) and 东方财富 (Eastmoney), are positioned to benefit significantly from AI integration [40]

"科技牛"是资本市场2025年的最佳注脚。股市再上4000点，印证了科技是撬动经济增长的关键变量，资本市场支持创新已成为普遍共识。2025年，政策开 闸，资本市场向优质未盈利创新企业上市广开大门；市场共振，寒武纪一度登顶，超越茅台成为"新王"，股市"喜芯厌酒"让本轮IPO盛宴科技含量满满。创 新药打样、芯片企业排位、AI和机器人抢跑，中国科技公司的估值和预期、中国资本市场的含金量和信心，共同涌向了来之不易的"牛市"。 有何不同 2025年10月29日，A股重返4000点，并围绕着4000点展开了一场激烈的拉锯战。暂别几日后，11月，A股又先后两次突破4000点。 Wind数据显示，A股信息技术板块年内大涨50%，位居行业涨幅榜首位。截至11月20日，科创50指数年内累计涨幅也超过30%，并于10月9日刷新逾四年来 的新高。 经统计，1月2日—11月20日，科创50成分股中，芯原股份、拓荆科技、寒武纪等4股股价累计涨超100%。其中，备受市场关注的寒武纪自8月以来股价与贵 州茅台相互胶着，数次"问鼎"A股股王。 今年9月，证监会主席吴清表示，目前A股科技板块市值占比超过1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行 ...

8月29日，是今年A股的历史性时刻。 国产AI芯片龙头寒武纪的股价超越贵州茅台，成为新的"股王"。 这些高科技企业凭核心技术成为产业自主的攻坚尖兵；同样在资本市场的估值重塑中，印证了硬科技从研发投入到价值兑现的逻辑，成为科技牛市的核心标 的。 科技与资本相得益彰，完成了彼此的双重进化。我们遴选了代表性行业，拆解中国科技企业从技术攻坚到资本突围的破局路径与成长密码，也为市场读懂硬 科技的长期价值提供参照。 公司股价暴涨，逻辑并不复杂。当前中国和全球处于历史性的AI大浪潮下，而中国的人工智能芯片国产化是大势所趋。 股王"喜芯厌酒"背后，代表了基于新的技术、新的叙事、新的预期，资本去挖掘那些被传统估值体系所低估的、隐藏的价值，并重新定价。 和年初DeepSeek一鸣惊人类似，来自国产芯片、具身智能、创新药等领域的诸多公司，成为这场价值重估的受益者。 ILIF REAL 0 0 - 0 - - - 0 0 - 0 0 0 - - 0 2025年 0 ■ 0 它们股价攀升、密集融资、火速上市，成为引爆资本市场的"科技牛"。 尽管DeepSeek不是一款完美的产品，寒武纪也不是一家完美的公司，但它们重新为中国资产注入想象 ...

以下文章来源于长线是金11 ，作者长线是金11 长线是金11 . 记录本人的投资心得，希望能对大家有所帮助 作者： 长线是金11 来源：雪球 有一位朋友，说价值投资不应局限于各种茅，也应该分析一下寒武纪、摩尔线程的价值。 于是我就以格雷厄姆曾经讲过的故事作了回应——有一个石油商死后上天堂的时候，圣彼得告诉他一个坏消息。 圣彼得说：你的确有资格进天堂，可是你也看到了，分配给石油商居住的地方已经客满了，我实在没有办法把你安插进去。" ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 下面是A股的半导体指数，我们不难发现大起大落的周期性色彩非常明显，低迷久了就会暴涨，一旦涨狠了，往往又会暴跌。也就是说关注并投 资"科技股"，也应该在行业极端不景气、不被人看好的时候介入，而不是行业高度景气、众人痴迷的时候去人云亦云。 那个石油商想了一会之后问圣彼得说："我可不可以跟那些住在那里的人讲一句话？"圣彼得想了想，让他说句话也无妨。那个石油商于是合起他的 双手成杯状，放在嘴边大喊："地狱里发现石油了！" 忽然之间，大门开了，所有的人蜂拥而出向地狱冲去。 ...

华创证券有限责任公司给予寒武纪add的初始评级。 ...