证券研究报告 字通客车 (600066 CH) Q2 业绩同比翻倍,或得益高盈利出口 | --- | --- | |--------------------------------|----------| | 年春研究 | 公告点评 | | 2024 年 7 月 10 日 \| 中国内地 | 商用车 | 公司 Q2 利润同比翻倍,上半年盈利同比增长 200%以上 公司公告 24H1 业绩:预计 2024H1 实现归母净利润 15.5-17.9 亿元,同比 增加 230%-280%,预计扣非归母净利润 13.2-15.2 亿元,同比增加 300%-360%；预计 Q2 实现归母净利润 8.9-11.3 亿元，同比增加 155%-224%，环比增加 36%-72%，预计扣非归母净利润 7.5-9.5 亿元，同 比增加 164%-235%,环比增加 31%-66%。考虑到公司客车出口景气度持 续向上、海外客车出口仍存在较大渗透空间且新能源客车盈利性高,我们上 调 2024-2026 年 EPS 为 1.31/1.67/1.95 元,预计为(前值为 1.10/1.33/1.60 元),可比公司 24年 Wind 一致 ...

证券研究报告 | 公司点评 2024 年 07 月 09 日 宇通客车(600066.SH) 1H24 业绩预告同比高增,长期投资价值持续增强 事件:公司发布 2024 半年度业绩预告,预计归母净利 15.5 亿元至 17.9 亿元,同比+230%至+280%,扣非归母净利 13.2 亿元至 15.2 亿元,同 比+300%至+360%,业绩表现超市场预期。 出口向上带动 Q2 单车净利同比高增,表现再超市场预期。根据业绩预 告,公司 2024Q2 预计实现归母净利中枢 10.1 亿元,同比+190%/环比 +54%;扣非归母净利中枢 8.5 亿元,同比+200%/环比+49%;2024Q2 公司整体销量 1.28 万台,同比+20%/环比+66%,对应单车净利 7.9 万 元,同比+141%/环比-7%,单车扣非净利 6.6 万元,同比+150%/环比10%,同比增速大幅超过销量端表现。公司业绩高增主要得益于 1)出口 需求保持旺盛趋势,新能源出口占比提升带动结构优化;2)国内旅游客 车持续修复,国内销量实现增长,规模效益明显提升。公司单车净利环比 略降,我们预计,主要系费用季末集中计提、减值环比略增所致。 ...

2024 年 07 月 09 日 公司研究 评级:增持(维持) 研究所: 证券分析师: 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/07/08 表现 1M 3M 12M 宇通客车 -2.7% 19.5% 73.6% 沪深 300 -4.8% -3.8% -11.1% 市场数据 2024/07/08 当前价格(元) 24.54 52 周价格区间(元) 12.05-30.05 总市值(百万) 54,330.07 流通市值(百万) 54,330.07 总股本(万股) 221,393.92 流通股本(万股) 221,393.92 日均成交额(百万) 415.30 近一月换手(%) 0.99 相关报告 《宇通客车(600066)点评报告:6 月销量环比提 升,2024H1 销量实现高增长(增持)*商用车*戴 畅》——2024-07-07 ——2024-06-07 《宇通客车(600066)点评报告:5 月销量符合我 们预期,出口表现亮眼依旧(增持)*商用车*戴畅》 《宇通客车(600066)2024 年一季报点评:出海 放量带动销售结构改善,24 ...

感谢大家参加本次会议根据证券期货投资者适当性管理办法本次电话会议仅服务于国联证券研究所白名单客户本次会议在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议相关人员应自主作出投资决策并自行承担投资风险国联证券不对任何人因使用会议内容而引致的任何损失承担任何责任 各位投资人大家下午好我是国联汽车的陈思竹 今天下午的话我将和我的同事一块跟大家去汇报一下我们最新出的关于宇通客车的这样的一篇深度其实大家也能看到就是说宇通从二三年以来就是整个股价的表现包括公司业绩的表现其实是非常不错的 那我们其实想从这样的一篇报告我们不光从公司的一个基本面出发我们可能更多的还是想说从这个公司的一个定价的一个角度去看究竟如何给这家公司定价因为我们其实确实会发现就是除了它的自身的成长性之外的话其实我们能够从这个公司身上其实是能看到它的一个非常稀缺的一个就是特征的那么 我这边的话可能先给大家去做一下前期的一些回顾首先的话其实我们能够看到就是说因为随着整个客车行业的销量的恢复其实重点还是来自于出口这边的一个超预期其实国内的话在去年其实依然是在下滑的但是我们看到宇通它的无论是收入端还是利润端在二三年其实表现都非常好 都还是非常不错的而且尤其是云利端它展现 ...

证券研究报告 2024 年 07 月 08 日 宇通客车(600066) 深度拆解系列之宇通客车: 从股息率到自由现金流折现 投资要点: 2023 年客车行业触底回升,受益出口及新能源放量,宇通盈利向上。2023 年宇通分红 33 亿元,分红率达到 183%,中长期看国内销量回升,出口空间 广阔,公司龙头地位稳固、出口有望持续增长,带动公司盈利能力持续提 升,保障自由现金流长期稳定,支撑高分红政策实施。 ➢ 销量结构优化,出口带动盈利向上 2023 年国内大中客批发 8.79 万辆,同比+4%,其中座位客车批发 4.38 万 辆,同比+89%,主要受益国内旅游显著复苏。宇通客车销量 3.65 万辆,同 比+21%,其中大中客车 3.18 万辆,同比+34%,占比达到 87%,同比+8.4pct, 销量结构改善明显。出口方面,宇通实现销量 1.02 万辆,同比+79%,外销 占比 28%,同比+9pct,外销占比持续提升。2023 年公司毛利率为 26%,同 比+3pct,Q1-Q4 毛利率分别为 21%/23%/23%/32%,盈利能力持续提升主要 系出口占比提升、新能源客车电池降价带动成本改善。 ➢ 自由现 ...

证券研究报告 2024 年 07 月 08 日 宇通客车(600066) 深度拆解系列之宇通客车: 从股息率到自由现金流折现 投资要点: 2023 年客车行业触底回升,受益出口及新能源放量,宇通盈利向上。2023 年宇通分红 33 亿元,分红率达到 183%,中长期看国内销量回升,出口空间 广阔,公司龙头地位稳固、出口有望持续增长,带动公司盈利能力持续提 升,保障自由现金流长期稳定,支撑高分红政策实施。 ➢ 销量结构优化,出口带动盈利向上 2023 年国内大中客批发 8.79 万辆,同比+4%,其中座位客车批发 4.38 万 辆,同比+89%,主要受益国内旅游显著复苏。宇通客车销量 3.65 万辆,同 比+21%,其中大中客车 3.18 万辆,同比+34%,占比达到 87%,同比+8.4pct, 销量结构改善明显。出口方面,宇通实现销量 1.02 万辆,同比+79%,外销 占比 28%,同比+9pct,外销占比持续提升。2023 年公司毛利率为 26%,同 比+3pct,Q1-Q4 毛利率分别为 21%/23%/23%/32%,盈利能力持续提升主要 系出口占比提升、新能源客车电池降价带动成本改善。 ➢ 自由现 ...

证券代码:600066 证券简称:宇通客车 编号:临 2024-033 宇通客车股份有限公司 1 2024 年半年度业绩预告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 本期业绩预告适用于实现盈利,且净利润与上年同期相比 上升 50%以上。 经财务部门初步测算,公司预计 2024 年半年度归属于上 市公司股东的净利润为 15.5 亿元至 17.9 亿元,同比增加 230% 至 280%。 扣除非经常性损益事项后,公司预计 2024 年半年度归属 于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 13.2 亿元至 15.2 亿元,同比增加 300%至 360%。 一、本期业绩预告情况 (一)业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 (二)业绩预告情况 1、经财务部门初步测算,预计 2024 年半年度实现归属于上 市公司股东的净利润为 15.5亿元至 17.9亿元,与上年同期相比, 将增加 10.8 亿元至 13.2 亿元,同比增加 230%至 280%。 2、预计 2024 年 ...

宇通客车6月产销解读及Q2业绩展望20240705_1_导读 2024年07月05日 11:57 关键词 宇通客车 东风汽车 产销 Q2业绩 出口 新能源 景气度 业绩展望 投资价值 股息率 高分红 成长性 利润贡献 全文摘要 本次会议重点分析了宇通客车在六月份的产销情况以及第二季度的业绩表现。尽管近期出口面对挑 战，但分析师仍然看好宇通客车的投资价值，认为这是投资的最佳时机。宇通客车在六月份实现 了4700台的总销量，其中出口销量创历史新高，达到1580台，同比增长42%。新能源汽车出口表现出 色，同比增长35%。分析师预测，公司Q2收入将超过90亿，净利润接近9.6%，得益于新能源和油车出口 的强劲表现。全年预计给予宇通约30亿元利润，建议关注其长期投资潜力。宇通客车股价表现坚挺，分 红率领先，提供强劲的股价支撑。行业数据显示，国内及海外市场均保持增长势头，特别是新能源出口 至欧洲增速显著。分析师认为，尽管存在风险，但宇通客车在海外市场的竞争力和成长空间值得期待。 章节速览 ● 00:00 宇通客车Q2业绩展望与产销解析 本次会议由东方证券技术分析师主持，重点解读了宇通客车的六月份产销情况及第二季度的业绩 ...

2024 年 07 月 06 日 公司研究 评级:增持(维持) 研究所: 证券分析师: 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 最近一年走势 | 相对沪深 300 | 表现 | | 2024/07/05 | |-------------------|--------|----|----------------| | 市场数据 | | | 2024/07/05 | | 当前价格(元) | | | 24.56 | | 52 周价格区间(元) | | | 12.05-30.05 | | 总市值(百万) | | | 54,374.35 | | 流通市值(百万) | | | 54,374.35 | | 总股本(万股) | | | 221,393.92 | | 流通股本(万股) | | | 221,393.92 | | 日均成交额(百万) | | | 377.08 | | 近一月换手(%) | | | 1.01 | | 相关报告 | | | | 表现 1M 3M 12M 宇通客车 -0.8% 20.0% 73.4% 沪深 300 -4.6% -3.8% -11.3% 《宇通客车(600066 ...

宇通客车(600066) 24Q2 产销点评:Q2 产销超预期,看好下半 年内外需共振! 2024 年 07 月 05 日 买入(维持) | 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | |------------------------|-----------|-----------|-----------|-----------|----------| | 营业总收入(百万元) | 21799 | 27042 | 34733 | 41447 | 49941 | | 同比( % ) | (6.17) | 24.05 | 28.44 | 19.33 | 20.49 | | 归母净利润(百万元) | 759.14 | 1,817.08 | 2,967.06 | 3,982.73 | 4,956.52 | | 同比( % ) | 23.68 | 139.36 | 63.29 | 34.23 | 24.45 | | EPS- 最新摊薄(元 / 股) | 0.34 | 0.82 | 1.34 | 1.80 | 2.24 | | P/E (现价 & 最新摊薄) | ...