本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中国巨石股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第十五次会议于 2024 年 10 月 24 日以通讯方式召开，召开本次会议的通知于 2024 年 10 月 18 日 以电子邮件方式发出。会议采用传真方式和直接送达方式进行表决，应收到表决 票 8 张，实际收到表决票 8 张。会议的召集和召开符合《公司法》等有关法律法 规和《中国巨石股份有限公司章程》的规定，所作决议合法有效。 一、审议通过了《中国巨石股份有限公司 2024 年第三季度报告》； 本议案在提交公司董事会审议前，已提交公司第七届董事会审计委员会 2024 年第 4 次会议审议通过，审计委员会委员一致同意将本议案提交董事会审 议。 本议案以 8 票同意，0 票反对，0 票弃权获得通过。 二、审议通过了《关于聘任公司董事会秘书的议案》。 证券代码：600176 证券简称：中国巨石 公告编号：2024-063 中国巨石股份有限公司 第七届董事会第十五次会议决议公告 同意聘任丁成车先生担任公司董事会秘书。 本议案在提 ...

证券代码：600176 证券简称：中国巨石 公告编号：2024-066 巨石集团九江有限公司（以下简称"巨石九江"） ●本次担保数量及累计为其担保数量： 巨石集团有限公司（以下简称"巨石集团"）本次为巨石九江担保 15,000 万元,巨石集团累计为巨石九江担保 165,000 万元。 ●公司对外担保累计数量：53.06 亿元 ●公司对外担保逾期的累计数量：无 一、担保情况概述 中国巨石股份有限公司 对外担保公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●被担保人名称： 巨石九江是巨石集团的全资子公司，注册地点：江西省九江市；注册资本 109,100 万元人民币；法定代表人：杨伟忠；主要经营：玻璃纤维及制品的制造 与销售。 截至 2023 年 12 月 31 日，巨石九江资产总额为 601,907.74 万元人民币，负 债总额 310,892.57 万元人民币，净资产 291,015.17 万元人民币，2023 年营业 收入 169,060.67 万元人民币，资产负债率 51.65%。 三、担保的必 ...

证券代码：600176 证券简称：中国巨石 公告编号：2024-065 中国巨石股份有限公司 关于聘任公司董事会秘书的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中国巨石股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 23 日披露了《中 国巨石关于公司董事会秘书辞职暨指定副总经理代行董事会秘书职责的公告》， 在公司董事会秘书空缺期间，公司董事会指定公司副总经理兼总法律顾问丁成车 先生代为履行公司董事会秘书职责。 公司董事会秘书具体联系方式如下： 联系电话：0573-88181888； 电子邮箱：ir@jushi.com； 联系地址：浙江省桐乡市梧桐街道凤凰湖大道 318 号。 特此公告。 中国巨石股份有限公司董事会 2024 年 10 月 24 日 丁成车简历 丁成车先生：1981 年出生，中共党员，本科学历，高级经济师。 现任公司副总经理、董事会秘书、总法律顾问，巨石集团有限公司副总裁兼 财务总监。 2024 年 10 月 24 日，公司召开第七届董事会第十五次会议，审议通过了《关 于聘任公司董事会 ...

中国巨石股份有限公司 董事会提名委员会关于聘任公司董事会秘书的意见 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》以及《中国巨石股份有限公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）、《中国巨石股份有限公司董事会提名委员会工作 细则》的有关规定，我们作为中国巨石股份有限公司（以下简称"公 司"）董事会提名委员会委员，现就聘任公司董事会秘书发表意见如 下： 1、2024年8月21日，因工作调整公司原董事会秘书李畅女士离任， 公司副总经理丁成车先生于当日开始代行董事会秘书职责。截至10 月24日，丁成车先生已履行代行董事会秘书职责2个月。根据《中华 人民共和国公司法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《中国巨石股 份有限公司章程》相关规定，上市公司应当在原任董事会秘书离职后 3个月内聘任董事会秘书。 2、经审查丁成车先生的职业、学历、职称、工作经历、全部兼 职等情况，我们认为其不存在《公司法》等法律、法规以及《公司章 程》规定的不得担任上市公司董事会秘书的情形，也不存在被中国证 券监督管理委员会确定为证券市场禁入者的情形。具备履行董事会秘 书职责的条件。 经征求丁成车先生本人意见，其 ...

行业景气度承压，期待拐点出现 ——中国巨石动态跟踪报告 核心观点 ⚫ 事件： 2024 年三季度 GDP 同比增速录得 4.6%，9 月规模以上工业增加值同比实际 增长 5.4%，8 月为 4.5%，23 年全年为 4.6%。作为与国民经济与工业息息相关的玻 纤行业，需求或将逐步迎来改善。 ⚫ 公司产销继续增长，价格下滑影响业绩。公司 2024 年上半年实现营业收入 77 亿 元，同减 1.2%；实现归母净利润 9.6 亿元，同减 53.4%；扣非归母净利润 6.3 亿 元，同减 50.5%。随着公司粗纱产能和电子纱产能的陆续投产，公司合计销售粗纱 及制品达到 152 万吨，同比增长 22.6%，销售电子布 4.6 亿米，同比增长 12.5%。 但由于玻纤价格下滑，公司业务收入并未明显增长，同时毛利率下降至 21.5%，同 降 7.9pct，从而导致利润出现下滑。 ⚫ 行业周期底部运行，期待改善拐点出现。随着近些年行业内产能的快速增加，导致 供给较为宽松，从而使得玻纤价格高位回落。不过在行业底部竞争也会加剧，中国 巨石受益于产品结构持续优化，预计产品整体价格跌幅将小于业内其他公司。中小 企业盈利压力更大，从而 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 12.54 CNY based on a 22X PE for 2024 [2][4][5]. Core Views - The glass fiber industry is currently under pressure, but there is an expectation for a turning point as GDP growth and industrial output show signs of improvement [1]. - The company has experienced a decline in revenue and profit due to falling glass fiber prices, despite an increase in production and sales volume [1]. - The company is expected to benefit from an optimized product structure and a potential reduction in competition from smaller firms, which may help stabilize prices [1]. - The company continues to enhance its cost and capacity advantages, particularly in high-end products, which may improve its resilience against industry cycles [1]. Summary by Sections Industry Overview - The glass fiber industry is facing a downturn, with supply exceeding demand leading to price declines. However, improvements in economic indicators suggest a potential recovery [1]. Financial Performance - In the first half of 2024, the company reported revenue of 7.7 billion CNY, a decrease of 1.2% year-on-year, and a net profit of 960 million CNY, down 53.4% year-on-year. The gross profit margin fell to 21.5%, down 7.9 percentage points [1]. - Sales of glass fiber products reached 1.52 million tons, up 22.6% year-on-year, while sales of electronic fabrics increased by 12.5% [1]. Earnings Forecast - The earnings per share (EPS) forecast for 2024-2026 has been revised down to 0.57 CNY, 0.69 CNY, and 0.84 CNY, respectively, reflecting the ongoing challenges in the glass fiber market [2][5]. - The report anticipates a gradual recovery in the industry, with projected revenue growth of 11.4% in 2025 and 7.2% in 2026 [3]. Valuation - The report employs a historical valuation method, referencing the previous cycle's bottom in 2020, to arrive at a reasonable valuation for the company [5].

证券代码：600176 证券简称：中国巨石 公告编号：2024-062 中国巨石股份有限公司 关于 2024 年度第七期超短期融资券发行结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中国巨石股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 10 日召开 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于公司及全资子公司 2024 年发行公司债及非金 融企业债务融资工具的议案》，同意公司及巨石集团有限公司在 2023 年年度股东 大会批准该议案之日起至 2024 年年度股东大会召开之日的期间内，在相关法律法 规、规范性文件规定的可发行债务融资工具额度范围内，根据资金需求及市场情况 以一次或分次形式发行包括公司债、短期融资券、超短期融资券、中期票据等在内 的本币债务融资工具，发行方式包括公开发行和非公开定向发行。 近日，公司发行了 2024 年度第七期超短期融资券,发行总额为人民币 5 亿 元，募集资金已于 2024 年 10 月 21 日到账。现将发行结果公告如下： | 名称 | 中国巨石股份有限公司 202 ...

证券代码：600176 证券简称：中国巨石 公告编号：2024-061 本次业绩说明会将以网络互动方式召开，公司针对 2024 年第三季度经营成 果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露相关规定允 许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 中国巨石股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度网上业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 10 月 25 日(星期五) 下午 15:00-16:00 会议召开地点： 上海证券 交易所上证路演中心（ 网址： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 10 月 16 日（星期三）至 10 月 24 日（星期四）16:00 前，登录上证路演中心网站首页，点击"提问预征集"栏目，或通过发送邮件至 公司邮箱 ir@jushi.com 进行提问。公司将在业绩说明会上对投资者普遍关注的 问题进行回答。 中国巨石股份有限公司（ ...

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for China Jushi [1][2]. Core Views - The overall supply and demand are stabilizing, with structural opportunities in wind power, automotive, and exports. The demand for fiberglass is expected to maintain low growth in the next 1-2 years, with construction materials dragging down overall usage, while wind power and automotive sectors are expected to grow faster than the industry average [1]. - The company has established a cost advantage and is focusing on structural upgrades to enhance profitability. The cost advantage is primarily due to scale effects, with production costs for raw yarn decreasing from 3,769 RMB/ton in 2011 to 2,943 RMB/ton in 2020, a reduction of 21.9% [1][20]. - The company is targeting high-end markets, including wind power, thermoplastics, electronics, and exports, to enhance its competitive edge [1]. Summary by Sections Company Overview - China Jushi is a leading global fiberglass manufacturer, part of China National Building Material Group, with production bases in multiple locations including China and the USA. The company has over 20 large-scale production lines with an annual capacity exceeding 2.6 million tons [14][16]. Industry Overview - The fiberglass industry is experiencing a cyclical downturn, with prices declining and companies facing operational challenges. The report notes that the industry is at a cyclical bottom, but recovery may take time [1][20]. Financial Performance - The company's revenue for 2022 was 20.19 billion RMB, with a net profit of 6.61 billion RMB. In 2023, revenue dropped to 14.88 billion RMB, and net profit fell to 3.04 billion RMB, reflecting a significant decline in profitability [4][20]. - Forecasts for 2024-2026 predict net profits of 2 billion, 2.8 billion, and 3.6 billion RMB, respectively, with corresponding P/E ratios of 21, 15, and 12 [1][4]. Cost Structure and Competitive Advantage - The report highlights that the company has maintained a cost advantage through effective management and technological innovations, although the rapid cost reduction phase is nearing its end [1][20]. - The focus on high-end products is expected to improve profit margins, particularly in the wind power and electronics sectors, where demand is anticipated to be stronger than in traditional markets [1]. Investment Outlook - The report suggests that China Jushi's strong market position and cost structure make it well-positioned to capitalize on future growth opportunities, particularly in high-demand sectors [1][20].

中国巨石 2024 年 9 月投资者调研记录 调研时间：2024 年 9 月 11 日 调研机构：天风证券、睿谷投资、大筝资管、西部利得基金、野村资管、东海基 金、中银基金等 重点问题及答复： 1、如何理解公司今年提出的"大研发"体系建设？ 回复：公司加快大研发体系建设，是要将研发资源从分散向集中、从单打向组 合转变，打破研发边界、提升研发效率。通过优化组合，形成新的研发合力，围绕 市场需求，推动玻璃配方研发、产品研发、化工研制等工作取得更大成效。加快推 进＂独一无二＂、专精特新产品研发计划，打造具备巨石独特竞争力的研发体系， 进一步提高综合竞争力。 2、行业复价后，目前行业整体状况如何？ 回复：经过二季度复价，行业产品价格止跌回暖，整体去库明显，盈利能力改 善。现阶段，行业整体库存平稳，产品价格总体保持稳定，部分产品进行了结构性 复价。 3、公司海外市场复价情况怎样？ 回复：公司海外非长协类客户针对不同市场和区域进行了不同程度的复价，总 体海外长期客户占比较高，价格稳定性强。未来将针对定价偏低区域考虑重新议价。 4、今年以来，公司产品出口情况怎样？ 回复：得益于产品复价带来整体价格预期的转变以及需求回暖，国 ...