总股本（万股） 269,325.87 2024 年 04 月 28 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn 证券分析师： 王璇 S0350523080001 wangx15@ghzq.com.cn 联系人 ： 林国松 S0350123070007 lings@ghzq.com.cn [Table_Title] 煤电联营项目启动，公司成长性再添新势力 ——淮北矿业（600985）2024 一季报点评报告 事件: 4 月 27 日，淮北矿业发布 2024 年一季报：2024 年一季度，公司实现营 业收入 173.2 亿元，同比-8.8%，归属于上市公司股东净利润 15.9 亿元， 同比-24.7%，扣非后归属于上市公司股东净利润 15.6 亿元，同比-24.6%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/04/26 煤炭业务：成本控制能力卓著，未来产量或将持续上涨。2024 年一 季度，公司实现商品煤产量 523.6 万吨，同比-7.7%，商品煤销量 402.6 万吨（外销口径，下同），同比-21.1%，销量下滑主 ...

证券研究报告 | 2024年04月28日 淮北矿业（600985.SH） 买入 焦煤价格下行拖累业绩，煤电化新项目加快推进 核心观点 公司研究·财报点评 焦煤价下行拖累业绩。2024Q1公司实现营业收入173.6亿元（-8.8%），归 煤炭·煤炭开采 母净利润15.9亿元（-24.7%），扣非归母净利润15.7亿元（-24.6%）。焦 证券分析师：樊金璐 证券分析师：胡瑞阳 煤价格下降等影响公司业绩。 010-88005330 0755-81982908 fanjinlu@guosen.com.cn huruiyang@guosen.com.cn 商品煤量价齐降，吨煤毛利下滑。2024Q1公司商品煤产量523.6万吨，同比 S0980522070002 S0980523060002 -7.7%；商品煤销量402.6万吨，同比-21.1%；商品煤平均售价1176.5元/ 基础数据 吨，同比-15.2%；吨煤成本592.7元/吨，同比-17.0%，吨煤毛利583.7元/ 投资评级 买入(维持) 合理估值 吨，同比-13.3%。 收盘价 17.87元 总市值/流通市值 48129/48129百万元 焦炭产销平稳，售 ...

证券研究报告 | 公司点评 淮北矿业(600985.SH ) 2024年04月28日 淮北矿业：成本管控优异，未 买入（维持） 所属行业：煤炭 来成长可期 当前价格(元)：17.87 证券分析师 投资要点 翟堃 资格编号：s0120523050002 事件：公司发布2024年度一季度业绩报告。公司一季度实现营业收入173.63亿，  邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 同比-8.8%；归母净利润15.9亿元，同比-24.7%；扣非归母净利润15.65亿元， 薛磊 同比-24.57%。 资格编号：S0120524020001 邮箱：xuelei＠tebon.com.cn 煤炭业务：产销同比下滑，成本控制优异。1）产销方面，2024 年一季度公司实  研究助理 现商品煤产量523.64万吨，同比-7.73 %；商品煤销量402.61万，同比-21.08 %， 2）价格&成本方面，2024年一季度商品煤吨煤售价1178元/吨，同比-15.1%；吨 谢佶圆 煤成本593元/吨，同比-16.92%。3）2024年一季度管理费用7.83亿，同比下降 邮箱：xiejy＠tebon.com.cn 4.07亿， ...

[Table_Title] 证券研究报告 销量下滑影响短期业绩，稳健经营彰显盈利韧性 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年4月28日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T事ab件le：_S 2u 0m 2m 4ar年y] 4 月27日，淮北矿业发布2024 年一季度报告，2024年第 [T淮ab北le矿_S业toc（kA6n0d0R9an8k5]） 一季度，公司单季度营业收入 173.22 亿元，同比下降 8.80%，环比下降 2.95%；单季度归母净利润15.9亿元，同比下降24.70%，环比上升36.36%； 投资评级 买入 单季度扣非后净利润15.65亿元，同比下降24.57%，环比上升55.88%。 上次评级 买入 [T able_Author] 点评： 左前明 能源行业首席分析师 ➢ 一季度销量同比大幅下滑，煤炭业务毛利率仍维持高位。产销方面，不 执业编号：S1500518070001 包含自用部分，2024年一季度公司商品煤产量524万吨，同比下降44 联系电话：010-83326712 万吨（-7.73%），环比基本持平。公司商品煤销量403万吨，同比下 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月28日 淮北矿业（600985.SH） 业绩符合预期，华东焦煤龙头成长可期 事件：公司发布2024年一季度业绩报告。2024年一季度公司实现归母 买入（维持） 净利润15.9亿元，同比减少24.7%，环比增长+36.3%；营业收入173.6 股票信息 亿元，同比减少8.8%，环比减少3.0%。 行业 煤炭开采 煤炭业务稳步发展。24Q1 公司自产煤业务实现营收 47.4 亿元，同比 前次评级 买入 -33.1%，环比+14.4%，实现毛利23.5亿元，同比-31/6%，环比+7.2%。 4月26日收盘价(元) 17.87 ➢ 产销方面，24Q1 公司实现商品煤产销 524 万吨/403 万吨，同比 总市值(百万元) 48,128.53 -7.7%/-21.1%，环比+0.2%/-0.2%。 总股本(百万股) 2,693.26 ➢ 价格方面，24Q1公司煤炭综合售价1176元/吨，同比-15.2%，环 其中自由流通股(%) 100.00 比+14.7%。 30日日均成交量(百万股) 31.00 ➢ 成本方面，24Q1公司吨煤销售成本593元/吨，同比-17.0%，环比 ...

煤炭/煤炭开采 公 司 研 淮北矿业（600985.SH） Q1 量价同比回落，关注煤矿和煤化工项目成长性 究 2024年04月27日 ——2024 一季报点评报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 日期 2024/4/26 证 书编号：S0790520020003  Q1量价同比回落，关注煤矿和煤化工项目成长性。维持“买入”评级 当前股价(元) 17.87 公司发布2024年一季报，2024Q1公司实现营业收入173.63亿元，同比-8.8%， 公 一年最高最低(元) 20.50/11.01 环比-3%；实现归母净利润15.9亿元，同比-24.7%，环比+36.4%；实现扣非后 司 归母净利润15.65亿元，同比-24.6%，环比+55.9%。我们维持2024-2026年盈利 信 总市值(亿元) 481.29 预测，预计 2024-2026 年公司归母净利润 65.7/69.4/73.6 亿元，同比 息 流通市值(亿元) 481.29 +5.6%/+5.6%/+6.0%；EPS 为 2.44/2.58/2.73 元，对应当前股价 PE 为 7.3/6.9 ...

淮北矿业（600985.SH）2024年一季报点评 煤炭板块盈利稳健，积极布局煤电产业链 2024年04月27日 ➢ 事件：2024年4月26日，公司发布2024年一季度报告。2024年一季度， 推荐 维持评级 公司实现营业收入173.22亿元，同比下降8.80%；归母净利润15.90亿元，同 当前价格： 17.87元 比下降24.70%；扣非归母净利润15.65亿元，同比下降24.57%。 ➢ 24Q1四费同比大幅下降。24Q1，公司四费合计同比下降5.27亿元，降幅 [Table_Author] 28.88%，其中销售/管理/研发/财务费用分别-0.04/-4.07/-0.75/-0.40亿元，同 比-7.61%/34.22%/18.65%/23.21%。 ➢ 煤炭产销同比下降、环比基本持平，毛利环比增加。24Q1，公司煤炭产量 523.64万吨，同比减少7.73%，环比增长0.20%；煤炭销量402.61万吨，同比 减少21.08%，环比减少0.23%；吨煤售价1176.47元/吨，同比下降15.20%， 环比增长14.70%；吨煤成本592.72元/吨，同比下降17.01%，环比增长22.92%； 分 ...

2024年第一季度报告 证券代码：600985 证券简称：淮北矿业 淮北矿业控股股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 ...

淮北矿业控股股份有限公司投资者关系活动记录表 证券代码：600985 证券简称：淮北矿业 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 线上投资者 及人员姓名 时间 2024年4月16日(星期二)下午15:00-16:30 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http:// 地点 roadshow.sseinfo.com/） 方式 上证路演中心视频录播和网络文字互动 ...

炼焦煤 淮北矿业（600985.SH） 增持-A(维持) 焦煤主业优势仍存，盈利与分红有保障 2024年4月11日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  公司发布2023年年度报告：报告期内公司实现营业收入733.87亿元， 同比+6.26%，归母净利润62.25亿元，同比-11.21%，扣非后归母净利润58.91 亿元，同比-15.5%。经营活动产生的现金流量净额130.31亿元，同比-21.83%； 基本每股收益为2.51元，同比-11.31%；加权平均ROE为17.62%，同比减 少5.5个百分点。其中Q4营业收入178.97亿元，同比+51.64%；归母净利 润11.66亿元，同比-35.71%。 事件点评 市场数据：2024年4月10日  煤焦产业链价格整体下行，公司业绩同比有所下滑。2023年受国内保供 收盘价（元）： 18.42 及煤炭进口增量较大、国际能源危机缓解等影响，煤、焦产业链价格以回调 年内最高/最低（元）： 20.40/11.01 为主。2023年度，秦皇岛港动力末煤Q5500、京唐港主焦煤分别同比变化 流通A股/总股本（亿）： 26.93/26.93 -23.99 ...