煤炭开采 执业证书编号：S0740522040001 Email：duchong@zts.com.cn Email：luhao@zts.com.cn | 总股本(百万股) | 2,693.26 | | --- | --- | | 流通股本(百万股) | 2,693.26 | | 市价(元) | 13.88 | | 市值(百万元) | 37,382.43 | | 流通市值(百万元) | 37,382.43 | 1、《无水乙醇基本达产，Q3 煤价下 滑压制业绩》2024-10-30 报点评：产销有望逐季改善，化工带 来盈利增量》2024-09-08 3、《淮北矿业（600985.SH)2024Q1 点评：价跌量减业绩下滑符合预期， 2024-04-29 淮北矿业（600985.SH） 证券研究报告/公司点评报告 2025 年 03 月 28 日 | 评级： | 买入（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 指标 | | 2023A | 2024A | 2025E | 20 ...

项目密集投产，保底分红提升 公司发布 2024 年业绩报告。公司 2024 年营业收入 657.35 亿元，同比下降 10.40%； 归母净利润 48.55 亿元，同比减少 22.00%。2024Q4 营业收入 90.89 亿元，同比下降 49.21%；归母净利润 7.16 亿元，同比下降 38.58%。公司业绩符合预期。 证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 03 28 年 月 日 淮北矿业（600985.SH） 煤炭业务：受信湖煤矿停产影响，产销小幅下滑。 ➢产销方面，2024 年公司商品煤产量 2055 万吨，同比-6.5%，商品煤销量 1537 万吨， 同比-13.8%。分季度看，24Q1~Q4 产销量分别为 524 万吨/403 万吨、509 万吨/401 万吨、535 万吨/385 万吨、488 万吨/349 万吨。目前信湖矿也转入了系统恢复的新阶 段，复产在即，未来对公司煤炭产销影响预计逐步消除。 ➢利价方面，2024 年公司吨煤售价 1100 元/吨，同比-5.1%，公司吨煤成本 553 元/ 吨，同比-6.7%，公司吨煤毛利 548 元/吨，同比-3.5%。分季 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [5][7]. Core Views - In 2024, the company achieved operating revenue of 65.735 billion yuan, a year-on-year decrease of 10.4%, and a net profit attributable to shareholders of 4.855 billion yuan, down 22.0% year-on-year [1]. - The company plans to increase the minimum dividend payout ratio to 35% for the years 2025-2027, with a proposed dividend of 0.75 yuan per share for 2024, resulting in a total payout of 2.020 billion yuan [2]. - The coal production and sales volumes decreased in 2024, with a production of 20.553 million tons, down 6.5% year-on-year, and sales of 15.367 million tons, down 13.8% year-on-year [3]. Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2024, the company reported an operating revenue of 9.066 billion yuan, a significant quarter-on-quarter decline of 49.2%, and a net profit of 716 million yuan, down 38.6% quarter-on-quarter [1]. - The coal business's gross profit margin improved to 49.8%, up 0.8 percentage points year-on-year, despite a decrease in coal prices and sales [3]. Dividend Policy - The company announced a dividend payout ratio of 41.6% for 2024, with a dividend yield of 5.4% based on the closing price on March 27, 2025 [2]. Coal and Chemical Business - The coal chemical business saw a decline in gross profit margin to 19.34%, down 0.99 percentage points year-on-year, with significant drops in production and sales of coke and methanol [4]. - The company has initiated production of a 600,000-ton ethanol project, which is the largest single-series production facility globally [4]. Future Outlook - The forecast for net profit attributable to shareholders for 2025-2027 is 1.924 billion yuan, 2.476 billion yuan, and 3.384 billion yuan, respectively, with corresponding EPS of 0.71 yuan, 0.92 yuan, and 1.26 yuan [5][6].

Investment Rating - The investment rating for Huabei Mining (600985.SH) is maintained at "Buy" [2][4] Core Views - The company's performance is under pressure due to a decline in both coal volume and price, with a focus on growth potential and the recovery of its net asset value [4][6] - In 2024, the company achieved operating revenue of 65.74 billion yuan, a year-on-year decrease of 10.4%, and a net profit attributable to shareholders of 4.86 billion yuan, down 22% year-on-year [4][6] - The report anticipates a recovery in net profit from 2025 onwards, with projections of 3.37 billion yuan in 2025, 4.50 billion yuan in 2026, and 5.09 billion yuan in 2027, reflecting a year-on-year change of -30.7%, +33.6%, and +13.1% respectively [4][6] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company’s coal production and sales volume decreased by 6.5% and 13.8% year-on-year, respectively, with Q4 production and sales down 8.7% and 9.3% quarter-on-quarter [4][5] - The average selling price of coal in 2024 was 1,100.4 yuan per ton, a decrease of 5.1% year-on-year, while the cost per ton was 552.8 yuan, down 6.7% year-on-year [4][5] - The gross profit per ton of coal was 547.6 yuan, a decline of 3.5% year-on-year [4][5] Product Performance - In 2024, the production and sales of coke and methanol also saw declines of 6% and 22.7% year-on-year, respectively [5] - The average selling price of coke decreased by 15.9% year-on-year, while the price of its main raw material, washed coal, fell by 14.4% [5] Growth Potential - The company is focusing on the growth of coal mining and coal chemical projects, with significant projects underway, including the construction of a coal mine with an annual capacity of 8 million tons [4][6] - The company plans to increase its minimum dividend payout ratio from 30% to 35%, with a current dividend payout ratio of 41.6% [4][6]

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 淮北矿业（600985） 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 高 升 能源、钢铁行业联席首席分 析师 执业编号：S1500524100002 [Table_S 事件：2025 ummar年y]3 月 27 日 ，淮北矿业发布 2024 年年报，2024 年全年，公 司实现营业收入 657.35 亿元，同比下降 10.43%，实现归母净利润 48.55 亿元，同比下降 22.00%；扣非后净利润 46.43 亿元，同比下降 21.19%。 经营活动现金流量净额 90.63 亿元，同比下降 30.45%；基本每股收益 1.84 元/股，同比下降 26.69%。资产负债率为 46.58%，同比下降 10.85pct，较 2023 全年下降 5.67pct。 2024 年第四季度，公司单季度营业收入 90.89 亿元， ...

公司研究 证券研究报告 刘 波 煤炭、钢铁研究助理 邮 箱：liubo1@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 淮北矿业（600985） 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 高 升 能源、钢铁行业联席首席分 析师 执业编号：S1500524100002 邮 箱：gaosheng@cindasc.com [Table_Title] 成本管控业绩稳健，加速发展增长可期 [Table_ReportDate] 2025 年 3 月 28 日 [Table_S 事件：2025 ummar年y]3 月 27 日 ，淮北矿业发布 2024 年年报，2024 年全年，公 司实现营业收入 657.35 亿元，同比下降 10.4 ...

| 有） | | | | | | 差额(3)＝(2)- | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (1) | | | | 化 | | | | | | | | 甲醇综合 | | | | | | | | | | | | 否 230,000.00 | | 230,000.00 230,000.00 | | 53,709.59 | 230,070.53 | 70.53 | 100.03 | 2024 年 | 6 月 | 6,698.47 | | 不适用 | 否 | | | | | | | | | | | 利用项目 | | | | | | | | | | | | 偿还公司 | | | | | | | | | | | | 否 | | 68,063.30 68,063.30 | 68,063.30 | - | 68,063.30 | - | 100.00 | 不适用 | | 不适 | | 用 | 不适用 | 不适用 | | | | | | | | | | 债务 | | | | | | | | | | | | ...

淮北矿业控股股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总 则 第一条 为加强淮北矿业控股股份有限公司（以下简称"公司"）舆情管理， 提高公司舆情应对能力，建立快速反应和应急处置机制，及时妥善处理各类舆 情对公司股票价格、商业信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者 的合法权益，根据《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律、法规和规范性 文件以及《公司章程》等相关规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称舆情包括： （一）报刊、电视、网络等媒体对公司进行的负面报道； （二）社会上存在的已经或可能给公司造成重大影响的传言或信息； （三）可能或者已经影响公众投资者投资取向，造成公司股票及其衍生品交 易价格异常波动的信息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品交易价格产生较 大影响的事件信息。 第二章 组织体系及工作职责 （五）各类舆情处理过程中的其他事项。 第三条 公司应对各类舆情实行统一领导、统一组织、快速反应、协同应对 的工作机制。 第四条 公司成立舆情管理工作领导小组（以下简称"舆情工作组"），由 公司董事长担任组长，董事会秘书担任副组长，组员由公司其他高级管理人员及 相关职能 ...

淮北矿业控股股份有限公司 独立董事2024年度述职报告 李桂臣 作为淮北矿业控股股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事，本人严格 按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》等法律法规和《公司 独立董事制度》以及公司董事会各专门委员会实施细则等相关规定，认真履行独 立董事职责，密切关注公司经营情况，按时出席相关会议，认真审议各项议案， 客观、公正、审慎地发表意见，充分发挥独立董事的作用，积极为公司的稳定健 康发展出谋划策。 人自此正式履职。现将本人在2024年度任职期间履职情况汇报如下： 一、独立董事基本情况 （一）个人履历、专业背景及兼职情况 李桂臣，男，1980 年 9 月生，研究生学历，博士。2008 年 7 月至 2015 年 业大学矿业工程学院教授；2011 年 7 月至 2013 年 7 月兼任淮北矿业股份有限公 司博士后科研工作站博士后，从事矿业工程研究；2019 年 3 月至 2021 年 2 月兼 任国家自然科学基金委员会工程与材料科学部流动项目主任；现任中国矿业大学 矿业工程学院教授，淮北矿业独立董事。 （二）关于独立性的情况说明 本人对照《上市公司独立董事管理办法》第六条规定， ...

证券代码：600985 证券简称：淮北矿业 公告编号：2025-015 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 召开地点：安徽省淮北市人民中路 276 号淮北矿业会议中心 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (七) 涉及公开征集股东投票权 未征集投票权 二、 会议审议事项 本次股东大会审议议案及投票股东类型 淮北矿业控股股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 投票股东类型 序号 议案名称 A 股股东 非累积投票议案 关于财务公司与淮北矿业集团签署《金融服务协议》暨 关联交易的议案 关于财务公司与华塑股份签署《金融服务协议》暨关联 交易的议案 本次股东大会还将听取独立董事 2024 年度述职报告。 上述议案已经公司 2025 年 3 月 26 日召开的第十届董事会第四次会议、第十 届监事 ...