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淮北矿业（600985.SH） 煤炭开采 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 30 日 无水乙醇基本达产，Q3 煤价下滑压制业绩 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------|-----------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------ ...

淮北矿业（600985.SH）2024 年三季报点评 业绩α延续，多业务布局成长可期 2024 年 10 月 30 日 ➢ 事件：2024 年 10 月 29 日，公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度， 公司实现营业收入 566.69 亿元，同比增长 2.04%；归母净利润 41.39 亿元，同 比下降 18.17%；扣非归母净利润 40.81 亿元，同比下降 16.51%。 ➢ 24Q3 盈利环比下滑，期间费率环比降低。2024 年三季度，公司实现营业 收入 194.33 亿元，同比增长 6.55%，环比下降 2.41%；归母净利润 12.04 亿 元，同比下降 18.12%，环比下降 10.52%。24Q3 公司四费环比减少 1.41 亿元， 四费费率环比下降 0.49pct，其中销售/管理/研发/财务费用分别环比-0.07/- 1.55/+0.47/-0.26 亿元，费率分别环比-0.03/-0.67/+0.32/-0.12pct。 ➢ 24Q3 煤炭量价均降成本抬升，毛利率环比下滑。1）24Q1-3：公司商品煤 产量 1567.04 万吨，同比-6.4%；商品煤销量 1187.83 万吨 ...

公 司 研 究 源证券 煤炭/煤炭开采 Q3 煤炭量价齐跌拖累业绩，关注煤矿+煤化工成长 淮北矿业（600985.SH） 2024 年 10 月 30 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003 Q3 煤炭量价齐跌拖累业绩，关注煤矿+煤化工成长，维持"买入"评级 公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度公司实现营业收入 566.7 亿元，同比 +2%；实现归母净利润 41.4 亿元，同比-18.2%；实现扣非后归母净利润 40.8 亿 元，同比-16.5%。单 Q3 来看，公司实现营业收入 194.7 亿元，环比-2.4%；实现 归母净利润 12 亿元，环比-10.5%，实现扣非后归母净利润 11.9 亿元，环比-9.7%。 考虑到煤炭量价下滑，我们下调 2024-2026 年盈利预测，预计 2024-2026 年公司 归 母 净 利 润 54.3/63.0/66.4 亿 元 （ 前 值 为 57.5/64.2/68.3 亿元），同比 -12.8%/+16.1%/+5.3%；EPS 为 2.0 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 29 年 月 日 淮北矿业（600985.SH） 销量、价格下滑拖累业绩，成长性凸显 公司发布 2024 年三季度业绩公告。公司 2024 年前三季度归母净利润 41.39 亿元，同比减少 18.17%；营业收入 567.86 亿元，同比增长 1.96%。2024Q3 归母净利润 12.04 亿元，同比下降 18.12%；营业收入 194.7 亿元，同比增长 6.45%。 焦煤价格下滑拖累业绩，吨煤成本整体平稳： ➢ 产量方面，2024Q1-3 公司商品煤产量 1567 万吨，同比-6.4%，商品煤 销量 1188 万吨，同比-13.9%。24Q3 商品煤产量 535 万吨，同比-1.4%， 环比+5.1%，商品煤销量 385 万吨，同比-3.4%，环比-4.0%。 ➢ 利价方面，2024Q1-3 公司吨煤售价 1115 元/吨，同比-7.0%，公司吨煤 成本 557 元/吨，同比-10.8%，公司吨煤毛利 558 元/吨，同比-2.9%。 24Q3 公司吨煤售价 1053 元/吨，同比+2.7%，环比-5.3%，吨煤成本 541 元/吨， ...

淮北矿业控股股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600985 证券简称：淮北矿业 淮北矿业控股股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|-------------------|--------------------------------------|-------------------|---------------- ...

上 市 公 司 煤炭 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 29 日 淮北矿业 (600985) ——华东优质焦煤生产商，成长可期 报告原因：首次覆盖 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 27 日 | | 收盘价（元） | 16.49 | | 一年内最高/最低（元） | 20.50/12.92 | | 市净率 | 1.1 | | 息率（分红 / 股价） | 6.06 | | 流通 A 股市值（百万元） | 44,412 | | 上证指数/深证成指 | 3,087.53/9,514.86 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 15.04 | | 资产负债率 % | 49 ...

①夜盘接力大涨近5%，国内宏观复苏预期持续推动这个商品品种，分析师覆盖一家联动标的具备较强 量、价弹性，具备业内稀缺增量产能；②特斯拉FSD入华在即，自动驾驶领域产生的数据量或呈指数级 增长，目前许多汽车制造商对数据服务需求仍处于起步阶段，汽车数据闭环产业拥有巨大潜在发展空 间。 《风口研报》今日导读 1、淮北矿业（600985）：①国内复苏预期带动黑色系商品走高，焦煤主力合约2501周五夜盘时段大 涨4.5%；②公司为华东优质焦煤生产商，炼焦煤的储量约占公司总储量的70%，2024年上半年煤炭业 务毛利率高达50.6%，为行业第二，具有明显的竞争优势；③公司在建陶忽图煤矿（800万吨/年）预计 2025年底建成，预计26年动力煤产量将明显增长，为行业中少有的仍有较大产能增长的公司；④申万 宏源证券闫海预计公司24年-26年公司EPS分别为1.95、2.12和2.32元，对应PE分别为8.4倍、7.8倍和 7.1倍；⑤风险提示：宏观经济下行，煤炭需求下滑等。 2、汽车数据（宜通世纪、启明信息、万集科技）：①东北证券吴源恒认为，特斯拉FSD带来的"鲶鱼效 应"可能带来国内智能驾驶的需求增长，车企量产车数据将会大 ...

产销有望逐季改善，化工带来盈利增量 淮北矿业（600985.SH）/煤 炭证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 7 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------|-------------------|--------|--------|--------------------------|--------| | [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入（维持） \n市场价格 13.79 元 | [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：杜冲 | 营业收入（百万元） | 69,062 | 73,387 | 71,641 | 74,196 | 76,029 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 淮北矿业（600985）公司半年报点评 2024 年 09 月 05 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------------|-------| | 股票数据 | | | | 09 [ Table_StockInfo 月 04 日收盘价（元） ] | 14.49 | | | 52 周股价波动（元） | 12.43-20.50 | | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 2693/2693 | | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 39025/39025 | | | 相关研究 | | | | [Table_ReportInfo] 《煤炭降本成效显著，在建项目贡献增量可 | | | | 期》 2024.06.11 | | | | 《煤炭业务稳健，化工业务亏损拖累业绩》 | | | ...