[Table_Title] 证券研究报告 赛力斯（601127.SH）：跨越盈亏平衡，智选 公司研究 车开启新成长 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_ReportDate] 2024年5月8日 [赛Ta力bl斯e_ St(o6c0k1A1n2dR7a)n k] [T事ab件le：_S公um司ma 2r 0y] 2 3 年实现营收 358.4 亿元，同比+5.1%；实现归母净利润- 投资评级 24.5亿元；实现扣非归母净利润-48.2亿元。公司24Q1实现营收265.6亿 上次评级 元，同比+421.8%；实现归母净利润2.2亿元，同比增加8.5亿元；实现扣 非归母净利润1.1亿元，同比增加10.4亿元。 [陆Ta嘉b敏le _ A u t汽ho车r]行 业首席分析师 执业编号：S1500522060001 点评： 联系电话：13816900611 ➢ 23Q4&24Q1交付放量，规模效应初显。23Q4公司实现新能源汽车销 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 量8.4万台，同比+90.4%；实现营收191.6亿元，同比+74.5%；实现 归母净利润-1.6亿元，同比 ...

证券研究报告 | 2024年05月04日 赛力斯（601127.SH） 增持 一季度净利润扭亏为盈，有望迎来经营上行周期 核心观点 公司研究·财报点评 2024年一季度净利润扭亏为盈。2023年赛力斯实现营收358.4亿元，同比 汽车·乘用车 +5.1%，归母净利润-24.5亿元（2022年为-38.3亿元），扣非净利润-48.2 证券分析师：唐旭霞 联系人：孙树林 亿元（2022年为-43.0亿元），23年业绩的压力主要来M9、M7等研发投入 0755-81981814 0755-81982598 tangxx@guosen.com.cn sunshulin@guosen.com.cn 较高，同时公司加大销售渠道建设和市场营销投入，另外销量承压抑制规模 S0980519080002 效应释放；24Q1实现营收265.6亿元，同比+421.8%，环比+38.6%，归母净 基础数据 利润实现2.2亿元（23Q1为-6.3亿元，23Q4为-1.6亿元），扣非净利润1.1 投资评级 增持(维持) 亿元（23Q1为-9.2亿元，23Q4为-18.0亿元）。公司近几年持续研发投入 合理估值 收盘价 91.15元 与专注 ...

2024年4月30日 公司研究 1Q24 业绩扭亏高增，强产品+品牌引领增长 ——赛力斯（601127.SH）2023 年年报及 2024 年一季报点评 要点 买入（上调） 当 前价：95.40元 1Q24业绩超预期实现扭亏为盈：2023年营业收入同比+5.1%至358.4亿元，归 母净亏损24.5亿元，扣非后归母净亏损48.2亿元，其中，4Q23营业收入同比 +74.6%/环比+239.1%至191.6亿元，归母净亏损1.6亿元，扣非后归母净亏损 作者 18.1亿元，4Q23毛利率同比-1.0pcts/环比+5.9pcts至13.5%。1Q24营业收入 分析师：倪昱婧 同比+421.8%/环比+38.6%至256.5亿元，归母净利润转正为2.2亿元，扣非后 执业证书编号：S0930515090002 021-52523876 归母净利润转正为 1.1 亿元，1Q24 毛利率同比+12.6pcts/环比+8.0pcts 至 niyj@ebscn.com 21.5%。公司4Q23 业绩落在业绩预亏公告披露区间符合预期；1Q24 业绩超市 场预期实现扭亏高增，主要受益于问界车型规模交付带动的毛利率改善、以及期 联 ...

2024年4月30日 公司研究 1Q24 业绩扭亏高增，强产品+品牌引领增长 ——赛力斯（601127.SH）2023 年年报及 2024 年一季报点评 要点 买入（上调） 当 前价：95.40元 1Q24业绩超预期实现扭亏为盈：2023年营业收入同比+5.1%至358.4亿元，归 母净亏损24.5亿元，扣非后归母净亏损48.2亿元，其中，4Q23营业收入同比 +74.6%/环比+239.1%至191.6亿元，归母净亏损1.6亿元，扣非后归母净亏损 作者 18.1亿元，4Q23毛利率同比-1.0pcts/环比+5.9pcts至13.5%。1Q24营业收入 分析师：倪昱婧 同比+421.8%/环比+38.6%至256.5亿元，归母净利润转正为2.2亿元，扣非后 执业证书编号：S0930515090002 021-52523876 归母净利润转正为 1.1 亿元，1Q24 毛利率同比+12.6pcts/环比+8.0pcts 至 niyj@ebscn.com 21.5%。公司4Q23 业绩落在业绩预亏公告披露区间符合预期；1Q24 业绩超市 场预期实现扭亏高增，主要受益于问界车型规模交付带动的毛利率改善、以及期 联 ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 赛力斯（601127） 2023 年报&2024 年一季报点评：Q1 业绩超 2024年 05月 02日 预期，M9 放量下看好公司盈利能力持续向好 证券分析师 黄细里 买入（维持） 执业证书：S0600520010001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E huangxl@dwzq.com.cn 研究助理 孟璐 营业总收入（百万元） 34,105 35,842 138,552 158,026 189,826 执业证书：S0600122080033 同比（%） 104.00 5.09 286.56 14.06 20.12 mengl@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） (3,832) (2,450) 4,544 6,842 8,742 同比（%） (110.09) 36.07 285.50 50.57 27.77 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） (2.54) (1.62) 3.01 4.53 5.79 赛力斯 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） (35.91 ...

2023年年度报告 公司代码：601127 公司简称：赛力斯 赛力斯集团股份有限公司 2023 年年度报告 ...

2024年第一季度报告 证券代码：601127 证券简称：赛力斯 赛力斯集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张正萍、主管会计工作负责人刘联及会计机构负责人（会计主管人员）刘德林保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 09日 赛力斯（601127.SH） AITO 问界系列勇夺造车新势力一季度销冠，M9 大定破 6 万交付 加速进行时 财务指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 16,718 34,105 36,202 79,721 105,774 股票信 息 增长率yoy（%） 16.9 104.0 6.2 120.2 32.7 归母净利润（百万元） -1,824 -3,832 -2,410 -904 308 行业 汽车 增长率yoy（%） -5.5 -110.1 37.1 62.5 134.1 2024年 4月8日收盘价（元） 88.55 ROE（%） -34.0 -53.3 -49.2 -23.1 7.4 总市值（ 百万元） 133,691.21 EPS最新摊薄（元） -1.22 -2.56 -1.61 -0.60 0.21 流通市值 （百万元） 133,691.21 P/E（倍） -22.0 -10.5 -16.6 -44.3 129.9 总股本（ 百万股） 1,509.78 P/B（倍） 5.1 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 03月 05日 赛力斯（601127.SH） AITO 问界系列产销持续放量，M9 大定过 5 万振奋人心 财务指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 16,718 34,105 36,202 79,721 105,774 股票信 息 增长率yoy（%） 16.9 104.0 6.2 120.2 32.7 归母净利润（百万元） -1,824 -3,832 -2,410 -904 308 行业 汽车 增长率yoy（%） -5.5 -110.1 37.1 62.5 134.1 2024年 3月4日收盘价（元） 92.65 ROE（%） -34.0 -53.3 -49.2 -23.1 7.4 总市值（ 百万元） 139,881.32 EPS最新摊薄（元） -1.22 -2.56 -1.61 -0.60 0.21 流通市值 （百万元） 139,881.32 P/E（倍） -22.0 -10.5 -16.6 -44.3 129.9 总股本（ 百万股） 1,509.78 P/B（倍） 5.1 3.5 4.5 5. ...

在当今汽车行业,不少车企选择通过跟华为建立合作,利用其智能技术赋能,来打造智能汽车。而在合作路 线的选择上,赛力斯、奇瑞等车企都选择了华为智选车模式,而长安汽车却坚定华为HI模式,为旗下高端智 能品牌阿维塔赋能。至于长安选择华为HI模式,用意为何?长安汽车董事长朱华荣的发言给出了答案。 在2024长安汽车全球伙伴大会当中,朱华荣发言称阿维塔之所以选择HI模式,是为了保障用户根本利益,同 时华为HI模式更符合产业规律、政策要求。具体来说,在HI模式之下,车企跟华为分工明确,其中车企负责 生产汽车、华为负责将其智能化,两者各自发挥自身优势,打造出更加符合市场需求和用户需要的智能车 型,在投放市场之后更容易取得成功。 ...