核心观点 市场表现： 2025年4月7日-4月11日，我们构建的国信人形机器人指数下跌8.43%，弱于沪深300指数5.55pct，弱于上证综合指数5.32pct，年初至今上涨14.1%。拓普集团下跌 12.49%，三花智控下跌10.57%，中鼎股份下跌11.22%，银轮股份下跌9.45%，北特科技下跌13.07%，双林股份上涨6.35%，贝斯特下跌8.98%，浙江荣泰下跌10.47%，祥鑫科技 下跌8.64%，双环传动下跌6.9%，斯菱股份下跌11.77%，豪能股份下跌9.05%，精锻科技下跌10.06%，蓝黛科技下跌12.18%，凌云股份下跌5.32%，旭升集团下跌11.79%，肇民 科技下跌12.19%，爱柯迪下跌9.84%。均胜电子下跌10.93%，征和工业下跌7.3%，美力科技下跌4.98%。 行业动态 ：1）宇树发布人形机器人G1拳击视频，王兴兴为浙江省干部上课；2）长城汽车与宇树科技达成战略合作；3）均胜集团与智元合资成立宁波普智未来机器人有限公 司；4）智元创始人彭志辉参加总理座谈会；5）傅利叶发布其首款开源人形机器人Fourier N1；6）特斯拉机器人团队成员杨硕离职创业机器人；7）广汽集 ...

那在上周的时候我们也看到就是特斯拉这边明确了它后面的人行基础那些量产的节奏整个二五年计划生产五千台但是在订货端的话已经订了一万到一点二万的这个货源的量然后这个明年的话计划是五万台这样一个明确的一个进展同时呢我们也看到在这一周的时候就是这个语速的基础又更新了新的视频鲤鱼达艇非常丝滑 包括语速的创始人在这周接受采访的时候也提到,其实从整个硬件单的话,准备程度已经很充足了。如果后面AI大模型能够进一步拓展的话,语速这边的量产的速度可能会大幅提升。 所以我们看到虽然说板块之前可能有些波动但是在这一周我们看到了整个行业的产业的进展还是非常快的所以对人型机器人的大的产业趋势我们还是非常看好所以今天的话我们几个团队再一次给大家重申一下我们各个板块对整个人型机器人相应的标历和整个产业的一些思考和标历的推荐我们有请我们电信行业的老师给大家进行一个详细的分享有请明泉 本次电话会议仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户以及受邀客户使用国海证券不会因接收人收到本次会议相关通知或参加本次会议而释其为客户本次会议内容不构成任何投资建议据此作出的任何投资决策与国海证券国海证券员工或者关联机构无关本次会议只是转发国海证券已发布研究报告的 ...

证券代码：601689 证券简称：拓普集团 公告编号：2025-032 宁波拓普集团股份有限公司 关于在泰国投资建设生产基地的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 新设子公司名称: 拓普香港控股有限公司、拓普香港投资有限公司、拓 普泰国科技有限公司。 投资金额：不超过 3 亿美元，分阶段实施。公司将根据项目进展情况及 时披露进展公告。 风险提示：本次投资事项尚需获得商务主管部门、外汇管理部门等有权 部门的备案或审批，能否取得相关的备案或审批，以及最终取得备案或审批时间 存在不确定性的风险。投资事项建设计划、建设内容及规模可能根据外部环境变 化、业务发展需要等情况作相应调整，且因泰国政策、法律、商业环境与国内存 在较大差异，存在一定的经营风险和管理风险等，因此投资事项进展及效果能否 达到预期存在不确定性。 一、对外投资概述 (一) 对外投资的基本情况 为了获取更多订单，向海外战略客户提供更有力支持，同时满足国内整车客 户群出海对产业链布局的需求，宁波拓普集团股份有限公司（以下简称"公司"） ...

证券代码：601689 证券简称：拓普集团 公告编号：2025-031 宁波拓普集团股份有限公司 第五届董事会第二十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 （一）审议通过《关于在泰国投资的议案》 本议案具体内容请见公司同日在上海证券交易所网站披露的《拓普集团关于 在泰国投资建设生产基地的公告》。 表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票 特此公告。 宁波拓普集团股份有限公司 2025 年 4 月 15 日 宁波拓普集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十次会 议于 2025 年 4 月 15 日 9 时在公司总部 C-105 会议室以现场会议方式召开。公司 董秘办已于 2025 年 4 月 5 日以通讯方式发出会议通知。本次会议由董事长邬建 树先生召集并主持，会议应出席董事九名，实际出席董事九名。公司监事、高级 管理人员列席了会议。会议的召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司 法》及《公司章程》等规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 ...

Investment Rating - The report indicates a strong investment outlook for the automotive sector, particularly in the areas of advanced driving and humanoid robotics, driven by technological advancements and market dynamics [3][7]. Core Insights - Embodied intelligence is identified as the strongest industrial trend in the automotive sector, with smart driving and humanoid robots being the two key directions [3]. - The report forecasts a significant increase in the penetration rate of advanced driving systems, expected to exceed 15% by 2025, with a year-on-year growth of 200% [3][10]. - The supply chain for smart driving components, including chips and lidar, is highlighted as a high-value investment area due to its explosive growth potential [4][27]. Summary by Sections Advanced Driving - Advanced driving is entering a phase of explosive growth, with a projected penetration rate of over 70% in the next 2-3 years [3]. - The report emphasizes the importance of the Tier0.5 model versus full-stack self-research in data acquisition and customer response speed, with full-stack self-research expected to gain a competitive edge [3][20]. - The Robotaxi segment is anticipated to reach a tipping point by 2025, with operational costs aligning with traditional ride-hailing services [3][26]. Humanoid Robotics - The humanoid robotics sector is on the verge of commercialization, with significant advancements expected by 2025, particularly in high-cost scenarios [5][35]. - The report identifies key components such as dexterous hands and sensors as critical to the humanoid robotics supply chain, with high average selling prices (ASP) and barriers to entry [5][48]. - The Chinese supply chain is expected to rise significantly, contributing to the cost reduction and mass production of humanoid robots [5][48]. Supply Chain Dynamics - The report highlights the increasing penetration and localization rates of smart driving chips, with Nvidia and Tesla leading the market [27][29]. - The laser radar market is also projected to see significant growth, with major players like Hesai and RoboSense capturing substantial market shares [31][33]. - The anticipated reduction in costs for smart driving systems is expected to make advanced driving features standard in vehicles priced above 200,000 RMB by 2025 [30][34].

拓普集团 20250414 铝合金底盘件产能供应链较长，包括原材料处理、精密铸造、热处理、机加工、 表面处理及检验出货等多个环节。其中差压铸造工艺复杂，投资周期长，从设 备采购到调试通常超过一年。此外，与中下游热处理和机加工配合也需要更多 know-how。北美市场环境对制造业投资阻力更大，包括薪资水平高、员工管理 难度高等因素，使得资本对汽车制造业投资望而却步。因此，这类复杂重资产 长周期且多能耗的制造业投资在北美并不积极。 拓普集团如何应对关税带来的潜在影响？ 拓普集团在北美市场的地位稳固，尤其是在新能源客户中的配套难以被轻易替 代。尽管近期有关于关税的传言，但公司自身的确定性较大。拓普集团给美国 本土配套的底盘和橡胶减震产品等替代难度非常大，例如铝合金控制臂，这类 金属零部件由于体积和重量较大，在美国本土制造或设置产能难度高。因此， 即使短期内可能受到关税扰动，中长期来看，由于新设产能困难，供应商承担 关税的可能性不大。预计拓普集团今明年能够维持 25%左右的复合年增长率。 • 拓普集团为美国本土配套的铝合金控制臂等底盘和橡胶减震产品替代难度 大，美国本土新设产能面临薪资高、员工管理难等阻力，资本对汽车 ...

据了解，中证浙江企业综合指数与中证浙江民营企业指数分别选取注册地在浙江省的全部上市公司证券 与民营上市公司证券作为指数样本，以反映浙江省上市公司证券和民营上市公司证券的整体表现。该指 数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。 金融界4月14日消息，上证指数高开高走，中证浙江民营企业指数 (浙江民企，000840)报7165.72点。 数据统计显示，中证浙江民营企业指数近一个月下跌12.68%，近三个月上涨3.32%，年至今下跌 1.28%。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收 购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。 从指数持仓来看，中证浙江民营企业指数十大权重分别为：同花顺（2.27%）、三花智控（2.22%）、 华友钴业（1.69%）、恒生电子（1.58%）、拓普集团（1.32%）、华东医药（1.31%）、新和成 （1.3%）、大华股份（1.23%）、中控技术（1.22%）、卫星化学（1.15%）。 从中证浙江民营企业指数持仓样 ...

Investment Rating - The report maintains a positive investment rating for the automotive and automotive parts industry, focusing on domestic autonomous industry chains and key companies such as BYD, Geely, and Xpeng [5]. Core Insights - The report highlights the impact of recent U.S. tariffs on the automotive sector, noting that the tariffs have a limited effect on automotive parts, particularly for companies with overseas operations [2][3]. - It emphasizes the importance of monitoring tariff developments and suggests a focus on domestic autonomous vehicle manufacturers that are less affected by U.S. tariffs [3][24]. - The report recommends a selection of companies in the automotive sector, particularly those involved in smart and electric vehicles, as well as automotive parts suppliers [3][4]. Summary by Sections Weekly Data - In the first week of April 2025, passenger car sales reached 337,000 units, a year-on-year increase of 25.6% but a month-on-month decrease of 30.2%. New energy vehicle sales were 168,000 units, up 37.8% year-on-year but down 30.4% month-on-month, with a penetration rate of 50.0% [1][3]. Market Performance - The automotive sector underperformed the market, with the A-share automotive sector declining by 5.26% from April 7 to April 11, ranking 24th among sub-industries [1][3]. Key Recommendations - The report suggests focusing on a core portfolio that includes companies like BYD, Geely, Xpeng, Xiaomi, Berteli, Top Group, and others [1][3]. - It also highlights the potential of companies involved in the new energy vehicle supply chain and those focusing on smart driving technologies [3][4]. Tariff Impact - The U.S. tariffs, particularly the reciprocal tariffs, are expected to have a significant impact on exports and the economy, with a potential drag on GDP growth [10][19]. - The report notes that the automotive parts sector is less affected by the tariffs, especially for companies with production facilities in Mexico and Southeast Asia [2][24]. Company Focus - The report identifies key companies in the automotive parts sector that are well-positioned to benefit from the current market dynamics, including those involved in smart and electric vehicle technologies [3][4][25].

金融界4月10日消息，上证指数高开震荡，中证智能电动汽车指数 (智能电车，H11052)上涨3.12%，报 2979.85点，成交额578.26亿元。 数据统计显示，中证智能电动汽车指数近一个月下跌17.09%，近三个月下跌3.05%，年至今下跌 7.59%。 据了解，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行 系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上 市公司证券的整体表现。该指数以2014年12月31日为基日，以1000.0点为基点。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期 调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样 本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。 跟踪智能电车的公募基金包括：华宝中证智能电动汽车ETF联接A、华宝中证智能电动汽车ETF联接C、 泰康中证智能电动汽车ETF、华宝中证智 ...