图4:鼎胜新材单季归母净利润及增速(单位:亿元、%) 电池铝箔盈利能力或趋于稳定,包装箔有望扭亏为盈。对于主要贡献利润的电池 铝箔产品,根据我们的拆分与推测,1)销量:公司 21-23 年分别实现电池铝箔销 量 6/11/13 万吨; 2) 盈利:公司电池铝箔产品 23年共下调两次加工费,年初第 一次下降 1000元/吨左右,年中再度小幅下降,全年电池箔单吨净利润 4000 元/ 吨左右,随着今年年初加工费再度下调,部分电池箔企业已经不盈利,未来加工 费有望趋于稳定。对于食品包装箔产品,我们推测公司 21-23 年销量分别为 19/31/23 万吨,23年由于前述原因导致包装箔业务亏损,24年随着海外订单复 苏,有望实现扭亏为盈。 证券研究报告 3）普板带：2024-2026 年销售量均为 11 万吨，销售单价为 2.01 万元/吨，单位 毛利为 1630 元/吨，毛利率为 8.10%。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------|------------|--------|------ ...

司 证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 铝 风险提示：下游需求大幅下滑、原材料与能源成本大幅波动、项目投产不及 预期等。 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 公司点评报告(带市场行情) | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------|-------------------------------------------|------------------------------------------| | 上 | 兴业证券研究 \n海 | 北 京 | 深 圳 | | | 地址：上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦 | 地址：北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦32 | 地址：深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T2 | | | | | | | 15层 | | 层01-08单元 | 座52楼 | | | 邮编：200135 | 邮编：100020 | 邮编：518035 | | | 邮箱：research@xyzq.com.cn | 邮箱：research@ ...

鼎胜新材（603876） 买入（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 24Q1 电池箔出货同比持平微增，24 年有望实现 25%增长。我们预计公 司 24Q1 电池箔出货 2.6 万吨，同比微增 5%左右，公司 4 月起排产环增 明显，我们预计 Q2 出货有望同增 30%，全年电池箔出货有望达 16 万 吨，实现 25%左右增长。盈利方面，Q1 电池箔单吨扣非利润降至 0.2 万 元左右，环比下降 0.1 万元，主要系加工费下降及产能利用率较低所致， 当前铝箔加工费基本见底，我们预计 24 年单吨利润有望达 0.25 万元左 右，25 年有望恢复至 0.3 万元左右。 ◼ 费用控制良好，资本开支显著下滑。24Q1 期间费用率 7%，同比下降 0.7pct，费用控制良好；24Q1 末底存货 43.4 亿元，较年初增长 12%； 24Q1 计提资产减值损失 0.2 亿元，计提信用减值损失 0.3 亿元。24Q1 经营活动净现金流-5.5 亿元，同环比转负；24Q1 资本开支 0.5 亿元，同 比下滑 31%。 ◼ 风险提示：原材料价格持续上涨，电池箔扩产不及预期，竞争加剧。 ...

Financial Performance - The net profit attributable to shareholders decreased by 80.31% due to a decline in gross profit[6] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses fell by 80.99% for the same reason[6] - The operating profit for the quarter was approximately RMB 42.84 million, down from RMB 186.48 million in the previous year[20] - The total profit for the quarter was approximately RMB 40.31 million, significantly lower than RMB 184.18 million in the same period last year[20] - The company reported a net profit of approximately RMB 30.55 million, down from RMB 154.32 million in the previous year[20] - Net profit attributable to shareholders of the listed company for Q1 2024 was ¥30,463,258.17, a decrease of 80.31% from the previous year[52] - The net profit attributable to the parent company's shareholders decreased to ¥30,463,258.17 from ¥154,683,820.37, representing a decline of approximately 80.3%[61] - The total comprehensive income amounted to ¥23,422,570.43, down from ¥156,710,650.00, a decrease of about 85%[61] - The basic earnings per share decreased to ¥0.03 from ¥0.18, a decline of 83.3%[61] - The company reported a basic earnings per share of ¥0.03 for Q1 2024, down from ¥0.15 in the same period last year[52] Assets and Liabilities - Total assets increased by 16.38% from the end of the previous year, reaching approximately RMB 23.55 billion[11] - The total assets increased to ¥23,554,762,091.24 from ¥20,239,346,472.95, reflecting a growth of about 11.5%[60] - The total liabilities increased to ¥16,968,781,441.21 in Q1 2024 from ¥13,680,987,649.93 in Q1 2023, reflecting a significant rise[56] - The total liabilities rose to ¥15,807,405,947.68 from ¥13,143,391,223.67, indicating an increase of approximately 20.2%[60] - The total equity attributable to shareholders of the parent company rose to ¥6,576,655,916.90 in Q1 2024, up from ¥6,549,115,894.36 in Q1 2023[56] - The company's total equity attributable to shareholders increased by 0.42% to approximately RMB 6.58 billion[11] - The long-term borrowings increased significantly to ¥2,145,468,126.33 from ¥1,037,530,120.45, marking a rise of approximately 106.5%[60] - The total non-current liabilities increased to ¥3,202,867,626.86 in Q1 2024 from ¥2,095,556,642.97 in Q1 2023[56] Cash Flow - Operating cash flow for the current period is -546,884,610.34 RMB, compared to 132,988,279.33 RMB in the previous period, indicating a significant decline[22] - The net cash flow from operating activities for Q1 2024 was negative at -¥546,884,610.34, indicating a cash outflow[52] - Total cash inflow from operating activities is 4,010,865,420.09 RMB, down from 4,540,300,309.31 RMB year-over-year[22] - Cash outflow from operating activities increased to 4,557,750,030.43 RMB, compared to 4,407,312,029.98 RMB in the previous period[22] - Cash received from other operating activities is 886,765,440.04 RMB, slightly down from 899,257,765.41 RMB[22] - Cash received from tax refunds is 152,444,045.40 RMB, compared to 189,430,978.47 RMB in the previous period[22] - The net cash flow from financing activities for Q1 2024 was ¥501,861,843.95, compared to ¥242,392,754.02 in Q1 2023, showing an increase[51] Research and Development - Research and development expenses for the quarter were approximately RMB 226.43 million, slightly up from RMB 221.65 million in the previous year[20] Shareholder Information - The total number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 33,446[6]

证券代码：603876 证券简称：鼎胜新材 公告编号：2024-032 债券代码：113534 债券简称：鼎胜转债 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 关于"鼎胜转债"可能满足赎回条件的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、可转债发行上市概况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2019]6号文核准，江苏鼎胜新能源材 料股份有限公司（以下简称"公司"）于2019年4月9日向社会公开发行1254万张 可转换公司债券，每张面值100元，按面值发行，发行总额125,400万元，期限6 年。 经上海证券交易所自律监管决定书[2019]65号文同意，公司125,400万元可 转换公司债券于2019年4月30日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"鼎胜 转债"，债券代码"113534"。 根据有关规定和公司《公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"可 转债募集说明书"）的约定，公司本次发行的"鼎胜转债"自2019年10月16日起 可转换为本公司股份，初始转股价格为20.80元/股，最新转股价格为7.84元/ ...

资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所 盈利预测（单位：百万元） 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 3 / 5 证券的投资评级： 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级 体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比 如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点 与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 长城国瑞证券有限公司已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务。在本机构、本人所知情 的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本报告中的 信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息 已做最新变更，在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价 或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保，投 资者据此投资，投资风险自我承担。本报告版权归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任 何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、刊载或转发，否则，本公司将保留随时追究其法 律 ...

2024-01-31 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不 会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不 构成对任何人的投资建议，本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后 果负任何责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为 无效。 在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行 的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公 司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更， 在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 制和发布。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明出处为东吴证券研究所，并注明 本报告发布人和发布日期，提示使用本报告的风险，且不得对本报告 ...

中信证券股份有限公司 关于江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况的专项核查报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"）作为江苏鼎胜新能源材料 股份有限公司（以下简称"鼎胜新材"、"公司"）首次公开发行股票和公开发 行可转换公司债券的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海 证券交易所股票上市规则》等有关规定，对公司 2023 年度募集资金存放与使用 情况进行了核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 1、首次公开发行股票 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2018〕434 号文核准，并经上海证券 交易所同意，鼎胜新材由主承销商中信证券采用网下向投资者询价配售与网上按 市值申购定价发行相结合的方式，向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股 票 6,500.00 万股，发行价为每股人民币 13.54 元，共计募集资金 88,010.00 万元， 坐扣承销和保荐费用 5,500.00 万元（其中发行费用 5,188.68 万元，税款 311.32 万 元，税款由公司以自有资金承担）后的募集资金为 82,510.00 万元，已由 ...

| 报告编码: | 3333020001202400332 | | --- | --- | | 合同编号: | H-HZ24-000415 | | 报告类型: | 非法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 坤元评报(2024) 280号 | | 报告名称: | 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司拟对收购内蒙古 联晟新能源材料有限公司股权形成的商誉进行减值 | | | 测试涉及的相关资产组价值评估项目资产评估报告 | | 评估结论: | 2,394,000,000.00元 | | 评估报告日: | 2024年02月01日 | | 评估机构名称: | 坤元资产评估有限公司 | | 签名人员: | (资产评估师) 柴山 会员编号:33000013 | | | 韦艺佳 (资产评估师) 会员编号:33130005 | 本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司拟对收购 内蒙古联晟新能源材料有限公司股权形成的 商誉进行减值测试涉及的相关资产组价值 评估项目 资 产 评 估 报 告 坤元评报〔2024〕280号 （共一册 第一册） 坤元资产评估有限公司 2024 年 2 月 1 日 | 声 ...

目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… | 第 | 1—6 | 页 | | --- | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… | 第 | 7—14 | 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | | 第 7 | 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | | 第 8 | 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… | | 第 9 | 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | | 10 | 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | | 11 | 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | | 12 | 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | | 13 | 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | | 14 | 页 | | 15—107 | | --- | | 三、财务报表附注…………………… ...