科创板融资余额较前一交易日减少5061.94万元，融券余额减少172.63万元。279股融资余额环比增加， 103股融券余额环比增加。 | 688508 | 芯朋 | 36637.66 | 5.36 | 28.93 | 0.33 | 0.33 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 微 | | | | | | | 688278 | 特宝 | 50819.22 | 5.36 | 304.24 | -25.39 | -0.63 | | | 生物 | | | | | | | 688335 | 复洁 | 4956.87 | 5.11 | 0.00 | | 1.02 | | | 环保 | | | | | | | 688349 | 三一 重能 | 9294.23 | 5.10 | 227.99 | -1.45 | -0.83 | | 688658 | 悦康 药业 | 16361.39 | 5.02 | 63.28 | -16.04 | -11.18 | | 688325 | 赛微 微电 | 11296.70 | 4.95 | 0.00 | | -4.87 | | ...

[Table_Reportdate] 2025年4月28日 标配 行 业 周 报 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 董经纬 djwei@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.8月国内手机出货量同比上升 26.7%，联想发布多款AIPC新 品 — — 电 子 行 业 周 报 （20240923-20240929） 1. 2025Q1国内智能手机出货量增速 超越全球市场，AI需求拉动台积电 Q1业绩增长——电子行业周报 （2025/4/14-2025/4/20） 2. 半导体原产地认定细则落地，关 注关税博弈下的半导体国产替代逻 辑——电子行业周报（2025/4/7- 2025/4/13） 3. 美国关税超预期，长期半导体国 产化有望加速——电子行业周报 （2025/3/31-2025/4/6） [Table_NewTitle] AI芯片厂商业绩表现亮眼，谷歌Q1资本 开支持续高增 ——电子行业周报2025/4/21-2025/4/27 [t ...

[Table_Reportdate] 2025年4月28日 行 业 周 标配 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 董经纬 djwei@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.8月国内手机出货量同比上升 26.7%，联想发布多款AIPC新 品 — — 电 子 行 业 周 报 （20240923-20240929） 1. 2025Q1国内智能手机出货量增速 超越全球市场，AI需求拉动台积电 Q1业绩增长——电子行业周报 （2025/4/14-2025/4/20） 2. 半导体原产地认定细则落地，关 注关税博弈下的半导体国产替代逻 辑——电子行业周报（2025/4/7- 2025/4/13） 3. 美国关税超预期，长期半导体国 产化有望加速——电子行业周报 （2025/3/31-2025/4/6） [Table_NewTitle] AI芯片厂商业绩表现亮眼，谷歌Q1资本 开支持续高增 ——电子行业周报2025/4/21-2025/4/27 [tab ...

科创板融资余额较前一交易日减少5.98亿元，融券余额减少1346.41万元。257股融资余额环比增加，113 股融券余额环比增加。 证券时报·数据宝统计显示，截至4月25日，科创板两融余额合计1494.53亿元，较上一交易日减少6.11亿 元。其中，融资余额合计1489.29亿元，较上一交易日减少5.98亿元；融券余额合计5.24亿元，较上一交 易日减少1346.41万元。 融资余额方面，截至4月25日，融资余额最高的科创板股是中芯国际，最新融资余额72.47亿元，其次是 寒武纪、海光信息，融资余额分别为54.67亿元、33.76亿元。环比变动来看，257只科创板个股融资余额 环比增加，环比下降的有327只。融资余额增幅较大的是苑东生物、美埃科技、路维光电，环比上个交 易日增加38.59%、21.10%、18.18%；降幅居前的有康鹏科技、迪哲医药、仕佳光子，环比下降 18.28%、17.20%、16.49%。 融券余额来看，融券余额最高的科创板股是中芯国际，最新融券余额0.25亿元，其次是海光信息、寒武 纪，融券余额分别为0.22亿元、0.18亿元。环比变动来看，113只科创板个股融券余额环比增加，环比下 ...

据新华社报道，中共中央政治局4月25日下午就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。 习近平在听取讲解和讨论后发表重要讲话。他指出，人工智能作为引领新一轮科技革命和产业变革的战 略性技术，深刻改变人类生产生活方式。面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型 举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序 发展。 西部证券表示，核心技术攻坚有望提速，筑基自主AI生态。总书记强调"要持续加强基础研究，集中力 量攻克高端芯片、基础软件等核心技术，构建自主可控、协同运行的人工智能基础软硬件系统"。 此外，强调应用导向，AI将深度赋能产业升级。总书记提出"我国数据资源丰富，产业体系完备，应用 场景广阔，市场空间巨大。要推动人工智能科技创新与产业创新深度融合"。 算力方面，随着字节扣子空间等相继推出，表明了国内AIAgent领域发展迅猛，同时爱建证券称随着贸 易摩擦的持续演绎，高端算力芯片的限制政策正在超出市场预期。未来算力芯片国产化的迫切性进一步 加强。 公司方面，据国盛证券等表示， 寒武纪、海光信息为A股算力芯片龙头。 博思软件、新点软件拥有AI政务业务。 ...

通信 2025 年 04 月 27 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -29% -14% 0% 14% 29% 43% 2024-04 2024-08 2024-12 通信 沪深300 | 蒋颖（分析师） | 雷星宇（联系人） | 陈光毅（联系人） | | --- | --- | --- | | jiangying@kysec.cn | leixingyu@kysec.cn | chenguangyi@kysec.cn | | 证书编号：S0790523120003 | 证书编号：S0790124040002 | 证书编号：S0790124020006 | 国内外 AI 算力产业链持续兑现，一季度业绩全面亮眼 国内：（1）AI 芯片：海光信息 2025Q1 合同负债金额达 32.37 亿元，同比增 长 113510.65%；（2）AI 服务器&电源：华勤技术 2025Q1 实现营收 349.98 亿 元，同比增长 115.65%；欧陆通 2025Q1 实现归母净利润 0.50 亿元，同比增 长 59.06%；（3）AI 光模块：华工科技 2025Q1 实现归母净利润 4.1 亿元，同 比 ...

以下为研究报告摘要： 国内外AI算力产业链持续兑现，一季度业绩全面亮眼 国内：（1）AI芯片：海光信息2025Q1合同负债金额达32.37亿元，同比增长 113510.65%；（2）AI服务器&电源：华勤技术2025Q1实现营收349.98亿元，同比增长 115.65%；欧陆通2025Q1实现归母净利润0.50亿元，同比增长59.06%；（3）AI光模块：华 工科技2025Q1实现归母净利润4.1亿元，同比增长40.88%；新易盛2025Q1实现归母净利润 15.73亿元，同比增长384.54%；中际旭创2025Q1实现归母净利润15.83亿元，同比增长 56.83%；（4）AI光器件：致尚科技2025Q1实现归母净利润0.24亿元，同比增长64.57%；仕 佳光子2025Q1实现归母净利润0.93亿元，同比增长1003.78%。 海外：谷歌云2025Q1实现营收123亿美元，同比增长28%，实现谷歌云营业利润率提升 到17.7%，同比提升8.4个百分点，预计2025年资本开支仍约为750亿美元。维谛技术2025Q1 订单同比增长13%，环比增长21%，下游数据中心需求仍然强劲，公司上调2025年净销售中 位 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" (maintained) [1] Core Views - The AI computing industry chain continues to show strong performance, with significant year-on-year growth in Q1 2025 across various segments, indicating a high level of market demand and investment opportunities [5][6][13][14][15] - The report emphasizes the importance of domestic AI computing, satellite internet, and 6G as key investment directions, recommending specific companies within these sectors [7][25] Summary by Sections 1. Weekly Investment Insights - The AI computing industry chain has demonstrated impressive performance in Q1 2025, with notable revenue growth from companies like Haiguang Information and Huqin Technology [5][13][14] - Vertiv's data center orders remain strong, with an upward revision of revenue guidance for 2025, reflecting robust demand in North America and Asia-Pacific [16] - Google's cloud business has shown a revenue increase of 28% year-on-year, with improved profit margins, highlighting the growth of AI infrastructure [17][19] - ByteDance has launched several AI tools to facilitate application deployment, while Meituan is actively recruiting for AI roles, indicating a shift towards AI-native solutions [20][22] - The demand for AIDC (AI Data Center) continues to expand, with companies like Guanghui New Network and Baoxin Software announcing significant investment projects [24] 2. Communication Data Tracking - As of February 2025, China has established 4.325 million 5G base stations, with a year-on-year increase in mobile phone users reaching 1.051 billion [35][37] - The report tracks the growth of 5G users and the performance of major telecom operators, indicating a stable market environment [46][51] 3. Investment Recommendations - The report suggests focusing on seven major industry directions, including AIDC construction, IT equipment, network devices, cloud computing, AI applications, satellite internet, and 6G [25][26][27][28][30][31][32]

中国基金报 孙晓辉 编者按：四月中旬起，公募基金2025年度一季报陆续披露，明星基金经理们的调仓动作和仓位变化也成为基民们关注的焦点。而在每一份定期报告背后，也 隐藏着这些优秀管理人的"投资秘籍"。基金君将继续为大家更新人物库专题【调仓风向标】，解码明星基金产品持仓变化及其管理人的投资理念。 今年一季度，雷志勇在管基金规模增幅超50%，整体持仓较为稳定，继续聚焦于数字化、智能化为代表的数字经济板块。 雷志勇在一季报中表示，一季度增配的国产智算基础设施对基金净值有所贡献，持仓的海外算力链下跌，拖累基金净值跑输比较基准。展望二季度，继续看 好智算基础设施以及AI应用的投资机会，将在上述方向选择质地和股价匹配的优质公司进行配置，力争实现基金资产的增值。看好智算基础设施以及AI应 用在未来的投资机会，将在上述方向继续挖掘质地和股价匹配的公司。 本期【调仓风向标】，基金君将为大家详解摩根士丹利基金经理雷志勇的2025年一季报及其调仓变化。 保持较高仓位运作 单季度规模增幅超50% 雷志勇目前在管基金3只，截至2025年一季度末，总管理规模55.31亿元，较上季度的36.09亿元增长超53%。 2025年一季报显示，大摩 ...

半导体行业 超配（维持） 半导体行业双周报（2025/04/11-2025/04/24） 行 业 半导体板块 Q1 业绩有望实现同比增长 投资要点： 风险提示：终端需求不及预期、国产替代不及预期、价格竞争加剧等。 2025 年 4 月 25 日 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 刘梦麟 SAC 执业证书编号： S0340521070002 电话：0769-22110619 邮箱： liumenglin@dgzq.com.cn 周 报 陈伟光 S0340520060001 电话：0769-22119430 邮箱： chenweiguang@dgzq.com.cn 行 资料来源：东莞证券研究所，iFind | 1.半导体行业行情回顾 | | 3 | 2.半导体产业新闻 | | 4 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 3.公司公告与动态 | | 5 | 4.半导体产业数据更新 | | 8 | | | | 4.1 | 智能手 ...