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战略融合昆药,实现营收端和利润端双增长
华安证券· 2024-03-28 16:00
华[Ta润ble三_Sto九ckN(am0eR0p0tT9yp9e9] ) 公司研究/公司点评 战略融合昆药,实现营收端和利润端双增长 投资评级:买入(维持) 主要观点: [Table_Rank] 报告日期: 2024-03-29 ⚫[ T事ab件le:_S ummary] 公司发布年度报告,2023年公司实现营收247.39亿元,同比+36.83%; [收Ta盘bl价e_(Ba元se)D ata] 51.89 实现归母净利润28.53亿元,同比+16.50%,扣非归母净利润27.11亿 近12个月最高/最低(元) 66.57/41.16 元,同比+22.18%。 总股本(百万股) 988 流通股本(百万股) 978 ⚫ 分析点评 流通股比例(%) 99.01 战略融合昆药,实现营收端和利润端双增长 总市值(亿元) 513 2023年,公司依托清晰的商业模式和业务发展逻辑,坚持“品牌+创新” 流通市值(亿元) 508 双轮驱动,战略性融合昆药业务,实现营业收入247.39亿元,同比 [公Ta司ble价_C格ha与rt]沪 深300走势比较 +36.83%;实现归母净利润28.53亿元,同比+16.50%,扣非 ...
全年业绩增长稳健,持续推进昆药融合
兴业证券· 2024-03-28 16:00
公 司 研 证券研究报告 究 ##iinndduussttrryyIIdd## 中药 #investSuggestion# # #d 华yCo 润mp 三any#九 ( 000999.SZ ) investSug 增持 ( 维ges持tion )Ch 000009 #title# 全年业绩增长稳健,持续推进昆药融合 ange# # createTime1# 2024年 3月 28日 投资要点 公 #市场ma数rk据et Data# # sum 全ma 年ry# ⚫ 业 绩增长稳健,经营质量优秀。2023年公司实现营业收入247.39亿 司 日期 2024-03-27 元 ,同比增长36.83%,归母净利润28.53亿元,同比增长16.5%,扣非 点 收盘价(元) 53.20 归母净利润27.11亿元,同比增长22.18%,全年经营性现金流净额41.92 评 总股本(百万股) 988 亿元,同比增长 39.43%;剔除昆药并表影响,公司营业收入稳健,符合 预期。2023年Q4单季公司实现营业收入61.31亿元 ,同比增长2.72%, 报 流通股本(百万股) 978 归母净利润4.5亿元,同比下降9.29%,扣非 ...
2023年净利润符合预期,子公司昆药力争五年营收翻番
华兴证券· 2024-03-28 16:00
2024 年3 月27 日 医药: 超配 证券研究报告 / 业绩点评报告 华润三九 (000999 CH, 买入, 目标价: RMB74.40) 2023 年净利润符合预期,子公司昆药力争五年营收翻番 目标价: RMB74.40 当前股价: RMB52.32 • 2023 年分红率达到52%,近三年股息率平均值为2.7%。 股价上行/下行空间 +42% 52周最高/最低价 (RMB) 68.96/40.52 • CHC 业务维持稳健增长;处方药学术价值和产品竞争力提升。 市值 (US$mn) 7,105 • 维持买入,下调DCF(WACC:8.4%)目标价至74.40 元。 当前发行数量(百万股) 979 三个月平均日交易額 52 2023 年净利润符合我们预期:根据公司公告,华润三九2023 年实现营收/ 归母净利润 (US$mn) 流通盘占比 (%) 100 247.39/ 28.53 亿元,同比+37%/ +16%。营收低于预期,但归母净利润符合我们预测。如 主要股东 (%) 剔除昆药集团贡献,公司2023 年营收/ 归母净利润同比+0%/ +10%。4Q23 实现营收/归母 华润医药控股有限公司 63 ...
2023年年报点评报告:内生外延协同发展,持续保持双位数增长
国海证券· 2024-03-27 16:00
2024 年 03 月 28 日 公司研究 评级:买入 (维持 ) 研究所: [Table_Title] 内生外延协同发展,持续保持双位数增长 证券分析师: 周小刚 S0350521090002 zhouxg@ghzq.com.cn 联系人 : 年庆功 S0350122030007 ——华润三九( ) 年年报点评报告 000999 2023 nianqg@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年3月23日,公司发布2023年年报:2023 年公司实现收入247.39 亿元(yoy+36.83%),归母净利润28.53亿元(yoy+16.50%),扣非归 母净利润27.11亿元(yoy+22.18%)。 投资要点 : 2023 年收入和利润实现高速增长。 2023 年公司实现收入 247.39亿元(yoy+36.83%),归母净利润28.53亿元(yoy+16.50%), 相对沪深300表现 2024/03/28 扣非归母净利润27.11亿元(yoy+22.18%)。2023年Q4公司营业 表现 1M 3M 12M 收入61.31亿元(yoy+2.72%),归母净利润4.50亿元(yoy- ...
全年业绩符合预期,昆药融合持续推进
西南证券· 2024-03-27 16:00
[Table_StockInfo] 买入 2024年 03月 25日 (维持) 证券研究报告•2023年年报点评 当前价: 51.88元 华润三九(000999) 医药生物 目标价: ——元(6个月) 全年业绩符合预期,昆药融合持续推进 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S:u公m司ma发ry布] 2023年年报,2023年实现营收247.4亿元,同比增长36.8%, [分Ta析bl师e_:Au杜th向or阳] 归母净利润 28.5亿元,同比增长 16.5%,扣非归母净利润 27.1亿元,同比增 执业证号:S1250520030002 长 22.2%,剔除昆药并表影响,公司营业收入稳健,符合预期。 电话:021-68416017 邮箱:duxy@swsc.com.cn CHC业务高基数下实现正增长,品牌力持续强化。CHC健康消费品业务实现营 业收入 117.1亿元(+2.8%),增速放缓主要由于同期较高基数及普药品种规模 [相Tab对le指_Q数u表ot现eP ic] 调整等所致。其中,1)品牌 OTC 业务:感冒用药需求持续旺盛,增长迅速且 领导品牌地位稳固,皮肤、胃肠用药实现高质量 ...
华润三九(000999) - 2024年3月24日投资者关系活动记录表
2024-03-26 15:04
证券代码:000999 证券简称:华润三九 投资者关系活动记录表 编号:2024-003 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 √业绩沟通会(电话会) 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 中信建投、兴业证券、中金公司、国海证券、西南证券、东吴证券、国盛证券、申 参与单位名称 万宏源、华创证券、中信证券、浙商证券、华西证券、民生证券、中邮证券、华安 及人员姓名 证券、德邦证券、信达证券、海通证券、国金证券、招商证券、西部证券、中泰证 券、国信证券、华泰证券、平安证券、国联证券等证券、基金投资机构分析师 时间 2024年3月24日 ...
业绩符合预期,昆药融合渐入佳境
中泰证券· 2024-03-25 16:00
业绩符合预期,昆药融合渐入佳境 华润三九(000999.SZ)/中 证券研究报告/公司点评 2024年03月24日 药 [Table_Industry] [评Ta级ble:_T买itle入] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格:54.53 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入(百万元) 18,079 24,739 28,067 31,483 34,769 分析师:祝嘉琦 增长率yoy% 18% 37% 13% 12% 10% 执业证书编号:S0740519040001 净利润(百万元) 2,449 2,853 3,298 3,782 4,245 电话:021-20315150 增长率yoy% 20% 17% 16% 15% 12% 每股收益(元) 2.48 2.89 3.34 3.83 4.30 Email:zhujq@zts.com.cn 每股现金流量 3.04 4.24 3.29 4.85 4.39 分析师:孙宇瑶 净资产收益率 14% 12% 12% 12% 12% 执业证书编号:S0740522060002 P/E 22.0 1 ...
点评报告:CHC业务稳健增长,昆药融合工作稳步推进
万联证券· 2024-03-25 16:00
[Table_RightTitle] 证券研究报告|中药Ⅱ 公 [Table_Title] [Table_StockRank] 司 买入 研 CHC 业务稳健增长,昆药融合工作稳步推进 (维持) 究 4533 [Table_StockName] [Table_ReportDate] ——华润三九(000999)点评报告 2024年03月26日 [报Ta告ble关_S键um要m素ar:y ] [基Ta础ble数_B据ase Data] 3月22日,公司发布2023年年度报告。 总股本(百万股) 988.18 2023年,公司实现营业收入247.39亿元(+36.83%),归母净利润28.53 流通A股(百万股) 978.40 亿元(+16.50%),扣非归母净利润27.11亿元(+22.18%),经营活动产 收盘价(元) 51.88 公 生的现金流量净额41.92亿元(+39.43%); 总市值(亿元) 512.67 司 2023Q4,公司实现营业收入61.31亿元(+2.72%),归母净利润4.50亿 流通A股市值(亿元) 507.59 点 元(-9.29%),扣非归母净利润4.07亿元(-6.57%),经营 ...
业绩符合预期,昆药融合加快内生增长
国联证券· 2024-03-25 16:00
证券研究报告 公 2024年03月25日 司 报 告 华润三九(000999) 行 业: 医药生物/中药Ⅱ │ 公 投资评级: 买入(维持) 司 当前价格: 54.53元 业绩符合预期,昆药融合加快内生增长 年 目标价格: 66.74元 报 点 事件: 评 基本数据 公司发布2023年年度报告,2023全年实现收入247.39亿元(yoy+36.83%), 总股本/流通股本(百万股) 988.18/978.40 归母净利润 28.53 亿元(yoy+16.50%),扣非归母净利润 27.11 亿元 流通A股市值(百万元) 53,351.90 (yoy+22.18%)。2023年Q4季度,公司实现收入61.31亿元(yoy+2.72%), 每股净资产(元) 19.19 归母净利润 4.50 亿元(yoy-9.29%),扣非归母净利润 4.07 亿元(yoy- 资产负债率(%) 39.57 6.57%)。 一年内最高/最低(元) 68.96/40.52 ➢ 公司营收稳健,CHC业务保持行业领先 (1)2023全年公司CHC健康消费品业务实现营收117.07亿元(yoy+2.83%), 股价相对走势 巩固了行业领先 ...
2023年业绩点评:CHC业务稳中有进,昆药业务融合值得期待
东吴证券· 2024-03-24 16:00
证券研究报告·公司点评报告·中药Ⅱ 华润三九(000999) 2023 年业绩点评:CHC 业务稳中有进,昆药 2024 年 03月 25日 业务融合值得期待 证券分析师 朱国广 买入(维持) 执业证书:S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 股价走势 营业总收入(百万元) 18,079 24,739 27,300 30,106 33,152 同比 16.31% 36.83% 10.35% 10.28% 10.12% 华润三九 沪深300 归母净利润(百万元) 2,449 2,853 3,343 3,866 4,414 29% 24% 19% 同比 19.16% 16.50% 17.19% 15.63% 14.18% 14% 9% 4% EPS-最新摊薄(元/股) 2.48 2.89 3.38 3.91 4.47 -1% -6% P/E(现价&最新摊薄) 20.94 17.97 15.33 13.26 11.61 --- 211 161 %%% [ [TT aab bl le e_ _ ...