证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 26日 电投能源（002128.SZ） 煤炭盈利逆势上涨，打造“煤-电-铝”产业集群成长可期 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（上调评级） 营业收入（百万元） 26,793 26,846 29,300 32,164 35,662 股票信息 增长率yoy（%） 8.6 0.2 9.1 9.8 10.9 归母净利润（百万元） 3,986 4,560 4,796 5,302 5,744 行业 有色金属 增长率yoy（%） 11.3 14.4 5.2 10.5 8.3 2024年4月25日收盘价（元） 18.95 ROE（%） 17.2 14.6 14.3 13.8 13.4 总市值（百万元） 42,477.82 EPS最新摊薄（元） 1.78 2.03 2.14 2.37 2.56 流通市值（百万元） 40,052.22 P/E（倍） 10.7 9.3 8.9 8.0 7.4 总股本（百万股） 2,241.57 P/B（倍） 1.8 1.4 1.2 1.1 1.0 流通股本（百万股） 2,113.57 资料来源：公司财报 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 铝 2024年05月08日 电 投能源（002128）2023年报暨 2024年一季报点评 推 荐 （维持） 目标价：24.2元 煤炭售价逆市上行，风光装机持续增长 当前价：21.40元 事项： 华创证券研究所  公司发布2023年年报及一季报，2023全年实现营收268.5亿元，同比+0.2%； 证券分析师：杨晖 归母净利润 45.6 亿元，同比+14.4%，其中 Q4 实现营收 71.2 亿元，同比+2. 8%，环比+9.1%；归母净利润9.7亿元，同比+33.7%，环比-2.7%；公司Q1实 邮箱：yanghui@hcyjs.com 现营收 73.4 亿元，同比+7.3%,环比+3.2%；归母净利润 19.4 亿元，同比+20. 执业编号：S0360522050001 2%，环比+99.4%，环比上行明显主要由于四季度计提费用明显。 联系人：陈俊新 评论: 邮箱： chenjunxin@hcyjs.com  煤炭售价逆市上行，电解铝板块略有下滑。2023年公司实现毛利率/净利率分 别为31.8%/18.7%，同比分别+0.4pct/+1.1pct，其中煤炭：实现销量4 ...

2024 年 04 月 30 日 公司研究 评级：买入 (首次覆盖 ) 研究所： [Table_Title] 煤、铝、电业务均有增量， 年盈利将继续 2024 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn 证券分析师： 王璇 S0350523080001 向好 wangx15@ghzq.com.cn 联系人 ： 林国松 S0350123070007 ——电投能源（ ） 年报 年一 lings@ghzq.com.cn 002128 2023 &2024 季报点评 最近一年走势 事件 : 4月25日和4月28日，电投能源分别发布2023年年度报告和2024年 一季度报告：2023年公司实现营业收入268.5亿元，同比+0.2%；归母 净利润 45.6 亿元，同比+14.4%；扣非后归母净利润 43.4 亿元，同比 +12.3%。基本每股收益2.11元，同比+1.93%。加权平均净资产收益率 16.24%，同比减少1.98个百分点。 分季度来看，2023年第四季度，公司实现营业收入71.2亿元，环比+9.1%， 同比+2.8%；归母净利润9.7亿元，环比-2.7%，同比+ ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [2] Core Views - The company reported a revenue of 26.85 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 0.2%, and a net profit attributable to shareholders of 4.56 billion yuan, up 14.4% year-on-year [2] - The coal segment saw a revenue increase of 7.69% to 9.48 billion yuan, with a gross margin of 55.38%, up 3.93 percentage points year-on-year [2] - The electrolytic aluminum segment experienced a revenue decline of 4.3% to 14.578 billion yuan, with a gross margin of 15.9%, down 4.32 percentage points year-on-year [2] - The power segment achieved a revenue of 2.785 billion yuan, a year-on-year increase of 1.2%, with a gross margin of 34.6%, down 2.1 percentage points year-on-year [2] - The company plans to increase coal production capacity to 48 million tons and aims for significant growth in renewable energy and electrolytic aluminum production by 2025 [2] Financial Summary - For 2023, the company achieved a revenue of 26.846 billion yuan, with projected revenues of 29.176 billion yuan in 2024, 32.816 billion yuan in 2025, and 37.694 billion yuan in 2026 [2] - The net profit attributable to shareholders is expected to grow from 4.56 billion yuan in 2023 to 4.952 billion yuan in 2024, 5.311 billion yuan in 2025, and 5.640 billion yuan in 2026 [2] - The company's gross margin is projected to decline from 14.4% in 2023 to 6.2% by 2026 [2] - The return on equity (ROE) is expected to remain strong, with values of 31.8% in 2023, 32.6% in 2024, and gradually decreasing to 29.7% by 2026 [2] - Earnings per share (EPS) are projected to be 2.03 yuan in 2023, increasing to 2.52 yuan by 2026 [2]

煤炭/煤炭开采 公 司 电投能源（002128.SZ） Q1 盈利能力大幅提升，关注煤铝电成长性 研 究 2024年04月30日 ——2024 年一季报点评报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 日期 2024/4/29 证 书编号：S0790520020003  Q1盈利能力大幅提升，关注煤铝电成长性，维持“买入”评级 当前股价(元) 20.76 公司发布 2024 年一季报，2024Q1 公司实现营业收入 73.45 亿元，同比 公 一年最高最低(元) 20.85/12.76 +7.3%，环比+3.2%；实现归母净利润 19.44 亿元，同比+20.2%，环比 司 +99.5%；实现扣非后归母净利润 19.14 亿元，同比+20.8%，环比+124.3%。 总市值(亿元) 465.35 信 我们维持 2024-2026 年公司盈利预测，预计 2024-2026 年公司归母净利润 息 流通市值(亿元) 438.78 为 50.3/53.2/59.6 亿元，同比分别+10.4%/+5.7%/+11.9%；EPS 分别为 更 总股本(亿股) 22.42 2. ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 电投能源(002128.SZ) 2024年04月29日 电投能源（002128.SZ）：业绩稳 买入（维持） 所属行业：煤炭/煤炭开采 健逆势增长，关注未来成长性 当前价格(元)：20.76 证券分析师 投资要点 翟堃 资格编号：s0120523050002 事件：公司发布2023年报。2023年公司实现营业收入268.5亿元，同比+0.20%；  邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 归母净利润 45.6 亿元，同比+14.39%；扣非后归母净利润 43.38 亿元，同比 薛磊 +12.27%。单季度来看，23Q4实现营业收入71.2亿元，同比+2.75%，环比+9.11%； 资格编号：S0120524020001 归母净利润9.75亿，同比+34.18%，环比-2.71%；扣非后归母净利润8.53亿元， 邮箱：xuelei＠tebon.com.cn 同比+26.57%，环比-10.93%。2024年一季度，公司实现营业收入73.4亿元，同 研究助理 比+7.32%；归母净利润19.4亿元，同比+20.21%；扣非后归母净利润19.1亿元， ...

电投能源（002128.SZ）2024年一季报点评 业绩同比增长，新能源贡献未来成长 2024年04月28日 ➢ 事件：2024年4月28日，公司发布2024年一季报。2024年一季度，公 推荐 维持评级 司实现营业收入73.45亿元，同比增长7.32%；归母净利润19.44亿元，同比增 当前价格： 19.38元 长20.21%；扣非归母净利润19.14亿元，同比增长20.84%；基本每股收益0.87 元，同比增长7.41%。 [Table_Author] ➢ 24Q1盈利同比提升，霍煤鸿骏利润增加。由于公司为露天开采，属地气候 导致二、三季度多进行土方剥离，一、四季度多进行煤层开采，故公司业绩多呈 现一、四季度高，二、三季度低的特点。同时，24Q1公司少数股东损益2.27亿 元，同比增加 1.05 亿元，增幅 86.32%，其主要由少数股东持股比例 49%的霍 煤鸿骏构成，霍煤鸿骏主营电解铝业务，其净利润增加导致少数股东损益及公司 盈利同比增加。此外，公司大力推进扎哈淖尔铝合金续建项目筹备进程，预计 分析师 周泰 2025年电解铝产能将达到121万吨。 执业证书： S0100521110009 邮箱： zh ...

关于独立董事辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002128 证券简称：电投能源 公告编号：2024027 内蒙古电投能源股份有限公司 因其辞职后，电投能源董事会无会计专业的独立董事，因此独立 董事夏鹏先生在辞职后将继续履行职责至电投能源选举产生新的会 计专业独立董事时止。辞职报告应当在独立董事填补因其辞职产生的 空缺后方能生效。夏鹏先生不持有本公司股份，也不存在股份锁定承 诺。 公司对夏鹏先生担任独立董事期间为公司做出的贡献表示衷心 的感谢！ 内蒙古电投能源股份有限公司董事会 2024 年 4 月 26 日 1 内蒙古电投能源股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 4 月 26 日收到公司独立董事夏鹏先生提交的书面辞职报告。 独立董事夏鹏先生在公司董事会连续任职独立董事时间即将满 六年，根据《上市公司独立董事管理办法》等有关规定，特申请辞去 电投能源独立董事及董事会审计委员会主任委员、薪酬与考核委员会 委员职务，辞职后不在电投能源担任任何职务。 ...

内蒙古电投能源股份有限公司 2024 年第一季度报告 1 证券代码：002128 证券简称：电投能源 公告编号：2024026 内蒙古电投能源股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 内蒙古电投能源股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|-------------------|-------------------- ...

证券代码：002128 证券简称：电投能源 公告编号：2024028 内蒙古电投能源股份有限公司 关于召开2023年年度业绩说明会的通知 三、出席公司年度业绩说明会人员 公司董事长、党委书记王伟光先生；总会计师王振林先生；董事 会秘书杨德国先生；独立董事陈天翔先生；保荐代表人钟山先生。 四、投资者问题征集及方式 为充分尊重投资者、提升交流效率，现就公司本次年度业绩说明 1 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 内蒙古电投能源股份有限公司(以下简称"公司")于2024年4月 26日在巨潮资讯网站(http://www.cninfo.com.cn)上披露了《2023 年年度报告》。为便于广大投资者更深入地了解公司情况，公司将以 网络远程方式召开2023年年度业绩说明会与投资者进行交流和沟通， 现将有关事项公告如下： 一、说明会时间 2024年5月8日（周三）15:00-16:30 二、说明会选定网站名称及网址 登 录 深 圳 证 券 交 易 所 " 互 动 易 " 平 台 （http://irm.cninfo.com.cn）， 进入"云访谈"栏目参与本次 ...