证券研究报告 | 2024年04月29日 圣农发展（002299.SZ） 买入 2023 年报及 2024 一季报点评：鸡肉价格偏弱运行，短期业绩 表现承压 核心观点 公司研究·财报点评 鸡肉价格偏弱运行，短期业绩表现承压。公司2023年实现营业收入184.87 农林牧渔·养殖业 亿元，同比+9.93%；实现归母净利润6.64亿元，同比+61.66%。主要系 证券分析师：鲁家瑞 证券分析师：李瑞楠 2023年前三季白鸡景气有所回暖，叠加降本增效措施和高价值产品产出 021-61761016 021-60893308 lujiarui@guosen.com.cn liruinan@guosen.com.cn 增加，公司收入利润均同比增长明显。 S0980520110002 S0980523030001 联系人：江海航 （1）分季度来看：受鸡价走弱影响，公司业绩表现自23Q4开始承压。 010-88005306 23Q4归母净利润-0.75亿元，同比-134.43%。24Q1营业收入同比-7.10% jianghaihang@guosen.com.cn 至42.15亿元，归母净利润同比-169.23%至-0.62 ...

证券研究报告 | 2024年04月29日 圣农发展（002299.SZ） 买入 2023 年报及 2024 一季报点评：鸡肉价格偏弱运行，短期业绩 表现承压 核心观点 公司研究·财报点评 鸡肉价格偏弱运行，短期业绩表现承压。公司2023年实现营业收入184.87 农林牧渔·养殖业 亿元，同比+9.93%；实现归母净利润6.64亿元，同比+61.66%。主要系 证券分析师：鲁家瑞 证券分析师：李瑞楠 2023年前三季白鸡景气有所回暖，叠加降本增效措施和高价值产品产出 021-61761016 021-60893308 lujiarui@guosen.com.cn liruinan@guosen.com.cn 增加，公司收入利润均同比增长明显。 S0980520110002 S0980523030001 联系人：江海航 （1）分季度来看：受鸡价走弱影响，公司业绩表现自23Q4开始承压。 010-88005306 23Q4归母净利润-0.75亿元，同比-134.43%。24Q1营业收入同比-7.10% jianghaihang@guosen.com.cn 至42.15亿元，归母净利润同比-169.23%至-0.62 ...

2024年4月26日 公司研究 主营业务增量稳健，食品业务双驱并进 ——圣农发展（002299.SZ）2024 年一季报点评 要点 买入（维持） 当 前价：14.90元 公司发布2024年一季报，公司2024Q1实现营收42.15亿元，同比-7.10%，环 比-7.56%；实现归母净利润-6192.37万元，去年同期为8944.82万元。 作者 点评： 分析师：李晓渊 主营业务量增价减，成本控制持续优化：2024年一季度，公司养殖板块实现销 执业证书编号：S0930523100002 021-52523881 售收入29.83亿元，同比-3.87%，销售鸡肉29.35万吨，同比+10.84%；食品 lixiaoyuan@ebscn.com 深加工板块销售收入19.18亿元，同比-4.43%，销售加工食品8.06万吨，同比 +11.02%。销量方面，随着23年并购产能持续放量，一季度各板块销售数量同 市场数据 比均实现10%以上的增长。收入方面，一季度公司销售收入下降，归母净利润 总股本(亿股) 12.43 转亏。国内肉鸡供给收缩大背景下公司鸡肉产品价格下跌超10%，主要是由于 总市值(亿元)： 185.27 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy-A" rating for the company [4][3]. Core Views - The company experienced a decline in performance in Q1 2024 due to low chicken prices, resulting in a revenue drop of 7.10% year-on-year, with a net profit loss of 619.24 million yuan, a decrease of 169.23% year-on-year [1]. - Despite the challenges, the company is expected to see a recovery in performance, with projected net profits of 1.78 billion yuan, 1.89 billion yuan, and 2.25 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, indicating a significant growth rate of 168.6% in 2024 [3][7]. - The company has expanded its production capacity and improved its sales channels, which are anticipated to support future growth [3]. Summary by Sections Performance Overview - In Q1 2024, the company achieved a revenue of 4.215 billion yuan, down 7.10% year-on-year, and a net profit of -61.92 million yuan, down 169.23% year-on-year. The decline was attributed to low industry chicken prices and increased asset impairment losses of 67.21 million yuan, up 419.72% year-on-year [1]. Sales and Production - The company sold 293,500 tons of live chicken in Q1 2024, an increase of 10.84% year-on-year, generating a sales revenue of 2.983 billion yuan, up 15.08% year-on-year. The average price was 10,200 yuan per ton, up 3.83% year-on-year [2]. - The food segment saw sales of 80,600 tons of chicken products, a year-on-year increase of 11.02%, with a revenue of 1.918 billion yuan, down 4.43% year-on-year, and an average price of 23,800 yuan per ton, down 13.92% year-on-year [2]. Investment Recommendations - The company is positioned as a leading player in the domestic white feather chicken breeding industry, with sufficient production capacity and improving sales channels. The expected target market capitalization for 2024 is 28.64 billion yuan, with a target price of 23.03 yuan per share [3][4].

上 市 公 司 农林牧渔 公 2024年04月25日 圣农发展 (002299) 司 研 究 ——鸡肉价格低迷，当期业绩承压，看好周期回暖 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 增持 投资要点： （维持） ⚫ 公司发布2024年一季报。2024年一季度，公司实现营业收入42.1亿元，同比-7.1%， 实现归母净利润-6192 万元，同比转亏（23Q1 公司实现归母净利润 8945 万元）。由于 证 券 市场数据： 2024年04月25日 鸡肉价格大幅下跌，公司计提资产减值损失6721万元；同时加大了自有品牌的营销力度， 收盘价（元） 15.59 研 一年内最高/最低（元） 21.58/13.78 销售费用较上年同期增加了 3243 万元，故报告期内业绩表现低于我们此前预期（我们在 究 市净率 1.9 2024年一季度业绩前瞻中预计公司24Q1实现归母净利润1.0亿元）。 报 息率（分红/股价） 1.92 告 流通A股市值（百万元） 19104 ⚫ 鸡肉业务：销量稳健增长，成本有所优化，静待周期回暖。得益于 23 年内新增产能的释 上证指数/深证成指 3052.90/9264.48 注：“息率”以最 ...

福建圣农发展股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：002299 证券简称：圣农发展 公告编号：2024-029 福建圣农发展股份有限公司 2024 年第一季度报告 2024 年 04 月 1 福建圣农发展股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 2 福建圣农发展股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------| ...

证券代码：002299 证券简称：圣农发展 公告编号：2024-028 福建圣农发展股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 本次权益分派实施后，按公司总股本折算每股现金分红比例及除权除息参考 价计算如下：按公司总股本折算每股现金红利=实际现金分红总额÷总股本（含 从二级市场回购的股份）=370,784,179.80 元÷1,243,400,295 股=0.2982017 元 /股（最后一位直接截取保留小数点后七位），即按公司总股本（含从二级市场回 购的股份）折算的每股现金红利为 0.2982017 元。 【注：根据先进先出的原则，以投资者证券账户为单位计算持股期限，持股 1 个月（含 1 个月）以内，每 10 股补缴税款 0.6 元；持股 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，每 10 股补缴税款 0.3 元；持股超过 1 年的，不需补缴税款。】 本次权益分派实施后的除权除息参考价=股权登记日收盘价-0.2982017 元/ 股（按公司总股本折算每股现金红利）。 福建圣农发展股份有限公司( ...

证券代码：002299 证券简称：圣农发展 公告编号：2024-027 福建圣农发展股份有限公司 一、特别提示 （一）本次会议上无否决或修改议案的情况。 （二）本次会议上没有新提案提交表决。 二、会议召开和出席的情况 福建圣农发展股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年度股东大会（以下 简称"本次会议"）采用现场会议与网络投票相结合的方式召开。本次会议的现 场会议于 2024 年 4 月 17 日下午 14:30 在福建省光泽县十里铺公司办公大楼四 层会议室召开；本次会议的网络投票时间为：（1）通过深圳证券交易所交易系统 进行网络投票的时间为 2024 年 4 月 17 日上午 9:15-9:25、9:30-11:30 和下午 13:00-15:00；（2）通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的时间为 2024 年 4 月 17 日上午 9:15 至下午 15:00 的任意时间。 本次会议由公司董事会召集，现场会议由公司董事长傅光明先生主持。出席 本次会议的股东（或股东代理人，下同）共 39 人，代表股份 641,315,618 股， 占公司股份总数 1,243,400,295 股的比例为 51. ...

福建至理律师事务所 地址：中国福州市鼓楼区洪山园路华润万象城三期 TB#写字楼 22 层 电话：（86 591）8806 5558 网址：http://www.zenithlawyer.com 1 福建至理律师事务所 关于福建圣农发展股份有限公司 2023 年度股东大会的 法 律 意 见 书 关于福建圣农发展股份有限公司 2023 年度股东大会的法律意见书 闽理非诉字〔2024〕第 060 号 致：福建圣农发展股份有限公司 福建至理律师事务所（以下简称本所）接受福建圣农发展股份有限公司（以 下简称公司）之委托，指派蔡钟山、陈禄生律师（以下简称本所律师）出席公司 2023 年度股东大会（以下简称本次会议或本次股东大会），并依据《中华人民共 和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证 券法》）、《上市公司股东大会规则(2022 年修订)》（中国证券监督管理委员会公 告〔2022〕13 号，以下简称《上市公司股东大会规则》）、《深圳证券交易所上市 公司股东大会网络投票实施细则(2020 年修订)》（深证上〔2020〕517 号，以下 简称《网络投票实施细则》）等有关法律、法规、规范性 ...

证券代码：002299 证券简称：圣农发展 公告编号：2024-026 福建圣农发展股份有限公司 2024 年 3 月份销售情况简报 从大食品发展战略出发，公司持续保持增量的同时，做好内在的成本控制。 就 1-3 月累计数量看，养殖板块及食品深加工板块生产量及销售量均保持在 10% 以上的增长水平，尤其是养殖板块的屠宰量同比增幅已超过 25%。从成本端看， 在管理效率提升、大宗原料价格下降及天气回暖等多因素影响下，公司综合造肉 成本同比下降明显，食品板块盈利能力增强。 三、特别提示 1、家禽饲养加工板块鸡肉销售收入及销售数量为抵消前数据。 2、上述财务数据均未经审计，可能与公司定期报告披露的数据存在一定差 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 一、2024 年 3 月份销售情况 福建圣农发展股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 3 月实现销售收入 15.18 亿元，较去年同期变动-3.37%，较上月环比增长 46.21%。其中，家禽饲养 加工板块鸡肉销售收入为 12.08 亿元，较去年同期增长 0.36%，较上月环比增长 96.73%；深加工肉 ...