周大生（002867.SZ）2023年年报及2024年一季报点评 黄金产品拉动收入与毛利额增长，分红金额同比上行 2024年04月27日 ➢ 事件概述。2023年，公司实现营收162.90亿元，同比+46.52%，实现归母净利润13.16亿 推荐 维持评级 元，同比+20.67%，实现扣非归母净利润为12.68亿元，同比+23.64%。24Q1，实现营收50.70亿 元，同比+23.01%，实现归母净利润3.41亿元，同比-6.61%，实现扣非归母净利润3.36亿元，同 当前价格： 16.19元 比-5.70%。 ➢ 黄金产品高景气带动公司收入快速增长。2023年，公司实现营收162.90亿元，同比+46.52%。 [Table_Author] 1）分产品看：素金首饰实现营收137.20亿元，同比+62.01%，镶嵌首饰实现营收9.18亿元，同比 -29.40%，品牌使用费收入8.62亿元，同比+38.24%。2）分渠道看：加盟业务实现营收119.72亿 元，同比+44.31%，互联网（线上）实现营收25.08亿元，同比+62.25%，自营（线下）实现营收 16.17亿元，同比+51.29%。24Q1，实现营 ...

纺织服饰/饰品 公 司 研 周大生（002867.SZ） 一季度有所承压，关注长期“稳增长+高股息”属性 究 2024年04月27日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 黄泽鹏（分析师） 骆峥（分析师） huangzepeng@kysec.cn luozheng@kysec.cn 日期 2024/4/26 证 书编号：S0790519110001 证书编号：S0790524040008 当前股价(元) 16.19  2023年经营业绩稳健增长，2024Q1业绩有所承压 公 一年最高最低(元) 20.34/14.15 公司发布2023年报及2024年一季报：2023年实现营收162.90亿元（+46.5%）、 司 信 总市值(亿元) 177.43 归母净利润 13.16 亿元（+20.7%）；2024Q1 营收 50.70 亿元（+23.0%），归母净 息 流通市值(亿元) 175.27 利润3.41亿元（-6.6%）；此外公告拟每10股派发现金股利 6.5 元。考虑到镶嵌 更 总股本(亿股) 10.96 类产品销售持续承压等因素，我们下调公司 2024-2025 年盈利预测并新增 2026 新 报 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 珠宝首饰及钟表 2024年04月27日 周 大生（002867）2023年报及2024 年一季报点评 推 荐 （维持） 目标价：22.4元 渠道拓展发力，黄金品类保持增长 当前价：16.19元 事项： 华创证券研究所  2023年公司实现收入162.90亿元，同比+46.52%；归母净利润13.16亿元，同 证券分析师：王薇娜 比+20.67%；扣非净利润 12.687 亿元，同比+23.64%。23Q4 单季度实现收入 37.96亿元，同比+74.01%，归母净利润2.21亿元，同比+38.01%，扣非净利润 电话：010-66500993 2.14亿元，同比+37.33%。 邮箱：wangweina@hcyjs.com 执业编号：S0360517040002  24Q1实现收入50.70亿元，同比+23.01%；归母净利润3.41亿元，同比-6.61%； 扣非净利润3.36亿元，同比-5.70%。 证券分析师：姚婧 评论： 邮箱：yaojing@hcyjs.com 执业编 号：S0360522090001  黄金品类收入高增，渠道全面增长。按产品类别，23年素金类/镶 ...

[Table_Title] 证券研究报告 周大生（002867.SZ）2023&24Q1 点评：23 年 公司研究 分红超预期兑现，24Q1 业绩主要受销售费用& [Table_ReportType] 公司点评报告 黄金租赁拖累 [周Ta大bl生e_（Sto0c0k2A8n6dR7a)] [Table_ReportDate] 2024年4月26日 投资评级 买入 [T事ab件le：_公Su司mm发ar布y] 2023年及24Q1业绩，2023年实现营收162.9亿元，同增 上次评级 买入 46.5%，归母净利润13.16 亿元，同增20.67%，扣非归母净利润 12.68亿 [刘Ta嘉b仁le _社Au零th&o美r]护 首席分析师 元，同增23.64%，经营活动现金流净额1.39亿元，同降86.38%。24Q1收 执业编号：S1500522110002 入 50.7 亿元，同增23%，毛利额 7.9 亿元，同增6.9%，归母净利润3.41 联系电话：15000310173 亿元，同降6.6%，扣非归母净利润3.36亿元，同降5.7%。 邮 箱：liujiaren@cindasc.com 蔡昕妤 商贸零售分析 ...

证券研究报告·公司点评报告·饰品 周大生（002867） 2023 年报&2024 一季报点评：2023Q1 收入 2024 年 04月 26日 同比+24%，黄金产品消费保持较好韧性 证券分析师 吴劲草 买入（维持） 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 谭志千 营业总收入（百万元） 11,118 16,290 20,559 25,383 30,602 执业证书：S0600522120001 tanzhq@dwzq.com.cn 同比（%） 21.44 46.52 26.21 23.47 20.56 归母净利润（百万元） 1,091 1,316 1,529 1,815 2,154 股价走势 同比（%） (10.94) 20.67 16.16 18.74 18.65 周大生 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 1.00 1.20 1.39 1.66 1.97 34% P/E（现价&最新摊薄） 17.56 14.55 12.52 10.55 8.89 ...

2024年4月26日 公司研究 2023 年门店净增 490 家，研发多种创新黄金工艺 ——周大生（002867.SZ）2023 年年报及 2024 年一季报点评 要点 增持（维持） 当 前价：17.47元 公司1Q2024营收同比增长23.01%，归母净利润同比减少6.61% 4月25日，公司公布2023年年报及2024年一季报：2023年实现营业收入162.90 作者 亿元，同比增长46.52%，实现归母净利润13.16亿元，折合成全面摊薄EPS为 分析师：唐佳睿 CFA FCPA(Aust.) ACCA 1.20元，同比增长20.67%，实现扣非归母净利润12.68亿元，同比增长23.64%。 CAIA FRM 1Q2024实现营业收入50.70亿元，同比增长23.01%，实现归母净利润3.41亿 执业证书编号：S0930516050001 021-52523866 元，折合成全面摊薄EPS为0.31元，同比减少6.61%，实现扣非归母净利润 tangjiarui@ebscn.com 3.36亿元，同比减少5.70%。 分析师：田然 公司1Q2024综合毛利率下降2.34个百分点，期间费用率上升0.54 ...

证券研究报告 | 2024年04月26日 周大生（002867.SZ） 买入 2023 年业绩增长稳健，黄金类产品延续良好增长趋势 核心观点 公司研究·财报点评 2023年业绩增长稳健，2024年一季度收入延续增长表现。公司2023年实现 商贸零售·专业连锁Ⅱ 营收162.9亿元，同比增长46.52%，归母净利润13.16亿元，同比增长20.67%， 证券分析师：张峻豪 证券分析师：柳旭 扣非净利润同比增长23.64%，在消费复苏机遇下整体增长较好。2023年拟 021-60933168 0755-81981311 zhangjh@guosen.com.cn liuxu1@guosen.com.cn 每10股派发现金股利6.5元（含税），派发现金股利7.06亿元，2023年半 S0980517070001 S0980522120001 年度及2023年年度现金分红总额占2023年归母净利润的78.36%。 基础数据 2024年一季度收入增长23.01%，延续良好增长趋势。一季度归母净利润下 投资评级 买入(维持) 合理估值 降6.61%，主要系产品结构变化带来毛利率下降，短期宣传和电商渠道费用 收盘价 17. ...

合并资产负债表（未经审计） | 编制单位：周大生珠宝股份有限公司 | | | | 2024/3/31 | | 金额单位：人民币元 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 附注 | 2024年3月31日 | 2024年1月1日 | 项目 | 附注 | 2024年3月31日 | 2024年1月1日 | | 流动资产： | | | | 流动负债： | | | | | 货币资金 | | 1,872,341,195.76 | 851,786,659.38 | 短期借款 | | 800,773,326.47 | 200,252,777.78 | | 结算备付金 拆出资金 | | | | 向中央银行借款 拆入资金 | | | | | 交易性金融资产 | | 9,046,537.50 | - | 交易性金融负债 | | 397,946,517.79 | 319,098,952.39 | | 衍生金融资产 | | - | - | 衍生金融负债 | | 127,778,761.05 | | | 应收票据 | | 900,000.00 | 750,0 ...

单位：人民币元 非经营性资金占用 资金占用方名称 占用方与上市公司 的关联关系 上市公司核算 的会计科目 2023 年期初 占用资金余额 2023 年度占用累计 发生金额(不含利息) 2023 年度占用 资金的利息(如有) 2023 年度偿还 累计发生金额 2023 年期末 占用资金余额 占用形成原因 占用性质 控股股东、实际控制人 及其附属企业 - - - - - - - - - 小计 - - - - - - - - - - 前控股股东、实际控制 人及其附属企业 - - - - - - - - - 小计 - - - - - - - - - - 其他关联方及其附属企 业 - - - - - - - - - 小计 - - - - - - - - - - 总计 - - - - - - - - - - 周大生珠宝股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表（续） 周大生珠宝股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人： 2024 年 4 月 24 日 2024 年 4 月 24 日 2024 年 4 月 24 ...

周大生珠宝股份有限公司 关于会计师事务所 2023 年度履职情况评估报告 暨审计委员会履行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司 治理准则》、《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》、《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》和《公司章程》 等规定和要求，周大生珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员 会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将审计委员会对公司年审会计 师事务所2023年度履职评估及履行监督职责的情况汇报如下： 一、2023年年审会计师事务所基本情况 1、机构名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 2、成立日期：1992年9月（转制为特殊普通合伙的时间为2012年8月） 3、组织形式：特殊普通合伙企业 4、注册地址：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室 5、首席合伙人：毛鞍宁 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"安永华明"）2022 年度业务收入为59.06亿元，其中，审计业务收入为56.69亿元，证券业务收入为 24.97亿元。2022年度，安永华明上市公司年报 ...