[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/电气设备 证券研究报告 阳光电源（300274）公司年报点评 2024年05月13日 [Table_InvestInfo] 盈利能力增长势头延续，品牌力+规模效 投资评级 优于大市 维持 益+全覆盖战略奠定高质量发展信心 股票数据 0[5Ta月b1le0_日S收to盘ck价（In元fo）] 106.70 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 75.00-126.30 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 1485/1140 总市值/流通市值（百万元） 158466/121631 相关研究  业绩概览。【2023年】收入722.5亿元（同比+79.5%）；归母净利润94.4亿 [《Ta光b储le业_R务e高po增rtI长nf，o]经 营业绩大幅提升》 元（同比+162.7%）。【23Q4】收入258.4亿元（同比+43.3%，环比+45.2%）； 归母净利润22.2亿元（同比+44.6%，环比-22.7%）。【24Q1】收入126.1亿 2023.08.27 市场表现 元（同比+0.3%）；归母净利润21.0亿元（同比+39.0%）。 [ ...

证券研究报告 电力设备 报告日期：2024年04月 24日 光储龙头业绩高增，盈利韧性凸显 ——阳光电源（300274.SZ）2023 年报及 2024 一季报点评报告 华龙证券研究所 事件： 2024年4月22日，公司发布2023年年报及2024年一季报。 投资评级：买入（首次覆盖） 2023年实现营收722.51亿元，同比+79.47%；归母净利润94.40 最近一年走势 亿元，同比+162.69%； 2024年Q1实现营收126.14亿元，同比+0.26%；归母净利润20.96 亿元，同比+39.05%。 观点：  业绩快速增长，盈利能力显著提升。2023年公司收入实现快速增 长，分业务来看，2023 年公司光伏逆变器等电力电子转换设备/ 新能源投资开发/储能系统业务分别实现营收 276.53 亿元/247.34 市场数据 亿元/178.02 亿元，同比分别+60.97%/+113.15%/+75.79%。2023 2024年04月23日 年公司毛利率 30.36%，同比提升 5.81 个百分点，主要原因是品 当前价格（元） 96.98 牌溢价、产品创新、规模效应及运费下降、汇兑收益影响。 52周价格 ...

阳[Ta光ble电_Sto源ckN（am3eR0p0tT2yp7e4] ） 公司研究/公司点评 报表稳健业绩高增，彰显强劲实力 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-05-07 ⚫[ T公ab司le _2Su0m23m年ar业y] 绩高增，2024Q1盈利略超预期 公司2023年实现营业收入722.5亿元，同比+79.5%；实现归母净利润 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 105.68 近12个月最高/最低（元） 126.30/75.00 94.4亿元，同比+162.7%。毛利率、净利率分别达30.4%、13.3%，分别 同比提升5.8pct、4.1pct。公司计提资产减值13亿元，其中越南电站项目 总股本（百万股） 1,485 流通股本（百万股） 1,140 计提7亿元，未开工项目计提1亿元，预计后续大规模计提风险较小。 流通股比例（%） 76.76 2024Q1来看，公司实现营业收入126.1亿元，同/环比+0.3%/-51.2%； 总市值（亿元） 1,570 归母净利润21亿元，同/环比+39.1%/-5.5%；扣非归母净利润20.8亿元， 流 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年05月05日 阳光电源（300274.SZ） 光储龙头业绩持续超预期，24Q1 仍处较高盈利水平 事件：公司发布 2023 年报及 2024 年一季报。公司 2023 年实现营收 增持（维持） 722.51 亿元，同增 79.47%；归母净利 94.4 亿元，同增 162.69%。其 股票信息 中，23Q4单季营收为258.36亿元，同增43.27%，环增45.21%；归母 行业 光伏设备 净利为 22.17 亿元，同增 44.61%，环降 22.74%。24Q1 公司实现营收 前次评级 增持 126.14亿元，同增0.26%；归母净利20.96亿元，同增39.05%。 4月30日收盘价(元) 103.35 公司2023年逆变器、储能系统收入及出货均高增，海外高增长。 总市值(百万元) 153,490.35 总股本(百万股) 1,485.15 ➢ 分产品看：2023年1）逆变器收入276.53亿元，同增60.97%，毛 其中自由流通股(%) 76.76 利率37.93%（+5.51pct）,逆变器全年出货量130GW。公司具备品 30日日均成交量(百万股) 17.04 ...

公司报告 | 年报点评报告 阳光电源（300274） 证券研究报告 2024年05月 01日 投资评级 经营业绩亮眼，看好公司未来持续受益新能源发展 行业 电力设备/光伏设备 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 103.35元 23年以及24Q1整体业绩亮眼，归母净利润均实现较快速增长 目标价格 元 23年报：23年实现收入722.51亿元，yoy+79.5%；归母净利润94.40亿元， yoy+162.7%；扣非净利润92.16亿元，yoy+172.2%。 基本数据 公司23年资产减值损失合计13亿，其中电站业务计提9亿，主要是新能 A股总股本(百万股) 1,485.15 源投资开发业务越南电站7.75亿，根据公司投资者问答，理论上该电站未 流通A股股本(百万股) 1,139.93 来进一步发生大额计提的风险较低。 A股总市值(百万元) 153,490.35 24年一季报：24Q1实现收入126.14亿元，yoy+0.26%，qoq-51%；归母净 流通A股市值(百万元) 117,811.98 利润20.96 亿元，yoy+39%，qoq-5%；扣非净利润20.83 亿元，yoy+43%， 每股净资产( ...

公司报告 | 年报点评报告 阳光电源（300274） 证券研究报告 2024年05月 01日 投资评级 经营业绩亮眼，看好公司未来持续受益新能源发展 行业 电力设备/光伏设备 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 103.35元 23年以及24Q1整体业绩亮眼，归母净利润均实现较快速增长 目标价格 元 23年报：23年实现收入722.51亿元，yoy+79.5%；归母净利润94.40亿元， yoy+162.7%；扣非净利润92.16亿元，yoy+172.2%。 基本数据 公司23年资产减值损失合计13亿，其中电站业务计提9亿，主要是新能 A股总股本(百万股) 1,485.15 源投资开发业务越南电站7.75亿，根据公司投资者问答，理论上该电站未 流通A股股本(百万股) 1,139.93 来进一步发生大额计提的风险较低。 A股总市值(百万元) 153,490.35 24年一季报：24Q1实现收入126.14亿元，yoy+0.26%，qoq-51%；归母净 流通A股市值(百万元) 117,811.98 利润20.96 亿元，yoy+39%，qoq-5%；扣非净利润20.83 亿元，yoy+43%， 每股净资产( ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨阳光电源（ ） 300274.SZ [盈Ta利b优le_异T，itle锋] 芒难掩 报告要点 [阳Ta光bl电e_源Su发m布m年ar报y]及一季报，2023年公司实现收入722.51亿元，同比增长 79.47%；归母净 利94.4亿元，同比增长162.69%；其中，2023Q4实现收入258.36亿元，同比增长43.27%， 环比增长45.21%；归母净利22.17亿元，同比增长44.61%，环比下降22.74%。2024Q1实 现收入 126.14 亿元，同比增长 0.26%，环比下降 51.18%；归母净利 20.96 亿元，同比增长 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 23日 阳光电源（300274.SZ） 24Q1 业绩表现亮眼，看好海外储能增长 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 40,257 72,251 87,105 104,265 123,554 股票信息 增长率yoy（%） 66.8 79.5 20.6 19.7 18.5 归母净利润（百万元） 3,593 9,440 10,416 12,678 14,233 行业 电力设备及新能源 增长率yoy（%） 127.0 162.7 10.3 21.7 12.3 2024年4月22日收盘价（元） 93.99 ROE（%） 18.7 32.6 27.9 25.6 22.7 总市值（百万元） 139,589.34 EPS最新摊薄（元） 2.42 6.36 7.01 8.54 9.58 流通市值（百万元） 107,142.21 P/E（倍） 38.8 14.8 13.4 11.0 9.8 总股本（百万股） 1,485.15 P/B（倍） 7.5 5.0 3.8 2.9 2.3 流通股本（百万股） 1, ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 24日 （维持） 证券研究报告•2023年报&2024一季报点评 当前价： 96.98元 阳光电源（300274） 电力设备 目标价： ——元（6个月） 盈利能力全面提升，光储龙头竞争力凸显 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab业le绩_S总u结mm：公ar司y]发 布2023年年报和2024年一季报。2023年公司实现营收722.5 [分Ta析bl师e_：Au韩th晨or ] 亿元，同比+79.5%；归母净利润 94.4亿元，同比+162.7%；扣非净利润 92.2 执业证号：S1250520100002 亿元，同比+172.2%。23年四季度公司计提资产减值损失+信用减值损失 14.4 电话：021-58351923 亿元。24年一季度公司实现营收126.1亿元，同比+0.3%；归母净利润21.0亿 邮箱：hch@swsc.com.cn 元，同比+39.1%；扣非净利润 20.8亿元，同比+42.8%。24Q1公司综合毛利 分析师：敖颖晨 率 36.7%，环比+8.0pp；净利率16.7%，环比+7.9pp。 执业证号：S1250521 ...

[Table_Page] 年报点评|电力设备 证券研究报告 [阳Table_光Title] 电源（300274.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 95.20元 光储龙头地位稳固，风光储氢电协同发展 合理价值 103.51元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-24  公司发布23年报与24Q1季报。23年公司实现营收/归母净利润/扣 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 非归母净利润722.51/94.40/92.16亿元，同比+79.47%/+162.69%/ +172.18%；毛利率30.36%，同比+5.81pct；净利率13.30%，同比 20% 10% +4.12pct。24Q1实现营收/归母净利润/扣非归母净利润126.14/ 0% 20.96/20.83亿元，同比+0.26%/+39.05%/+42.84%；毛利率/净利率 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -10% 分别为36.67%/16.71%，同比+8.67/+4.55pct。业绩同比增长，系 ...