Core Viewpoint - The report from Dongwu Securities highlights the expected growth in demand for phosphate rock driven by emerging sectors, while traditional demand is projected to decline. The overall supply and demand dynamics for phosphate rock and iron phosphate are analyzed for the years 2024 to 2026 [1][2][3]. Demand Side - Phosphate rock demand in China is projected to be 11,320 million tons in 2024, with expectations of 11,802 million tons and 12,414 million tons in 2025 and 2026 respectively. The actual increase in demand is estimated at 482 million tons and 612 million tons [1]. - Emerging sectors, particularly energy storage and power batteries, are expected to drive demand for phosphate rock, with an increase of 393 million tons and 431 million tons in 2025 and 2026 respectively. Iron phosphate is anticipated to contribute significantly to this demand [1]. - Traditional demand for phosphate fertilizers is expected to weaken due to rising raw material prices, with a forecasted decline in phosphate fertilizer production in early 2025 [1]. - Iron phosphate demand is projected to reach 214 million tons in 2024, increasing to 325 million tons and 449 million tons in 2025 and 2026, respectively, with significant contributions from energy storage [1]. Supply Side - Phosphate rock production capacity in China is expected to be 19,447 million tons in 2024, with projections of 21,732 million tons and 24,762 million tons for 2025 and 2026. Effective capacity and production are also expected to increase correspondingly [2]. - The supply of phosphate rock is significantly impacted by environmental safety incidents, leading to a gap between planned and actual production capacity [2]. - The iron phosphate industry is characterized by long-term overcapacity, with effective capacity and production expected to rise from 426 million tons and 205 million tons in 2024 to 499 million tons and 540 million tons in 2025 and 2026, respectively [2]. Price Outlook - The operating rate for phosphate rock capacity is projected to be 58% in 2024, with expectations of 57% and 54% in 2025 and 2026. High-grade phosphate rock prices are expected to remain elevated, while low-grade prices may face slight pressure [3]. - The iron phosphate market is anticipated to experience tight supply conditions, with operating rates expected to improve significantly in 2025 and 2026, indicating a potential supply gap [3]. Recommended Companies - Companies with phosphate iron and phosphate rock layouts are recommended, including Tianci Materials, Hunan YN, and Zhongwei Co. [4]. - Integrated chemical companies with phosphate iron production and phosphate rock resources are expected to benefit from rising phosphate iron prices, with suggested companies including Chuanheng Co., Xingfa Group, and others [4].

Group 1 - The core point of the article is that Hunan YN Energy (301358) plans to raise up to 4.788 billion yuan through a private placement of shares to fund various lithium battery material projects and working capital [1] - As of December 9, 2025, Hunan YN Energy's stock closed at 68.52 yuan, down 1.69% from the previous trading day, with a total market capitalization of 52.13 billion yuan [1] - The company aims to use the raised funds for projects including an annual production of 320,000 tons of manganese iron lithium, 75,000 tons of ultra-long cycle lithium iron phosphate, and 100,000 tons of lithium iron phosphate [1] Group 2 - The stock issuance is subject to approval from the Shenzhen Stock Exchange and registration with the China Securities Regulatory Commission [1] - Hunan YN Energy has no controlling shareholder or actual controller, and the issuance will not lead to a change in control [1]

证券日报网12月8日讯湖南裕能在12月5日回答调研者提问时表示，受益于储能电池与动力电池的需求共 振，磷酸盐正极材料的市场需求有望继续保持增长。储能市场方面，随着大电芯技术应用进一步提升储 能系统经济性，电力市场化改革及容量电价补偿等政策支持，AI数据中心等新兴应用场景对配储需求 增强，叠加海外储能需求快速提升等，多重积极因素共同推动储能市场进入高速发展通道。在动力电池 方面，乘用车和商用车电动化渗透率提升，以及新能源汽车单车平均带电量逐步提高，有望为动力电池 提供增长支撑。公司将积极把握市场机遇，深化客户合作，不断巩固核心竞争力。 （文章来源：证券日报） ...

Group 1 - The company, Hunan YN Energy, has reported that its CN-5 series, YN-9 series, and higher-end products align well with the market trend of large cell evolution in energy storage batteries and the demand for fast-charging performance in power batteries [2] - The shipment proportion of these new products has rapidly increased throughout the year [2]

（文章来源：证券日报） 证券日报网12月8日讯湖南裕能在12月5日回答调研者提问时表示，近来，尽管下游市场需求强劲，但磷 酸盐正极材料行业仍面临盈利压力与严峻竞争。未来，行业竞争格局将更多取决于企业的技术创新能力 与产业链综合实力。公司坚持通过持续的创新研发、深入推进一体化布局和提供高品质、差异化的产品 等措施，以进一步巩固和提升公司产品性价比优势与核心竞争力，积极把握行业技术升级带来的市场机 遇。 ...

二〇二五年十二月 中信建投证券股份有限公司 关于 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 向特定对象发行股票 之 发行保荐书 保荐人 保荐人出具的证券发行保荐书 保荐人及保荐代表人声明 中信建投证券股份有限公司及本项目保荐代表人胡德波、张帅根据《中华人 民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等有关法律、法规和中国证监会的 有关规定以及深圳证券交易所的有关业务规则，诚实守信，勤勉尽责，严格按照 依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证发行 保荐书的真实性、准确性和完整性。 3-1-1 | 释 | 义 | 3 | | --- | --- | --- | | 第一节 | | 本次证券发行基本情况 5 | | | | 一、本次证券发行具体负责推荐的保荐代表人 5 | | | | 二、本次证券发行项目协办人及项目组其他成员 5 | | | | 三、发行人基本情况 7 | | | | 四、保荐人与发行人关联关系的说明 11 | | | | 五、保荐人内部审核程序和内核意见 12 | | | | 六、保荐人对私募投资基金备案情况的核查 13 | | 第二节 | | 保荐人承诺事项 14 | | 第三 ...

关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 证券代码：301358.SZ 证券简称：湖南裕能 申请向特定对象发行股票的 审核问询函的回复 （修订稿） 保荐人（主承销商） 二〇二五年十二月 1 深圳证券交易所： 贵所于 2025 年 5 月 14 日出具的《关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公 司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕020021 号）（以下 简称"审核问询函"）已收悉。湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简 称"湖南裕能"、"发行人"或"公司"）与中信建投证券股份有限公司（以下 简称"保荐人"）、国浩律师（长沙）事务所、天健会计师事务所（特殊普通合 伙）等相关方对审核问询函所列示问题进行了逐项落实、核查。 现就本次审核问询函提出的问题书面回复如下，请予审核。 本回复中的字体代表以下含义： | 字体 | 含义 | | --- | --- | | 黑体加粗 | 问询函所列问题 | | 宋体 | 对问询函所列问题的回复 | | 楷体加粗 | 涉及对募集说明书等申请文件修改的内容 | 本回复中若出现各分项数值之和与总数尾数不符的情况，均为四舍五入原因 造成。 以下回复中所用简称或名称 ...

湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年5月 14日收到深圳证券交易所上市审核中心（以下简称"深交所"）出具的《关于湖 南裕能新能源电池材料股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》 （审核函〔2025〕020021号）（以下简称"问询函"）。 公司已会同相关中介机构对问询函所列问题进行了认真研究和逐项落实，并 按问询函要求对所列问题进行了说明和论证，对募集说明书等申请文件进行了补 充和更新，具体内容详见公司于2025年6月3日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 上披露的相关公告。 证券代码：301358 证券简称：湖南裕能 公告编号：2025-065 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 关于向特定对象发行股票的审核问询函回复 及更新募集说明书等申请文件的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 意投资风险。 特此公告。 根据深交所的进一步审核意见，公司会同相关中介机构对上述问询函所列问 题进行了相应补充和回复，同时对募集说明书等申请文件的内容进行了更新。鉴 于公司2025年第三季度报告已公开披 ...

关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 申请向特定对象发行股票的审核问询函中 有关财务事项的说明 天健会计师事务所 Pan-China Certified Public Accountants 景 | 一、关于报告期各期公司财务情况 ……………………………………… 第 1-55 页 | | --- | | 二、关于前次募集资金投资项目和本次募投项目 …………… 第 55-108 页 | | 三、附件 | | (一) 本所营业执照复印件 …………………………………… 第 109 页 | | (二) 本所执业证书复印件 ………………………………… 第 110 页 | | (三) 本所签字注册会计师执业证书复印件 ………… 第 111-112页 | 关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 申请向特定对象发行股票的审核问询函中 有关财务事项的说明 天健函〔2025〕2-218 号 深圳证券交易所: 我们已对《关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公司申请向特定对象发行 股票的审核问询函》(审核函〔2025〕020021 号,以下简称审核问询函)所提 及的湖南裕能新能源电池材料股份有限公司(以下简称湖南裕能公司或公司)财 ...

股票简称：湖南裕能 股票代码：301358 向特定对象发行股票 募集说明书 （湖南省湘潭市雨湖区鹤岭镇日丽路 18 号） （修订稿） 签署日期：二〇二五年十二月 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 保荐人（主承销商） 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 向特定对象发行股票募集说明书 声 明 本公司全体董事、监事、高级管理人员及第一大股东电化集团承诺募集说明 书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准 确、完整。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务 会计报告真实、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其 对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 1-1-1 湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 向特定对象发行股票募集说明书 重大事项提示 公司特别提示投资者对下列重大风险给予充分关注，并仔细阅读本募集说明 书中有关风险因素的章节。本募集说 ...