്‌科新材: AI 驱动芯片电感业绩高增, 25 年产能有望持续释放 公司点评 报告日期:2025-05-04 | 收盘价（元） | 40.45 | | --- | --- | | 近 12 个月最高/最低（元） | 59.30/36.20 | | 总股本(百万股) | 288 | | 流通股本(百万股) | 230 | | 流通股比例 (%) | 79.86 | | 总市值(亿元) | 116.7 | | 流通市值 (亿元) | 92.84 | 公司价格与沪深 300 走势比较 300/ 20% 10% -20% 分析师:陈耀波 铂科新材（300811） 投资评级:增持(维持) 执业证书号: S0010523060001 邮箱: chenyaobo@hazq.com 分析师:李元晨 执业证书号: S0010524070001 邮箱：liyc@hazq.com 相关报告 主要观点: ● 事件点评: 铂科新材发布 2024年度及 2025 第一季度报告 公司 2024 年实现营业收入约 16.6 亿元,同比增长约 43.5%;实现归母 净利润约 3.8 亿元，同比增长约 46.9%;实现毛利率约 40.7%,同 ...

山西汾酒（ [Table_StockNameRptType] 600809） 公司点评 | 稳健增长持续 | | --- | ——山西汾酒 24 年报&25Q1 点评 [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） 报告日期： 2025-05-04 [Table_BaseData] 收盘价（元） 204.10 近 12 个月最高/最低（元） 264.02/144.97 总股本（百万股） 1,220 流通股本（百万股） 1,220 流通股比例（%） 100.00 总市值（亿元） 2,490 [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -54% -34% -14% 6% 26% 5/24 8/24 11/24 2/25 山西汾酒 沪深300 [Table_Author] 分析师：邓欣 ⚫ 利润：产品结构升级驱动 执业证书号：S0010524010001 邮箱：dengxin@hazq.com 联系人：郑少轩 ⚫ 报表质量：回款意愿仍强 执业证书号：S0010124040001 主要观点： ⚫ 收入：稳健增长势能不减 [➢Table_Summary] 公司发布 2024 年报及 25Q1 季报： ...

莲花控股（600186） 2024 年报及 2025 年一季报点评：符合预期， 积极有为 证券研究报告·公司点评报告·调味发酵品Ⅱ 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 2,101 | 2,646 | 3,253 | 3,857 | 4,476 | | 同比（%） | 24.23 | 25.98 | 22.94 | 18.56 | 16.05 | | 归母净利润（百万元） | 129.93 | 202.58 | 264.07 | 332.54 | 401.63 | | 同比（%） | 181.26 | 55.92 | 30.35 | 25.93 | 20.78 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.07 | 0.11 | 0.15 | 0.19 | 0.22 | | P/E（现价&最新摊薄） | 93.62 | 60.04 | 46.06 | 36.58 | 30.29 | [Table_Tag] ...

2025 年 05 月 04 日 AI 赋能公司发展，法律金融业务持续加速 —金桥信息（603918.SH）公司动态研究报告 买入(维持) 投资要点 分析师：宝幼琛 S1050521110002 baoyc@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2 0 2 5-0 4-3 0 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 18.28 | | 总市值（亿元） | 67 | | 总股本（百万股） | 367 | | 流通股本（百万股） | 366 | | 52 周价格范围（元） | 8.48-23.32 | | 日均成交额（百万元） | 430.85 | 市场表现 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 (%) 金桥信息 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《金桥信息（603918）：传统业 务恢复增长，多元解纷平台有望迎 来爆发》2023-09-04 ▌公司业绩有所承压，一季度收入增速明显 2024 年公司实现营业总收入 6.99 亿元，同比下降 24.98%， 归母净利润-6083.5 万元，同比下降 337.45%；2025 年第一季 度公司实现营业收入为 ...

2025 年 05 月 04 日 传统主业拐点出现，机器人业务未来可期 增持(首次) 事件 分析师：任春阳 S1050521110006 rency@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2025-04-30 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 41.27 | | 总市值（亿元） | 135 | | 总股本（百万股） | 327 | | 流通股本（百万股） | 283 | | 52 周价格范围（元） | 12.04-50.9 | | 日均成交额（百万元） | 831.09 | 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -50 0 50 100 150 200 250 300 (%) 汉威科技 沪深300 相关研究 —汉威科技（300007.SZ）公司事件点评报告 公司近期发布 2024 年报及 2025 一季报：2024 年公司实现营 收 22.28 亿元，同比下降 2.61%，实现归母净利润 7668.03 万元，同比下降 41.38%。2025 一季报公司实现营收 6.03 亿 元，同比增长 1.54%，实现归母净利润 1693.60 万元，同比 增长 16.91%。对此，我们点 ...

公司报告 | 首次覆盖报告 福达股份（603166） 证券研究报告 曲轴乘混动车型东风，人形机器人业务蓄势待发 基本情况：国内汽车曲轴龙头，切入新能源、人形机器人领域。 公司主要从事汽车、工程机械、农机、船舶等动力机械发动机曲轴、精密 锻件、新能源电驱齿轮、汽车离合器、螺旋锥齿轮、高强度螺栓的研发、 生产与销售。公司于 2022 年成立新能源电驱科技公司，2023 年正式投产。 2024 年，公司成立机器人事业部，进军机器人领域。 汽零主业：插混车型重塑市场格局，驱动福达曲轴业务成长。 燃油车时代，传统整车厂大多会选择自产曲轴。而进入新能源时代后，整 车厂不约而同减少了对发动机的投资，作为核心零部件的曲轴逐渐转为外 包，需求从主机厂流出，进入到了上游的供应链中，为第三方曲轴市场带 来显著增量。福达是乘用车第三方曲轴龙头，客户、产能、盈利端全面引 领同行，有望成混动车型发展的主要受益者。 机器人业务：自研+投资，福达开辟人形机器人零部件新业务 福达从 0-1 积极拓展机器人减速器业务，组建专门的技术团队进行研发， 在机器人减速器已取得阶段性成果。同时，福达对外投资了长坂科技，拟 收购长坂科技 35%股权，并成立 ...

比亚迪（002594.SZ）系列点评二十八 出海再创新高 智驾、高端化多重成长 2025 年 05 月 05 日 ➢ 事件概述：公司发布 4 月产销快报，4 月新能源汽车批发销售 38.0 万辆， 同比+21.3%，环比+0.7%；新能源乘用车批发销售 37.3 万辆，同比+19.4%， 环比+0.3%。分品牌看，4 月王朝海洋、腾势、方程豹、仰望销量分别 34.7 万 辆、15,388 辆、10,039 辆、135 辆。 ➢ 4 月批发同比增长 出口表现亮眼。公司 4 月新能源乘用车批发销售 38.0 万 辆，同比+21.3%，受益出海销量提升，环比+0.7%。1-4 月累计销售 135.9 万 辆，同比+45.1%。4 月新能源出口销量 7.9 万辆，再创新高；1/2/3/4 月公司披 露出口销量分别 6.6/6.7/7.3/7.9 万辆，1/2/3 月海外上险分别 2.9/2.8/4.0 万 辆，出海稳步增长，一方面是由于海外真实需求逐步提升，受益土耳其、巴西、 欧洲等地销量快速增长，主要车型是 seal U 混动；一方面是受益滚装船投入： 比亚迪 2024 年 1 月、11 月，2025 年 1 月分 ...

2025 年 5 月 5 日 公司研究 2025Q1ABC 组件出货量同比增长超 500%，经营活动现金流实现转正 ——爱旭股份（600732.SH）2024 年年报&2025 年一季报点评 N 型 ABC 组件转换效率持续提升，集中式电站市场实现突破。（1）公司持续提 升 N 型 ABC 组件的转换效率，第二代产品量产转换效率已达 24.6%，且第三代 满屏 ABC 组件效率可达 25%以上，已于 2025 年开始批量出货；此外公司也在 积极开展钙钛矿等材料与晶硅 BC 结构的三端叠层技术研究。（2）ABC 产品的 性能优势也打开了集中式地面电站的市场空间，2024 年公司在国外的日本、德 国、波黑等地陆续落地较大规模的集中式电站项目，在国内先后成功入围并交付 多个国内集中式电站光伏组件项目，2025 年初以第一中标人身份成功中标大唐 集团 1GW BC 光伏组件标段，在国内外集中式电站市场均实现突破。 2025Q1ABC 销量&订单维持高景气，经营活动现金流已实现转正。2025Q1 公 司 N 型 ABC 组件销量同比增长超 500%至 4.54GW，环比增长超过 40%，新增 销售订单超 5GW，毛利率 ...

2025 年 5 月 5 日 公司研究 能源装备收入规模维持高增，2024 年新生效订单突破千亿元 ——东方电气（600875.SH & 1072.HK）2024 年年报&2025 年一季报点评 要点 事件：公司发布 2024 年年报&2025 年一季报，2024 年实现营业收入 696.95 亿 元，同比+14.86%，实现归母净利润 29.22 亿元，同比-17.70%；2025Q1 实现 营业收入 165.48亿元，同比+9.93%，实现归母净利润 11.54 亿元，同比+27.39%， 环比+288.02%。 能源装备销量及收入规模持续提升，盈利能力阶段性承压。2024 年公司主要能 源装备销量均有明显提升，水轮发电机组/汽轮发电机/风力发电机组销量分别同 比提升 12.29%/30.65%/83.63%至 5.77/40.05/8.98GW，带动公司可再生能源 装备/清洁高效能源装备业务营业收入分别同比增长 19.98%/37.73%至 166.03/283.58 亿元。但受到火电低价订单交付、风电竞争加剧等因素影响，公 司盈利能力阶段性承压，可再生能源装备/清洁高效能源装备毛利率分别同比减 少 3 ...

25Q1 归母净利+18%，看好公司长期海风发 展潜力 事项： 公司 2024 年实现总营业收入 17.41 亿元，同比增长 0.54%；实现归母净利润 6.51 亿元，同比减少 4.03%。2025 年一季度公司实现总营业收入 5.14 亿元， 同比增长 10.43%；实现归母净利润 2.51 亿元，同比增长 18.1%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 公司研究 证 券 研 究 报 告 中闽能源（600163）2024 年报及 2025 年一季报点评 强推（维持） | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 1,741 | 1,830 | 2,095 | 2,697 | | 同比增速(%) | 0.5% | 5.1% | 14.5% | 28.7% | | 归母净利润(百万) | 651 | 741 | 864 | 1,070 | | 同比增速(%) | -4.0% | 13.8% | 16.5% | 23.9% | | 每股盈利(元) | 0.34 ...