市场表现 2025 年 05 月 05 日 高景气度延续，盈利能力释放 买入(维持) 事件 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-04-30 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 164.75 | | 总市值（亿元） | 297 | | 总股本（百万股） | 180 | | 流通股本（百万股） | 156 | | 52 周价格范围（元） | 18.02-164.75 | | 日均成交额（百万元） | 177.48 | -100 0 100 200 300 400 500 (%) 万辰集团 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《万辰集团（300972）：拓店势 能延续，规模效应释放》2025-04- 20 2、《万辰集团（300972）：利润持 续释放，布局省钱超市探索新业 态》2025-01-26 3、《万辰集团（300972）：跑马圈 ...

2025 年 05 月 05 日 数据中心业务大放异彩，进入放量期 —申菱环境（301018.SZ）公司事件点评报告 申 菱 环 境 发布公告： 2025Q1 公 司 实 现 收入 6.28 亿 元 /yoy+27.18%，实现归母净利润 0.54 亿元/yoy+7.34%。 投资要点 ▌ 数据中心业务大放异彩，进入放量期 公司 2024 年收入 30.16 亿元/yoy+20.11%，实现归母净利润 1.16 亿元/yoy+10.17%。拆分来看，公司数据中心实现收入 15.47 亿元/yoy+75.4%；工业领域实现收入 6.11 亿元/yoy- 30.5%；特种领域收入 7.04 亿元/yoy+11.15%；商业领域实现 收入 1.39 亿元/yoy+28.15%。 公司在数据服务领域，一方面紧密与 H 公司的合作，另一方 面积极拓展其他客户，并取得了良好的进展，特别是与字 节、腾讯、阿里等重要客户的业务规模快速增加。 ▌ 数据中心订单充沛，2025Q1 收入端持续高增 2024 年公司数据服务板块新增订单同比增长约 95%，随着订 单陆续交付落地，相关业务实现可持续的良性增长。公司高 度重视创新和节能 ...

2025 年 05 月 05 日 业绩表现抢眼，新业务增长强劲 买入(维持) 事件 分析师：黎江涛 S1050521120002 lijt@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2025-04-30 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 71.4 | | 总市值（亿元） | 53 | | 总股本（百万股） | 74 | | 流通股本（百万股） | 29 | | 52 周价格范围（元） | 35.35-93.98 | | 日均成交额（百万元） | 205.24 | 市场表现 -50 0 50 100 150 (%) 强瑞技术 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《强瑞技术（301128）：业绩表 现抢眼，新业务持续发力》2024- 09-01 2、《强瑞技术（301128）：治具及 设备构筑基本盘，液冷打造第二成 长极》2023-05-10 —强瑞技术（301128.SZ）公司事件点评报告 强 瑞 技 术 发布公告： 2025Q1 公 司 实 现 收入 3.17 亿 元 /yoy+111%，实现归母净利润 0.12 亿元/yoy+184%。 投资要点 ▌ 业绩表现抢 ...

2025 年 05 月 06 日 优质内容商业价值有望借力 AI 持续增强 —华策影视（300133.SZ）公司动态研究报告 买入(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2 0 2 5-0 4-3 0 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 7.2 | | 总市值（亿元） | 137 | | 总股本（百万股） | 1901 | | 流通股本（百万股） | 1624 | | 52 周价格范围（元） | 4.88-9.88 | | 日均成交额（百万元） | 831.28 | 市场表现 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 (%) 华策影视 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《华策影视（300133）：新质生 产力下优质内容价值有望持续凸 显》2024-04-25 2、《华策影视（300133）：影视+ 科技相互赋能华流原创价值有望再 升》2023-05-02 ▌ 持续夯实内容 发挥长剧优势布局短剧 2024 年公司主业电视剧制作、电视剧版权发行收入分别为 11.94、3.79 ...

证券研究报告·公司点评报告·电力 申能股份（600642） 2024 年报&2025 一季报点评：业绩稳健分红 率 56%，关注燃料成本优化与新项目投产 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 29,142 | 29,619 | 28,512 | 28,760 | 28,862 | | 同比（%） | 3.36 | 1.64 | (3.74) | 0.87 | 0.35 | | 归母净利润（百万元） | 3,459 | 3,944 | 4,052 | 4,144 | 4,301 | | 同比（%） | 219.52 | 14.04 | 2.72 | 2.28 | 3.77 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.71 | 0.81 | 0.83 | 0.85 | 0.88 | | P/E（现价&最新摊薄） | 12.48 | 10.94 | 10.65 | 10.42 | 10.04 | [Table ...

| [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 74,957 | 77,272 | 81,782 | 86,582 | 97,201 | | 同比（%） | 5.15 | 3.09 | 5.84 | 5.87 | 12.26 | | 归母净利润（百万元） | 10,624 | 8,777 | 10,044 | 10,398 | 11,591 | | 同比（%） | 17.91 | (17.38) | 14.43 | 3.52 | 11.48 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.52 | 0.43 | 0.49 | 0.51 | 0.56 | | P/E（现价&最新摊薄） | 17.87 | 21.63 | 18.90 | 18.26 | 16.38 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券研究报告·公司点评报告·电力 中国核电（601985） 2024 年报&2025 一季报点评：所得 ...

证券研究报告·公司点评报告·电力 中闽能源（600163） 2024 年报&2025 一季报点评：福建风电表现 良好，关注新项目获取与集团资产注入 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,732 | 1,741 | 2,444 | 2,841 | 2,964 | | 同比（%） | (3.30) | 0.54 | 40.36 | 16.24 | 4.33 | | 归母净利润（百万元） | 678.47 | 651.15 | 922.84 | 998.68 | 1,040.61 | | 同比（%） | (6.91) | (4.03) | 41.72 | 8.22 | 4.20 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.36 | 0.34 | 0.48 | 0.52 | 0.55 | | P/E（现价&最新摊薄） | 15.54 | 16.19 | 11.42 | 10.56 | 10.13 | [Ta ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨阳光电源（300274.SZ） [Table_Title] 光储行业的破局者，用强势业绩再证龙头实力 报告要点 [Table_Summary] 阳光电源发布 2024 年年报及 2025 年一季报，2024 年公司实现收入 778.57 亿元，同比增长 8%；归母净利 110.36 亿元，同比增长 17%；其中，2024Q4 实现收入 279.11 亿元，同比增长 8%，环比增长 47%；归母净利 34.37 亿元，同比增长 55%，环比增长 30%。2025Q1 实现收 入 190.36 亿元，同比增长 51%，环比下降 32%；归母净利 38.26 亿元，同比增长 83%，环比 增长 11%。 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 王耀 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490524120006 SFC：BQK482 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 阳光电源发布 2024 年年报及 2025 年一季报，2024 年公司实现收入 77 ...

公司研究丨点评报告丨福斯特（603806.SH） [Table_Title] Q1 利润超预期，看好海外业务及电子材料贡献 盈利增量 报告要点 [Table_Summary] 福斯特发布 2025 年一季报，2025Q1 实现收入 36.24 亿元，同比下降 32%；归母净利 4.01 亿 元，同比下降 23%。 分析师及联系人 [Table_Author] 丨证券研究报告丨 邬博华 曹海花 王耀 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490524120006 SFC：BQK482 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 福斯特（603806.SH） cjzqdt11111 -38% -20% -2% 16% 2024/5 2024/9 2024/12 2025/4 福斯特 沪深300指数 [Table_Title Q1 利润超预期，看好海外业务及电子材料贡献 2] 盈利增量 [Table_Summary2] 事件描述 福斯特发布 2025 年一季报，2025Q1 实现收入 36.24 亿元，同比下降 3 ...

丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨汇川技术（300124.SZ） [Table_Title] 汇川技术：25Q1 业绩高增，人形机器人有望构 筑新增长极 报告要点 [Table_Summary] 公司 24 年营收 370.41 亿元，同比增长 21.77%；归母净利润 42.85 亿元，同比-9.62%；扣非 净利润 40.36 亿元，同比-0.87%。单季度来看，25Q1 营收 89.78 亿元，同比+38.28%；归母 净利润 13.23 亿元，同比+63.08%；扣非净利润 12.34 亿元，同比+55.87%。收入端，新能源 车维持高增，通用业务筑底修复。24 年/25Q1 公司通用自动化业务分别同比+1%/+28%，新能 源车&轨交业务分别同比+68%/+66%，智慧电梯业务分别同比-7%/+2%。伴随公司战略业务持 续推进，人形机器人等未来产业有望构筑新增长极。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵智勇 邬博华 曹小敏 司鸿历 SAC：S0490517110001 SAC：S0490514040001 SAC：S0490521050001 SAC：S0490520080002 S ...