3月3日，港口航运概念延续强势，招商南油收获2连板，国航远洋、中远海能、招商轮船等多只个股跟涨。消 息面上，受中东冲突影响，油轮运费飙升至创纪录水平，波罗的海交易所数据显示，基准油轮日收益达到42.4 万美元。 市场波动加剧！ 3月3日早盘，航运板块大涨，宁波海运、招商南油、中远海能集体涨停，国航远洋大涨超23%。消息面上，因 船只避免通过霍尔木兹海峡，波斯湾至日本航线运输汽油、柴油和石脑油等清洁石油产品的基准费率飙升逾 36%。 与此同时，巴基斯坦亦有异动。美国驻巴基斯坦大使馆当地时间2日发表公告说，自3月2日起，美国驻白沙瓦 总领事馆已暂停运作。位于巴基斯坦首都伊斯兰堡的大使馆将继续为美国公民提供服务。 美国总统特朗普 当地时间2日 说，针对美国驻沙特阿拉伯大使馆遇袭一事，"人们很快会看到美方的报复行 动"。特朗普当天在接受美国新闻国度电视频道记者采访时还说，他认为没有必要对伊朗采取地面军事行动。 航运板块飙升 据国际运输工人联合会（ITF）官网声明，该地区军事袭击升级后，国际运输工人联合会与联合谈判集团已将 霍尔木兹海峡及周边水域划定为"高风险区域"。这一划定意味着船东及运营商必须为海员提供强化保护，包 ...

March 2, 2026 05:26 PM GMT China Transportation | Asia Pacific Hormuz Transit Disruption - Our Thoughts We see many moving parts that could influence investor sentiment towards tanker shipping, given spot rates are at a multi-year high. Stay guarded on container shipping and constructive on Chinese airlines. Key Takeaways What happened, and reactions from Chinese shipping companies: Conflict in the Middle-East has impacted the availability of the Hormuz strait transit. Several commercial vessels were report ...

据知情人士透露，船东和经纪人对大西洋盆地的液化天然气运输船的报价已超过每天20万美元，这一价 格较不到一天前的报价高出约一倍。由于与伊朗的冲突逐渐波及更广泛的地区，卡塔尔停止了液化天然 气的生产，随后船舶运价大幅上涨。上述人士表示，根据最新报价，目前尚未有交易以该报价成交。这 些报价水平至少是航运公司斯帕克商品公司周一早些时候评估的液化天然气运输船价格(61500美元)的 三倍。 | 代码 | 名称 | 涨跌幅 √ | 最新价 | 总市值 | 年初至今涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 08020 | 宏海控股集团 | 21.05% | 0.023 | 6009.81万 | 21.05% | | 02866 | 中远海发 | 4.17% | 1.250 | 164.97亿 | 19.05% | | 01138 | 中远海能 | 3.41% | 21.200 | 1158.63亿 | 120.83% | | 00316 | 东方海外国际 | 3.20% | 158.200 | 1044.71亿 | 26.16% | | 01919 | 中远海控 | 2.19 ...

霍尔木兹海峡事件可能导致中东区域运力无效，VLCC 航线重构至大西 洋盆地，航程延长吸收有效运力。若海峡恢复，集中补货需求或将推高 运价，爆发力或超预期。 油运行业核心风险在于油价长期维持高位引发系统性冲击，而非封锁形 式。油价若长期高于 100 美元，可能导致全球经济衰退，削弱原油消费 和油运景气逻辑。 行业中枢逻辑未变，伊朗受制裁导致大量原油海上停泊，影子船队"僵 尸船"化，有效运力供给结构性变化。VLCC 受制裁体量约 163 条，影 子船队占比超 16%，约一半无法正常运转，损害约 8%运力。 波斯湾内停泊油轮占全球运力 15%-20%，短期内运力或"冰冻/观望"。 中国补油必要性增强，应关注库存需求。伊朗原油占中国进口结构 10%-15%，日进口量约 150 万桶。 伊朗供应受阻，OPEC 或增产，合规市场空间扩大。伊朗原油减少叠加 油价上涨，推动合规增量需求由合规船舶承接，供需"剪刀差"利好运 价。 霍尔木兹海峡阻断下的油轮运输市场重构 20260302 Q&A 摘要 如何理解周末美以袭击伊朗导致霍尔木兹海峡潜在中断对油运市场的影响？如 果短期出现货量真空，是否一定利空运价？ 市场已开始交易霍尔木 ...

2 March 2026 | 8:30AM HKT Equity Research CHINA TRANSPORTATION Reassessing potential impact from Iranian oil supply and Hormuz strait disruption On February 28, the US and Israel launched military operations against Iran's Islamic regime. Media have reported the closure of the Strait of Hormuz and that ships are avoiding the Hormuz strait. While the situation remains fluid, and implications dependent on the scale and duration of the conflict (see views from our Commodities team), for illustrative purposes, ...

Economic Stability - Stability is the current foundation of the Chinese stock market, with the Shanghai Composite Index recently stabilizing and showing positive momentum[11] - The geopolitical situation in the Middle East has limited impact on the Chinese market, with expectations quickly forming and digesting after recent developments[11] - China's internal stability and accelerated development are increasingly necessary amid external uncertainties, supported by rising national strength and governance levels[11] Fiscal Policy and Economic Outlook - The upcoming National People's Congress is expected to lead to better-than-expected arrangements for deficit rates and special bonds, which will stabilize the real estate market[12] - In January and February 2026, the issuance of new special bonds reached CNY 830 billion, a year-on-year increase of 39.6%, likely boosting economic activity[12] - The recovery rates for construction sites and funding availability have increased by 1.5% and 3.7% respectively compared to the previous lunar year[12] Sector Recommendations - Emerging technology is a key focus, with recommendations for sectors such as machinery, electronics, and defense, emphasizing self-sufficiency and AI applications[13] - Financial stability is highlighted, with banks and non-bank financial institutions recommended for investment due to their role as market stabilizers[13] - Resource sectors, including metals and oil transportation, are expected to benefit from global security changes and domestic investment recovery[13] Risk Factors - Risks include potential overseas economic downturns and geopolitical uncertainties, as well as individual stock performance not meeting expectations[14]

国泰海通晨报 2026 年 03 月 03 日 国泰海通证券股份有限公司 研究所 [汤蔚翔 Table_Authors] (分析师) 电话：021-38676172 邮箱：tangweixiang@gtht.com 登记编号：S0880511010007 [Table_Summary] 1、【策略研究】：热点主题交易热度节后回升，金属资源品主题普涨，AI 应用主题回调。中东战 火强化能源资源价格，Token 出海成为 AI 投资新叙事，重视两会内需方向增量政策。 2、【汽车研究】汽车：展望 2026 年，乘用车销量预计温和增长，新能源高端化趋势明确，细分 市场供给加速释放。我们看好全球化布局领先、高端化表现亮眼、智能化能力突出的车企。 3、【固定收益研究】：战争冲击对债券的影响往往呈现"短期避险—中期再定价"的阶段切换， 判断持续性需同时跟踪通胀/财政路径与尾部风险指标，而非仅看单一期限利率点位。 4、【食品饮料研究】海天味业：引领"餐饮解决方案"及"复调"商业模式并举将保障公司中长 期超额收益，同时我们预计新一轮提价潮即将到来，顺势而为有望实现"量价齐升"。 5、【海外科技研究】MINIMAX-WP：极致性 ...

今日早参 2026 年 3 月 03 日 易峘 首席宏观经济学家 邮箱：evayi@htsc.com 易峘 首席宏观经济学家 邮箱：evayi@htsc.com 今日热点 宏观：开年出行活跃、地产成交环比改善 春节假期居民消费、出行需求旺盛，个性化、体验性需求快速释放；节后复 工复产情况好于去年同期，上海发布楼市新政"沪七条"、率先拉开节后地 产政策调整序幕，地产成交（尤其是二手房）初现边际企稳迹象；外需方 面，1-2 月港口高频指标显示出口同比或较 12 月继续上行。出行及消费方 面，春运前 27 天（2 月 2-28 日）全社会跨区域人员流动量同比增长 5.9%， 其中铁路/公路/水路/民航发送人员同比增长 7.4%/5.7%/19.7%/6.3%；春节 假期国内居民旅游人次/收入同比增长 19%/18.7%，商务部数据显示智能眼 镜、具身智能机器人销售额同比分别增长 47.3%、32.7%，入境游产品订单 同比增长 18.4%。出口方面，高频指标显示偏高基数下 1-2 月出口同比增速 或较 12 月回升至 12%。节后复工复产进度好于同期：农历春节对齐后，百 年建筑网全国工地复工率/劳务上工率分别高于去 ...

目 录 | | 每日报告精选（2026-02-27 09:00——2026-03-02 15:00） 3 | | | --- | --- | --- | |  | 宏观周报：《节后生产修复》2026-03-01 3 | | |  | 宏观周报：《中东冲突再起，通胀苗头初现》2026-03-01 3 | | |  | 策略专题报告：《资源品普涨与 Token 出海新叙事》2026-03-02 4 | | |  | 策略周报：《稳定是如今中国股市的底色》2026-03-01 5 | | |  | 策略观察：《资产概览：中东紧张局势推升贵金属/原油价格》2026-03-01 6 | | |  | 策略观察：《春节旅游景气提升，科技和资源涨价》2026-02-28 7 | | |  | 行业跟踪报告：钢铁《第一批引领性钢企公布》2026-03-02 8 | | |  | 行业周报：物流仓储《中蒙业务复苏，物流春意渐浓》2026-03-01 9 | | |  | 行业专题研究：海运《中东局势再度升级，关注油运灰色市场变化》2026-03-01 9 | | |  | 行业专题研究：基础化工《PVC 长 ...

以下文章来源于时代财经APP ，作者高秋榕 时代财经APP . 聚焦于企业财经新闻，互联网新闻信息服务许可证编号：44120230006 导语："油脉"霍尔木兹海峡停摆，油运市场巨震。 3月2日，国际油价开盘大涨，布伦特原油期货开盘飙升13%至82美元/桶，WTI原油期货涨超10%报75美元/桶，不过随后涨幅均收窄至超5%。 这轮油价剧烈波动的直接导火索，源于一场骤然升级的地缘冲突。 消息面上，据新华社报道，美国和以色列2月28日联合对伊朗发起"先发制人"军事打击，伊朗对以色列及中东地区多处目标予以还击。而据央视新 闻报道，伊朗伊斯兰革命卫队2月28日晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡 当地时间3月1日，一艘试图通过霍尔木兹海峡的油轮被击中，并开始沉没。 霍尔木兹海峡非普通水道，它连接波斯湾和印度洋，北面是伊朗，南面是阿拉伯联合酋长国和阿曼。它长约100英里（161公里），最窄处约33公 里。更关键的是，全球原油消费量的20%需经过该海峡输送，霍尔木兹海峡停摆，对全球原油、油运市场的冲击不言而喻。 Veson Nautical大中华区总经理王翔曾对时代财经指出，霍尔木兹海峡是VLCC运输的核心枢纽，一旦发生 ...