基本面暂无新波动出现，铜价或维持区间宽幅震荡 一、日度市场总结 铜期货市场数据变动分析 主力合约与基差 ： 主力合约SHFE铜价在2026年03月02日为103300元/吨， 较2月27日小幅上涨210元，涨幅0.2%。基差方面，升水铜贴水收窄至-105 元/吨，走强110元；平水铜和湿法铜贴水也分别收窄45元和50元。LME(0- 3)基差为-49.47美元/吨，现货市场压力缓解。 产业链供需及库存变化分析 供给端 ： 供给端受短期干扰：2026年洪水导致刚果民主共和国桥梁坍 塌，切断了赞比亚边境的铜出口通道，影响全球第二大生产国1/3的电解铜 出口运输，可能引发供应紧张。同时，冶炼厂阳极铜库存天数在2026年2月 环比下降0.33天至7.92天，但仍处相对高位，叠加东南铜业1月份完成原料 采购任务，显示国内供应稳定。全球矿山劳工和环境停产问题持续，支撑 价格高位。 需求端 ： 需求端分化：全球层面受电气化、可再生能源和AI数据中心拉 动，铜需求强劲。但现货市场，需求复苏偏缓，复工持续推进但节奏慢， 叠加铜价高企抑制消费；美国精炼铜进口激增反映战略性库存积累，废铜 出口增长近10%，但高端原料未完全留住。 ...

Market Performance - On March 2, the Shanghai Composite Index rose by 0.47%, while the Shenzhen Component Index fell by 0.20% and the ChiNext Index decreased by 0.49%[3] - The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets reached 3.04 trillion yuan, an increase of 539.8 billion yuan compared to the previous trading day[1] Geopolitical Impact - The ongoing conflict between the U.S. and Iran, which escalated with an attack on February 28, has increased geopolitical instability, potentially boosting military procurement in related regions[1] - Despite global tensions, the A-share market showed resilience, with the Shanghai Composite Index maintaining above its 5-day moving average[1] Sector Performance - Defensive sectors such as oil and gas extraction, precious metals, and port shipping performed well amid rising risk aversion, while the technology sector exhibited significant divergence[1] - The top three sectors for net capital inflow on March 2 were communication equipment, refining and trading, and oil service engineering, while the semiconductor, IT services, and software development sectors saw the largest outflows[4] Economic Indicators - China's GDP for 2025 was reported at 140,187.9 billion yuan, reflecting a 5% growth rate, with final consumption contributing 2.6 percentage points to this growth[7] - A proposal to distribute 500 yuan in universal consumption vouchers could potentially stimulate consumption by nearly 2 trillion yuan[8] Renewable Energy Development - By the end of 2025, China's renewable energy capacity reached 2.34 billion kilowatts, with renewable energy accounting for approximately 60% of total installed capacity[12]

Ameresco (NYSE:AMRC) Q4 2025 Earnings call March 02, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsGeorge Sakellaris - Chairman and CEOHannah Velásquez - Equity Research Senior AssociateJoshua Baribeau - SVP and Chief Investment OfficerLeila Dillon - EVP of Marketing and CommunicationsManish Sharma - Company RepresentativeMark Chiplock - EVP, CFO, and TreasurerStephen Gengaro - Managing DirectorConference Call ParticipantsBen Kallo - Senior Research AnalystGeorge Gianarikas - Managing Director and Senior AnalystNoah ...

Ameresco (NYSE:AMRC) Q4 2025 Earnings call March 02, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsGeorge Sakellaris - Chairman and CEOHannah Velásquez - Equity Research Senior AssociateJoshua Baribeau - SVP and Chief Investment OfficerLeila Dillon - EVP of Marketing and CommunicationsManish Sharma - Company RepresentativeMark Chiplock - EVP, CFO, and TreasurerStephen Gengaro - Managing DirectorConference Call ParticipantsBen Kallo - Senior Research AnalystGeorge Gianarikas - Managing Director and Senior AnalystNoah ...

Ameresco (NYSE:AMRC) Q4 2025 Earnings call March 02, 2026 04:30 PM ET Speaker9Good afternoon, ladies and gentlemen. Thank you for standing by. My name is Kelvin, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to Ameresco, Inc.'s Q4 2025 earnings conference call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speaker's remarks, there will be a question-and-answer session. If you'd like to ask a question during this time, simply pres ...

报告导读： 2026 年前 2 月新增专项债发行 8242 亿元，同比增长 38.1% 。城投债净融 资额 -176.5 亿元，净偿还同比减少 15.7 亿元。资金加速有望推动建筑板块预期修复。 20 26 年前 2 月新增专项债发行加速，春节后开复工率同比提升。 (1)2026 年前 2 月新增专项债发行 8242 亿元，同比增长 38.1% 。城投债净融资额 -176.5 亿元，净偿还同比减少 15.7 亿元。 (2) 据国家统计局， 2025 年固定资产投资下降 3.8% ，其中东部下降 8.4% ，中部下降 2.7% ，西部下降 1.3% ，东北下降 15.5% 。基础设施投资下降 2.2% 。社会领域投资下降 8.5% 。民间投资下降 6.4% ，基础设施民间投资增长 1.7% 。 (3) 据百年建筑 调研，截至 2 月 25 日 ( 农历正月初九 ) ，全国 10692 个工地开复工率为 8.9% ，农历同比增加 1.5 个百分点；劳务上工率 15.5% ，农历同比增加 3.7 个百分点；资金到位率 29% ，农历同比增加 9.4 个百分点。 十五五初步建成新型能源体系，推动可再生能源扩量提质。 ...

证券研究报告|行业研究报告 [Table_Date] 2026 年 3 月 2 日 [Table_Title] AMG 2025Q4 锂精矿销售量环比增长 84%至 2.5483 万吨，锂精矿平均成本环比上涨 16%至 489 美元/吨（CIF,中国） [Table_Title2] 有色金属-海外季报 [Table_Summary] 季报重点内容: ►生产经营情况 1、AMG Lithium 1）2025Q4 2025Q4，共售出 28,326 吨锂精矿，环比增加 84%，同比 减少 15%。 2025Q4，锂精矿平均实现销售价格为 689美元/吨（CIF,中 国），环比上涨 30%，同比上涨 1%。 2025Q4，锂精矿平均成本为 489美元/吨（CIF,中国），环 比上涨 16%，同比上涨 69%。 2025Q4，由于矿石品位较低，导致回收率下降，进而产量 同比减少。 2）2025 年 2025 年全年，锂精矿总销量为 69,180 吨，较 2024 年的 88,966 吨下降 22%，主要原因是 2025 年第二季度，扩建项目 相关的一台设备发生故障。 2025 年全年，平均实际销售价格为每干吨 632 ...

加储能群/咨询合作 ，请联系行家说 行家说楚欣：13609002797（微信同号） 日前，行家说储能报道了亿纬锂能、天合光能等企业斩获超13GWh储能订单（ 点这里 ）。 今日，行家说储能又获悉华为与远信储能分别拿下重要储能订单及合作，前者将为巴西最大的、价值超11亿元储能系统项目提供支持，后者则与 威海国际公 司签署 布基纳法索光储项目联合体实施协议。 ▋ 华为：斩获11亿元巴西储能订单 3月2日路透社消息，中国华为将向Aggreko出售电池，用于巴西亚马逊地区的一个可再生能源项目，预计该项目将成为巴西有史以来最大的储能系统项目。 据了解，Aggreko （亚力克）是一家在全球领先的临时电力和温度控制解决方案提供商，本次项目其将耗资约1.6555 亿美元（约等于11亿元人民币），并 耗时三年完成全面实施，华为所提供的储能相关产品将与 西亚马逊州微电网中安装的太阳能电厂一起运行，以使Aggreko在该地区的电力供应多样化，远离 污染严重的热电厂。 华为巴西离网主管芭芭拉·皮佐拉托表示， Aggreko的项目 是目前南美洲最大的微电网项目。与此同时，两家公司预测，该微电网将为亚马逊州24个地点的 社区提供能源， ...

证券研究报告 信义光能 (968 HK) 港股通 资产质量优化和海外业务拓展并行 2026 年 3 月 02 日│中国香港 公司公布 25 年业绩：全年实现收入 208.6 亿元，同比-4.8%；归母净利 8.45 亿元，同比-16.2%，略低于我们预测的 8.8 亿，主要是公司计提减值超过我 们预期。公司 25 年对闲置光伏玻璃及待投产的多晶硅产线合计计提了 23.2 亿元减值损失，若剔除减值影响，公司盈利能力明显改善。我们认为当前光 伏玻璃行业仍处在供需调整期，但公司作为行业龙头之一，凭借规模成本优 势、海外业务布局及资产优化策略，有望穿越周期，维持"买入"评级。 光伏玻璃毛利率显著修复，海外业务成为增长亮点 分业务看，1）公司 25 年光伏玻璃实现收入 178.3 亿元，同比-5.3%，主要 因产品均价同比-9.1%，但销量（以吨计）同比+4.2%。得益于纯碱、天然 气等原材料及能源成本下降和持续的技术改进，该业务毛利率同比提升 4.4pct 至 14.1%；2）可再生能源业务 25 年实现收入 29.9 亿元，同比基本 持平，公司年内暂停了新的光伏电站项目建设和并网。分区域看，公司海外 市场表现强劲， ...

2月27日（周五），伦敦金属交易所（LME）基本金属涨跌互现，其中期铜周五触及四周最高，且录得 连续第七个月线涨幅，需求乐观情绪盖过了对库存积压的担忧。 | | 2月27日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 金屋 | 收盘价 | 张跃 张紫幅 | | 三个月期铜 | 13,343.50 ↑ | +39.00 ↑ +0.29% | | 三个月期铝 | 3.140.00 ↓ | -17.50 -0.55% | | 三个月期锌 | 3,317.00 ↓ | -61.50 -1.82% | | 三个月期铅 | 1,962.00 | -22.00 -1.11% | | 三个月期镇 | 17.844.00 1 | +150.00 ↑ +0.85% | | 三个月期锡 | | 57,728.00 ↑ +3,294.00 ↑ +6.05% | 乐观需求预期支撑铜价 伦敦时间2月27日17:00(北京时间2月28日01:00)，LME三个月期铜上涨39美元，或0.29%，收报每吨 13,343.50美元，盘中触及1月30日以来最高的13,527美元。 期铜本周上涨2.93% ...