Core Insights - China is the largest recipient of crude oil passing through the Strait of Hormuz, accounting for approximately 45-50% of the total, which translates to around 5.5 million barrels daily by late 2025 [2] - An extended closure of the Strait of Hormuz could result in a significant supply shock and potential energy crisis, given its critical role in global oil transportation [2] Group 1: Geopolitical Context - Iran lacks the military capability to completely block the Strait of Hormuz, and it may not be in its interest to do so, especially considering its reliance on China as a major buyer of Iranian oil and supplier of military hardware [3] - The Iranian government is likely to maintain its current geopolitical stance, as antagonizing China by attacking tankers would not be strategically beneficial in the long term [4] Group 2: Strategic Interests - Both China and the USA have a vested interest in ensuring the Strait of Hormuz remains operational, potentially providing insurance as an emergency measure to maintain stability in oil supply [4]

成材：重心下移 偏弱运行 铝锭：巴林铝业遇不可抗力 价格获进一步提振 投资咨询业务资格： 晨报 铝锭 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日铝价偏强运行。由于中东冲突范围扩大，运营着世界最大冶 炼厂之一的巴林铝业公司周三警告客户，其已暂停发货。这加剧了在一天 前卡塔尔一家冶炼厂宣布关闭后市场的供应担忧。 以伊冲突 于 1 月 5 ...

新能源及有色金属日报 | 2026-03-03 中东危机引发海外供应担忧 重要数据 铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价23620元/吨，较上一交易日变化210元/吨，华东铝现货升贴水-170元/ 吨，较上一交易日变化0元/吨；中原A00铝价23500元/吨，现货升贴水较上一交易日变化0元/吨至-290元/吨； 佛山A00铝价录23620元/吨，较上一交易日变化200元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化-10元/吨至-170元/ 吨。 铝期货方面：2026-03-02日沪铝主力合约开于23815元/吨，收于24465元/吨，较上一交易日变化760元/吨，最 高价达24495元/吨，最低价达到23710元/吨。全天交易日成交483091手，全天交易日持仓277833手。 库存方面，截止2026-03-02，SMM统计国内电解铝锭社会库存122.9万吨，较上一期变化7.2万吨，仓单库存 294788吨，较上一交易日变化5490吨，LME铝库存463550吨，较上一交易日变化-2000吨。 氧化铝现货价格：2026-03-02SMM氧化铝山西价格录得2630元/吨，山东价格录得2590元/吨，河南价格录得 265 ...

2026 年 3 月 3 日 星期二 每日大市点评 昨日港股下跌。恒生指数及国企指数分别收报 26,059.85 点及 8,701.91 点，下跌 2.1%及 1.8%。港股成交合共 3,577 港 元，较上周五的 2,884 亿港元，下跌 24.0%，或反映投资者轮动交易情况。分类指数方面，能源、原材料、公用事业业指 数分别上升 4.0%、3.1%、0.1%；医疗保健、金融、非必需性消费则分别下跌 3.4%、3.3%、3.1%。蓝筹个股方面，信义玻 璃(868 HK)及中国宏桥(1378 HK)领涨，分别上升 12.4%及 7.2%；京东健康(6618 HK)及汇丰控股(5 HK)领跌，皆分别下跌 5.2%。 近日美国及以色列攻击伊朗，这无疑加深地缘政治危机，以及影响石油及天然气等传统能源供应。WTI 原油价格上涨至 70 美元近月高水平，虽然如此，仍远低于 2022 年俄乌军事冲突爆发时候的 100 至 115 美元水平。黄金价格则上升至今年初 的 5,300 美元高水平。在此次战争情况下，相关港股板块表现出传统投资逻辑。"三桶油"上升 2.6%-5.6%，金矿股例如 招金矿业(1818 HK)上升 6. ...

作者 | 哥吉拉 数据支持 | 勾股 大数 据（www.gogudata.com） 周一，心里悬着的石头终于落下。上证收盘微涨0.47%，市场成交额达到了三万亿。 更离谱的在港股！一天三只概念股市值翻倍。 中港石油、百勤油服、山东墨龙盘中最高涨幅来到了145%，107%、116%。 战局经过两天的发酵，后续变化会对国内市场造成怎样的影响？ 油路命脉中断 01 周末大家一边吃瓜，一边期待着周一开盘股市的走向，券商机构忙得不可开交。 中东战局撬动了期货和个别股票板块，中国石油A股一共就9次涨停，而收盘时"三桶油"竟然都涨停了！这在历史上还是第一次。 讨论方向无非是哪些板块会涨，甚至只要是自己看好的板块，都能找到利好的理由。 但今天从盘面来看， 油气、海运、军工、贵金属板块掀起涨停潮 ，通信设备、 CPO 、电力板块表现活跃；而文化传媒、软件、互联网等 AI 应用方向集体走低。 | | | 同花顺板块表现 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 油气开采及服务 | 贵金属 | 石油加工贸易 | 军工电子 | 港口航运 | | 12.23% | 10.69% | 5.33% | ...

晨报 铝锭 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 证监许可【2011】1452 号 逻辑:上周铝价区间偏强运行。中东地缘黑天鹅事件发生，霍尔木兹海 峡的航运已陷入停滞状态，承担中东原铝及相关原料主要海运任务，一旦 受阻将引发区域性供应危机并可能传导至全球。 以伊冲突 于 1 月 5 日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于 1 月中旬左右停产放假， 个别钢厂预计 1 月 20 日后停产放假，停产期间日度影响产量 1.62 万吨左 右。2024 年 12 月 30 日-2025 年 1 月 5 日，10 个重点城市新建商品房成 交（签约）面积总计 223.4 万平方米，环比下降 40.3%，同比增长 43.2%。 成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。在供需双弱的格局下， 市场情绪同样偏悲观，导致价格重心持续下移。无论从宏观上还是产业 ...

据央视，当地时间28日，以色列国防部长表示，以色列对伊朗发动了先发制人的打击，并宣布全国进入紧急状态。美国官员称，美国对伊朗的空袭正在 进行中。以色列正在准备第一阶段为期四天的密集而强有力的联合打击。 央视援引当地媒体报道称，以美联合袭击伊朗，并表示两国已为此筹备数月。以色列安全部门消息人士称，以色列和美国过去24小时评估认为，与伊朗 没有谈判的可能，所以发动了此次打击。 据央视，一名以色列政府官员称，以色列正在准备 第一阶段为期四天 的密集而强有力的联合打击。美国官员表示，他们预计这次袭击将比去年6月美国 对伊朗核设施的袭击要大得多。 央视称，截至目前共有大约30个伊朗境内目标遭到袭击，其中包括伊朗总统府和伊朗情报与国家安全部。据新华社，伊朗最高领袖办公室附近遭袭。伊 朗方面消息称，伊朗最高领袖哈梅内伊目前不在德黑兰，已被转移至一处安全地点。 伊朗官员在接受媒体采访时表示，伊方正在为报复行动做准备，而 本次报复行动将是"毁灭性"的 。 新华社援引以色列国防军称，以色列全境拉响警报，并直接向手机设备发送了预警指示，要求民众停留在避难所附近。 中东战火突起！以美联合对伊发动先发制人打击，直指总统府等30个核心目 ...

晨报 铝锭 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2026 年 2 月 26 日 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日铝价偏强震荡。宏观上交易员削减对美联储的降息押注，美 联储 3 月维持利率不变的概率高达 98%。 以伊冲突 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 于 1 月 5 日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于 1 月中旬左右停产放假， 个别钢厂预计 1 月 20 日后停产放假，停产期间日度影响产量 1.62 万吨左 右。2024 年 12 月 30 日-2025 年 1 月 5 日，10 个重点城市新建商品房成 交（签约）面积总计 223.4 万平方米，环比下 ...

其次，美国冬季天气异常导致美国原油产出短期受到影响。1月，覆盖美国东部三分之二地区的冬季风暴对能源系统造成严重冲击，严寒天气扰乱了墨西哥 湾沿岸多家炼油厂的运营，并影响了部分原油产量。数据显示，今年以来，美国原油产量出现回落，2月13日当周降至1373.5万桶/日，而去年12月5日当周 一度创下1385.3万桶/日的历史最高纪录。美国能源服务公司贝克休斯公布的数据显示，今年以来，美国原油钻井数量下降，2月20日当周降至409口，较去 年同期减少16.2%。 图为VLCC一年期日租金（单位：美元） 1月以来，原油价格震荡反弹，国内春节假期期间加速上涨，WTI原油期货4月合约一度上涨至67美元/桶一线，布伦特原油期货5月合约最高上涨至72美元/桶 附近。 原油价格反弹的主要原因是地缘政治危机引发的原油运输担忧、美国冬季恶劣天气影响炼厂开工和油轮运费上涨带来的成本传导。然而，2026年全球原油市 场处于供应过剩格局决定了油价反弹的高度有限。产油国对全球原油市场份额的争夺意味着供应很难下降，地缘政治危机引发的涨势难以持续。 三大因素推动原油反弹 首先，地缘政治危机引发供应担忧。年初至今，原油价格持续反弹的主要驱动力为 ...

晨报 铝锭 成材：重心下移 偏弱运行 铝锭：淡季库存积累 价格区间震荡 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日沪铝区间震荡。宏观上美联储洛根表示，美联储的政策立场 恰到好处；美联储的政策立场可能接近中性水平，既不刺激也不抑制经济 活动。 以伊冲突 于 1 月 5 日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于 1 月中旬左右停产放假， 个别钢厂预计 1 月 20 日后停产放假，停产期间日度影响产量 1.62 万 ...