·西南期货：贵金属的长期牛市趋势有望延续 ·中信建投期货：短期贵金属或因风险偏好上升而略有承压但长线支撑依然牢固 ·光大期货：短线不能排除金价大幅下跌的可能性 ·西南期货表示，当前全球贸易金融环境错综复杂，关税存在巨大不确定性。"逆全球化"和"去美元 化"大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值。各国央行的购金行为对黄金走势也形成了支撑。如果美 国经济增速放缓，美联储有望开启降息，为黄金提供新的上涨驱动力。因此，贵金属的长期牛市趋势有 望延续，考虑做多黄金期货。 ·德商银行：避险需求仍是金价的主要支撑 ·SIA Wealth Management：即使美联储提前降息也不会给黄金带来大幅提振 【机构分析】 ·中信建投期货表示，特朗普再度推迟关税生效日期，或从8月1日开始征收，特朗普签署"大而美"法 案，短期或给美国经济带来支撑，市场风险偏好的提升或短期给贵金属带来压力，但长期来看，美国债 务负担将进一步提升，损害美元信用，贵金属长期支撑仍然充足。总体来看，短期贵金属或因风险偏好 上升而略有承压，长期则继续受益于美元信用的削弱，贵金属长线支撑依然牢固。 ·光大期货表示，近期市场相对平淡，宏观环境并未趋紧。市场预期美联 ...

荷兰国际：通胀持续放缓为澳洲联储降息再开窗口 金十数据7月7日讯，荷兰国际银行表示，预计澳洲联储将在周二会议上将现金利率下调25个基点至 3.6%，因近期增长与通胀数据均弱于预期。5月澳大利亚整体通胀率从4月的2.4%降至2.1%，已接近央 行2-3%目标区间下限。此外，澳洲联储最新货币政策声明显示，自愿离职率下降，工资谈判焦点转向 就业保障诉求，这可能使薪资增速放缓超当前预期。考虑到增长与通胀下行风险占据主导，我们将2025 年预期降息幅度扩大25个基点，预计至年底现金利率终值将达3.1%。全球关税形势阴云未散，而整体 与核心通胀已确立下行趋势，未来几个季度有望维持在2-3%区间中值附近。 ...

金融市场和经济学家此前预测澳洲央行今年将降息三次，但在5月份又将预测上调至四次，现在则认为 将降息五次。调查显示，37位经济学家中有31位预测，澳洲联储将在7月8日为期两天的会议结束时将隔 夜拆款利率下调25个基点至3.60%。六位经济学家预计该央行将按兵不动。德意志银行澳洲和新西兰首 席经济学家PhilipO'Donaghoe说，5月会议的展望明显更加鸽派，这将在7月的降息中体现出来。我猜测 澳洲联储将保留进一步宽松的选项，这是8月份会继续降息的原因所在，COVID后的通胀飙升几乎已经 完全结束。因此，澳洲联储现在的任务是确保我们能够实现增长，从而保持劳动力市场的强劲，所以我 们预计会有更多降息。在6月30日至7月3日的路透调查中，超过60%的受访者（36人中有23人）预测本 季度还会有一次25个基点的降息，使隔夜拆款利率降至3.35%。虽然预测中值显示到年底时隔夜拆款利 率为3.10%，但经济学家们对2025年底的利率水平并没有达成明确的共识：33位经济学家中有16位预测 为3.10%，15位预计为3.35%，一位预计为3.60%，还有一位预计为2.85%。调查预测，澳洲经济今年将 增长1.6%，2026 ...

当前，市场对美联储降息的预期呈现分化。SIA财富管理首席市场策略师Colin Cieszynski指出，美联储 正处于两难境地：通胀已有所回落，理论上为降息提供了空间，但美国经济依然强劲，6月新增就业岗 位达14.7万个，失业率降至4.1%。强劲的经济数据通常意味着利率上升的预期，而非降息。然而，市场 预计2025年美联储将实施80个基点的宽松政策，可能在9月和12月各降息一次，甚至7月可能提前降息以 回应政治压力。不过，上周美股公布6月非农数据公布后，市场对美联储7月和9月降息的概率已经明显 下降。 降息对黄金的影响具有双面性。一方面，降息降低持有黄金的机会成本，利好金价；另一方面，如果降 息过快或关税推高通胀，未来通胀预期可能升温，从而进一步支撑黄金价格。然而，Cieszynski警告， 过早降息可能引发通胀反弹，历史上类似情境下，美联储的宽松政策往往导致经济过热，这对黄金既是 机遇也是挑战。短期内，市场对降息的预期可能引发金价的波动，但长期来看，美联储的宽松倾向将为 黄金提供支撑。 【技术面分析】 周一（7月7日）亚洲时段，纸黄金走势震荡走低，最新纸黄金价格交投于764元/克附近，美联储的货币 政策两难 ...

7月7日（周一）早盘，黄金ETF基金（159937）下跌0.70%，盘中换手率1.16%，成交额3.28亿元。 今日早盘，现货黄金金价最新报3310.52美元/盎司，跌幅-0.79%。受美元走弱及"大而美"法案引发的财政风险担忧影响，上周COMEX黄金上涨1.79%，收于 3347美元/盎司。但截止发稿，COMEX黄金最新报价3319美元/盎司，跌幅-0.69%。 消息面上，上周美国6月PMI整体超预期，ISM制造业PMI49（预期48.8），服务业PMI50.8（预期50.5）。美国6月非农就业人数增加14.7万（预期10.6万）， 同时6月失业率降至4.1%（预期4.3%）。 美东时间上周五，特朗普表示将于周一通知大约12个国家他们对美出口将面临的新关税水平。新关税税率可能从10-70%不等，8月1日开始生效。他表示函 件中列明了这些国家对美国出口商品将面临的不同关税水平，并称这是"要么接受，要么放弃"的条件，这些函件将于周一寄出。 华泰期货表示，2025年上半年，黄金表现依然靓丽，不过在进入5月后，随着市场风险情绪回升，美股转强而美联储对于降息的态度有相对偏谨慎的情况 下，黄金价格陷入震荡格局。并且在6 ...

在刚刚过去的交易周（7月1日-5日），全球外汇市场呈现出了一幅颇为引人注目的图景： 美元继续其年内的疲弱表现，主要非美货币则借势走强，而市场风险偏好的显著回升成为了推动汇率重 新洗牌的核心动力。回顾这一周的市场走势，我们不难发现，投资者情绪的转变正在深刻地重塑着全球 外汇格局。 美元指数在2025年上半年累计下跌约10%，创下1973年以来最差的上半年表现，而上周这一趋势得到了 进一步延续。周五7月4日美元指数报97.04，跌幅0.08%，继续在近年低位徘徊。 这一表现背后，既有美联储货币政策预期转向的深层次原因，也有市场对美国经济前景担忧的情绪因 素。 值得注意的是，美国6月份新增非农就业14.7万人，超过市场预期的11.0万人，失业率从4.2%回落至 4.1%，显示劳动力市场仍有韧性。然而，这一数据并未能够为美元提供持续的支撑，反而进一步加剧 了市场对美联储可能在9月份提前降息的预期。 高盛目前预计美联储将在9月份进行下一次降息，而非此前认为的12月份，这一预期调整无疑对美元构 成了实质性的压力。 在美元走弱的大背景下，主要非美货币呈现出了久违的活力。 欧元兑美元上周交投于1.17附近，周五收盘报1.17 ...

周一（7月7日）亚洲时段，黄金期货先涨后跌，沪金主力最高触及777.20元后下探769.34位置，金价仍 维持震荡走势，美国经济韧性偏强的信号增多，有利于修复市场风险偏好市场避险情绪走弱，而美联储 降息预期延后，不利黄金走强。 【技术面分析】 本周沪金还是保持多头趋势看涨，按照震荡表现来看，沪金下方关注772，765两个点位的支撑，上方压 力关注780-790。 打开APP，查看更多高清行情>> 当前，市场对美联储降息的预期呈现分化。SIA财富管理首席市场策略师Colin Cieszynski指出，美联储 正处于两难境地：通胀已有所回落，理论上为降息提供了空间，但美国经济依然强劲，6月新增就业岗 位达14.7万个，失业率降至4.1%。强劲的经济数据通常意味着利率上升的预期，而非降息。然而，市场 预计2025年美联储将实施80个基点的宽松政策，可能在9月和12月各降息一次，甚至7月可能提前降息以 回应政治压力。不过，上周美股公布6月非农数据公布后，市场对美联储7月和9月降息的概率已经明显 下降。 降息对黄金的影响具有双面性。一方面，降息降低持有黄金的机会成本，利好金价；另一方面，如果降 息过快或关税推高通胀，未 ...

黄金破千，是入手良机还是观望待时？ 近期金价持续攀升，不少消费者面临着是否购入黄金的难题。尤其对于计划购买金饰、金条或为孩子置办黄金饰品的家庭而言，面对不断上涨的金价，犹豫 与观望成为普遍心态。本文将深入探讨当前金价走势，并为您的购金决策提供参考。 金价逼近千元，涨势何来？ 各大金店报价已普遍逼近千元大关。以周大福、六福、周生生为代表的知名品牌，报价均在1003-1005元/克之间浮动，较前几日的998-999元/克上涨了5-7 元。而中国黄金的报价相对较低，为969元/克，与最高价相比每克相差36元，购买50克即可节省1800元。 这波金价上涨主要源于国际金价持续高位震荡， 市场降息预期以及避险情绪共同作用，导致金价持续"高位盘整"。 饰品金与投资金，价格差异何在？ 同为黄金，为何饰品金价远高于投资金条？ 这主要是因为饰品金价包含了工艺费、品牌溢价以及门店运营成本。品牌知名度越高，溢价越高。以周大福为 例，一条10克的小金链售价约10050元，而同等重量的投资金条价格则仅为7850元左右，两者差价高达2200元。 这200多元/克的差价并非虚报，而是品牌价 值与人工成本的真实体现。如果您注重佩戴、送礼或收藏 ...

研究报告 铅周报 沪铅或以震荡趋势运行 华龙期货投资咨询部 投资咨询业务资格： 期货从业资格证号：F0305841 报告日期：2025 年 7 月 7 日星期一 摘要： 【基本面分析】 证监许可【2012】1087 号 有色板块研究员：刘江 美国 6 月非农就业报告意外大幅强于预期，美联储可能采取 观望态度，美联储降息进程可能推后。铅贴水小幅扩大，铅加工 费仍然处于底部区域。铅产量同比、环比均下降。沪铅库存小幅 回升，库存水平处于近年来适中位置。LME 铅库存持续下降，库 存水平处于近年来高位。 【后市展望】 铅价或以震荡趋势为主。 【风险提示】 美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，铅供给变化 超预期。 投资咨询资格证号：Z0016251 电话：0931-8582647 邮箱：451591573@qq.com 本报告中所有观点仅供参 考，请投资者务必阅读正文之后 的免责声明。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中 的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 研究报告 一、行情复盘 （一）期货价格 根据上海期货交 ...

手指不停的敲打着键盘，眼神看似专注的盯着电脑，有时脑子却已经在游离，突然间就变成了晚睡的一 族，偶尔琢磨这一天做了什么，还有什么待完成，生怕生命中落下点什么，或许精神过于紧张，或许过 于为之操心，有种热爱、有份喜欢才让一切变的如此充实！ 近期有哪些消息面影响黄金原油走势？后市黄金多空该如何研判？ 周一(7月7日)亚市早盘，现货黄金突然加速下滑，金价目前跌至3306美元/盎司附近，较稍早触及的日内 高点3342.82美元/盎司回落36美元。美国彭博社周一报道称，由于投资者等待美国总统特朗普设定的7 月9日关税期限之前美国贸易谈判的进展，金价在上周上涨近2%后回落。美国总统特朗普计划于周一与 以色列总理内塔尼亚胡会晤，商讨加沙冲突的停火细节，市场避险情绪小幅降温。美国总统特朗普当地 时间周日最新表示，美国即将在未来几天敲定几项贸易协议，并将在7月9日之前通知其他国家提高关税 税率，提高的税率将于8月1日生效。目前正临近7月9日关税暂停截止日，市场观望情绪较浓；美国财长 周日则暗示，关税重启截止日期改为8月1日，这也略微削弱市场担忧情绪，另外，本周还将出炉美联储 会议纪要，投资者需要重点关注。 美联储的货币政策取向 ...