以下文章来源于中国经营报 ，作者黎竹 孙吉正 中国经营报 . 《中国经营报》由《中国经营报》社有限公司出版，与中国企业同步成长，对话商业领袖，传播商业理 想，服务商业人群，掌控中国商界绝对话语权。 来源：中国经营报 记者 黎竹 孙吉正 近日，新式茶饮品牌沪上阿姨正式通过港交所聆讯，即将登陆港股。继奈雪的茶、茶百道、古 茗、蜜雪冰城成功上市后，沪上阿姨将成为港股市场上的第五家新式茶饮品牌。 此前，新式茶饮品牌一直有着上市就破发的"魔咒"，但随着蜜雪冰城、霸王茶姬的上市，"魔 咒"已不存在，且其股价都呈现出不同幅度的上涨。因此，沪上阿姨的上市表现备受市场关 注。 沪上阿姨的招股书显示，近两年其门店快速扩张，由2022年年底的5307家快速增长至2024年年 底的9176家，且其中99.7%的门店都由加盟商经营。 连锁产业专家、和弘咨询总经理文志宏认为，这种大比例的加盟模式属于轻资产运营，有利于 体量上的扩张，在新茶饮行业也比较普遍，能够更快地渗透市场，门店效率相对来说也会更 高。但也存在一些管理上的难题，比如如何对门店进行有效管控，如何保证食品供应链的安 全，从而避免品牌危机。 01 主攻下沉市场 "我们战略性聚 ...

在安徽阜阳，80后创业者张强用20万元启动资金，三个月内铺设了300台设备。他的秘诀在于：总部提供智能运维系统实时监测设备状态，云端算法自动调 配充电宝流转，而代理商专注深耕本地商户资源。这种分工使设备周转率提升至行业平均水平的1.8倍，单机日收益稳定在60-80元。 更关键的是分层分成机制。以某地级市代理商为例，其收益构成为：基础分成（设备租金50%）+增量奖励（超额部分60%）+区域管理费（下级代理收益的 5%）。这种设计既保证代理商的积极性，又避免市场恶性竞争。数据显示，采用该模式的区域，设备覆盖率年均增速达300%，远超直营区域的120%。 在北上广深的地铁站和商场里，共享充电宝早已成为"基础设施"，但在我国1600多个县城和三四线城市，这个行业却呈现出截然不同的面貌。根据中国互联 网络信息中心（CNNIC）数据，2022年县域市场智能手机渗透率已达92%，但公共充电设施覆盖率不足一线城市的1/3。这种供需失衡背后，隐藏着一个被 忽视的百亿级市场。 以山东临沂某县城为例，当地最大的商业综合体日均客流量超2万人次，却只有不到20台共享充电设备。在晚高峰时段，餐饮区充电宝柜机前甚至需要排 队。这并非个例— ...

Core Insights - The domestic automotive market is experiencing a sales surge during the "May Day" holiday, driven by consumer stimulus policies and holiday economic activities [2][5] - Traditional fuel vehicles and new energy vehicles are both thriving, with dealerships employing strategies like price reductions and service upgrades to attract consumers [2][6] - Local car exhibitions have become key venues for stimulating regional consumption, showcasing over 50 automotive brands and various promotional strategies [3][4] Group 1: Market Dynamics - The automotive market is witnessing unprecedented vitality due to ongoing policy support and aggressive marketing from car manufacturers, particularly in lower-tier cities [5][6] - The "three重叠加" policy at local car exhibitions includes government subsidies, low-interest loans, and manufacturer discounts, significantly lowering vehicle prices [3][7] - The consumer experience at these exhibitions is becoming a crucial metric for assessing their value, with innovative features in vehicles reshaping consumer perceptions [4][6] Group 2: Promotional Strategies - Dealerships are implementing multi-faceted promotional strategies, including "in-store gifts," trade-in subsidies, and financial incentives to enhance customer engagement [6][7] - The luxury car market is also thriving, with significant discounts and tailored financing options for specific consumer groups, enhancing purchase accessibility [7][8] - New energy vehicle brands are intensifying promotional efforts, offering substantial cash discounts and innovative financing plans to attract buyers [8]

Group 1: Company Overview - The company "Mingming Hen Mang" was formed through the strategic merger of "Snacks Busy" and "Zhao Yiming Snacks," establishing a network of 14,394 stores across 28 provinces in China within 8 years [1] - The company's GMV is projected to exceed 55.5 billion yuan in 2024, with an average of 21 new stores opening daily and over 1.6 billion transactions throughout the year [1] - Revenue surged from 4.286 billion yuan in 2022 to 39.344 billion yuan in 2024, demonstrating the effectiveness of its "low-margin, high-volume" business model [1] Group 2: Market Strategy - The company's success is attributed to its deep integration with China's urbanization process, particularly in capturing the county-level economic benefits [3] - By placing 58% of its stores in county and town areas, the company fills the gap between international brands and local small shops, addressing the high demand and low supply in these markets [3] - The company employs a pricing strategy that is 25% lower than traditional supermarkets, promoting consumption equality and offering products like sugar-free yogurt and imported snacks at urban-rural parity [3] Group 3: Business Model Innovation - Unlike traditional snack companies, the company has created a unique value chain by collaborating with 50% of the top food companies in China to reduce costs and enhance quality control [5] - The company utilizes a bulk sales model, with over 40% of sales coming from loose items, allowing for flexible packaging and a lower barrier to trial [5] - The revenue model is primarily based on product sales (99.5%), disrupting the traditional franchise model by leveraging scale to benefit franchisees [5] Group 4: Challenges Ahead - Despite its leading position in the snack retail sector, the company faces risks related to category expansion, as the introduction of new product lines in 2025 may dilute its core snack business [7] - The saturation of the county-level market is a concern, with the average population served per store dropping to 23,000, leading to increased internal competition among franchisees [7] - The company must balance the direct supply from manufacturers with the need for product differentiation, especially given its annual procurement volume exceeding 30 billion yuan [7] Group 5: Market Implications - The company's IPO journey reflects the capitalized demand for consumption upgrades in the lower-tier markets, as "quality-price ratio" becomes a key decision-making factor [8] - The company's approach to supply chain reconstruction is reshaping the landscape of China's fast-moving consumer goods market [8] - Maintaining a 25% price advantage at a large scale will be crucial for the company's long-term value assessment in the Hong Kong stock market [8]

5月2日，中国最大的休闲食品饮料连锁零售商——湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称"鸣鸣很忙"）正式向港交所递交上市申请，拟主板挂牌上 市。这家以"高质价比"和"下沉市场"为标签的零食量贩巨头，凭借超1.4万家门店、393亿元年营收和555亿元GMV（商品交易总额），成为资本市场关注的 焦点。 鸣鸣很忙由"零食很忙"与"赵一鸣零食"两大国民平价品牌于2023年合并而来，合并后迅速完成资源整合，形成覆盖全国28个省份、超66%门店布局县域及乡 镇市场的庞大网络。截至2024年底，其门店总数达14394家，日均新开门店21家，会员数突破1.2亿，年复购率高达75%。这一扩张速度背后，是加盟商模式 的强力支撑：超7000家加盟商贡献了99.5%的收入，形成"总部赋能+加盟商共赢"的生态。 从区域品牌到行业龙头：并购整合后的"万店版图" "让利式增长"逻辑：低毛利背后的普惠密码 与传统零售依赖高毛利的逻辑不同，鸣鸣很忙通过直连厂商、压缩中间环节，将毛利率控制在7.5%左右，远低于行业平均的20.35%。消费者在社交平台分 享称："10元能买三四样零食，散装称重、小包装组合满足多样化需求。"这一策略吸引了价格敏感 ...

本报记者 黎竹 孙吉正 成都报道 近日，新式茶饮品牌沪上阿姨正式通过港交所聆讯，即将登陆港股。继奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪 冰城成功上市后，沪上阿姨将成为港股市场上的第五家新式茶饮品牌。 此前，新式茶饮品牌一直有着上市就破发的"魔咒"，但随着蜜雪冰城、霸王茶姬的上市，"魔咒"已不存 在，且其股价都呈现出不同幅度的上涨。因此，沪上阿姨的上市表现备受市场关注。 沪上阿姨的招股书显示，近两年其门店快速扩张，由2022年年底的5307家快速增长至2024年年底的9176 家，且其中99.7%的门店都由加盟商经营。 连锁产业专家、和弘咨询总经理文志宏认为，这种大比例的加盟模式属于轻资产运营，有利于体量上的 扩张，在新茶饮行业也比较普遍，能够更快地渗透市场，门店效率相对来说也会更高。但也存在一些管 理上的难题，比如如何对门店进行有效管控，如何保证食品供应链的安全，从而避免品牌危机。 在现制茶饮迈入存量竞争时代之际，号称主攻下沉市场的沪上阿姨，也正试图争夺这一市场的红利。 《中国经营报》记者注意到，其以多品牌战略、低价模型与快速加盟拓展路线，在激烈的市场中寻找新 的突围口。 在中国食品行业分析师朱丹蓬看来，中国的县域包括 ...

从县城崛起的量贩零食连锁，终于正式冲击资本市场。 2025年4月28日，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称"鸣鸣很忙"或"公司"）正式向港交所递交主板上市申请，高盛、华泰国际为联席保荐人。 这个成立不到十年的量贩零食品牌，凭借"高性价比+下沉市场"的打法，以惊人的速度在全国跑马圈地。截至2024年底，全国门店数量突破1.4万家，年营收 近50亿元，俨然已成为一股不容忽视的新消费力量。 01 鸣鸣很忙的崛起 "下沉市场+加盟快跑"的中国式进击 鸣鸣很忙诞生于2017年长沙。起步阶段，公司选择避开一二线城市的激烈竞争，精准聚焦于三四线及以下城市的下沉市场，通过"便宜好吃、选择多"的策略 打开市场缺口。在零食集合店尚属新鲜事物的当时，"鸣鸣很忙"以迅雷不及掩耳之势迅速复制门店，赢得消费者青睐。 其背后的底层逻辑，是一种"中国式进化"：依托加盟模式实现极速扩张，通过标准化选址与装修降低门槛，同时强化供应链压缩成本，形成高周转、高坪效 的商业闭环。 据其招股书披露，截至2024年底，公司门店已达14,180家，覆盖全国31个省级行政区。其中加盟店占比高达97.4%，可谓标准的"轻资产、高复制"典范。这 一模式的 ...

以下文章来源于36氪未来消费 ，作者李小霞 36氪未来消费 . 在这里看到消费的未来。36氪旗下官方账号。 可复制的规模， 难以复制的利润率。 文 ｜ 李小霞 编辑 ｜ 乔芊 来源｜ 36氪未来消费（ID：lslb168） 封面来源 ｜ 企业官网 当上市不到两个月的蜜雪冰城在港交所股价突破500港元，市值近2000亿港元时，零食界的"蜜雪冰城"——鸣鸣很忙也启动了IPO步伐，4月28日，正式向 港交所递交上市申请。 关于鸣鸣很忙的上市传闻最早可追溯到2023年（当时为零食很忙），同年8月，原明越资本联合创始人王钰潼加入公司担任CFO。而一家公司设立CFO岗 位，往往被看作准备上市的信号。 时至今日，可能很多人对旗下的零食很忙以及赵一鸣零食都不会陌生，其明黄色和红色的招牌，正在渗透到全国的县城、乡镇。 零食很忙由晏周于2017年3月在湖南长沙创立，赵一鸣零食由赵定于2019年1月在江西宜春创立。 自2023年合并后到去年底，二者门店数量加起来14394家，覆盖全国28个省份和所有县级城市。 万店规模一直是连锁品牌所追求的里程式目标，但踏进来并不容易。两年前，多家茶饮咖啡企业喊出万店口号，目前国内也只有蜜雪冰城、 ...

商业弧光 . 听风者，捕光人，最准点的商业节拍 出品｜虎嗅商业消费组 作者｜李佳琪 编辑｜苗正卿 以下文章来源于商业弧光 ，作者李佳琪 题图｜视觉中国 据港交所文件，4月28日，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（ 简称"鸣鸣很忙" ）已正式向港交所递交上市申请。 鸣鸣很忙的成立源于2023年"零食很忙"（ 成立于2017年 ）与"赵一鸣零食"（ 成立于2019年 ）的合并。同样是2023年，"量贩零食第一股"万辰集团也 完成了对好想来、来优品、吖滴吖滴、陆小馋等多个量贩零食品牌的收购，并在同年9月宣布将前述四大品牌合并为好想来。若鸣鸣很忙成功上市， 量贩零食行业通过"整合"路径对推动门店规模与市场份额跃升的有效性将得到进一步验证。 但量贩零食通过压缩中间环节实现的低价，是否会让行业陷入低价陷阱，未来如何突破同质化竞争等问题，仍待市场验证。就目前来看，鸣鸣很忙采 取的"高质价比+高频上新"策略的有效性效果显著。截至2024年底，在库SKU数量3380个，其中约25%为定制化产品，在产品包装规格上，超4成产品 采用散装称重的形式，提升了品类灵活性和尝新友好度。单店SKU数量一般不少于1800款，是同等规模商超的2 ...

出品｜虎嗅商业消费组 作者｜李佳琪 编辑｜苗正卿 题图｜视觉中国 据港交所文件，4月28日，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（简称"鸣鸣很忙"）已正式向港交所递 交上市申请。 鸣鸣很忙的成立源于2023年"零食很忙"（成立于2017年）与"赵一鸣零食"（成立于2019年）的合并。同 样是2023年，"量贩零食第一股"万辰集团也完成了对好想来、来优品、吖滴吖滴、陆小馋等多个量贩零 食品牌的收购，并在同年9月宣布将前述四大品牌合并为好想来。若鸣鸣很忙成功上市，量贩零食行业 通过"整合"路径对推动门店规模与市场份额跃升的有效性将得到进一步验证。 "整合"趋势之外，下沉市场也成为量贩零食的肥沃土壤，其消费潜力与低竞争密度都为鸣鸣很忙的扩张 提供了空间。随着下沉市场零售业态的成熟和升级，以专卖店为代表的更贴近消费者、更便利的零售业 态，正逐步成为休闲食品饮料零售行业的发展方向。这些小型业态更契合消费者对易触达、便捷和灵活 购物体验的需求，推动休闲食品饮料零售行业在下沉市场的高速发展。 截至2024年12月31日，鸣鸣很忙共有14394家门店，覆盖全国28个省份和所有线级城市，其中约58%位 于县城与乡镇。其加盟商数量也 ...