新加坡那边，封关消息一出，内阁就坐立不安。总理黄循财三天后，12月21日在采访中直言，不会让企 业借新加坡中转，规避美国芯片出口管制，转手卖给中国。这话等于把以往的暧昧立场扔一边，公开站 队美国。 之前新加坡和中国签下百亿合作，现在却翻脸，显示内部压力山大。一桩2900万美元芯片走私案刚曝 光，当局赶紧处理，证明自己不沾边。黄循财的表态，配合美国半导体法案，封锁中国芯片发展，切断 潜在缓冲通道。 中美博弈加剧，新加坡腾挪空间缩水。2025年关税谈判五轮，全绕开新加坡。第一轮日内瓦，中立地合 适初步接触。第二轮伦敦，给美国盟友面子。第三轮斯德哥尔摩，平衡北欧。第四轮马德里，中国关系 友好。 最后一轮吉隆坡敲定共识，尽管新加坡就在隔壁，却没份。这暴露新加坡在中 美结构性冲突中被边缘 化。意识形态亲美因素推波助澜，黄循财上台后，偏离李光耀李显龙的中立遗产，频发对华批评，支持 美国管制，设联合调查机制，便于美方查新加坡企业。 海南封关直击新加坡命脉，转口贸易份额下滑11%，十年最大跌幅。岛屿面积大，加工增值政策吸引全 球货物在海南落脚、结算、分销。东南亚货轮改道洋浦，节省时间成本，新加坡电子出口对华部分降 22%。 ...

在美国海外"债主"里，中国排第三，可跟日本、英国等国家同期增加美债持有量不同，中国逆势减少持 有，尤为引人注目。 从美国公布的国际资本流动报告（TIC）来看，到2025年10月，海外投资者整体持有的美债规模连续第 二个月下降，不过跟去年同期比还是增长了6.3%。 中国这一年累计减持美债的幅度超过了9%，持有规模跌破了7000亿美元大关。反观日本和英国，同期 分别增持了107亿和132亿美元，日本以1.2万亿美元的持有量稳坐第一，英国则超过了中国，成了第二 大持有国。 第二，中美关系是全球最重要的双边关系之一，可这几年不确定性增加了很多。 特朗普政府搞战略收缩，其实是在攒劲儿，准备压制中国。在这种背景下，美债很可能成为中美博弈的 一颗重要棋子。美国政府好几次说，想通过美债问题给中国施压，甚至把美债当成制裁中国的手段。 中国减持美债，既减少了在美国资产的风险，又增强了跟美国斗争时的主动性和灵活性。减持美债也能 看成是中国对美国经济政策的一种回应，表明中国不会无限制地满足美国的经济要求，而是在维护自身 利益的同时，寻求更平等、互利的经济合作关系。 第三，中国选择小批量、多批次地减持美债，这样既避免了美元崩盘对中国贸 ...

李嘉诚卖的到底是港口，还是码头？每次讲李嘉诚卖港口的事情，总是有人在下面评论，连港口跟码头都分不清就出来瞎BB。那我们就来讲讲港口跟码头 有什么区别？李嘉诚这次要出售的到底又是什么资产？ 简单来说，一个港口里面有若干个码头，一个码头里面又有若干个泊位。比如说李嘉诚这次出售的资产里面，英国的菲利克斯托港，其中就有8个集装箱码 头，每个码头又有多个泊位，合计是30个泊位。 码头实际上就是港口里面的一部分设施，包括是船舶停靠和装卸货物的平台，港口除了码头，还有仓储区、物流中心等，具体完成的功能。 如果李嘉诚出售港口是对的，为什么这么多大人物出来批评，为什么港澳办要转载大公报的文章？为什么国家要叫停交易？ 如果李嘉诚是对的，难道国家是错的？现在中美博弈已经介入关键阶段，今年以来美国多次对我们发动关税战，还对停靠美国港口的中国船舶收取了特别费 用。 如果我们不反击回去，那美国人就会得寸进尺，最终所有的中国企业在国际上都将没有立足之地。 可是现在竟然有一大堆人利用各种各样奇奇怪怪的借口，来支持李嘉诚出售港口。除了说李嘉诚卖的是码头不是港口之外，还有很多人说李嘉诚只有运营 权，他决定不了什么。李嘉诚是决定不了什么，如果美国 ...

Group 1 - The US-China trade conflict has entered a pause, but a new round of competition is imminent, particularly in the supply of critical materials [1] - The US government has established a list of untrusted drone suppliers, which includes all foreign manufacturers of drone systems and key components, prompting a swift response from the Chinese Ministry of Commerce [1] - The US Secretary of State has indicated that the Trump administration is unlikely to engage in similar tariff wars in the short term, as cooperation with China is necessary to address economic and trade issues [1] Group 2 - China has completed its layered economic layout by strengthening cooperation with multiple regional economies, forming economic communities that challenge the fragmented global integration order [3] - The China-Russia economic community is taking shape, with Russia accelerating its "Look East" strategy and opening up cooperation in the Far East, aligning with China's revitalization of the Northeast strategy [3] - Central Asian countries have signed a permanent cooperation treaty with China, enhancing economic ties, while ASEAN has become China's largest trading partner [3] Group 3 - The US is facing a prolonged tug-of-war with China, particularly in the semiconductor sector, where China has made significant advancements, including the development of a prototype extreme ultraviolet (EUV) lithography machine [5] - The EUV lithography machine represents a breakthrough for China in high-end manufacturing, indicating that Western efforts to contain China's semiconductor industry may have failed [5] - The US's attempts to impose technology restrictions on China are increasingly ineffective, as China fills the gaps in its manufacturing capabilities [5] Group 4 - The US is experiencing a situation where it is being constrained by China, particularly in the rare earth sector, where China's exports to the US have decreased due to new export control policies [7] - Recent data shows a reduction of 74 tons in China's rare earth exports to the US, which is linked to China's response to US arms sales to Taiwan [7] - China's continued control over military-grade rare earth exports adds pressure on the US government, limiting its actions [7] Group 5 - The US faces significant internal challenges, including a rising national debt exceeding $38 trillion, which has implications for its economic stability [9] - The ongoing political struggles within the US government and societal issues, such as gun violence, reflect a broader crisis that could lead to severe consequences if strategic errors are made [9] - Experts draw parallels between the current US situation and the strategic missteps that contributed to the Soviet Union's collapse, suggesting that the US could face similar risks [9]

秩序的核心组成部分。你要是拆掉它，这个系统马上就瘫痪。所以我们看到，美国的对华政策经常是精神分裂：一边商务部刚对中国企业进行制裁，另一边 财政部长就急着打电话找中国谈加强宏观经济协调。这不是他们人格分裂，而是利益结构逼得他们不得不做两手准备。 这几年，中美之间的博弈大家已经看得差不多了。从贸易战到科技战，再到台海和南海，美国几乎用尽了所有极限施压的手段。但不知道大家有没有注意 到，美国的对华战略总给人一种拧巴的感觉。一方面制裁得咬牙切齿，另一方面又不得不与中国谈合作。为什么会这样？因为美国现在面对中国，陷入了一 个无解的战略困境。它的最大难题不是怎么对付中国，而是为什么要对付中国。换句话说，中国到底挡了美国什么路呢？ 但是，现在问题来了。美国觉得中国这面承重墙太粗、太结实了，觉得看着不顺眼，想把它拆掉换一根新的。但它绕不开一个致命问题：你现在住的房子 里，最重要的那面墙就是这面承重墙。如果把它拆了，房子倒塌，首先砸的是谁？当然是美国自己。这就是目前中美关系最荒诞也是最真实的底层逻辑：美 国的金融体系离不开中国这个最大的债主和稳定器；美国的消费品市场离不开中国这个最大的供应商；美国的科技公司需要中国这个巨大的单 ...

在拜登代表的传统政治精英眼中，美国通过主导北约、构建全球产业链和美元结算体系，牢牢掌控全球 话语权数十年，这份霸权红利不容有失。他固执地认为美国必须是全球唯一中心，任何可能分流影响力 的力量都该被遏制，中俄自然成了他口中的"假想敌"。可现实早已今非昔比，美国政府债务已飙升至38 万亿美元，如此庞大的债务压力下，维持全球扩张的战略部署早已力不从心。特朗普政府发动的全球关 税战已经证明，中国凭借强大的战略定力和经济韧性，完全有能力与美国正面博弈，美国想靠老一套拿 捏中国的时代早已过去。 白俄罗斯总统卢卡申科的表态更像是一剂清醒剂，他直言当下全球已无人能遏制中国崛起，奉劝美国早 点死心。这位见证过地缘政治风云变幻的领导人，一语道破了拜登焦虑的本质——不是中俄要抢美国 的"领导权"，而是美国的霸权思维已经跟不上时代发展的大势。特朗普之所以提出中美G2共治构想， 本质上是认清了实力对比的现实，与其在全球扩张的烂摊子中持续内耗，不如收缩战线实现利益最大 化，这种灵活的身段与拜登的死脑筋形成鲜明对比。 完整内容查看视频 ...

中国的反制从来不会缺席，更不会迟到。回顾今年4月，当美国将中国商品关税加征到145%时，中方立即宣布对价值128亿美元的美国农产品加征关税， 迫使美方在三个月后恢复关税豁免。而就在不久前，五角大楼公布7亿美元对台军售案后，中国商务部在72小时内取消13.2万吨美国小麦订单，直接导致 美国中西部农场主损失超过2.3亿美元。美国农业部的数据显示，2025年美国对华农产品出口已同比下降29%，其中大豆、玉米、小麦三大主粮的出口量 均创十年新低。这些事实无不证明：中国有决心、更有能力让任何损害中国核心利益的行为付出惨痛代价！ 面对美国的步步紧逼，中国已经做好了算总账的准备。从稀土管制到农产品反制，从芯片技术突破到金融领域对等开放，中国的反制工具箱里从不缺"王 牌"。军事专家张召忠在接受央视采访时指出："美国以为通过对台军售和资源封锁就能遏制中国发展，这完全是痴心妄想。现在的中国早已不是1996年， 我们有足够的实力捍卫国家主权和发展利益。"事实上，随着中国在高超音速导弹、量子通信、人工智能等领域的全面突破，美国试图构建的技术壁垒正 在加速崩塌。 当96吨稀金回到祖国怀抱，当13万吨小麦订单化为泡影，这不仅是一场案件的 ...

沪铜周报 风物宜放长量，铜牛踏步徐行 研究员：肖艳丽 投资咨询号：Z0016612 日期：2025-12-19 中辉期货有限公司 交易咨询业务资格 证监许可[2015]75号 目录 Contents 观点摘要 宏观经济 供需分析 总结展望 工作计划安排 WORK SCHEDULE 沪铜观点摘要 【核心观点】铜短期震荡蓄势，建议铜前期多单继续持有，移动逢高止盈，充分回调后仍是布局 良机，长期依旧看好铜 【策略展望】 短期沪铜关注区间【89500，96500】元/吨，伦铜关注区间【11400，12200】美元/吨 风险关注：非美铜库存枯竭，铜矿干扰，需求不足 4 铜短期高位震荡，创历史新高后，铜部分多头积极获利了结。技术上，沪铜主力合约2602上 方关注94680前高突破情况，下方关注下方9万关口支撑和缺口89280-90080，日线MACD有死 叉趋势，周线收阴十字星，但行情仍在MA5日（92602）以上运行。建议铜多单继续持有，向 上移动逢高止盈，充分回调后仍是布局良机，长期战略多单保持定力。 产业套保方面，在趋势向上行情中，产业卖出套保根据现货库存，灵活降低套保比例，加速 甩卖库存，落袋为安。产业买入套保根 ...

终于破案！ 需跟美国算总账，中方追回96吨稀金，抛售118亿美债 深圳中级人民法院的法槌重重落下，27名走私锑锭的罪犯获刑。 与此同时，美国财政部最新数据显示，中国在10月减持118亿美元美债，持仓规模降至6887 亿美元，创下2008年以来新低。 而在大西洋彼岸，美国农业部确认中国取消13.2万吨小麦订单，这恰逢美国宣布价值111亿美元的对台军售后不到48小时。 涉案的27人团伙在2025年2月至3月期间，通过夹藏伪装、虚假申报等方式，试图将166吨锑锭走私出境。 若非海关及时拦截，其中96吨险些流失海外。 这种 战略资源一旦落入境外军工企业之手，无异于为他人提供武器原料。 这场执法行动展现了中国保护战略资源的决心。 网友们形容这是"给走私分子的精准爆头"，堪比军事行动中的精准打击。 当深圳法院宣判的同时，大洋彼岸的美国财政部发布了一项引人关注的数据：中国在10月减持118亿美元美国国债，持仓规模降至6887亿美元，创下2008年 全球金融危机以来的最低水平。 中国减持美债并非一时冲动，而是持续多年的战略选择。 自2013年持有1.3万亿美元美债的峰值以来，中国已累计减持近半数美债持仓。 这种循序渐进的减 ...

96吨稀金归国！中美算总账，118亿美债抛售震动全球 更讽刺的是，案发时国家刚放开部分稀土企业通用许可，想在可控范围内让资源参与国际分工，结果有人就趁机钻空子。这波操作相当于国家在前面布局下 棋，有人在后面偷偷拆棋盘。好在警方历时18个月侦查，抓了27个主犯，端了12个黑仓库，缴获1000多份伪造单据，剩余70吨锑锭也通过国际协作锁定去向 ——这波"扫毒式"打击，直接斩断了境外势力的"递刀之手"。 这边走私案刚尘埃落定，那边美国就迫不及待搞事情。12月17日，五角大楼官宣111亿美元对台军售，创下1979年以来最高纪录。清单里全是硬货：82套海 马斯火箭炮、420枚陆军战术导弹、60门自走榴弹炮，清一色能直接实战的装备。明眼人看得出，以前台军购还想着争夺海空权，现在直接换成陆战装备， 摆明了知道海空力量扛不住72小时，想搞"刺猬战术"拖延时间。 但美国显然没懂"出来混迟早要还"的道理。军售公告刚发，美国农业部就发现：一笔13.2万吨的对华小麦订单凭空消失了。别小看这13.2万吨，相当于美国 小麦对华月出口量的35%，能装满26艘万吨货轮。要知道美国农业州早离不开中国市场，过去五年中国每年平均进口600万吨美国 ...