地缘政治

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从凯恩斯到特朗普:金融为何再次成为国家武器?
伍治坚证据主义· 2025-10-03 06:48
在金融市场里,最怕的是突然换了剧本。以前投资者看待世界,习惯了那一套"供需决定价格"、"市场出清效率最高"的逻辑,好像经济就是一个精密的机 器,油门刹车踩得稳,就能一直开下去。 但最近这几年,越来越多的迹象显示,这台机器的方向盘已经不在工程师手里,而是被交到了将军、外交官,甚至政治家的手中。换句话说, 经济越来越 不只是经济,它成了地缘政治的延伸 。这就是所谓的"地缘经济学"时代。 这个词并不新。早在1990年,美国的军事战略家Edward Luttwak就提出过"geoeconomics",意思是用商业的方法打地缘政治的仗【1】。但今天,它正 以前所未有的方式走入我们每个人的生活。特朗普政府威胁对欧盟、韩国、日本和巴西加征关税;美国国会提案限制中国企业购买美国农地;中国则用稀土 出口作为反制工具。过去你可能觉得这些只是国际新闻,和投资组合没关系。可现在,一旦美方真的动用金融制裁、征收资本税,甚至要求盟友必须买美国 国债,这不再是远方的传说,而是直接影响资产定价的"武器"。 美国基金经理雷·达里奥在其著作《国家如何破产》中,把这个问题说得很直白。他警告,美国36万亿美元的债务已经到了不可持续的地步,而导致债务 ...
普京若卸任,欧洲结局会怎样?
Sou Hu Cai Jing· 2025-10-03 04:39
一、引子:危机漩涡中的假设性命题 二、安全格局:三条岔路的生死抉择 普京卸任后,俄罗斯新领导层的政策走向,将深刻影响欧洲未来安全格局,目前有三种可能路径: 1. 强硬派接班:冲突升级的最坏场景 如果绍伊古等军方强硬派掌权,欧洲或将迎来冲突外溢的"至暗时刻"。俄军已在乌克兰发动"500 架无 人机 40 枚导弹"的密集打击,新政权可能进一步突破底线,比如切断"土耳其溪"天然气管道,对匈牙 利、保加利亚施压,甚至允许白俄罗斯在边境部署战术核武器。 与此同时,美国的"风险外包"策略更添不确定性。特朗普政府强调让欧洲自行承担防务,出售武器却拒 绝直接介入。这种"拱火而不灭火"的方式,若遭俄强硬派反击,极可能引发北约与俄罗斯的正面对抗。 届时,德国新组建的 24 万大军和英国的 12 艘核潜艇,都可能沦为消耗品。 9 月的欧洲正被战争阴影笼罩:美国正在考虑向乌克兰提供射程足以打击莫斯科的"战斧"导弹,俄欧双 方无人机袭击次数超过百次,欧盟也紧急启动"无人机墙"计划,试图筑起新的安全屏障。 在这场对抗愈演愈烈之际,一个更具震撼力的问题被提出——如果执政 24 年的普京卸任,欧洲会迎来 怎样的局面? 这一设想并非空穴来风。 ...
波兰搅局欧洲格局,中国打造新丝路,欧洲数十亿资金难兑现
Sou Hu Cai Jing· 2025-10-03 04:17
"你说这事怪谁?"采访一位德国物流经理,他挠头,苦笑,"去年还说波兰是东大门,今年直接锁门了,谁知道下个月会不会彻底关死?"没人愿意赌命运在 一条随时可能掉链子的线路上,这话像是给所有欧洲企业敲了警钟。 2025年2月,波兰政府一纸通告,布列斯特口岸暂停中欧班列换轨服务,原因写着"安全考量",没有人信,背后是地缘政治的暗流。欧洲货主、运输商、保 险公司一个个电话打爆,没人能给出确切答复。华沙新闻发布会上,发言人只说一句:"我们不想成为风险的通道。"这句话成了笑柄——风险被他们自己制 造出来。 欧洲议会那头会议正吵成一锅粥,预算审核、投标规则、合规审查,几十亿欧元的"全球门户"计划预算已经批下两年,阿拉木图的铁路工人却一句话:"没 见着钱,没见着项目经理,只有中国人在现场。"欧盟高层会议纪要不小心泄露一条:"土耳其和中亚国家的回复不积极。"实际情况是——等不及了,不等 波兰把整个欧洲都坑了,中国打造新走廊,欧洲砸了数十亿花不出去 2025年春,华沙还没完全褪去寒意,波兰边境却突然热闹起来——不是节日,是堵车,铁轨上排着一百多列待命的货列,司机们开着导航一遍遍刷消 息,"又关口了?不是说好四月要放行吗?"一位哈萨 ...
银河期货原油期货早报-20250930
Yin He Qi Huo· 2025-09-30 09:52
2025 年 9 月 30 日 银河能化-20250930 早报 【银河期货】原油期货早报(25-09-30) 【市场回顾】 原油结算价:WTI2511 合约 63.18 跌 2.01 美元/桶,环比-3.08%;Brent2511 合约 67.65 跌 2.1 美元/桶,环比-3.01%。SC2511 合约涨 3.5 至 492.6 元/桶,夜盘跌 14.2 至 480.3 元/ 桶。Brent 主力-次行价差 0.44 美金/桶。 【相关资讯】 俄罗斯周日早些时候向基辅和乌克兰其他地区发射了数百个无人机和导弹,造成至少四人 死亡,数十人受伤,这是自俄乌冲突全面爆发以来对乌克兰首都发动的最持久的袭击之 一。 根据彭博社汇编的 Vortexa Ltd.数据,截至 9 月 21 日当周,柴油和柴油油出口量较前一周 增长 85%,达到每天逾 120 万桶。出口激增主要来自黑海港口新罗西斯克港。本周该港口 附近的设施遭到无人机袭击,暂时影响了出口。 航运数据显示,俄罗斯支持的印度炼油商 NayaraEnergy 本月通过受制裁的油轮出口石油产 品并开拓新市场,在严厉制裁之后恢复海外销售。这家私营炼厂因从事俄罗斯石油 ...
美国终于低头?美财长表态可取消对华关税,但前提条件苛刻
Sou Hu Cai Jing· 2025-09-30 03:25
中美贸易博弈再现新动向:一场甩锅与拆招的外交较量 近日,美国财长贝森特在西班牙马德里会谈后的一番表态引发广泛关注。这位财政高官表示,美国可以考虑不对中国加征针对俄罗斯石油的高额关税,但前 提条件是欧洲国家必须先对中国和印度采取行动。这番看似让步的表态,实则暗藏玄机。 表面上看,美国似乎放软了姿态,但细究之下,这个条件堪称苛刻。美国这是要把欧洲推到前面当挡箭牌,自己则躲在后面观望。相比之下,中方的回应虽 然简洁,却直指问题核心,强调互利共赢原则,反对将经贸问题政治化,展现出成熟稳健的外交智慧。 这场博弈的源头要追溯到2025年9月12日。当时美国通过G7和欧盟渠道,呼吁盟友对中国和印度进口的俄罗斯石油加征50%至100%的高关税。美方的如意算 盘是通过切断俄罗斯的石油收入,迫使普京在乌克兰问题上让步。 但现实情况让特朗普政府颇为尴尬。尽管西方对俄实施制裁,俄罗斯石油出口却未受太大影响,中国和印度成为最大买家,每天进口量高达上百万桶。这些 石油收入源源不断地流入俄罗斯的战争金库,成为其军事行动的重要支撑。 9月15日,贝森特在马德里会谈后的记者会上明确表示,美国不会单独行动,必须等欧洲先出手。这番表态看似给中国留 ...
宝城期货贵金属有色早报(2025年9月30日)-20250930
Bao Cheng Qi Huo· 2025-09-30 03:08
宝城期货贵金属有色早报(2025 年 9 月 30 日) ◼ 品种观点参考 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2512 | 上涨 | 上涨 | 震荡 偏强 | 长线看强 | 降息开启,地缘政治加剧,中长线 上行趋势不变 | | 铜 | 2511 | 上涨 | 上涨 | 上涨 | 长线看强 | 宏观宽松背景下,矿端扰动再起, 资金关注度快速上升 | 说明: 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘价为终点价格, 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种:黄金(AU) 日内观点:震荡偏强 中期观点:上涨 参考观点:长线看强 核心逻辑:节前黄金白银加速上 ...
能源化策略周报:OPEC+可能持续增产拖累油价,??醇港?库存五年最低将?正套-20250930
Zhong Xin Qi Huo· 2025-09-30 02:41
中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2025-09-30 投资咨询业务资格:证监许可【2012】669号 OPEC+可能持续增产拖累油价,⼄⼆醇 港⼝库存五年最低将⾛正套 原油:地缘扰动偏多,关注假期风险 沥青:沥青跟随原油震荡,继续压缩利润 高硫燃油:地缘扰动驱动燃油期价震荡 低硫燃油:低硫燃油跟随原油震荡 甲醇:内地烯烃外采延续,甲醇期价震荡 尿素:节前备货基本结束,供需宽松下期价承压 乙二醇:港口库存再创新低,近强远弱格局延续 PX:成本支撑,然供需预期转弱,加工费承压 PTA:假期临近,商谈清淡 短纤:下游节前补货多已完备 瓶片:驱动有限,跟随上游波动 PP:节前多空均偏谨慎,PP关注前低支撑力度 丙烯:跟随PP波动,PL短期震荡 塑料:节前多空谨慎,塑料震荡 纯苯:节前观望情绪明显,纯苯震荡偏弱 苯乙烯:节前观望&港口累库,苯乙烯震荡偏弱 PVC:市场情绪降温,PVC震荡运行 烧碱:强预期弱现实,盘面偏震荡 展望:能化仍以原油为锚延续震荡,节前反弹可轻仓试空,低库存品 能源化⼯组研究团队 研究员: 10月5日OPEC+将召开产量决议,当前彭博报道,OPEC+正在考虑在 11月继续增产,且增产幅度不低于1 ...
集运指数(欧线):关注宣涨与地缘事件发酵
Guo Tai Jun An Qi Huo· 2025-09-30 01:30
2025 年 9 月 30 日 集运指数(欧线):关注宣涨与地缘事件发酵 郑玉洁 投资咨询从业资格号:Z0021502 zhengyujie@gtht.com 黄柳楠 投资咨询从业资格号:Z0015892 huangliunan@gtht.com 【基本面跟踪】 表 1:集运指数(欧线)基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨日成交 | 昨日持仓 | 持仓变动 | 昨日成交/持仓 | | 前日成交/持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | EC2510 | 1,115.0 | -3.11% | 16,679 | 29,314 | -3,117 | 0.57 | | 0.68 | | 期货 | EC2512 | 1,756.3 | -1.36% | 11,879 | 20,683 | -1,012 | 0.57 | | 0.89 | | | EC2602 | 1,667.0 | -1.47% | 4,011 | 8,852 | 84 | 0.45 | | 0.74 | | | EC2510 - EC ...
中辉有色观点-20250929
Zhong Hui Qi Huo· 2025-09-29 08:14
中辉有色观点 | 中辉有色观点 | | | | --- | --- | --- | | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | 黄金 | | 尽管 PCE 不支持大幅降息,但是美政府关门等风险和联储官员鸽派表态提供支撑。 | | ★★ | 长期持有 | 降息落地但资金情绪不止,短期沪金 840 支撑。中长期黄金支撑逻辑不变,降息周 | | | | 期开启,地缘重塑,央行买黄金,黄金战略配置价值不变。长单持仓过节 | | 白银 | | 白银跟随黄金波动,但同时也受到铜等其他金属情绪的支撑。全球政策刺激明显, | | | 轻仓过节 | 白银需求坚挺,供供需缺口明显,白银长期看多逻辑不变。黄金等品种波动会白银 | | ★★ | | 盘面波动有冲击。短线轻仓过节,长线长期持有 | | | | 印尼矿难利多充分被市场消化,美宏观数据超预期削弱 10 月降息预期,国庆假期在 | | 铜 | 长期持有 | 即,建议铜短期投机多单移动止盈兑现,准备空仓或轻仓过节,产业卖出套保积极 | | ★ | | 布局,锁定合理利润。中长期,对铜依旧看好。 | | | | 宏观和板块情绪冲高回落,锌重新回归弱现实,国庆假期在即,建议沪锌 ...
大越期货沪铜周报-20250929
Da Yue Qi Huo· 2025-09-29 02:35
沪铜周报(9.22~9.26) 大越期货投资咨询部:祝森林 从业资格证号:F3023048 投资咨询证号: Z0013626 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 目录 一、行情回顾 二、基本面(库存结构) 三、市场结构 上周回顾 沪铜周评: 上周沪铜大幅上涨,沪铜主力合约上涨3.2%,收报于82470元/吨。宏观面看,地缘政治扰动铜价,美国 关税再起波澜,全球不稳定因素仍存,印尼铜矿出险不可抗力,刺激铜价大涨。国内方面,消费将进 入旺季,目前来看下游消费意愿一般。产业端,国内现货交易一般,整体还是刚需交易为主。库存方 面,铜库存LME库存144400吨,上周小幅减少,上期所铜库存较上周减7035吨至98779吨。 期货主力 数据来源:博易大师 基本面 1、PMI 2、供需平衡表 3、库存 PMI 数据来源:Wind 供需平衡 2024供需紧平衡,2025过剩 供需平衡 | | ...