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公开市场十四天期逆回购机制调整—— 更好满足差异化资金需求
Jing Ji Ri Bao· 2025-10-06 22:03
9月22日,中国人民银行发布公告称,以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天 期逆回购操作。此次操作是9月19日中国人民银行宣布调整公开市场14天期逆回购操作后的首次开展。 近年来,中国人民银行通常在"十一"假期和春节长假前启动14天期逆回购操作,启动时间根据节假日安 排和机构需求灵活调整,以提前为机构提供跨节资金,保持流动性充裕。南开大学金融学教授田利辉表 示,本次14天期逆回购操作的启动时点略早于往年,使得实际占款日达到17天。叠加前期中国人民银行 已经通过买断式逆回购净投放了3000亿元资金,这有利于进一步缓解季末、长假前机构的预防性资金需 求,保障跨季、跨节资金面平稳。 记者梳理中国人民银行近两年工作发现,央行操作框架不断优化完善,公开市场7天期逆回购操作利率 的政策地位得以明确。但14天期逆回购操作利率长期以来是7天期加15基点,也被市场参与者认为具有 一定政策属性。董希淼认为,此次调整后,14天期逆回购操作的定位将更聚焦于短期流动性投放工具。 同时,也将深化利率市场化改革,提升金融机构自主定价能力,更好反映市场资金供求变化。 "此次启动并调整14天期逆回购操作,也是对中国人民 ...
央行:10月9日将开展11000亿元买断式逆回购操作期限为3个月
Jing Ji Guan Cha Wang· 2025-10-02 18:12
经济观察网9月30日消息,为保持银行体系流动性充裕,2025年10月9日,中国人民银行将以固定数量、 利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作,期限为3个月(91天)。 ...
三部门联合发文!涉及1170家境外机构,4万亿债券市场迎来巨变!
Sou Hu Cai Jing· 2025-10-02 09:03
Core Viewpoint - The recent announcement by the central bank, the China Securities Regulatory Commission, and the State Administration of Foreign Exchange allows foreign institutional investors to fully participate in the bond repurchase market, marking a significant policy shift in China's financial landscape [1][8]. Group 1: Impact on Foreign Investors - The new policy effectively provides foreign investors with a "liquidity button" for their RMB-denominated bonds, enhancing their ability to manage cash flow [2]. - Historically, foreign investors faced challenges during market volatility, often forced to sell Chinese government bonds to meet margin calls, disrupting their investment strategies [3]. - The inability to efficiently manage liquidity led to increased trading costs and amplified investment risks, with estimates suggesting that transaction costs could consume 30%-50% of investment returns [4]. Group 2: Historical Context and Policy Evolution - The bond repurchase business for foreign institutions has been a decade-long journey, with initial participation limited to sovereign institutions and certain clearing entities, excluding major investment players [8]. - The recent policy change opens the door for a broader range of foreign investment institutions, allowing them to engage in repurchase agreements, which are essential for liquidity management [8]. Group 3: Operational Differences and Future Prospects - The new repurchase framework introduces a buyout-style repurchase model, aligning more closely with international practices, while the existing pledge-style repurchase remains in place for the time being [11]. - The policy is expected to enhance the attractiveness of Chinese bonds, with foreign institutions likely to increase their holdings significantly, as evidenced by a net increase of over 300 billion RMB in the first eight months of the year [13]. - The central bank's efforts to position Chinese bonds as widely accepted collateral in global markets could further boost their appeal and liquidity [13].
央行10月9日买断式逆回购将操作1.1万亿元
Jing Ji Guan Cha Bao· 2025-10-01 02:59
经济观察网 9月30日,人民银行披露,为保持银行体系流动性充裕,2025年10月9日,中国人民银行将 以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作,期限为3个月(91天)。 (原标题:央行10月9日买断式逆回购将操作1.1万亿元) ...
11000亿元!央行出手
券商中国· 2025-09-30 09:46
9月30日,央行发布公告,为保持银行体系流动性充裕,2025年10月9日,中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操 作,期限为3个月(91天)。 看券商中国 知天下财经 弊中社 券商中国 X 券中社 扫码下载 券 中 社 A P P 扫码关注券商中国公众号 quanshangcn qzs.stcn.com 券中社APP 券 商 中 国 是 证 券 市 场 权 威 媒 体 《 证 券 时 报 》 旗 下 新 媒 体, 券 商 中 国 对 该 平 台 所 刊 载 的 原 创 内 容 享 有 著 作 权 , 未 经 授 权 禁 止 转 载 , 否 则 将 追 究 相 应 法 律 责 任 。 | 来源:央行官网 | 责编:杨喻程 | | --- | --- | | 校 | 对:苏焕文 | | 百万用户都在看 | | | 利好来了!外围,突传重磅! | | | 刚刚,集体爆发!海外,传来重磅利好! | | | 特朗普:征收100%关税! | | | 停牌!多只A股,集体公告! | | | 证监会:立案!A股公司,公告! | | 违法和不良信息举报电话:0755-8351403 ...
央行10月9日将开展11000亿元买断式逆回购操作
人民财讯9月30日电,为保持银行体系流动性充裕,2025年10月9日,中国人民银行将以固定数量、利率 招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作,期限为3个月(91天)。 ...
2025年9月30日国债期货行情异动原因分析
Sou Hu Cai Jing· 2025-09-30 04:24
行情异动概述 2025年9月30日国债期货市场出现显著盘中异动,午盘各期限合约集体反弹上涨,与开盘时的普遍下跌 形成鲜明对比。具体来看,当日开盘时市场情绪偏谨慎,30年期主力合约低开0.17%,10年期、5年期 和2年期主力合约均微跌0.01%;而到午盘时段,各合约全面翻红,且涨幅呈现明显分化特征12。 各期限合约午盘表现差异显著: 值得注意的是,30年期国债期货主力合约当日波动较大,盘中曾出现0.30%的下跌,最终午盘收涨 0.07%,显示长端品种多空博弈激烈3。与此同时,2年期国债期货主力合约价格稳定在102.368元,涨跌 值0.036,体现了短端市场的相对平稳4。这种差异化行情为后续分析市场资金流向与情绪变化提供了重 要观察窗口。 9月召开的央行三季度货币政策委员会例会(总第110次)释放出强烈的逆周期调节信号。相较于二季 度"保持经济稳定增长"的表述,本次例会明确提出"** 促进经济稳定增长和物价处于合理水平",并强 调" 加强货币政策调控 "" 保持流动性充裕 **",要求"根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况, **灵活把握政策实施的力度和节奏 **"910。 政策面驱动因素 今日国债期货行 ...
央行加码流动性投放 呵护跨季资金面
Zheng Quan Ri Bao· 2025-09-29 16:11
Group 1 - The People's Bank of China (PBOC) has increased liquidity injections since late September, indicating a clear intention to support the funding environment across the quarter [1] - On September 22, the PBOC restarted 14-day reverse repos with a scale of 300 billion yuan, followed by an increase to 600 billion yuan on September 26, and a total of 29,377 billion yuan injected from September 22 to September 29 [1] - The PBOC also conducted a 6,000 billion yuan Medium-term Lending Facility (MLF) operation on September 25, resulting in a net injection of 3,000 billion yuan for the month [1] Group 2 - Tianfeng Securities reports that the PBOC's increased liquidity measures have led to a stable funding environment, with expectations for continued stability into October despite potential liquidity disturbances [2] - October is anticipated to be a month of high fiscal revenue and low expenditure, with significant government bond issuance potentially tightening liquidity, although the amount of interbank certificates maturing is expected to be lower than in September [2] - The PBOC is likely to continue using various liquidity management tools in October to maintain ample market liquidity, suggesting limited upward pressure on major money market rates [2] Group 3 - There is a growing expectation in the market for the PBOC to resume government bond trading operations, which had been paused earlier this year to avoid impacting investor needs [3] - Regardless of whether government bond trading resumes, Tianfeng Securities believes that liquidity concerns are manageable due to the diverse range of monetary policy tools available to the PBOC [3] - The PBOC can effectively stabilize funding fluctuations by flexibly utilizing short, medium, and long-term liquidity injection tools such as reverse repos and MLF [3]
支持境外机构投资者开展债券回购业务
三部门发文 债券回购是金融机构之间以债券为标的的短期资金融通行为,也是国际上应用最广泛的流动性管理工具 之一。记者了解到,公告发布后,银行间债券市场的境外机构投资者均可参与债券回购业务,包括通过 直接入市和"债券通"渠道入市的全部境外机构投资者。境外机构投资者开展债券回购业务,将采取国际 市场通行做法,实现标的债券过户和可使用。 近年来,中国人民银行有序推动银行间债券市场债券回购业务对外开放。自2015年起,支持境外主权类 机构、境外人民币业务清算行和境外参加行在银行间市场开展债券回购业务,2025年与香港金管局共同 推出以"债券通"北向通债券为标的的离岸回购业务。 截至2025年8月末,共有来自80个国家和地区的1170家境外机构进入中国债券市场,持债总量约4万亿元 人民币。 [ 责编:金昱希 ] 支持境外机构投资者开展债券回购业务 本报北京9月28日电(记者徐佩玉)中国人民银行、中国证监会、国家外汇局近日联合发布公告,支持 可在中国债券市场开展债券现券交易的境外机构投资者开展债券回购业务。 ...
进一步支持各类境外机构投资者开展债券回购
Sou Hu Cai Jing· 2025-09-26 22:18
《公告》进一步开放债券回购业务,银行间债券市场的境外机构投资者均可参与债券回购业务,包括通 过直接入市和"债券通"渠道入市的全部境外机构投资者。 证券时报记者 贺觉渊 9月26日,中国人民银行、中国证监会、国家外汇局联合发布《关于进一步支持境外机构投资者开展债 券回购业务的公告》(下称《公告》),支持各类境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务。 近年来,央行有序推动银行间债券市场债券回购业务对外开放,自2015年起,支持境外主权类机构、境 外人民币业务清算行和境外参加行在银行间市场开展债券回购业务。今年2月,央行与香港金管局共同 推出以"债券通"项下债券为抵押品的离岸债券回购业务。 债券回购是金融机构之间以债券为标的的短期资金融通行为,是国际上应用最广泛的流动性管理工具之 一。央行、外汇局有关负责人指出,《公告》发布后,将进一步满足境外机构投资者通过债券回购开展 流动性管理的需求,促进在岸和离岸金融市场互联互通。 《公告》起草期间,境外机构投资者普遍反映,采用标的债券过户和可使用模式权责关系清晰、违约处 置便利,更加符合境外机构投资者交易习惯,且有利于提升债券市场整体流动性。 业内专家同样指出,标的债券 ...