欧亚卖场是长春市知名购物广场，这家卖场推出免费抢1万套1200元家电抵用券活动以及家电购物达额送好礼活动，五一 期间，参与政府补贴的销售额达到1440余万元，占家电商场销售总收入76.7%，家电销售的政府补贴合计187万元。 为确保家电以旧换新政策红利精准落地，长春市朝阳区税务局针对欧亚卖场商家普遍关心的发票开具、政府补贴税务处 理等问题，深入商户开展"一对一"上门辅导，详细讲解折扣发票开具规则和折后收入确认标准，帮助企业在让利消费者 的同时防范涉税风险。 长影世纪城五天累计接待游客3.2万人次，入园人数同比增长37%，长春市餐饮堂食线上订单量同比增长超64%；吉林市 神州红旗汽车销售展厅日均接待超30批次，以旧换新订单占比达37.7%…… 增值税发票数据显示：五一假期，吉林省消费市场呈现强劲复苏态势，在"以旧换新"政策持续发力带动下，家用电器和 音像器材销售收入同比增长203.97%，智能手机等消费电子产品纳入购新补贴范围，通讯器材销售收入同比增长 430.66%。旅游游览和娱乐服务销售收入同比增长63.79%，文艺创作与表演服务销售收入同比分别增长57.48%。 政策精准落地家电以旧换新"热力十足" 作为 ...

Core Viewpoint - The report titled "2025-2031 China Instant Electric Water Heater Industry Market Dynamics Analysis and Development Strategy Assessment" provides an in-depth analysis of the future market trends and potential of the instant electric water heater industry in China, highlighting its growth opportunities and strategic directions for businesses [1]. Industry Overview - The instant electric water heater industry is defined as a sector utilizing electronic heating components for rapid water heating, catering to modern consumers' needs for convenience and efficiency [3]. - The report covers various aspects of the industry, including production, demand, import and export statistics, and key enterprises, structured into 12 chapters [1]. Market Dynamics - The retail sales of instant electric water heaters experienced a decline from 2019 to 2022 due to economic downturns and a shrinking real estate market, but began to recover in 2023, with retail sales reaching 1.18 billion yuan, a year-on-year increase of 1.29% [4]. - The industry is expected to benefit from the "dual carbon" goals and the implementation of old-for-new policies, which are anticipated to stimulate market demand [4]. Supply Chain Analysis - The upstream supply chain includes critical components such as electronic heating elements, control chips, and safety devices, which directly affect the efficiency and safety of the water heaters [7]. - The midstream involves manufacturing and assembly, where manufacturers select appropriate components based on market demand [7]. - The downstream encompasses sales channels, including both online and offline platforms, with after-sales services playing a crucial role in customer satisfaction [7]. Competitive Landscape - The market is characterized by intense competition, with comprehensive brands dominating online sales due to their resource advantages, while specialized brands lead in offline markets through technical expertise [10]. - Key players in the industry include Zhejiang Supor Co., Ltd., Four Seasons Muge Technology Group Co., Ltd., Guangdong Vanward New Electric Co., Ltd., Haier Group, and Aoteng Electric (Guangzhou) Co., Ltd. [10]. Future Outlook - The report forecasts the industry's development from 2025 to 2031, focusing on investment opportunities, market trends, and potential growth drivers [32]. - It emphasizes the importance of strategic planning for companies to navigate the evolving market landscape and capitalize on emerging opportunities [32].

5月家电行业呈现内需回暖与出口波动并行的趋势。国内空调市场受益于夏季旺季及以旧换新政策，厂 商对5-7月排产预期乐观；外销端受中美关税政策调整影响，企业加快全球化布局对冲风险。与此同 时，原材料成本低位及海运价格回落进一步释放盈利空间，龙头企业通过技术升级与并购整合巩固竞争 优势。 以旧换新政策持续释放红利 国家以旧换新政策范围扩大至微波炉、净水器等小家电，进一步刺激消费需求。一季度全国家电零售额 同比增长19.3%，小熊电器等企业营收实现两位数增长。政策托底叠加消费升级，家电企业通过产品创 新和产能优化抢占市场份额。 头部企业加速技术迭代与产能布局 根据行业报告，家用空调5-7月排产计划显著增长，厂商对夏季销售旺季信心充足。以佛山家电企业为 例，一季度8家A股上市家电企业营业总收入同比大增17.67%，其中美的集团单季营收达1284.28亿元， 创历史新高。空调作为核心品类，在高温天气和政策带动下成为增长主力。 龙头企业如美的集团通过收购整合提升技术壁垒。5月，美的完成对喜德瑞中国业务的收购，强化暖通 领域竞争力；此前还完成对欧洲品牌Teka的整合，扩大海外生产基地至23个。技术升级与全球化产能布 局成为内 ...

证券代码：000417 证券简称：合百集团 合肥百货大楼集团股份有限公司 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会 编号：2025—06 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 活动类别 | □媒体采访 ☑业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他： （请文字说明其他活动内容） | | | 线上：合百集团2024年度暨2025年第一季度业绩说明会面向全体投资者 | | 活动参与人员 | 线下：国泰海通、申万宏源、开源证券、国泰基金、财通证券、国盛证 | | | 券、华西证券、兴业证券、广发证券、国元证券、华安证券、国金证券、 | | | 信达证券、华福证券、中泰证券 | | 时间 | 2025 年 5 月 21 日 15:00-16:30 | | | 线上：深圳证券交易所"互动易平台"http://irm.cninfo.com.cn"云 | | 地点 | 访谈"栏目 | | | 线下：公司会议室 | | 形式 | 线上与线下相结合 董事、总经理：张同祥先生 | | | 独立董事：张本照先生 | | | 副总 ...

万联证券版权所有发送给杭州同花顺数据开发有限公司 .同花顺.yjbg@myhexin.com p1 证券研究报告|家用电器 强于大市(维持) 2024Q4 及 2025Q1 业绩增速走高 [Table_ReportType] ——家用电器行业跟踪报告[Table_ReportDate] [行业核心观点： Table_Summary] 24Q4 在内销政策驱动、外销高景气的双重助推下家电业绩明 显回升，25Q1 在关税战扰动下抢出口效应叠加以旧换新政策 加力实施，推动家电行业业绩进一步走高；展望后市，内销 方面，以旧换新政策延续，产业在线 5-7 月内销排产数据保 持稳健增长，预期 Q2 内销表现或保持稳定增长；外销方 面，近期中美撤销 91%关税并暂停 24%关税，关税对家电外 销的压力得到缓解，同时我国家电外销对美敞口较小，叠加 前期关税战对市场预期影响较充分，预计 Q2 外销增长或将 保持平稳，我们维持行业"强于大市"评级。建议关注受益 于关税战风险缓释的出口链相关标的、经营稳健具有高股息 率的白电龙头标的等。 投资要点： ⚫ 家电 2024 年度业绩增速较上一年回落，较前三季度回升：收入 端，2024 ...

事件描述 公司披露一季报：2025 年第一季度公司实现营业收入62.32 亿元，同比增长25.82%，实现归母净利润 6.05 亿元，同比增长25.12%，实现扣非归母净利润5.93 亿元，同比增长31.57%。 风险提示 1、原材料价格波动风险； 2、新品研发节奏不及预期风险。 以旧换新政策拉动内销需求，营收同比大幅增长。2025 年第一季度，公司实现营业收入62.32 亿元，同 比增长25.82%，或主要受益于以旧换新政策延续，叠加公司产品结构持续优化，产品市场动销良好。 2025 年，电动两轮车行业受益于以旧换新政策进度持续加快，覆盖范围持续扩大，有效拉动终端需 求，2025 年年初至4 月8 日，全国电动自行车售旧、换新各334.1 万辆，相当于2024 年9-12 月置换总量 的2.4 倍，同时，31 个省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团全部开展了实际置换，实现省级工作落 地全覆盖，在地市一级，有421 个地级市区（含直辖市的区）开展了实际置换，地市级工作覆盖率达到 92.3%。此外，即将实施的新国标对企业的生产资质、产品一致性提出了更高要求，有望进一步淘汰落 后产能，利好具备规模和技术优势的龙头 ...

丨证券研究报告丨 [Table_Summary] 2025 年第一季度公司实现营业收入 62.32 亿元，同比增长 25.82%，实现归母净利润 6.05 亿 元，同比增长 25.12%，实现扣非归母净利润 5.93 亿元，同比增长 31.57%。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 蔡方羿 高伊楠 SAC：S0490517070017 SAC：S0490516060001 SAC：S0490517060001 SFC：BUW408 SFC：BUV463 SFC：BUW101 联合研究丨公司点评丨爱玛科技（603529.SH） [Table_Title] 产品结构优化，盈利能力稳步提升 报告要点 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 爱玛科技（603529.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 产品结构优化，盈利能力稳步提升 [Table_Summary2] 事件描述 公司披露一季报：2025 年第一季度公司实现营业收入 62.32 亿元，同比增长 25.82%，实现归 母净利润 6.05 亿元，同比增长 25. ...

Core Insights - The article discusses the phenomenon of consumption downgrade in China following the lifting of mask mandates, highlighting the economic struggles faced by individuals and businesses after a prolonged period of lockdown [1][5]. Economic Trends - National retail sales in March showed a year-on-year increase of 5.9%, reaching 4.09 trillion yuan, indicating an overall recovery trend [2]. - However, major cities like Beijing and Shanghai experienced significant declines in retail sales, with Beijing down 9.9% and Shanghai estimated to drop 14.1% [4]. Population Dynamics - The decline in population in major cities, particularly among migrant workers, is reshaping the consumption landscape, with a 1% decrease in migrant population leading to a loss of approximately 30 billion yuan in consumption power for Beijing and 45 billion yuan for Shanghai [5]. Consumer Behavior - High-end brands are witnessing a decline in demand, with Porsche reducing prices by 20% and Rolex's green gold model seeing a price drop of 50%, reflecting a broader trend of consumption downgrade among the middle class [6]. - The average salary growth in Beijing's financial sector is only 1.3%, and 3.5% in the internet sector, contrasting sharply with previous years of double-digit growth [7]. Shifts in Spending Habits - The "coffee downgrade" phenomenon is emerging, where premium coffee brands are being replaced by convenience store options, indicating a shift in spending strategies among workers [8]. - Consumer confidence in Beijing has plummeted to a ten-year low of 90.1, while the national index remains above 105 [9]. Market Data - Key commercial areas are experiencing a 40% drop in restaurant turnover rates, luxury stores are seeing a 60% decrease in foot traffic, and shared bike usage has shortened by 15 minutes [10]. - Real estate prices in Beijing and Shanghai have dropped by 8.3%, exacerbating wealth anxiety and affecting middle-class consumption capabilities [10]. Emerging Economic Opportunities - New economic forms are beginning to emerge amidst the consumption downturn, with instant retail in Beijing growing by 9.4% and smart home appliance sales increasing by 23.1% [12]. - Policies promoting the replacement of old consumer goods have led to a 35.1% increase in home appliance sales and a 28.6% surge in 5G mobile device sales, indicating a shift towards quality and efficiency in consumption [13]. Future Outlook - The article suggests that major cities need to focus on retaining talent and attracting people through opportunities and quality services to revitalize the consumption market [14].

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 备注：HC：热轧卷板 研究员: 蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任 自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任 何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引 用、删节和修改。 | | | 热轧卷板产业链日报 2025/5/13 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | HC 主力合约收盘价(元/吨) | 3,215 | -5↓ HC 主力合约持仓量(手) | 1354588 | -29461↓ | | | HC 合约前20名净持仓(手) | 119,624 | -17327↓ HC10 ...

证券代码：300626 证券简称：华瑞股份 华瑞电器股份有限公司投资者关系活动记录表 4.一季度投资收益亏损，请问这些对外投资主要集中在哪些项目？亏损的 原因是什么？未来的发展有何规划和调整？ 答:您好！一季度公司实现营收 1.96 亿元，较上年同期增加 21.74％；公 司主营业务经营稳定、盈利能力稳定，对外投资主要集中在医药与物流板 块，所投资公司由于市场原因导致利润下滑。公司始终坚守主营业务，精 耕细作，确保核心业务的稳健发展。感谢您的关注！ 5.在机器人方面，公司有啥进展 答:您好！目前机器人行业蓬勃发展，从而推动了电机（力矩电机、空心 杯电机等）产业的发展。公司紧跟市场需求，坚持电机换向器主业发展， 正在积极研发、试制空心杯电机换向器产品。谢谢！ 6.请问 25 年原材料价格波动的情况下，公司如何采取措施来应对？ 答:您好！公司销售换向器产品与客户约定采取与原材料铜价挂钩的定价 方法，原材料价格波动将会同步传导到产品最终销售价格，同时保障公司 与客户的双方利益；公司始终坚持品质第一，并做好客户服务工作，感谢 您的关注！ 编号：2025-001 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □分析师会议 | ...