由人工智能技术颠覆引发的担忧正在迅速向全球信用债市场蔓延，从杠杆贷款到抵押贷款凭证 （CLO），各细分市场的资产抛售潮正引发投资者对系统性信用债周期的警觉。 据彭博指数显示，近期全球可比债务的收益率溢价已扩大近4个基点，创下去年11月初以来的最大增 幅。多年来被视为避险天堂的投资级债券市场显露出承压迹象，投资级科技股的利差迅速扩大，自全球 金融危机以来，科技板块的稳健性首次被认为低于更广泛的投资级指数。 与此同时，华尔街机构警告称，AI及软件行业的高杠杆借款人违约风险正在上升。投资者的担忧情绪 已转化为实际的抛售行为，不仅科技行业的杠杆贷款表现不及整体市场，美国垃圾债券基金在过去几周 也持续出现资金流出，高收益债券数月来的连涨势头面临终结。 尽管目前高评级信用指标的波动相对温和，但私募信用债与公开市场之间的高度关联性意味着，一旦科 技等核心行业遭受冲击，违约风险将迅速扩散，进而波及全球更广泛的信用债领域。 最新的市场数据显示，今年2月，彭博美国杠杆贷款指数平均价格下跌1.34%，创下2022年9月以来最大 单月跌幅，主要受软件和服务业贷款拖累，导致大量债务陷入不良状态。与此同时，摩根大通警告称， 规模高达40 ...

Group 1 - The National Market Supervision Administration (NMSA) announced the release of 4,929 national standards in 2025, representing a 56% year-on-year increase, indicating significant progress in the construction of the national standard system [1] - NMSA is focusing on emerging industries such as new energy vehicles, lithium batteries, and photovoltaics, implementing a standard enhancement action with 167 key technical standards under development [1] - In the field of artificial intelligence, NMSA has initiated a special action for 100 standards, with 15 national standards already published [1] Group 2 - NMSA has updated and upgraded over 1,800 national standards in traditional industries, including petrochemicals, building materials, and textiles, focusing on ten key industries [1] - The NMSA has made 32,000 national standards publicly available for free, achieving over 100 million views and 24 million downloads in a year, with significant interest in standards related to smart cities and safety [2] - NMSA plans to accelerate standardization reform, streamline standard levels, and enhance standards in key areas to build a unified and efficient national standard system [2]

投资者对"旧世界"资本密集型资产的重新定价，正从数据中心蔓延至更广泛的实体经济供应链。 华尔街见闻提及，2月24日，高盛研报提出AI时代资金正在涌向"重资产、低淘汰"（HALO）实体资 产，比如电网、管道、公用事业、交通基建及关键工业产能。这些资产难以复制、物理壁垒高且不易过 时。 （2月下旬以来HALO一篮子股票持续上涨） 与此同时，美国关税政策的变动也为实体资产交易提供了额外支撑。高盛初步预测，最高法院裁决触发 的关税政策调整，将使美国实际关税税率下降约100个基点。 尽管关税政策走向仍存在不确定性，但对依赖实物进口的基础设施及工业企业而言，成本的缓释将进一 步强化市场向实体资产倾斜的短期逻辑。 高盛策略师Chris Hussey强调，投资者正在给予传统资本密集型企业更高的估值，且向供应链上下游及 更广泛的经济领域延伸。 高盛的Oppenheimer阐述称，这是互联网商业化约四分之一世纪以来，技术增长前景首次对数据中心、 能源供应等实体资产形成高度依赖。 实体资产重估，从数据中心到整条基础设施链 这一轮资本密集型企业的重估，高盛认为背后逻辑是：淘金热中，最稳定的获益者往往是铲子的制造 商。 高盛Oppen ...

其他热点还有：外卖、网售食品迎来新规；软件行业遭遇恐慌抛售，IBM创下25年来最大单日跌幅。 新春首场国常会聚焦银发经济 【点评】春节后的首场国务院常务会议专题研究银发经济与养老服务，释放出积极应对人口老龄化、将 银发经济作为扩内需与惠民生重要抓手的鲜明信号。下一阶段我国银发经济与养老服务政策将进入系统 落地、精准发力、提质扩面的新阶段，政策重心从顶层设计转向务实推进，从单项支持转向全链条布 局。 人民币创三年新高，央行出手防范汇率超调 为进一步促进外汇市场健康发展，支持市场主体更好管理汇率风险，中国人民银行宣布，自3月2日起， 将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。这是时隔近三年半，央行再次运用远期售汇风险 准备金率工具。 央行表示，下一步将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的 基本稳定。 2月25日至26日，人民币汇率加速上行，在岸、离岸人民币先后突破6.87、6.84关口，26日离岸人民币最 高触及6.82665，创下2023年4月以来新高。远期售汇业务的外汇风险准备金消息公布后，离岸人民币对 美元应声短线跳水逾100点，迅速失守6.85关口。 【点评】市 ...

作为我国率先开展电连接器研发与生产的核心骨干企业及高新技术企业，华丰科技长期专注于光、电连 接器及线缆组件的研发、生产与销售，主营防务、通讯、工业三大类连接产品。公司坚持技术创新与核 心技术攻关，目前已具备关键核心技术自主突破能力，掌握多项自主知识产权的连接器核心技术，为国 内通讯、防务、工业等领域提供核心配套，产品广泛应用于通讯、航空、航天、船舶、防务装备、电子 装备、核电、新能源汽车及轨道交通等行业。 2月27日晚间，四川华丰科技股份有限公司(以下简称"华丰科技")发布2025年度业绩快报，2025年公司 实现营业总收入约24.95亿元，同比增长128.47%；实现归属于母公司所有者的净利润约3.6亿元，归属 于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约3.23亿元，归母净利润与扣非归母净利润均实现同比扭 亏为盈。 众和昆仑(北京)资产管理有限公司董事长柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示："华丰科技2025 年业绩亮眼，营收增速远超行业均值，归母净利润扭亏为盈、盈利能力大幅提升。公司以AI高速线模 组与新能源汽车连接器为双轮驱动，通讯类产品收入占比显著提高，防务业务收入止跌回升且在低空、 无人机等领域实 ...

2月27日晚间，泰凌微电子（上海）股份有限公司（以下简称"泰凌微"）发布2025年度业绩快报。2025 年，泰凌微营业总收入为10.16亿元，同比增长20.32%；归母净利润为1.28亿元，同比增长31.53%；扣 非净利润为1.19亿元，同比增长30.72%。 中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者表示，智能物联网芯片行业行情向好， 5G、人工智能、边缘计算等技术，将成为行业发展的驱动力。在需求方面，消费者对智能硬件设备需 求增加，物联网应用场景不断拓展，从消费级市场向工业、农业、医疗等垂直领域渗透；与此同时，国 家相继出台相关政策，如推进移动物联网"万物智联"发展、全国智慧农业行动计划等，也为行业发展创 造有利条件。 除物联网业务外，泰凌微也持续向高技术壁垒及高附加值领域拓展。2025年，公司的音频产品线实现约 50%的较快增长，收入规模首次突破亿元级别，成为利润结构改善的重要驱动力；公司车规SoC（系统 级芯片）产品以蓝牙数字钥匙为突破口，在多家车厂开始进入规模化量产。此外，公司在医疗领域相关 产品开始小规模出货。受产品结构调整、新产品逐步占领高毛利市场影响，2025年公司综合毛利率约为 ...

2026年2月28日，据多方消息显示，太空探索技术公司正筹备启动首次公开募股进程，最早将于3月向美 国证券交易委员会递交初步注册文件。此次申请将以非公开方式提交，以便在正式披露财务信息前，先 行完成监管沟通与合规调整，为可能于6月启动的上市工作奠定基础。 2026-02-28 10:20:12 作者：狼叫兽 市场普遍预计，该公司本次IPO所对应的估值将突破1.75万亿美元。这一数字较其早期私人市场估值显 著提升：最初估值尚不足1万亿美元；今年2月完成对人工智能企业xAI的整合后，估值升至约1.25万亿 美元；随后受技术进展与战略协同预期推动，进一步攀升至1.5万亿美元，并持续向1.75万亿美元靠近。 若按该估值成功上市，SpaceX将成为全球市值排名前五的上市公司之一，仅次于当前市值居前的五家 科技巨头，同时超过两家同属高成长性领域的头部企业。 所筹资金将重点投入公司下一阶段核心发展任务，涵盖大幅提升"星舰"重型运载系统的发射频次、加速 建设部署于近地轨道的人工智能计算基础设施，以及持续推进月球表面科研与驻留设施建设等长期战略 目标。 公司创始人埃隆·马斯克为最大单一股东。谷歌母公司Alphabet亦为重要股 ...

ar the more re 一场由上游存储芯片引发的"完美风暴"正席卷中国手机行业。据智通财经报道，自2026年3月起，中国手机市场将迎来有史以来首次全品类、全品牌的同步 涨价潮。新品终端售价涨幅起步即达1000元，OPPO、vivo、小米、荣耀等主流品牌的老款机型也将陆续上调售价。 "这轮涨价不是个别品牌的选择，而是全行业的必然趋势。"一位业内人士透露，目前国内主流手机品牌均已完成涨价方案的敲定，部分品牌已向线下经销 商、线上渠道商下发了调价通知。 苹果罕见"低头"，卖方市场格局确立 本轮手机涨价潮的根源，直指上游存储芯片的"非理性暴涨"。全球科技巨头对人工智能的狂热追逐，引发内存产能大规模转向AI基础设施，全球RAM模组 价格数月内暴涨数倍，消费电子行业的供应节奏被彻底打乱。 自2024年下半年触底反弹后，智能手机存储芯片价格进入加速上涨通道。2026年开年以来，涨幅进一步失控。当前，手机存储芯片采购成本较2025年同期已 飙升逾80%，且未见放缓迹象。TrendForce预估，2026年第一季度通用型DRAM合约价环比涨幅高达55%–60%，NAND闪存价格上涨33%–38%，其中消费级 大容量QLC ...

报告共计：45页 2025年中国智能手表市场依托智能硬件与人工智能产业的双重发展实现稳步增长，成为消费电子领域的重要赛道。艾媒智库的调研显 示，2018-2025年中国智能硬件市场规模持续攀升至16106.6亿元，人工智能核心产业预计2025年达4000亿元，技术革新持续赋能智能手 表功能升级；2021-2024年中国智能手表产量虽有波动但整体上扬，2024年产量达8095.4万个，市场发展活力显著。 消费者端，智能手表接受度极高，88.40%的消费者有购买需求，且市场认知度普及，仅3.69%的消费者对其完全不了解。健康监测是消 费者购买的核心动因，占比45.48%，产品设计、运动记录、身份象征等也成为重要考量因素。消费群体特征鲜明，以27-39岁中青年为 主，女性占比略高于男性，月收入5001-15000元的中高收入群体为消费主力军，二线城市是核心消费市场。 今天分享的是：2025年中国智能手表市场发展状况与消费行为调查数据-艾媒智库 消费行为上，新媒体内容平台、综合电商平台是消费者了解智能产品的主要渠道，而官方线上渠道是首要购买途径。老人和成人智能手 表为市场主流品类，消费者偏好功能键全操作的按键设计、正 ...

2月28日，国家统计局发布《2025年国民经济和社会发展统计公报》。公报显示，2025年全年完成92次 宇航发射，其中商业航天发射50次。天问二号成功开启小行星采样返回之旅，可重复使用运载火箭技术 加速突破，朱雀三号、长征十二号甲首飞实现二子级成功入轨。由我国完全自主设计建造的首艘电磁弹 射型航空母舰"福建舰"入列。超导量子计算原型机"祖冲之三号"成功构建，我国"人造太阳"创造"亿度 千秒"世界纪录，江门中微子实验大科学装置正式运行。国产人工智能大模型深度求索(DeepSeek)引发 全球关注，首例侵入式脑机接口临床试验成功开展，自主研制的国内首台低温大束流离子注入机具备产 业化能力。 ...