跨季后第一天，7月1日，央行官网发布公告称，以固定利率、数量招标方式开展了1310亿元7天期逆回购操作，投标量与中标量均为1310亿元，操作 利率为1.40%。 Wind数据显示，今日有4065亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼2755亿元。业内认为，7月市场将迎来季节性宽松，资金利率有望稳中略降。上半 年经济运行偏强，短期内降息降准等重大增量政策的可能性不大。不过，整体上看，下半年资金利率还有下行空间。 | 货币政策司 | | 中国人民纪行 THE PEOPLE'S BANK OF CHINA | | | Monetary Policy Department | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 新闻发布 | 信息公开 | 法律法規 | 货币政策 | 宏观审慎 | 信贷政策 | 金融市场 | 金融馆 | 调查统计 | 银行会计 | 支付体系 | | 学术交流 | 金融科技 | 人民币 | 经理国库 | 国际交往 | 人员招录 | | 征信管理 | 反洗钱 | 党建工作 | | | 公 ...

流动性日报 | 2025-07-01 市场流动性概况 2025-06-30，股指板块成交4199.37亿元，较上一交易日变动-17.35%；持仓金额10013.52亿元，较上一交易日变动 -4.39%；成交持仓比为41.75%。 国债板块成交3620.91亿元，较上一交易日变动+8.43%；持仓金额8746.09亿元，较上一交易日变动-2.87%；成交持 仓比为42.58%。 基本金属板块成交2781.58亿元，较上一交易日变动-9.34%；持仓金额4095.16亿元，较上一交易日变动-1.64%；成 交持仓比为117.52%。 贵金属板块成交4289.67亿元，较上一交易日变动+6.04%；持仓金额4271.53亿元，较上一交易日变动-2.43%；成交 持仓比为106.03%。 能源化工板块成交4652.56亿元，较上一交易日变动+0.62%；持仓金额3875.37亿元，较上一交易日变动+0.32%；成 交持仓比为92.77%。 农产品板块成交3007.95亿元，较上一交易日变动+24.13%；持仓金额5501.23亿元，较上一交易日变动-1.02%；成 交持仓比为48.32%。 黑色建材板块成交2381. ...

中信建投指出，当前港股市场流动性充裕，关注港股非银板块向上弹性。6月以来港股市场有所恢复， 恒生指数+4.27%，恒生科技指数+3.31%，港股市场整体跑赢MSCI World Index的3.77%。资产端，截至 6月27日港股整体市值为42.84万亿港元，较5月底+6.31%；资金端，6月以来港股成交活跃度有所上升， ADT为2294.43亿港元，环比+9.12%；其中南向资金ADT环比+27.16%，占比26.18%。 衍生品成交量亦有所上升，期货ADV为58万张，环比+6.30%，期权ADV为82万张，环比+11.53%。利 率方面，6月以来HIBOR利率再次上行，截至6月27日6M HIBOR达2.38%，环比+0.22pct，年初至 今-4.2pct；随着HIBOR维持高位，港交所的投资收益也将持续高涨。 港股通50ETF跟踪的是港股通50 （港币）指数，该指数由中证指数有限公司编制，选取港股通机制下流动性良好、市值规模较大的50家 港股上市公司作为成分股。 指数采用自由流通市值加权计算，并设置10%的单个成分股权重上限，以全面反映港股大市值股票的整 体市场表现。其成分股行业分布广泛，涵盖了港股市 ...

如有疑问请以音频内容为准，添加妙妙子微信huxiuvip302，入群有机会与董小姐进一步交流。 本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 1、资金压力缓解，科技赛道会再接再厉吗? 2、从人民日报的评论，看下半年的机会 今天是6月份的最后一个交易日。往往在半年末的时候，我们要密切关注市场上资金的流动性是不是突 然变得紧张。今天紧张的情绪有所缓解。这实际上是有利于市场上科技赛道向上发挥的。 我们来看一下，一天期的国债逆回购利率今天下降了30%，回到了一个相对比较安全的区间。三大指数 也随之翻红。其中的领头羊除了军工板块之外，剩下的基本上是来自科技赛道。我们之前在6月下旬也 曾经跟大家聊到过，要重点关注科技赛道当中的表现。到现在为止，包括人工智能、芯片等等，科技赛 道的整体涨幅大概是在6%左右。但即使有了比较明显的战绩，如果我们拿今年2月份的高峰跟现在对比 的话，其实它中间还存在着一个10%到15%的缺口。科技整体或许只是小荷才露尖角而已。 尤其考虑到，科技对市场流动性是非常敏感的。市场流动性比较充沛的时候，它发挥的余地和空间比较 大。那么市场流动性比较紧张的时候，会对它形成压制。就像在今年的4月份和5月份，其实这 ...

流动性日报 | 2025-06-27 市场流动性概况 2025-06-26，股指板块成交4550.19亿元，较上一交易日变动-26.80%；持仓金额10135.30亿元，较上一交易日变动 -4.83%；成交持仓比为44.51%。 国债板块成交2499.35亿元，较上一交易日变动-30.48%；持仓金额8863.54亿元，较上一交易日变动-0.05%；成交持 仓比为28.93%。 基本金属板块成交2959.58亿元，较上一交易日变动+30.63%；持仓金额3963.72亿元，较上一交易日变动+1.46%； 成交持仓比为119.65%。 贵金属板块成交3209.22亿元，较上一交易日变动-20.27%；持仓金额4362.72亿元，较上一交易日变动+0.27%；成 交持仓比为79.15%。 能源化工板块成交5462.92亿元，较上一交易日变动+4.83%；持仓金额3913.21亿元，较上一交易日变动+0.13%；成 交持仓比为97.88%。 农产品板块成交3397.47亿元，较上一交易日变动+12.62%；持仓金额5595.45亿元，较上一交易日变动+0.13%；成 交持仓比为60.37%。 黑色建材板块成交185 ...

ETF进化论 市场流动性收紧？ 原创 阅读全文 ...

6月26日，投顾杨恒波在昨日市场分析中指出，由于上证指数的移动平均线已经出现差异，且今天是变 盘节点，因此今天的行情出现分化调整的概率较大。早上开盘后，行情先是出现调整，这主要是受到隔 夜美股中概股表现不佳的影响。随后，行情在资金惯性的作用下不断震荡拉升。然而，下午开盘后不 久，行情便一路震荡下跌直至收盘，最终3600多家个股下跌，仅有1600多家上涨，印证了昨日的观点。 此外，下午还传出了一则关于伊朗的消息，称其内部某个强硬派出现问题。目前这一消息尚未得到官方 媒体的报道，但这一消息无疑会使市场风险偏好下降，从而对市场情绪产生一定影响。杨恒波认为，对 于接下来的行情，尽管美联储降息预期升温，但国内的流动性宽松逻辑并未改变，因此从中期角度来 看，市场依然值得看好。从短线来看，上证指数昨天MACD出现金叉，但今天市场缩量调整，这是正常 的震荡过程。从半小时级别来看，预计明天早盘如果出现惯性低开或调整，那么在早盘半小时内市场可 能会有冲高的动作。 同花顺（300033）权重方面，今天虽然MACD金叉，但K线收出阴线，这意味着在未来3个交易日内仍 会有反弹机会，因此今天这个高点并非最高点。综合来看，杨恒波认为明天早 ...

Market Overview - The A-share market experienced a collective decline, with the Shanghai Composite Index down by 0.22%, the Shenzhen Component Index down by 0.48%, and the ChiNext Index down by 0.66%, while the total market turnover was 16,231 billion yuan, a decrease of 163 billion yuan from the previous day [1][17]. Banking Sector Performance - The banking sector reached new highs, with major banks such as ICBC, Agricultural Bank of China, Bank of China, and others continuing to climb. The banking sector has seen a year-to-date increase of 16.94%, leading among 31 primary industries [3]. Hong Kong Monetary Authority Intervention - The Hong Kong Monetary Authority (HKMA) intervened by purchasing 9.42 billion HKD due to the Hong Kong dollar's exchange rate triggering the "weak side convertibility guarantee." This marked the first intervention since May 2023, resulting in a decrease in the banking system's liquidity to 164.098 billion HKD [4][6]. Hibor Rate Movements - Following the HKMA's intervention, the Hong Kong Interbank Offered Rate (Hibor) saw a significant rise, with the overnight Hibor increasing from 0.02071% to 0.03750%, marking a daily increase of 1.688 basis points. The one-month Hibor also rose for the fourth consecutive day, reaching 0.96554% [4][6]. ETF Market Activity - The market saw significant inflows into several ETFs, particularly in the financial sector, with notable net inflows into the China A500 ETF and various Hong Kong financial ETFs. The total net inflow for the week into the China A500 ETF was 78.32 billion yuan [20][22]. U.S. Federal Reserve Interest Rate Outlook - Expectations for a potential interest rate cut by the U.S. Federal Reserve have increased, with several officials indicating support for a rate cut in July. The upcoming economic data for June and July will be crucial in determining the Fed's actions [11][12][16].

| CTE HERE | | | 日度策略参考 | | --- | --- | --- | --- | | 行业板块 | 品种 | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 | | | | | 短期内,a股市场流动性尚可,加上地缘政治冲突大幅缓解,海外 | | | | | 扰动减弱,股指预计偏强震荡。 | | 宏观金融 | 国债) | | 资产需和弱经济利好债期。但短期央行提示利率风险,压制上涨 空间。 | | | | | 市场风险偏好改善,金价短期或承压;但地缘和关税等不确定性 | | | | 農汤 | 仍高企,金价或难持续下挫,料震荡运行。 | | | 白银 | 震荡 | 银价短期震荡为主。 | | | 37 | | 近期美联储多位官员发表鸽派言论。再出口窗口打开情况下,铜 库存有望进一步下滑，铜价短期震荡偏强运行。 | | | | | 近期国内电解铝库存水平偏低,而下游需求进入淡季,铝价震荡 | | | | 農汤 | 运行。 | | | | | 氧化铝现货价格持续回调,但盘面价格更弱,期货维持贴水,限 | | | 氢化铝 | 黑汤 | 制下方空间。另一方面,冶炼端(现货)利润尚可,产量提升, | | | | ...

点击按钮▲ 预约直播 2025年，由蓝狮子与吴晓波频道联合打造的"百万粉丝博主年度书单"系列直播持 续聚焦各领域具有影响力的博主。我们邀请他们走进直播间，畅谈个人见解、推 荐精选书单，与观众共享阅读的乐趣与智慧启迪。 央行MLF操作连续4个月净投放 6月25日，央行开展3000亿MLF操作。本月有1820亿MLF到期，这意味着6月央行MLF净投放达到1180亿，为连续第四个月加量续作。自3月以 来，央行已连续4个月通过MLF实现净投放，叠加买断式逆回购操作，6月中期流动性净投放总额达3180亿元，持续为市场注入流动性。 从当前资金面来看，临近半年末，市场流动性整体表现平稳。 6月以来，DR007（银行间市场存款类机构7天期回购加权平均利率）走势平稳， 反映出市场资金供需相对均衡。中信证券首席经济学家明明测算，7月流动性缺口或达10000亿元，财政支出与政府债券发行缴款对资金面的压 力显著增加。（第一财经） ｜点评｜ 央行近几个月持续保持净投放，并打破常规提前向市场预告投放力度，充分展现了央行稳定市场预期的政策取向。去年 6月，银行业 开始逐步取消手工补息，部分银行存款流失，流动性承压，发行了大量1年期同业存单 ...