Kitco Metals：近期黄金反弹减弱的模式若持续或预示金价将发生更重大的转变 【机构观点分析】 银河期货：宏观利多暂未持续发酵贵金属出现获利了结 混沌天成期货：仍需警惕流动性走弱带来的短期风险 广州期货：美国消费者信心指数上升贵金属价格小幅下跌 美银证券：金价可能正在经历回调下半年或明年将触及4000美元 广州期货表示，美国消费者对经济的看法在5月有所改善。世界大型企业联合会发布数据显示，5月美国 消费者信心指数从4月的85.7大幅上升至98，高于此前预期。受商用飞机订单锐减拖累，美国4月份耐用 品订单超预期下滑，核心资本货物订单环比下降1.3%，创去年10月以来最大跌幅。整体耐用品订单环 比初值暴跌6.3%。美国3月FHFA房价指数环比降0.1%，预期增0.1%，前值从增0.1%修正为持平。近期 关注美欧贸易谈判、美国PCE通胀数据及美联储5月纪要，地缘局势多变，美国评级下调、对于美国财 政前景的担忧或仍支撑贵金属价格表现。 美国银行证券（Bank of America Securities）全球大宗商品和衍生品研究主管在接受媒体采访时表示， 目前贵金属的调整是近期地缘政治不稳定性降低的结果，但金银价 ...

评级下调叠加财政扩张预期，长端美债利率持续走高，关注潜在的流动性风险。近期穆迪下调美国主权评级至Aa1， 三大评级机构对美债评级均低于3A，加上国会推进大规模减税与扩张性财政法案，美国债务预期持续抬升，引发"卖 美国"交易升温。5月15日美联储主席表示，美联储即将对利率制定框架进行调整，虽然不太可能影响当前的政策 决策，但承认了"长期低利率"时代可能已经结束，年内首次降息预期延后至9月。5月23日特朗普称美欧贸易磋商 "毫 无进展"，威胁自6月1日起对欧盟征收50%关税；5月25日特朗普表示他已同意将欧盟关税截至期限延至7月9日。冯 德莱恩表示，欧洲已准备好迅速果断地推进谈判。美国总统特朗普表示，同意财政部长贝森特最近的评论，即美 国不需要将纺织制造业带回境内。他补充说，希望在美国制造"大物件"，并提到芯片、计算机和人工智能。5月27 日，白宫经济委员会主任Hassett表示，部分国家的关税可能降至10%或更低。接近完成的包括与印度之间的贸易协 议。日本内阁批准3880亿日元预备费应对美关税措施，日美第四轮关税谈判拟于30日举行。日本财务省27日公布 的数据显示，2024年末日本海外净资产达到创纪录的533. ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-23 特朗普税改法通过 金价高位震荡 市场要闻与重要数据 近日，特朗普税改法案在众议院以微弱优势通过，交由参议院审议。另外，美国参议院投票通过终止加州禁售燃 油车的法案，并将该法案送交特朗普签署。美联储方面，理事沃勒表示，如果关税下降，预计美联储将在2025年 下半年降息。地缘方面，伊朗方面表示，伊朗誓言对以色列的任何愚蠢行为作出"毁灭性回应"。任何以色列对 伊核设施的攻击都将被视为美国的介入，有能力但无意制造核武。黄金价格近期冲高后回落，目前维持高位震荡 格局。 期货行情与成交量： 2025-05-22，沪金主力合约开于 775.16元/克，收于 780.10元/克，较前一交易日收盘 0.17%。当日成交量为 307544手，持仓量为 224053手。昨日夜盘沪金主力合约开于 775.22 元/克，收于 773.76 元/克，较昨日午后收盘 下降0.71%。 2025-05-22，沪银主力合约开于 8265元/千克，收于 8301元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为 763517手，持仓量 383991手。昨日夜盘沪银主力合约开于 8,236 元/千 ...

Core Viewpoint - Bohai Leasing plans to sell 100% equity of its subsidiary Global Sea Containers Ltd (GSCL) for approximately $1.632 billion, aiming to focus on its core aircraft leasing business and improve its debt structure [1][2][3] Group 1: Transaction Details - The base price for the transaction is set at $1.75 billion, with an adjusted price of approximately $1.632 billion by the end of 2024, equivalent to about 11.752 billion RMB [1] - The buyer is Typewriter Ascend, a wholly-owned subsidiary of Stonepeak, which manages approximately $73 billion in assets focused on infrastructure and real assets [1] - GSCL operates a fleet of approximately 4.055 million CEUs with an average utilization rate of 98.5%, serving around 750 leasing customers globally [1] Group 2: Financial Implications - The company has invested approximately $1.34 billion in GSCL, and the sale price exceeds this historical investment amount [2] - Proceeds from the sale will primarily be used to repay high-interest offshore dollar debts and improve cash flow domestically, effectively enhancing the company's asset-liability structure [2][3] - As of December 31, 2024, Bohai Leasing has overdue debts amounting to approximately 1.783 billion RMB, with short-term debts due within a year totaling about 7.6 billion RMB [2] Group 3: Market Context and Strategic Focus - The container leasing market is highly competitive, involving shipping companies, container leasing firms, and manufacturers [4] - Post-transaction, the company will no longer engage in container leasing, allowing it to mitigate risks associated with global trade fluctuations and concentrate on aircraft leasing [4] - The company aims to capitalize on the recovery of the global aviation industry, enhancing its competitive advantage and profitability in the aircraft leasing sector [4]

财顺小编本文主要介绍股指期货交易的最大限制是什么？股指期货交易的最大限制主要体现在以下几个方面，其中杠杆风险与保证金制度通常被视为核心约 束。 股指期货交易的最大限制是什么？ 1. 杠杆风险与保证金制度（双刃剑效应） 机制：股指期货采用保证金交易（通常10%-20%的保证金比例），投资者以小博大，但亏损也会被杠杆放大。 限制表现： 限制表现： 交易成本突增：如2015年股灾期间，中金所将股指期货保证金比例从10%上调至40%，手续费提高10倍。 强制平仓风险：若账户权益低于维持保证金水平，交易所或券商将强制平仓，投资者可能损失全部本金。 资金管理压力：需持续监控保证金充足率，市场剧烈波动时可能需追加资金。 案例：2015年A股股灾中，大量股指期货账户因保证金不足被强平，加剧了市场下跌。 2. 持仓限额与大户报告制度（流动性与操纵防范） 机制：交易所为防止市场操纵，对单个账户或所有账户的持仓量设定上限（如中金所规定沪深300股指期货单边持仓不得超过5000手）。 限制表现： 规模受限：机构投资者难以通过单一账户大规模建仓，需分散账户或申请额度。 策略约束：套期保值、跨期套利等策略可能因持仓限制而效率降低。 3. ...

距上次借款不过两周，深铁集团再向万科（000002.SZ）伸出援手。 5月15日，万科公告称，第一大股东深铁集团拟向公司提供借款，借款总额不超过15.52亿 元，用途是偿还公开市场发行的债券的本金与利息，借款利率为2.34%，借款期限为36个 月。 这是深铁今年第4次向万科提供股东借款，此前分别发生在2月中下旬和4月底，借款总额分 别为28亿元、42亿元、33亿元。至此，深铁向万科提供的直接借款已达到118.52亿元。 此次借款的各项条件都延续了4月底借款时的宽松。一方面，深铁为万科提供了展期的可 能，"经出借人同意，可进行展期"，借款到期时利随本清；另一方面，万科也没有为本次 借款提供增信安排。 Wind数据显示，万科2025年一年内到期的境内债务约326亿元。其中，5、6月份，万科共 有5笔债务需要兑付，包括3笔境内债和2笔境外债，存续本金总额超66亿元。 目前，万科已在5月12日兑付了一笔发行规模为4.23亿美元债。很快，"20万科04"也将在 5月19日到期，当前余额为15亿元。 此外，万科还有规模不小的对外担保。截至今年4月30日，万科的担保余额为人民币 788.16亿元，占其2024年末经审计归属 ...

在白雪看来，中美宣布达成为期90天的关税削减协议，令全球风险偏好显著回升。受此影响，日元作为 避险资产遭到投资者的抛售。"此外，就业、通胀等美国经济数据凸显韧性，加之美联储在5月会议上的 表态，强化了美联储维持高利率的预期，美日利差扩大，导致资金从日元流出，进而转投美元资产。" 据悉，近日美联储宣布维持联邦基金利率4.25%—4.5%不变，符合市场预期。尽管日元在5月12日遭遇 了大幅下跌，但此前净多头头寸的飙升仍然反映了市场对日元避险属性的认可和看好。 在过去的4月，日元成为机构首选做多目标。美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，4月，日 元净多头头寸规模急剧攀升了5.8万手，达到了17.9万手的历史新高。随着资金涌入，截至5月9日，4月 以来日元汇率升值超3%。 日元的涨跌，不仅是日本经济的晴雨表，更是全球经济走势的重要风向标。4月，全球金融市场刚刚见 证了日元的逆势走强，然而，近日日元却出现了单日大跌。 5月12日，日元兑美元汇率大幅下挫，美元兑日元汇价北美时段已来到148.00关口附近，日内最高触及 148.59，创下4月3日以来的新高。5月13日，美元兑日元也跌破148关口。 东方金诚研究发 ...

近期，哈佛、耶鲁带头，美国大学捐赠基金争相出逃私募股权基金的新闻引发市场关注，"新债 王"Jeffrey Gundlach警告称"潜在的流动性问题值得关注"。 5月8日，他在接受CNBC采访时表示，2007年次贷危机的爆发，最初被认为只是一个小问题，但最终引 发了广泛的连锁反应。当前私募信贷市场的状况与次贷危机前的市场动态相似，值得警惕。 双B级和三C级债券之间的利差扩大，表明市场中许多资产已经开始感受到压力，私募信贷 市场的流动性风险正在上升。 说到这个话题，这个行业最大的名字，你知道，他们中的大多数刚刚在洛杉矶的某次会议上 露面，并且仍在为私募信贷辩护。他们几乎嘲笑私募信贷存在新兴问题、存在泡沫的观点。 像约翰·格雷（John Gray）和其他人继续为此辩护。去年9月，我们在"未来证明"（Future Proof）会议上讨论这个问题时，你告诉我你认为当时私募信贷已经达到了顶峰。你看到今 天的情况了。 Jeffrey Gundlach： 在哈佛大学等精英院校的案例中，这些院校虽然资产丰富但现金匮乏，例如哈佛大学拥有 530亿美元的捐赠基金，却不得不两次进入债券市场以获取运营资金。 Gundlach用三点驳斥 ...

值得注意的是，截至一季度末，太平睿安混合基金总份额为3.47亿份，但是某一机构持有该基金3.44亿份，占比为99.21%。 太平基金表示，太平睿安混合基金可能会出现集中赎回或巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动或份额净值尾差风险，甚至引发基金的流动性风险。 太平睿安混合基金一季报显示，该基金一季度逢高逐步降低风险资产的仓位，提高纯债类资产的配比，力求获得相对稳健的投资回报。权益持仓结构将维持 均衡偏成长风格，保持科技和医药板块较高关注和持仓，阶段性参与红利资产的投资机会，后续力争在风险可控的基础上增加超额收益。转债在一季度持续 上涨后性价比偏低，精选个券将是组合后续配置转债的重点。 风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不 构成对本基金业绩表现的保证。 太平睿安混合基金成立于2020年11月，最初由陈晓担任基金经理，2024年1月増聘邵闯为基金经理。 截至2025年4月30日，太平睿安混合A基金成立以来的净值下跌10.02%，近3年的净值下跌2.7%，近1年的净值增长5.86%。 4月30日，太平基金发布公告称，太平睿 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-08 美联储维持利率不变 市场要闻与重要数据 今日凌晨，美联储议息会议连续第三次维持利率不变，声明中强调通胀和失业率上升的风险走高。鲍威尔高呼不 确定性因素以及继续观望等待的成本很低，表示不急于降息。鲍威尔还称无意主动与特朗普会晤，后者的降息呼 吁无碍美联储的工作。美元有所走强，黄金则是出现冲高回落的情况。地缘方面，印度将在拉贾斯坦邦靠近国际 边界的地区开展大规模空战演习，此外印度方面还表示，如果巴基斯坦对袭击做出回应，印度也将做出回应。乌 克兰方面，乌克兰央行行长正在开始审议是否应该把欧元而不是美元作为参考货币。 期货行情与成交量： 2025-05-07，沪金主力合约开于 802.00元/克，收于 803.50元/克，较前一交易日收盘 1.09%。当日成交量为 413639手，持仓量为 188308手。昨日夜盘沪金主力合约开于 803.10 元/克，收于 802.68 元/克，较昨日午后收盘 上涨0.07%。 2025-05-07，沪银主力合约开于 8240元/千克，收于 8252元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为 537686手，持仓量 2303 ...