Report Summary 1. Report Industry Investment Rating No relevant content provided. 2. Core View of the Report The report objectively reflects the research views of futures companies and securities companies on various commodity varieties, tracks hot varieties, analyzes market investment sentiment, and summarizes investment driving logics. It is based on the research reports publicly released by institutions in the current week, and processes and summarizes the long - short views and trading logics of each futures variety. The closing price data is from last Friday, and the weekly change is the change in the closing price of last Friday compared with the previous Friday [2]. 3. Summary by Directory 3.1 Market Data - **Commodities**: From July 7th to July 11th, 2025, the commodities with significant weekly increases include coke (6.04%), glass (5.85%), and iron ore (4.30%); while those with decreases include copper (-1.63%), corn (-2.00%), and methanol (-1.21%) [3]. - **A - shares**: The CSI 500 rose 1.96%, the SSE 50 rose 0.60%, and the CSI 300 rose 0.82% [3]. - **Overseas Stocks**: The French CAC40 rose 1.73%, the FTSE 100 rose 1.34%, while the Nasdaq Index fell -0.08%, the S&P 500 fell -0.31%, and the Nikkei 225 fell -0.61% [3]. - **Bonds**: The 2 - year Chinese Treasury bond rose 2.81%, the 5 - year rose 2.00%, and the 10 - year rose 1.08% [3]. - **Foreign Exchange**: The US Dollar Index rose 0.91%, while the US Dollar central parity rate fell -0.08%, and the Euro - US Dollar exchange rate fell -0.74% [3]. 3.2 Commodity Views Summary - **Macro - Financial Sector** - **Stock Index Futures**: Among 8 institutions' views, 4 are bullish, 0 are bearish, and 4 expect a sideways trend. The bullish logics include domestic "anti - involution" boosting market confidence, potential passive position - increasing after index breakthrough; bearish logics include weakened upward momentum at high levels and concerns about policy risks [4]. - **Treasury Bond Futures**: Among 8 institutions' views, 4 are bullish, 2 are bearish, and 2 expect a sideways trend. Bullish factors are the loose monetary policy and weak inflation environment; bearish factors are the recovery of risk appetite and short - term cooling of interest - rate cut expectations [4]. - **Energy Sector** - **Crude Oil**: Among 9 institutions' views, 2 are bullish, 2 are bearish, and 5 expect a sideways trend. Bullish logics are strong US diesel demand and a decline in active drilling rigs; bearish logics are potential impacts of US tariff policies on the global economy and high OPEC+ production in June [5]. - **Agricultural Sector** - **Live Pigs**: Among 7 institutions' views, 2 are bullish, 1 is bearish, and 4 expect a sideways trend. Bullish factors are low slaughter volume and policy regulation; bearish factors are stable sow inventory and weak demand due to hot weather [5]. - **Non - ferrous Metals Sector** - **Copper**: Among 7 institutions' views, 1 is bullish, 2 are bearish, and 4 expect a sideways trend. Bullish logics are tight mine supply and low LME inventory; bearish logics are expected US copper tariff hikes and weak demand in construction and other industries [6]. - **Chemical Sector** - **Soda Ash**: Among 7 institutions' views, 0 are bullish, 5 are bearish, and 2 expect a sideways trend. Bullish factors are the stabilization of the coal market and low short - term valuations; bearish factors are weakening basis, high production rates, and high inventory levels [6]. - **Precious Metals Sector** - **Gold**: Among 7 institutions' views, 6 are bullish, 1 is bearish, and 0 expect a sideways trend. Bullish logics are the expectation of Fed rate cuts and increased geopolitical uncertainties; bearish logics are low energy prices and potential delays in Fed policy shifts [7]. - **Black Metals Sector** - **Coking Coal**: Among 8 institutions' views, 3 are bullish, 0 are bearish, and 5 expect a sideways trend. Bullish factors are the first price increase by coke enterprises and high iron - water production; bearish factors are the resumption of coal mine production and weak construction demand [7].

新华财经上海7月15日电（葛佳明） 当地时间7月15日（周二）20:30，美国劳工统计局将公布美国6月消费者价格指数（CPI），反映最新的通胀走势。在去 年同期CPI数据的低基数效应及关税逐步传导的作用下，6月CPI数据将持续反弹，关税对物价的影响或在今晚的报告中体现。 新华财经汇总发现，机构分析师普遍预期，6月美国CPI同比增速料从5月的2.4%升至2.7%，为2023年底以来高位，核心CPI从2.8%反弹至3%，环比增速均上 行至0.3%。 目前，美联储内部对后续利率路径呈现较大分歧，但多数美联储官员仍对后续降息持谨慎态度，因此如果6月CPI数据高于预期，或将进一步推迟美联储宽 松的步伐，反之则有望推动市场押注美联储9月提前采取降息行动，也可能成为美国总统特朗普进一步施压美联储主席鲍威尔的关键数据。 高频数据暗示通胀出现反弹 美国劳工部今年6月公布的数据显示，今年5月美国CPI同比上涨2.4%，较4月2.3%的涨幅有所上升，但涨幅已连续四个月低于预期。剔除波动较大的食品和 能源价格后，5月核心CPI同比上涨2.8%。 根据克利夫兰联储的Nowcast模型预测，6月整体CPI同比增速较上月的2.4%攀升至2 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2025-7-15 ⻩⾦短时震荡，关注⽩银补涨持续性 ⽇内⻩⾦价格震荡运⾏，⽩银继上周⼤幅拉涨后，在40美元关⼝暂时受 阻。本周关注美国通胀及零售数据变动，以及带来的对美联储降息预期的 影响。短期⻩⾦预计维持区间内震荡偏强的⾛势。中⻓期看多观点不变。 ⽩银短期获得更⼤弹性，关注40美元整数关⼝的压⼒，极端情况来看， 若⾦银⽐值回落⾄近两年的区间下沿，对应COMEX⽩银上⽅或触及45美 元⼀线。 重点资讯： 1）当地时间7月13日，美国总统特朗普再次表示，美联储主席鲍威尔 应该辞职。美国白宫经济顾问哈塞特也表示，若有正当理由，特朗普 有权解雇鲍威尔。7月14日，哈塞特再次发声，称美联储在关税问题 上"非常错误"。目前一场围绕美联储总部装修项目的争议，正演变 为特朗普与鲍威尔之间的最新交锋。美联储罕见通过官网新增的" 常见问题"页面，为其25亿美元总部装修项目进行辩护，直接回击特 朗普政府的一系列批评指控。 2）美联储哈玛克表示，尚未达到通胀目标，保持货币政策的收紧仍 然非常重要。哈玛克以开放的心态参加每一次美联储会议，并认为经 济非常 ...

Market Trends - The current market consensus indicates that internal reforms are needed to counter external uncertainties, which is fundamental for a sustained bull market in equities [1] - The divergence in equity structure is significant, influenced by urbanization and real estate value reassessment, traditional cyclical industry profit reversals, and ongoing technological innovation [1] Cyclical Recovery vs. Revival - The market showed mixed signals with cyclical commodities experiencing sporadic increases, such as coking coal rising by 8.8% and silver by 5.4% [1] - The real estate sector saw a 6.1% increase, while steel and construction materials rose by 4.4% and 3.3% respectively [1] Global Asset Trends - Global stock markets displayed divergence, with the Russian MOEX index down by 5.7% and Brazil's index down by 3.6% [2] - The U.S. economic uncertainties are beginning to weaken their impact on global markets, while the ongoing Russia-Ukraine conflict is increasing global risk premiums [2] Domestic Economic Environment - China's exports grew by 5.8% year-on-year in June, slightly above expectations, but exports to the U.S. fell by 16.1% [6] - The overall economic outlook for the second half of 2025 is uncertain, with expectations of a decline in exports and potential depreciation of the RMB [6] Policy and Investment Strategies - The cyclical recovery is influenced by supply-demand dynamics and government policies aimed at stimulating demand through supply adjustments [9] - The potential for a cyclical recovery exists, but its impact on the economy and employment is constrained by the need for long-term policy effectiveness [11] Investment Logic - The investment strategy should focus on central enterprises and state-owned assets, as the market dynamics favor those with stronger operational capabilities [12]

关税"通胀雷"今夜引爆？ 美国6月CPI将于今晚20:30重磅公布，预期数据全面上扬。此前多名官员预警通胀将于今夏起回升，若 数据坐实关税传导效应，美联储九月降息恐成幻影。届时市场恐剧烈波动，敬请投资者留意相关风险。 点击查看更多前瞻... 6月CPI能否验证关税冲击？黄金多头蠢蠢欲动！ 经济学家预计6月CPI将真正显示关税影响，而此前数月的CPI读数均被高估。美联储若再度失算，特朗 普政府恐怕不会放过...... ...

金融市场今晚迎来本周的重中之重——美国6月CPI报告，特朗普不断变化的关税政策一直在挑动市场的神经，对于通胀的担忧也让市场对于美联储降息的 信心不时动摇，所以今晚的报告有助于设定对美联储下一步行动的预期。市场预期CPI年率将加速至2.7%（前值2.4%）；核心CPI预计为3%（前值2.8%）。 尽管最近几个月的经济数据显示，总体通胀仍然相当温和，但是最新的数据可以看到加快。经济学家警告，特朗普对大多数进入美国的商品征收高额关税的 全面贸易政策将通过提高价格给消费者带来沉重打击。高盛经济学家预计，最终约70%的关税直接成本将通过价格上涨转嫁给消费者。 美国是一个服务业占比较大的经济体，尤其是在夏季，人们的支出更多地用于旅游、娱乐和休闲。然而，一些商品价格已经上涨，企业警告称未来还会进一 步上涨，尤其是在冬季由于季节性消费需求上涨的时候。富国银行预计，今年晚些时候整体CPI可能达到2.9%的峰值（部分原因是服务业进一步的通货紧缩 效应）。 可以肯定的是，美联储内部对于何时降低借贷成本的分歧日益加大，官员们对于今年剩余时间内应该降息多少次意见不一。美联储去年降息1个百分点，但 自去年12月以来一直暂停降息，委员会中 ...

今日黄金价格震荡，铂金价格继续保持下跌。周生生黄金昨日铂金饰品价格跌了9元/克，今日继续下跌 4元/克，报价556元/克，还是处于一个高位。如果还想了解其他品牌铂金报价？欢迎留言告诉我们！我 们将及时汇总更新，帮您掌握最新行情。 今日的黄金回收价微涨0.3元/克。同时各品牌回收差价很大，小金大致整理了几个，详见下表，数据仅 供参考： | | 今日金店黄金回收价格一览（2025年7月15日） | | | --- | --- | --- | | 回收报价 | 今日金价 | 单位 | | 黄金 | 764.70 | 元/克 | | 菜百黄金 | 770.10 | 元/克 | | 周生生黄金 | 768.80 | 元/克 | | 周大福黄金 | 772.20 | 元/克 | | 老凤祥黄金 | 777.70 | 元/克 | 7月15日国内黄金市场动态：国内品牌金店金价整体持稳，部分金店金价出现转跌。其中，周生生黄金 下跌5元/克，报1007元/克，比最高价金店低了1元/克。上海中国黄金稳定发挥，继续报价969元/克。今 日最高与最低金店间价差缩小至38元/克。 具体各大品牌金店最新价格见下表格： | 今日金店黄金价格 ...

金十数据7月15日讯，据外媒分析报道，6月CPI报告将显著影响市场对美联储下一步政策的预期。目前 市场预期，美联储在10月降息的可能性更大。如果数据高于预期，即使远高于预期，美联储也会等到10 月降息，但如果数据比预期温和，那么美联储预计在7月维持利率不变，9月降息。总之，在货币政策 上，6月CPI报告将让人看清，特朗普和鲍威尔谁才是正确的。 美国CPI前瞻：数据好于/低于预期对货币政策的影响 ...

近期，多数美联储官员认为本月底将维持联邦基金目标利率区间在4.25%至4.5%不变。6月会议上，美联储官员预 计今年晚些时候可能降息两次，投资者则普遍预计9月会议将开启降息。不过，也有少数官员主张更早降息，认为 特朗普政府不断变化的进口关税政策对物价的影响可忽略不计。美联储理事克里斯托弗·沃勒上周就表示，货币政 策可能过于紧缩，可考虑7月降息，且强调其利率观点与政治无关。 尽管特朗普一直向美联储施压要求尽快降息，甚至曾批评鲍威尔工作"糟糕"，但近日在被问及是否会解雇鲍威尔 时，特朗普称无相关计划。美联储官员则始终专注于经济数据本身。 哈马克称，当前利率已非常接近中性利率水平，经济展现出韧性且运行良好。在她看来，除非劳动力市场出现明 显疲软，否则降息缺乏依据。目前通胀率虽从疫情严重时超7%降至3%以下，但持续在该区间徘徊，未达美联储 2%的目标，这是暂不考虑降息的主因。她强调，需等待已出台新政策对通胀的影响进一步明晰。 对于7月29日至30日举行的FOMC会议，哈马克秉持开放态度，表示将依据经济数据和讨论方向做决策。但她明确 指出，就业方面已达成目标，通胀却未达标，因此有必要维持限制性货币政策，以确保通胀降至2 ...

此前四个月，预测者均高估了CPI读数，他们如今也预计6月通胀将出现加速上涨。家具、玩具、娱乐 用品及汽车等受关税影响的品类涨价，被认为将终结通胀持续温和的局面。 根据经济学家的共识预测，美国6月整体CPI和核心CPI均将环比上涨0.3%，从同比增速来看，整体CPI 和核心CPI预计将分别录得2.7%和3%的涨幅，远高于美联储的目标水平。 关税推升通胀的首个真正信号？ AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 自特朗普在第二任期内发动关税战以来，经济学家一直警告，关税将推高美国通胀。周二北京时间 20:30公布的美国6月消费者价格报告（CPI）或将验证这一判断。 美联储官员与私营部门预测者普遍认为，随着企业开始将特朗普关税成本转嫁给消费者，今夏通胀将回 升。尽管许多企业最初通过提前囤货、牺牲利润率吸收部分成本来保护消费者，但如今部分企业已别无 选择。 法国外贸银行CIB Americas首席美国经济学家克里斯·霍奇（Chris Hodge）说："6月CPI是显示关税真正 开始产生明显影响的第一个指标。" 霍奇表示，"我关注的是汽车和服装，上个月这两个行业的价格涨幅都非常低，这与市场预期非常不 符 ...