本周三（6月18日）欧市盘中，COMEX黄金小幅下跌，截至目前报3403.10美元/盎司，跌幅0.10%，今 日开盘于3409.00美元/盎司，最高上探3419.00美元/盎司，最低触及3388.80美元/盎司。 【要闻速递】 近期，中东地区以色列与伊朗之间的冲突升级，成为全球金融市场的一大不确定因素。美国总统特朗普 警告称，美国对伊朗的耐心正在逐渐耗尽，这进一步加剧了市场的紧张情绪。投资者密切关注冲突是否 会导致中东地区石油供应的中断，因为这将直接影响大宗商品价格，进而对澳元和纽元的走势产生深远 影响。在过去的几个交易日中，澳新货币的波动正是市场对中东局势反复评估的直接反映。 美联储将在6月18日晚些时候公布最新的政策决定，这无疑是影响澳新货币走势的另一关键因素。尽管 市场普遍预期美联储将维持当前利率不变，但中东冲突的潜在影响可能促使美联储在措辞上展现更温和 的立场。IG市场分析师托尼·西卡莫尔（Tony Sycamore）指出，美联储可能会利用此次会议为7月份降 息25个基点铺路，而非市场当前预期的9月份降息。这种"鸽派"预期可能为澳元和纽元提供一定的支 撑，但也增加了市场的不确定性。 【COMEX黄金行 ...

黄金ETF持仓报告 公布机构：美国SPDR Gold Trust 当前总持仓 945.94 吨黄金 黄金ETF总持仓变化 10:53 截至6月17日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为945.94吨，较前一个交易日增加4.01吨。6月17日，现货黄金震荡盘整，全天振幅近40美元，盘 中最高触及3403.35美元/盎司，最低跌至3366.06美元/盎司，收于3388.55美元/盎司，涨3.56美元或0.11%。在黄金震荡盘整之际，黄金ETF持仓量继续增加， 且增持幅度有所加剧。 基本面消息，与以伊局势相关的消息不断传来，引发了黄金市场的剧烈波动，包括有报道称，特朗普提前离开G7峰会，并返回美国，白宫新闻秘书卡罗琳· 莱维特给出的解释是"由于中东局势"。特朗普还表示，没什么心情与伊朗谈判，没有主动联系伊朗进行"和平谈判"。地缘政治局势的消息，引发了金价波 动，一度攀升至3400美元/盎司上方。 更新时间:2025-06- 960 950 940 930 920 910 2025-04-22 2025-05-07 2025-05-22 2025-06-12 .Il 5G 手行 此外，美国最 ...

Group 1 - The dot plot suggests that the Federal Reserve may only lower interest rates once this year, with various institutions predicting a reduction of 25 basis points [1][2] - Morningstar Capital indicates that the reduction in rate cut expectations will not be surprising, while Wells Fargo anticipates a downward revision in the Fed's economic forecast [1] - Deutsche Bank notes that if the Fed raises inflation expectations, the number of rate cuts could decrease from two to one [1] Group 2 - Danske Bank expects the median interest rate forecast for 2025-2026 to rise by 25 basis points to 4.1% and 3.6% respectively, due to short-term inflation risks [1] - Bank of America predicts a 25 basis point increase in the median interest rate forecast for this year, potentially pushing rate cuts to next year or even removing them from the policy path [1] - Morgan Stanley believes that the dot plot may not show significant changes, with the Fed still expecting two rate cuts this year despite recent economic shifts [2]

宏观 股指 市场分析：美联储降息预期升温，美元走弱利好新兴市场风险偏好。国内经济呈现"稳中有 进"态势，消费对 GDP 增长的贡献率显著提升，科技制造投资加速，出口结构向中高端市场 倾斜，货币政策保持灵活适度，流动性充裕为市场提供支撑。 参考观点：关注 6 月 18 日陆家嘴论坛政策信号，中东局势或引发波动率放大。IH 与 IF 建 议采取中性策略，持有卖出虚值期权或轻仓多头。IC 与 IM 可布局跨期价差套利，或逢低配 置远期合约对冲波动。 原油 宏观与地缘：高度关注以伊冲突发展，是近期油价关键影响因素。目前，市场开始观望，波 动率大幅增加。 市场分析：基本面看，原油夏季旺季即将到来，同时美库存连续三周下滑，一定程度上在基 本面也支撑油价的上涨。但同时中期看，需要密切关注中东局势特别是伊朗对以色列袭击的 反击，中东局势若持续升级，则原油价格易涨难跌。多家机构预测称，若地区冲突进一步扩 大，不排除油价重新回到高油价区间。需密切关注该影响因素。同时，若该驱动逐渐淡化， 或冲突降级，原油的风险溢价也将快速回落。近期波动率将大幅增加。 参考观点：WTI 主力关注 78 美元/桶附近压力。 黄金 宏观与地缘：地缘冲突 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货贵金属有色早报（2025 年 6 月 18 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2508 | 上涨 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 短线看弱 | 中东局势紧张，避险需求推升金 价 | | 镍 | 2507 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 短线看弱 | 市场预期菲律宾将解除禁矿，上 游矿端承压 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 核心逻辑：市场消化中东局势紧张的消息后，昨日纽约金屡次跌破 34 ...

金十数据6月18日讯，金融服务公司Ebury市场策略主管马修·瑞安表示，2025年美联储两次降息仍将是 大多数政策制定者的基本预测，鉴于关税的严重不确定性，他们可能没有足够的信心实质性地改变他们 的观点。然而，有一种风险是，少数官员认为今年的降息幅度低于此前的预期，这可能足以扭转局面， 倾向于在2025年只降息25个基点。鹰派的点阵图和鲍威尔强调降低利率缺乏紧迫性的言论，可能会在本 周下半周为美元提供一些走强的空间。 策略师：少数美联储官员可能下调今年降息预期，足以扭转局面 ...

有色金属周报(氧化铝与电解铝及铝合金) 美联储9/12月降息预期概率有所升高 国内传统消费淡季特征渐趋显现 www.hongyuanqh.com 2025年06月17日 宏源期货 研究所 金属研究团队 王文虎（F03087656，Z0019472） 董晓妮（F0287405，Z0017234） 张蕾（F03086068，Z0019377） 氧化铝 山西多数矿和河南露天矿仍未复采，几内亚政府撤销部分企业采矿权或要求部分运行企业停产，广西 计划开展非法采矿和涉重金属污染倒查十年专项行动，使国产和澳洲(几内亚)铝土矿价格环比持平(上涨)， 或使国内铝土矿6月生产(进口)量环比减少(减少)但难改供需预期偏松； 山东创源三期和广西华晟二期100与200万吨氧化铝产能已建成并部分投产，山西晋中100万吨氧化铝产 能节能增效改造项目2月底开工且建设工期14个月，广西防城港25年3月开始建设2条120万吨氧化铝产能且 总工期为8个月，或使中国氧化铝6月生产量环比增加，中国氧化铝日度平均完全生产成本为2880元/吨左 右； 南山铝业旗下印尼宾坦氧化铝三期项目100万吨产能5月上旬开启 试生产且预计25年实现满产（届时氧 化铝产 ...

Core Viewpoint - Silver prices have surged significantly in June, reaching a nearly 14-year high, driven by industrial demand and safe-haven sentiment [1][2]. Group 1: Price Movement and Market Dynamics - International silver prices rose from approximately $33 per ounce to over $37 per ounce, peaking at $37.24 per ounce on June 17 [1]. - Analysts attribute the price increase to a combination of strong investment demand, widening supply-demand gaps, and expectations of interest rate cuts by the Federal Reserve [1][2]. - The gold-silver ratio has increased from 80 to 105, indicating a relative undervaluation of silver, which has attracted investment [2]. Group 2: Industrial Demand and Supply Factors - Industrial demand for silver has reached a historical high of 59% of total demand, indicating its growing importance over its monetary attributes [3]. - The World Silver Association forecasts a global silver demand of 36,700 tons in 2024, with a supply of only 31,700 tons, resulting in a supply gap of 5,000 tons [3]. - The photovoltaic sector has become a significant growth driver for silver demand, with its consumption increasing from 2,330 tons in 2019 to 6,147 tons in 2024, contributing 78% of the total demand increase [4]. Group 3: Future Price Projections - Multiple institutions predict that silver prices will continue to rise, with estimates suggesting prices could reach $38 per ounce by the fourth quarter of 2025 [5][6]. - The anticipated growth in photovoltaic installations is expected to further stimulate silver demand, alongside the potential for interest rate cuts by the Federal Reserve [6]. - Despite the positive outlook, some analysts caution that global economic downturn risks could lead to significant price corrections [7].

市场主流观点汇总 2025/6/17 报告说明 关 迪 此报告，意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的 研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等。 本报告不构成个人投资建议，仅供公司内部使用，仅作参考之用。 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报 告，对于各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收 盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度。 期货从业资格证号：F3036000 投资咨询从业资格证号：Z0016090 黄 恬 期货从业资格证号：F03100883 投资咨询从业资格证号：Z0021089 | 【行情数据】 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 资产类别 | 细分品种 | 收盘价 | | 周度涨跌情况 | | | | 数据时点 | | 2025/6/13 | | 2025/6/6 | 至 | 2025/6/13 | | | 原油 | 529.90 | 原油 | | | 13.69% | | | 甲醇 | 2389.00 | 甲醇 ...

关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、 陈达飞、李欣越 联系人 | 李欣越 关注、加星，第一时间接收推送！ 摘要 美元指数大幅下跌，原油价格暴涨。 当周，海外涨跌分化，韩国综合指数上涨2.9%，德国DAX 下跌 3.2%，道指下跌1.3%。10Y美债收益率下行10bp至4.41%；美元指数下跌1.1%至98.15。 WTI原油大涨 13%至73.0美元/桶，COMEX黄金上涨3.8%至3432.6美元/盎司。 中美第二轮贸易谈判结束，等待领导人批准协议。 6月11日，中美双方于伦敦举行的第二轮贸易谈判结 束，重点聚焦于落实日内瓦协议执行细节，涉及设立出口监督机制、放开稀土出口、优化学生签证等问 题。目前，谈判已完成，正等待双方领导最终批准。 5月美国核心CPI弱于市场预期，失业金申领人数上升。 5月美国核心CPI环比0.1%，低于市场预期，其中 服装、新车大幅降温，家电、玩具等分项仍有所升温，美国CPI在三、四季度或仍将进入上行区间；截止 6月7日当周，美国失业金初申领人数24.8万人，高于市场预期。 风险提示 地缘政治冲突升级；美国经济放缓超预期；国内政策变化超预期。 报告正文 1 大类资产：美元指 ...