从整体行情走势来分析，在中美双方新一轮经贸磋商没有结果之前，市场走势相对表现谨慎，降息预期 虽然对市场起到支撑作用但时间尚早，未来依然存在变数。目前，黄金市场整体处于犹豫不前的状态， 金价的震荡反复格局将持续，如果有所回落，低位买盘将对金价形成强力支撑，限制金价回落空间。 二、技术走势方面 从中期走势来看，金价进入3500高点后的第8周，预期本轮调整行情已接近尾声，当前，金价暂时受到 10周均线3292美元支撑，该位置在未跌破前，金价强势震荡格局将难以改变，短期内，如果向下跌破 3292美元支撑，则可能是最后的探底过程，新的机会也将随之而来。 日K线图形显示，当前金价连续多日，在日布林带中轨处受到支撑，暂时维持在该位置上方震荡横盘， 然而，上方5日、10日均线逐渐拐头向下对金价上升形成压制，导致当前金价运行区间被限制在3346- 3290美元之间，昨日虽一度向上刺破但快速回落，也显示出上方阻力效应明显。 一、基本面因素 1.中美双方高层官员在伦敦展开首轮贸易磋商，市场对会谈保持警惕，黄金市场整体相对平稳。 2.纽约联储数据显示，5月消费者一年期通胀预期从3.6%降至3.2%，三年期预期从3.2%降至3%，美联 ...

| CHEHING | 贵金属日评20250611:美国商务部长日与中国谈判顺利,就业下降促英国央行降息升温 | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 较昨日变化 | 交易日期 | 较上周变化 | 2025-06-10 | 2025-06-09 | 2025-06-04 | 收盘价 | 774.72 | -7.36 | 775. 06 | 782. 42 | 0. 34 | | | | | 成交量 | -76.031.00 | 179960.00 | 255991.00 | 191944.00 | -11, 984. 00 | 期货活跃合约 | 持仓量 | 173184.00 | -3, 021. 00 | 170163.00 | 180310.00 | -10,147.00 | | | | 库存(十克) | 17817.00 | 17847.00 | 17247.00 | -30. 00 | 570. 00 ...

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 6 月 11 日） 一、研究观点 | 品 | | | 点评 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 种 | | | | | | | | | | 隔夜 铜下跌 0.45%至 9725 美元/吨；SHFE | LME | | | 铜主力下跌 | 0.13%至 | 79030 元/吨；国 | | | 内现货进口持续亏损。宏观方面，美联储调查显示，5 | | | | | | 月美国消费者对未来通胀的预 | | | 期全面下降，为 2024 年来首次，消费者信心有所改善。另外美商务部长称谈判进展 | | | | | | | | | 顺利。国内方面，中国 5 月 CPI 同比降 0.1%，环比由增转降，PPI | | | | | | 同比降幅扩大至 | | | 3.3%；中国 5 月按美元计出口同比增长 4.8%，进口下降 3.4%。库存方面，LME | | | | | | 铜下 | | | 降 吨至 120400 吨；Comex 铜增加 | 2000 | 1102 | 吨至 | 173215 | ...

与此同时，欧盟计划通过新一轮对俄制裁方案，将俄罗斯石油价格上限从60美元/桶下调至45美元/桶， 并禁止使用"北溪"管道等能源基础设施。这些措施可能进一步推高能源价格，间接影响全球通胀预期， 为黄金提供一定支撑。然而，若贸易谈判缓和关税争端，市场对通胀的担忧可能减弱，黄金的上涨动能 也将受到限制。综合来看，当前黄金市场正处于多重因素的交织影响之下。地缘政治紧张局势和全球经 济放缓为金价提供了坚实的底部支撑，但中美贸易谈判的乐观预期和美元走强则限制了其上行空间。短 期内，金价可能在3250至3350美元/盎司区间内震荡，等待CPI数据和贸易谈判的进一步明朗。长期来 看，若全球经济不确定性持续加剧，黄金作为避险资产的吸引力将进一步凸显，但贸易局势的缓和可能 使其短期承压。 黄金作为避险资产的吸引力，往往在全球局势动荡时最为耀眼。俄乌冲突的持续升级无疑为金价提供了 强有力的支撑。目前，期货市场预计美联储将在9月降息，目前概率约为60%，但整体降息幅度有限。 美元指数近期回升至99.087，受到贸易谈判乐观情绪的支撑，而美元走强通常对以美元计价的黄金形成 压制。此外，美国国债收益率保持稳定，10年期国债收益率报4.4 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 5 今日关注 基本面数据 持仓数据 黄金 贵金属早报—— 2025年6月11日 大越期货投资咨询部 项唯一 从业资格证号： F3051846 投资咨询证号： Z0015764 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1、基本面：美商务部长讲话增添市场对会谈希望，金价震荡；美国三大股指全线收 涨，欧洲三大股指涨跌互现；美元指数涨0.04%报99.05，离岸人民币小幅贬值报 7.1892；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌0.4个基点报4.470%；COMEX黄 金期货跌0.30%报3344.80美元/盎司；中性 6、预期：今日关注中美经贸磋商机制首次会议、美国5月CPI、美国5月政府预算、 欧央行行长和委员讲话、美国财长贝森特在众议院委员会作证。中美伦敦会谈预期 有所反复，金价继续震荡。沪金溢价扩大至4.15元/克 ...

智通财经APP获悉，摩根士丹利利率策略师表示，本周即将公布的意外回落的通胀数据和油价下跌，可能会拉低债券市场对未来两年通胀的预期。 由Aryaman Singh领导的团队指出，策略师建议通胀互换市场的客户做好准备，预计两年期通胀率(约2.79%)将回落至低于10年期通胀率(约2.48%)的水平。自 大选日以来，短期通胀预期一直高于长期预期。 如果周三公布的5月消费者价格指数(CPI)显示通胀低于经济学家的预期，这一交易策略可能很快达到目标。策略师写道，5月CPI数据"对于理解关税对核心 商品价格的初步影响至关重要"。 彭博调查的经济学家预测中值显示，整体CPI预计环比上涨0.2%，剔除食品和能源的核心CPI预计上涨0.3%。然而，通胀互换市场定价的涨幅分别为0.12%和 0.23%，策略师表示，"这一指标对CPI数据的预测更为准确"。 此外，报告称，一年期通胀互换利率一直呈下降趋势，"表明市场参与者正在排除未来有效关税税率上升的可能性"。 策略师预测，目前两年期CPI互换利率比10年期利率高出31个基点，但可能回落至仅高出10个基点。不过，他们建议，如果利差扩大至45个基点，则应止损 离场。该交易策略的风险包 ...

摩根士丹利利率策略师指出，本周即将公布的通胀数据可能意外回落，叠加油价下跌，有望遏制债市对 未来两年的通胀预期。 策略师建议通胀互换市场的客户做好准备，预计两年期通胀预期（当前约为2.79%）将回落至10年期通 胀预期（当前约为2.48%）下方。自美国大选日以来，短期通胀预期一直高于长期预期。 由阿里亚曼·辛格（Aryaman Singh）领导的团队表示，若周三公布的5月消费者价格指数（CPI）报告显 示通胀低于经济学家预期，相关交易最早可能在当日达成目标。 策略师写道，5月CPI数据"对于理解关税对核心商品的初步影响至关重要"。 机构调查显示，经济学家对5月整体CPI的普遍预期为环比上涨0.2%，剔除食品和能源后的CPI环比涨幅 则预计从0.2%加快至0.3%。然而，策略师称，通胀互换合约隐含的涨幅分别为0.12%和0.23%，该市 场"向来更精准预测CPI数据"。 报告还指出，一年期通胀互换利率已呈下行趋势，"表明市场参与者正逐步排除未来实际关税税率进一 步上升的可能性"。 策略师预测，当前较10年期高31个基点的两年期CPI互换利差有望收窄10个基点。不过他们建议，若利 差扩大至45个基点则止损。交易风 ...

Company News - Tencent Music plans to acquire Himalaya Holdings for a total of $1.26 billion, which will make Himalaya a wholly-owned subsidiary of Tencent Music after the transaction closes [6] - The transaction involves the cancellation of equity securities held by Himalaya's shareholders and employee stock plan participants in exchange for cash and Tencent Music's Class A ordinary shares [6] Economic Indicators - The U.S. consumer inflation expectations have significantly changed, with the one-year inflation expectation dropping from 3.6% in April to 3.2% in May, marking the first decline in 2024 [3] - The three-year inflation expectation also decreased from 3.2% in April to 3.0% in May, indicating a shift in consumer sentiment regarding future inflation [3] Market Performance - As of June 10, the U.S. stock market showed mixed results, with the Dow Jones Industrial Average down 0.01%, the Nasdaq up 0.33%, and the S&P 500 up 0.22% [1] - TSMC's stock rose over 2% following a 39.6% year-on-year revenue increase in May [1] - The Nasdaq Golden Dragon China Index saw a slight increase of 0.05% [1] Political Developments - The U.S.-China economic and trade negotiations continued into the second day, indicating ongoing discussions between the two nations [2] - President Trump announced a plan to establish a $1,000 "Trump Account" for every child born in the U.S. between January 1, 2025, and January 1, 2029, funded by the U.S. Treasury [4] - The Congressional Budget Office (CBO) warned that the U.S. government could run out of funds to meet its obligations as early as mid-August, raising concerns about a potential debt default [5] - Trump expressed that he would not sell his Tesla Model S, which symbolizes his friendship with Elon Musk, despite previous reports suggesting he might [5]

新华财经北京6月10日电欧洲交易时段，美元指数延续近期窄幅震荡格局。非美货币中，英镑受疲软就业 数据拖累表现垫底，其余G10货币波动有限，市场交投清淡。 市场预期美国5月整体CPI同比升至2.5%，核心CPI达2.9%，若数据超预期，或将削弱市场对9月前降息的押 注。CME利率期货显示，美联储9月议息会议前按兵不动的概率高达80%。 短期来看，美元指数仍受制于两大因素： 事件驱动：CPI数据可能形成"靴子落地"效应，若通胀超预期或谈判破裂，美元或获阶段性支撑。 政策预期：美联储6月会议大概率维持利率不变，但若CPI数据温和，市场可能提前交易9月降息预期，压 制美元反弹动能。 主要货币在不同时间段都呈现负值变化，表明整体处于贬值趋势。1天时间段的波动性最大，多个货币出 现较大跌幅。短期（15分钟至4小时）的波动相对平缓。4小时和1小时的数据显示高度一致性 英镑 在1天时间段的跌幅最大（-0.34%)，其次是美元兑加元在1天时间段的跌幅（-0.06%) 6月10日，英国债务管理局（DMO）宣布通过辛迪加方式成功出售55亿英镑（约合74亿美元）的新型 1.75%通胀挂钩国债，到期日为2038年9月。此次国债发行吸引 ...

全球市场正在上演一场罕见"分裂"，投资者一边疯狂追逐风险资产，一边拼命囤积避险工具，标普500指数和黄金同时逼近历史高点。 传统上，标普500指数与黄金"存在一定程度的负相关关系"。当股市创新高时，通常意味着投资者对未来充满乐观，愿意将资金投入风险资产；而黄金作为 避险天堂，往往在不确定性时期才受到追捧。 然而，截至周一，黄金今年迄今涨幅接近27%，距离4月21日创下的历史高点仅差2.1%。 相比之下，标普500指数今年仅上涨2.1%，但已从特朗普总统4月2日宣布全面关税措施后的大幅抛售中强劲反弹。截至上周五，该指数距离2月19日创下的 历史收盘纪录仅差约2.3%。 值得注意的是，今年2月18日，标普500指数和黄金期货曾同时创下各自的历史高点——指数收于6129.58点，黄金收于2949美元。 背后的驱动力量：乐观与恐惧并存 对于这一反常走势，Libertas Wealth Management Group总裁兼高级财务顾问Adam Koos一针见血地指出， 就像看着有人同时吃沙拉和甜点，投资者试图保持健康，但仍在对可能出现的情况进行对冲。 Monetary Metals首席执行官Keith Weiner分 ...