期货日报网讯（记者 曲德辉）5月7日，由北京安泰科信息股份有限公司（以下简称"安泰科"）筹办的 安泰科首届"菁荟杯"青年论坛在北京举行，研讨热门有色金属产业发展，展现学术风采。 论坛上，还有多位青年分析师就金精矿、锌、镍、锑等金属产业链情况做出分析报告并建言献策。 中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼秘书长段德炳，中国有色金属工业协会副秘书长兼规划研究 办公室主任林如海，有色金属技术经济研究院有限责任公司党委副书记、总经理（主持全面工作）马存 真，上海期货交易所商品一部副总监许涛，广州期货交易所商品事业部总监陈锐刚，五矿有色金属股份 有限公司副总经理、党委委员王晓磊，中国有色金属建设股份有限公司规划发展部（改革办公室）主任 韩金鸽，北方矿业有限责任公司运营计划部副主任黄德瑞，中国铝业股份有限公司营销部处长李溯作为 评审专家、嘉宾出席会议；安泰科党总支书记、董事长徐爱华为活动致辞；安泰科总经理任柏峰主持活 动开场。 在论坛上，安泰科青年分析师阎晓宇作《多晶硅期货可供交割基准品数量测算》报告，她认为，多晶硅 期货于2024年12月26日上市，2025年4月1日开展交割业务。报告通过2025年3月份企业调研数据， ...

据统计，截至目前，铭利达在墨西哥和匈牙利的整体投资已接近2亿美元，折合人民币近14.5亿元，初 步完成面向北美与欧洲"双枢纽"战略布局。2024年年报显示，2024年铭利达汽车板块实现营业收入 14.34亿元，同比增长20.67%，收入占比提升至56.06%，首次超过光伏和储能业务，成为新的增长支 柱。2025年一季度，铭利达实现营业收入6.55亿元，同比增长17.99%，经营步伐稳健有序，发展动能持 续释放。 面对全球新能源产业链重构与客户本地化需求升级，铭利达以破局者的姿态，在墨西哥展开战略性布 局。自2023年起，公司累计投资超7.1亿元，项目规划用地200亩，建筑面积10万平方米，建设铝合金挤 压生产基地，打造覆盖压铸、注塑、型材深加工的一体化产能。同时通过收购，追加投资至超2.9亿 元，项目规划用地2.35万平米，推动新能源结构件产线落地。未来将全面服务北美新能源汽车与光伏储 能客户，显著降低物流与关税成本，强化本地供应链韧性。 展望未来，墨西哥基地将持续导入国内成熟的制造技术与管理体系，同时深化本地创新能力，成为铭利 达辐射北美市场的核心枢纽。随着与全球顶级汽车客户合作的深化，墨西哥铭利达将以更高 ...

本报讯(记者贺王娟) 闫瑾作《印尼市场是否值得中资市场投资氧化铝和铝土矿》报告，她认为，印尼铝产业正处于快速发展 阶段，投资的机遇依然值得关注。印尼铝土矿储量丰富；氧化铝成本方面有比较突出的优势；且靠近铝 消费大国；加之近年来，印尼政府在不断改进和完善外商投资的激励政策。近十年间一些中资企业已经 开始在印尼布局氧化铝、电解铝项目。但同时，在印尼投资铝工业项目也面临对于优质矿源的争夺、基 础设施不足、建设周期长等风险和问题。总体来说，在印尼投资铝土矿、氧化铝厂适合有长期布局能力 的企业，单纯采矿出口已不可行，需配套氧化铝厂及冶炼项目的全产业链布局，同时应保证原材料方面 的供应，拿到采矿权。 此外，还有多位青年分析师就金精矿、锑、电解铜箔、锌冶炼等金属及金属产业链情况做出分析报告并 建言献策。 报告环节，安泰科青年分析师白勐作《我国镍资源开发现状及未来保证措施的思考与建议》报告。她认 为，镍资源是国民经济发展的重要战略资源，也是重要的战略关键矿产。我国是全球最大的镍消费国， 但是对外依存度常年90%以上，亟需拓宽镍资源获取通道，保障镍供应链安全及高质量可持续发展。报 告针对加大镍资源储备开发、优化海外资源布局、加 ...

中原腹地，智造潮涌。眼下，"订单爆仓"的奇瑞汽车河南有限公司呈现一派热火朝天的生产场景：智能 车间里，机械臂精准作业，AGV物流车穿梭忙碌，每两分钟就有一台整车下线。与之紧密协同的，是 由开封威仕科、邯钢福然德、开封武秀等数十家零部件企业组成的"精锐战队"，以零库存管理实现"半 小时配套"的极速响应。 "玻璃发电的秘密是这层薄薄的碲化镉薄膜，它相当于在玻璃表面构建了千万个微型发电站。"开封宸亚 新能源总经理齐鹏飞指着面前一块面积达3.2平方米的碲化镉发电玻璃说，"这是目前全球单体面积较大 的碲化镉发电玻璃，彰显了我们的技术领先优势。" 据悉，由业界一流专家组成的宸亚新能源研发团队，不仅打破国外技术垄断，还攻克真空输运沉积技术 难关，将镀膜均匀性控制在3%以内、碲化镉利用率超过90%，实现了从材料配方、核心工艺到生产装 备的全链条自主研发，以58项专利构建起坚实的技术壁垒。今年1月，宸亚新能源一期项目已投产，1.6 千米的单条生产线产能刷新全国纪录，产品率先应用于农业绿电领域。 在产品示范园区，光伏大棚的创新实践令人耳目一新。棚顶每平方米碲化镉发电玻璃年发电量可达230 千瓦时，棚内智慧农业系统精准调控着温度和 ...

■张敏 2025年，A股上市公司海外并购持续升温。 Wind数据显示，今年以来截至5月6日，包括洛阳栾川钼业集团股份有限公司、内蒙古兴业银锡矿业股份有限公司等在内的 超百家上市公司发布了关于海外并购的公告，并购标的涉及矿产资源、电子元件、信息技术、生物医药等领域。 笔者认为，在全球经济格局调整、产业链重构加速的当下，上市公司积极开展海外并购，不仅展示了其拓展全球市场的雄 心，也是公司实现价值重塑的重要路径，具有多重积极作用。 其一，获取核心技术，提升市场竞争力。 在全球产业链重构的背景下，获取核心技术是许多上市公司海外并购的核心诉求。上市公司借此不仅可以提升技术水平、 产品附加值以及行业话语权，还可以快速获得新技术、布局新赛道。例如，凌云光技术股份有限公司与关联方投资PhotonicX AI公司，旨在依托PhotonicX AI技术优势快速切入OIO下一代光通信核心赛道。 需要注意的是，上市公司开展海外并购必须建立在对产业趋势的深刻洞察之上，瞄准产业链短板和技术价值链高点，科学 开展投资评估。 其二，拓展海外市场，寻求新的增长点。 海外并购正成为上市公司突破地域限制、重构市场版图的关键抓手。同花顺数据显示，2 ...

截至北京时间5月5日18:18，纽约黄金期货报3322.4美元/盎司，日内涨幅超2.4%。现货黄金报3313.62美 元/盎司，日内涨幅超2.2%。 据央视新闻报道，全球贸易紧张局势缓和、投资者避险情绪降温，加之美元指数小幅反弹，上周四国际 金价跌至两周来低点，上周累计下跌1.67%，已连续第二周下跌。 金价又反弹了，纽约黄金期货、现货黄金纷纷突破3300美元/盎司。 自4月22日突破3500美元/盎司、创历史新高后，近期国际金价经历一轮过山车走势。 兴业研究则表示，由于全球产业链重构以及货币体系重构，金价大周期依旧看好。但没有品种的价格是 只涨不跌，阶段性顶底往往是交易出来而非预测出来的。 民生证券认为，技术层面黄金过去积累对应的上涨空间已基本兑现，未来价格继续上行需要进一步积累 或者有新增增量资金入场，短期或较为疲软。综合来说，黄金短期或阶段性休整，但是长期上涨逻辑不 变。 （声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。） 来源：综合自央视新闻、券商研报、Wind 世界黄金协会发布的报告显示，一季度全球金价20次突破历史新高，受此影响，全球金饰消费总量同比 下降21%，为2020年以 ...

一、当周（4.28-4.30）回顾与周专题： 当周（4.28-4.30）申万医药指数环比+0.49%，跑赢创业板指数，跑赢沪深 300 指数。 本周周报，我们对医药年报&一季报进行了总结。 证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 05 05 年 月 日 医药生物 【周专题&周观点】【总第 395 期】医药年报&一季报总结 二、近期复盘： 1、当周表现：本周市场（交易三天）整体震荡下行，A 股医药指数强于市场，活跃度 很好，表现比较好的包括：部分创新药、部分减肥条线、一季报超预期、药店、外骨骼 机器人等。港股医药在周一受到冲击下跌后，后续持续走强，重心还是在创新药，中小 市值表现更好一些。 2、原因分析：虽然本周只交易了 3 天，但医药的反应是超大家预期的，体现在两个方 面：第一是创新药，上周末康方出数据之后，市场整体反应给我们的感觉是市场对于创 新药的认知和交易更为成熟，信心和热度更为超预期（错杀的快速修复并创新高），此 外新诺威和科伦的走势，也是强化了市场对于创新药的信心，第二是一季报低于预期后 的反应，一季报整体是不好的，但有一些公司走出了强势利空出尽的感觉，比如华大智 造、科伦药 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 05 05 年 月 日 医药生物 【周专题&周观点】【总第 395 期】医药年报&一季报总结 一、当周（4.28-4.30）回顾与周专题： 当周（4.28-4.30）申万医药指数环比+0.49%，跑赢创业板指数，跑赢沪深 300 指数。 本周周报，我们对医药年报&一季报进行了总结。 二、近期复盘： 1、当周表现：本周市场（交易三天）整体震荡下行，A 股医药指数强于市场，活跃度 很好，表现比较好的包括：部分创新药、部分减肥条线、一季报超预期、药店、外骨骼 机器人等。港股医药在周一受到冲击下跌后，后续持续走强，重心还是在创新药，中小 市值表现更好一些。 2、原因分析：虽然本周只交易了 3 天，但医药的反应是超大家预期的，体现在两个方 面：第一是创新药，上周末康方出数据之后，市场整体反应给我们的感觉是市场对于创 新药的认知和交易更为成熟，信心和热度更为超预期（错杀的快速修复并创新高），此 外新诺威和科伦的走势，也是强化了市场对于创新药的信心，第二是一季报低于预期后 的反应，一季报整体是不好的，但有一些公司走出了强势利空出尽的感觉，比如华大智 造、科伦药 ...

"美国赢了。"特朗普在4月30日的内阁会议上高调宣布，似乎关税战的战果已然属于白宫。脸上挂着胜利者的微笑，他宣称中方大量工厂倒闭，资本逃离中 国奔赴美国。场面很热闹，语气很笃定，只是，镜头外的真实，和他说的，似乎不是同一个世界。 美国街头抗议不断，失业率阴影再度升腾。通胀迟迟压不下去，中产苦不堪言。美联储连环加息的背后，是一场被掩盖的金融焦虑。可这些，特朗普没提。 他只挑自己想说的。媒体镜头一转，谈判桌前，美国代表团却频频向中方示好，希望重启对话。这不是矛盾，而是选票逻辑。 从2018年起，美国对华加征关税，金额超过5500亿美元。中方也不示弱，迅速反制。按照美国财政部自己的数据，这场"胜利"的代价是：美国企业额外承担 的关税成本超过1300亿美元。农产品出口大幅下滑，制造业多地空转，波音的订单一减再减。那一年，艾奥瓦的玉米没卖出去，密歇根的工厂裁了一半工 人。他们也喊过"胜利"，可喊得不大声，因为没人信。 一边是自说自话的"胜利"，一边是实打实的体系重建。中美的博弈不只在关税，更在格局。美国擅长打碎旧规则，重组秩序。中国擅长在废墟上搭建新舞 台。而这场"重构"，远比嘴仗更重要。 我们没必要炫耀，也无需喊口号 ...

就在大家以为C919终于要扬帆出海的时候，变故猝不及防。适航证，本该是今年批下来的，欧盟却突然改口，说还得"再评估"，时间表模糊拉长，延迟3年 至6年。没有证，就飞不出去。明摆着的事，非技术问题，根子在政治上。 这边，中国刚刚宣布退货一批波音飞机，总价值近百亿人民币，理由是交付延期。但懂行的都知道，这是在向市场传递清晰信号：自主的，才是稳的。波音 问题层出不穷，质量门、减配门、安全隐患不断，但欧盟眼瞅着不吭声，一纸批文，却能卡住中国大飞机的出海口。 欧洲航空安全局的这份拖延声明，说是"需要更多数据和飞行时间"，但C919在国内早就批量运行，超过百架的订单正在稳步推进。对比当年ARJ21同样的历 程，美国FAA和欧盟都曾设置重重障碍，审查一拖再拖，几年过去才勉强松口。现在又来了。 更耐人寻味的是这个时间点。中国退波音，欧盟却迟迟不批C919，一退一堵，不像是巧合。美欧，这回又默契了一次。穿一条裤子不是比喻，是现实。 现场有点尴尬。中国商飞的团队原本已在准备欧洲适航演示飞行，相关通用标准也对接得差不多，部分技术人员甚至已经前往欧洲机场勘察场地。如今一纸 通知下来，工作全部暂停。航展上的意向协议，也因为适航证卡壳被 ...