铅产业链周度报告 国泰君安期货研究所·季先飞·首席分析师/有色及贵金属 组联席行政负责人 投资咨询从业资格号：Z0012691 日期：2025年12月14日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint Special report on Guotai Junan Futures 铅：再生增加，需求谨慎，价格震荡 强弱分析：中性，价格区间：16900-17400元/吨 五地铅总库存减少，绝对库存处于历史同期低位 ◆ 原生铅冶炼厂检修恢复，再生铅利润较高，产量快速增加，消费端年底冲刺产量，预计铅价将 保持震荡走势。供应方面，原生铅产量增加，品位60%的铅精矿现货进口加工费持续处于低位； 但湖南、安徽等地的原生铅冶炼企业检修将结束，将增加原生铅供应。再生铅方面，铅价回升 带动利润走高，促使再生铅企业维持较高开工率。同时，山东等地再生铅企业常规检修后将恢 复生产并补充原材料，预计将带动再生铅产量进一步增加。 10 15 20 25 国内铅现货持续升水 0 5 01-02 01-12 01-22 02-05 02-19 03-03 03 ...

今年是中欧建交50周年，但欧盟在这一特殊时刻，却频繁采取伤害中欧友好关系的举动。例如，欧盟不仅对中国新能源汽车征收临时性反补贴税，还限制进 口中国医疗器械，并在G7集团峰会上联合美国，提出所谓的中国稀土威胁论。虽然中方一直将欧盟视为友好的合作伙伴，但欧盟的这一系列行为却严重影 响了中欧关系的发展。 商务部宣布，从12月1日起，对欧盟所有成员国出口到中国的不锈钢产品加征43%的反倾销税，且此项措施将持续五年。这次加税是中方对欧盟的一次警 告，同时也是向世界传递中国反制贸易保护主义的决心。那么，为什么中国要针对欧盟钢铁行业加征关税呢？ | English Francais | 首页 > 政务公司 > 政策发布 | | --- | --- | | Русский Español | | | Deutsch | 2025-06-30 15:45 来源:贸易救济局 类型:原创 | | 无障碍浏览 | | | 首 页 | 商务部公告2025年第33号 公布对原产于欧盟、 車 | | 唱 机构设置 | 国、韩国和印度后可以的进口不锈钢钢坯和不锈钢 | | 目 新闻发布 | 热轧板/卷所适用反倾销措施的期终复审裁定 | | ...

对于日本来说，当前面临两条选择路径：一是立即刹车，回归到对话与合作的轨道，继续依赖经贸关系 作为稳固支撑；二是继续冒险，试探中国的底线，并准备应对更加具体和严厉的反制措施，这些反制可 能会从原材料、设备到投资和市场等多个领域逐步实施。反倾销税只是其中一个表现手段，其他领域的 反击也可能随之而来。关键在于日本政坛是否能够从这场政治赌局中抽身，正视自己的错误判断。 从 社会心理角度来看，日本的媒体追逐热点，政治人物为了抢占风头频频发言，舆论也在不断跟风。然 而，日本经济的老化、制造业的重组和日益加重的人口负担使得此时进行意识形态的冲锋，显得格外不 理智。这相当于把最后的救命稻草拿去拔河，虽能赢得面子，却会丢掉里子。中国的立场非常明确：红 线不可触碰，反制有章可循；愿意与所有国家展开合作，但必须基于理性和规矩。反倾销税更像是划定 的一条明显界线，越过这条线的代价将直接体现在具体的材料、生产线和岗位上，且代价清晰、冷静。 日本政坛最近出现了热议，前驻华大使垂秀夫在电视节目中为高市早苗关于台湾问题的言论辩护。他首 先承认台湾是中国的红线，接着又表示"话不能收回，否则可能一二十年都抬不起头"，并且暗示此言论 可以作为谈判 ...

商务部一纸公告，让一种名为"聚苯硫醚"（PPS）的"黑色黄金"站到台前。2025年11月30日，商务部发布第77号公告，决定对原产于日本、美国、韩国和马 来西亚的进口PPS继续征收反倾销税，税率最高达220.9% 。这份看似常规的贸易裁定，因其悬殊的税率差异和特殊的时机，被外界解读为一场超越单纯商业 逻辑的精准博弈。尤其在对美国企业开出超过220%的"天价税率"的同时，对未配合调查的"其他日本公司"也设定了69.1%的税率，引发了广泛讨论 。 这种被称为PPS的材料，全称是聚苯硫醚，它是一种高性能热塑性树脂 。你可能没直接见过它，但它几乎无处不在。凭借耐高温、耐腐蚀、阻燃、电绝缘等 卓越性能，PPS成为新能源汽车电机部件、5G基站天线罩、航空发动机耐高温零件，甚至"嫦娥六号"月球车部件的关键基础材料 。在800V超充架构的新能 源汽车中，PPS制造的水泵叶轮因其能长期耐受乙二醇冷却液的腐蚀，几乎成为不可替代的选择 。正因如此，PPS在业内获得了"塑料界的钛合金"称号，其 战略地位不言而喻 。 回顾历史，中国PPS产业曾经历过被"卡脖子"的艰难时刻。2019年，一家中国新能源汽车企业因日本供应商突然断供耐高温P ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is that the anti-dumping duties on polyphenylene sulfide (PPS) are being maintained and adjusted to protect domestic industries from foreign competition, particularly from Japan and the United States [2][7] - The anti-dumping tax rates for different companies range from 23.3% to 220.9%, with Japanese companies facing specific rates, the highest being 34.5% for Sumitomo Bakelite, while U.S. companies have the highest rates reaching up to 220.9% [2][4] - The demand for PPS is increasing significantly in China due to the growth of the automotive industry and emerging sectors like robotics, making it a crucial product for domestic supply chains [5][7] Group 2 - Japan has a strong presence in the PPS market, with several companies having high production capacities, while Chinese companies like Zhejiang Xinheng are emerging as leaders in the domestic market [4] - PPS is characterized by its high-temperature resistance, corrosion resistance, and excellent mechanical properties, making it suitable for applications in automotive electronics and robotics [5] - The Chinese government is implementing comprehensive countermeasures against Japan, indicating that the anti-dumping duties on PPS are likely to continue as part of a broader strategy to protect domestic industries [9]

本案调查系应摩洛哥本土PVC龙头企业SNEP的请求而启动。工业与贸易部在为期一年的调查中，对埃 及出口价格、本国市场销售价格及相关成本数据进行了比对分析，认定存在明显倾销行为，并确认进口 激增、价格大幅压低削弱了摩洛哥生产商的市场份额与盈利能力，构成法律意义上的"重大损害"，且二 者之间存在明确因果关系。 摩洛哥360信息网11月27日报道，摩洛哥工业与贸易部宣布，自11月25日起，对原产于埃及的聚氯乙烯 （PVC）产品正式征收反倾销税。这一决定源自2024年11月启动的一项贸易救济调查。调查结果确认， 埃及PVC以倾销价格进入摩洛哥市场，对本国相关产业造成了实质性损害。 根据最终裁定，埃及生产商和出口商将适用差别税率：埃及石化公司（EPC）税率为74.87%，其他埃及 生产商和出口商税率为92.19%。上述税率以从价税形式适用于自埃及进口、以悬浮聚合法生产的PVC 树脂产品，与此前实施的临时反倾销措施水平基本一致。 随着调查正式结案，相关措施被转为最终性关税，预计将执行数年，以巩固本国PVC产业链的稳定和投 资预期。此举也再次显示，摩洛哥正日益主动运用反倾销、保障措施等贸易保护工具，维护关键工业部 门的竞争 ...

氯碱日报 | 2025-11-19 关注PVC反倾销税进展 市场要闻与重要数据 PVC: 期货价格及基差：PVC主力收盘价4520元/吨（-81）；华东基差-40元/吨（+61）;华南基差20元/吨（+31）。 现货价格：华东电石法报价4480元/吨（-20）；华南电石法报价4540元/吨（-50）。 上游生产利润：兰炭价格800元/吨（+0）；电石价格2805元/吨（+0）；电石利润-125元/吨（+0）；PVC电石法生产毛 利-820元/吨（-50）；PVC乙烯法生产毛利-491元/吨（-26）；PVC出口利润2.3美元/吨（+3.5）。 PVC库存与开工：PVC厂内库存32.2万吨（-1.2）；PVC社会库存53.2万吨（-1.3）；PVC电石法开工率79.57%（-0.60%）； PVC乙烯法开工率70.13%（-7.10%）；PVC开工率76.71%（-2.57%）。 下游订单情况：生产企业预售量69.9万吨（-4.3）。 烧碱： 期货价格及基差：SH主力收盘价2286元/吨（-5）；山东32%液碱基差152元/吨（+5）。 现货价格：山东32%液碱报价780元/吨（+0）；山东50%液碱报价125 ...

Core Points - The Ministry of Commerce announced the imposition of anti-dumping duties on imported n-propanol from the United States, with rates ranging from 254.4% to 267.4%, effective from November 18, 2020, for a period of five years [1] - A review investigation of the anti-dumping measures will be conducted starting November 18, 2025, as per the provisions of the Anti-Dumping Regulations of the People's Republic of China [1] - During the review investigation period, the anti-dumping duties will continue to be applied according to the previously announced rates and product scope [1]

Group 1 - The Indian government has imposed anti-dumping duties on certain steel products imported from Vietnam for a duration of five years [1]

Core Viewpoint - The article discusses the impending imposition of punitive tariffs of up to 107% on Italian pasta brands in the U.S., which could lead to significant price increases or product withdrawals from American supermarkets [3][11]. Group 1: Tariff Impact - Thirteen Italian pasta brands may have to withdraw products from U.S. supermarkets or significantly raise prices due to the upcoming tariffs [3]. - The tariffs are described as a "super protectionist mechanism" by Italian officials, with one company, Rummo, stating that the cost increase would force prices from $3.99 to $7.99 if passed to consumers [4][11]. - The tariffs could potentially double the price of Italian pasta dishes in the U.S. and are expected to have a devastating impact on Italian pasta manufacturers [11]. Group 2: Investigation Background - The U.S. Department of Commerce initiated an investigation into alleged dumping practices by Italian pasta suppliers, claiming they sold products at significantly lower prices than domestic competitors [6]. - Two brands, Pasta Garofalo and La Molisana, were specifically mentioned in the investigation, but they denied the allegations [6]. - The investigation concluded with the decision to impose high tariffs on all thirteen affected Italian companies, citing non-cooperation from the brands involved [6][8]. Group 3: Market Context - The U.S. is the second-largest pasta producer globally, with most pasta consumed domestically being produced in the U.S. [10]. - Despite this, Italian pasta remains the largest source of pasta imports to the U.S., with over $700 million worth imported last year, accounting for approximately 12% of the U.S. pasta market [11]. - The Italian food industry association warns that these tariffs will affect about half of Italy's pasta exports to the U.S. [11].