4月29日，协鑫能科（002015）（002015.SZ）发布2024年年报及2025年第一季度业绩报告。2024年，公 司实现营业收入97.96亿元，归属于上市公司股东的净利润4.89亿元，同比有所下降；但扣非归母净利润 2.94亿元，同比上升190.83%。 2025年第一季度，公司经营业绩持续好转，实现营业收入29.33亿元，同比增长21.49%；实现归属于上 市公司股东的净利润2.54亿元，同比增长35.15%。 对于业绩变化的原因，公告显示，一方面，公司积极推进分布式光伏、储能项目的开发、投建及运营， 叠加燃料价格下降带动燃煤、燃机电厂业绩提升，促使收入利润实现大幅提升。另一方面，公司审慎推 进换电等新项目开发，并对部分项目计提资产减值损失。此外，上年公司因转让部分燃煤、燃机电厂， 取得较大金额的股权处置收益及部分债权清偿收益，致使本年度非经常性收益大幅减少。 夯实核心热电联产、新能源资产收益底盘 协鑫能科依托热电联产、风光清洁能源及新型储能等多元化能源资产组合，形成规模化、场景化的能源 服务网络，通过"资产-服务"双轮驱动的协同机制，形成了整体能源生态闭环。 在巩固能源资产基础盘的同时，协鑫能科以 ...

另一方面，汤姆猫大力开拓AI创新业务，落地"会聊天的汤姆猫"AI产品矩阵。2024年12月下旬，公司推出首款汤姆猫AI情 感陪伴机器人，率先实现家庭陪伴场景的产品落地。首款AI机器人搭载情绪感知、多模态交互及长期记忆模块，能根据用户偏 好提供个性化对话。产品上线抖音后获97%好评率。 汤姆猫AI情感陪伴机器人产品的落地，将帮助公司开辟新的成长曲线，公司计划以该产品的软硬件优势为基础，扩展不同 IP、价位的AI硬件矩阵。目前，公司正加速市场推广，抢占家庭陪伴场景。 （编辑 乔川川） 本报讯 （记者吴文婧）4月28日晚间，浙江金科汤姆猫文化产业股份有限公司（以下简称"汤姆猫"）发布2024年年度报 告，公司全年实现营业收入11.43亿元；因计提商誉等资产减值，归母净利出现亏损，剔除减值影响后归母净利约7807万元。 年报显示，2024年，全球互联网营销市场增长受限，游戏行业受短视频、短剧等新兴娱乐形态影响，部分产品活跃用户数 有所下滑，汤姆猫受新游戏、AI硬件产品贡献收入有限、客户广告竞价机制改革等因素叠加影响，主营业务收入等指标同比有 所下滑。 为应对宏观环境、行业竞争变化的影响，汤姆猫近年来持续加大研发力度， ...

1.电力 涨停个股：华银电力、西昌电力、华电辽能、长源电力、明星电力、韶能股份 （原标题：揭秘涨停丨电力股爆发，超71万手买单追涨龙头） 4月25日，A股市场震荡分化，三大股指涨跌互现。截至收盘，市场收盘共71股涨停，64股封板未遂， 整体封板率为64.96%。 涨停战场：超71万手买单抢筹华银电力 据证券时报·数据宝统计，从收盘涨停板封单量来看，华银电力封单量最高，达71.07万手；其次是东贝 集团、南国置业，涨停板封单量分别为52.54万手、44.24万手。 以封单金额计算，7股封单金额超亿元，拓维信息、东贝集团、华银电力等涨停板封单资金居前，分别 有5.03亿元、3.57亿元、3.01亿元。 连续涨停天数来看，天元股份6连板，东贝集团3连板，此外还有ST宇顺12天11板，*ST同洲9日7板、步 步高7日6板等。 龙头点睛：电力股集体爆发 华银电力：湖南唯一的发电上市公司融资平台：公司主要从事电力生产和电力销售，涵盖风电业务。 西昌电力：参股公司大唐凉山新能源有限公司主要从事风力发电及新能源的开发建设。 明星电力：公司的主要业务为电力、自来水、综合能源服务等。电力和自来水的生产与供应为公司的核 心业务。 ...

在欧莱雅一年一度的战略沟通会现场，"挑战"一词被公司高层们提及了7次。 博万尚说，经过了过去几年的快速增长，中国美妆市场如今增速确实正在放缓，欧莱雅也的确处在一个 充满挑战的市场环境中，欧莱雅必须正视中国美妆市场的重大变化。 在华经营了28年的欧莱雅，正在中国市场经历十年来未曾有过的挑战：一方面是业绩增长命题。2024 年，欧莱雅的全球销售额增长了5.1%，但在北亚地区，尤其是在中国，欧莱雅的销售额遭遇了十年来 的首次下滑。另一方面是市场的收缩，国家统计局数据显示，2024年中国化妆品零售总额同比下降 1.1%，中国进口化妆品量同比下降9.4%，金额下降7.9%。 欧莱雅集团2024年财报显示，中国所处的北亚地区成欧莱雅五大销售区域中唯一销售额下滑的市场。在 随后的财报电话会上，欧莱雅集团将中国称为"巨大的未知数"。 面对重大的变化和未知数，欧莱雅在中国也拿出了一系列的策略：除了将投资目光聚焦于美妆科技外， 重新理解消费人群、门店转型、渠道下沉等也被欧莱雅的管理层们多次提及。正如博万尚所说，欧莱雅 需要聚焦于应变和创新，全力以赴迎接新的考验。 投资 欧莱雅最新公布的两支基金，投资重点均面向美妆生态圈，涵盖上游 ...

关于美股下跌对其他地区股票市场的影响，有机构总结自1990年代以来，当美股跌幅超过10%时，亚洲 股市也会出现一定程度的下跌。另有研报提及，不同国家股市之间的相关性已降至自1990年代以来的最 低水平，一个核心驱动因素在于，投资者在2025年前对美股配置极度乐观，但年初至今这种"美国例外 主义"的预期已经出现了逆转，其他地区的上行潜力有所改善。比如欧洲（尤其是德国）可能增加的财 政支出有望提振当地企业盈利和估值，而中国受益于国内短期的政策利好以及中长期的AI创新驱动， 有望支撑股票市场的后续表现。 中国股票市场获得更多关注 重要提示：本材料不构成任何形式的要约、承诺或其他法律文件，亦非任何投资、法律或财务等方面的专业建议。过往业绩不预示 未来表现。投资须谨慎。 从"七巨头"到"七邪恶"："美国例外论"的预期逆转 过去几周美国标普500指数经历了一轮超过10%的回调，其中美股"七巨头"（Magnificent 7，包括苹果、 微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta七家美国科技公司）下跌是带动指数调整的主要原 因，"七巨头"也因此被调侃为"七邪恶"（Maleficent 7）。去年标普500指数 ...

▍ 2 5Q1业绩前瞻：2 5Q1电子行业整体业绩预计为淡季需求下的正常增长。 我们预计算力相关下游强劲，汽车需求回暖，消费电子需求平稳，半导体先进制造相关景气度 佳。中下游来看，我们预计苹果需求小幅增长，果链SE有出货增量拉动但对供应链利润改善不明 显，安卓拉货需求受基数影响相对平淡，汽车需求强劲，其他工业等t oB下游持续弱复苏；上游 SoC需求稳健增长，CIS国产替代需求持续，且成本端逐季度改善。国产替代角度，我们预计下 游先进存储和逻辑扩产预期增强将带动设备订单提升，收入端料将符合预期。综合来看，预计业 绩表现相对亮眼的细分板块有算力相关PCB、果链龙头、I oT龙头、CIS、设备龙头、面板龙头、 先进封测等。 文 ｜ 徐涛 胡叶倩雯 雷俊成 梁楠 夏胤磊 王子源 程子盈 2 5Q1电子行业整体业绩预计为淡季需求下的正常增长，其中我们预计算力相关下游强劲，汽车需 求回暖，消费电子需求平稳，半导体先进制造相关景气度佳。综合来看，预计业绩表现相对亮眼的 细分板块有算力相关PCB、果链龙头、I oT龙头、CIS、设备龙头、面板龙头、先进封测等。展望 2 5Q2，我们持续看好电子板块的行情表现，对行业未来2~ ...

文 ｜ 徐涛 胡叶倩雯 雷俊成 梁楠 夏胤磊 王子源 程子盈 我们提供了中信证券电子行业第4期金股推荐组合供投资者参考。 ▍ 中信证券电子行业第4期金股组合。 3）存储端供需改善开始预期涨价。 主流存储在原厂控产、结构升级下近期现货价格逐步趋稳， 叠加库存去化、AI拉动需求升级，我们预计主流NAND Fl a s h 价格有望于2 5Q2开涨，DRAM价 格有望于2 5H2企稳向好，存储模组涨价早于晶圆端，国内模组厂商主要布局NAND产品，2 5Q2 有望迎利润拐点，低价存货有望带来利润弹性，估值有望率先提升。 此外，智能驾驶基本面持续强劲，果链硬件+软件催化密集，安卓链关注华为新产品发布，面板 涨价带来利润释放等机会，也建议投资人重点关注。 ▍ 风险因素： 全球宏观经济低迷；国际政治环境变化和贸易摩擦加剧；下游需求不及预期；AI创新不及预期； AI商业化进度不及预期；安卓产业链创新不及预期；XR销量不及预期；国产替代进程不及预 期；国内晶圆厂扩产不及预期；先进制程技术发展不及预期；下游厂商竞争加剧；通胀导致的原 材料涨价风险；美国对华制裁加码；汇率波动；技术迭代不及预期等。 本文节选自中信证券研究部已于 2 ...

can and 汽 车 营 销 奖 国 t " 음0 E n 5 后 @ 新 2025年1月6日举行，敬请关注 推 ta + 推 撰 文 / 轩辕之学 设 计 / 琚 佳 刚刚过去的2024年，在汽车行业这片风起云涌的战场，内卷的浪潮如汹涌暗流，悄然席卷每一个角 落，无情地裹挟着汽车人。他们，就像置身于一场没有尽头的马拉松赛，赛程漫长且布满荆棘，疲 惫与压力如影随形。 然而，正如《南方周末》2025新年献词中所说的，"彷徨中寻找、在跌撞中摸索、在进击中演化， 是生命的常态。" 困境中寻找生机，挑战中把握机遇。不断学习和进化，成就新汽车人，也正是轩辕之学的初心所 在。 从疫情中的焦虑出走到内卷 受电动化、智能化、网联化、共享化的趋势驱动，五年前的汽车行业处于百年未有之变革期，一切 都在被重构，而中国恰恰是那片最热的主场战。 2020年，一场突如其来的疫情，让各行各业几乎都被卷入这场前所未有的动荡之中，汽车产业也未 能幸免，生产停滞、供应链断裂，迷茫与焦虑，憧憬与期待，各种复杂情绪交织在一起。汽车从业 者们既需要一场思想深处的"革命"，也需要一场企业生态的"革命"，抱团取暖成为"革命同路人"的 最佳选择。 在此背 ...