（原标题：南财早新闻｜新版医保药品目录公布；央行连续第13个月增持黄金） 宏观经济 1、12月7日，国家医保局、人力资源社会保障部印发《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》以及《商业健康保险创新药品目录》 （2025年），新版药品目录自2026年1月1日起正式执行。2025年国家医保药品目录成功新增114种药品，有50种是一类创新药，总体成功率88%， 较2024年的76%明显提高。19种药品纳入首版商保创新药目录。 2、据猫眼专业版数据，截至12月7日19时44分，2025年贺岁档（11月28日-12月31日）票房已突破30.51亿元，超2024年贺岁档票房成绩。《疯狂 动物城2》持续领跑2025年贺岁档票房榜。 3、大湾区科学论坛主席、"一带一路"国际科学组织联盟创始主席白春礼：大湾区研发投入强度突破4.5%，集聚了全国30%的高层次人才，战略性 新兴产业增加值占GDP的比重超25%, 创新要素跨境流动效率提升37%，区域协同创新指数达189.6，充分展现出其作为国家科技创新引擎的战略价 值。 4、截至6日，北京大兴机场今年累计迎送进出港旅客5008.34万人次。投运以来，年旅客吞吐量首次突破5 ...

Core Insights - The consensus among chief economists is that the core driving force of China's economy in 2026 will shift towards domestic demand, particularly in the service sector, leading to a more balanced economic development compared to 2025 [1][3] - The A-share market is expected to undergo a value reassessment, with the potential for improved corporate earnings coinciding with a rebound in the Producer Price Index (PPI), which could drive a solid upward trend in A-shares [2][3] Economic Outlook - The PPI in October 2023 showed its first month-on-month increase of the year, signaling a positive trend. If the PPI continues to narrow its decline or even turn positive year-on-year in 2024, it could lead to a mild re-inflation in the economy, benefiting corporate profits [1][2] - Chief economists agree that the A-share market's value reassessment logic will remain intact, as the capital market's role in wealth allocation and technological innovation is becoming increasingly significant [2] Market Dynamics - Concerns regarding the AI bubble in the U.S. stock market were discussed, with economists acknowledging its existence but suggesting that the timing and impact of a potential burst are manageable. The upcoming U.S. midterm elections are highlighted as a critical period to watch [2] - Despite potential adjustments in U.S. tech stocks, the impact on China's tech narrative is expected to be limited due to China's vast AI application scenarios, which allow for the practical implementation of technological innovations [2] Unknown Factors - Economists pointed out several uncertainties for 2026, including changes in international relations and geopolitical dynamics, fluctuations in overseas capital markets, and the potential for unexpected political events in the U.S. However, there is a general agreement on a positive trend for the economy and market in 2026 [3]

Group 1 - The core viewpoint is that by 2025, the term "China asset revaluation" will become familiar as the technology industry transitions from catching up to leading, with A-share companies shifting from valuation recovery to profit-driven growth [1] - Economists agree that the core driver of China's economy in 2026 will shift towards domestic demand, particularly in the service sector, leading to a more balanced economic development [3] - There is a consensus that the logic of A-share value revaluation will remain intact, supported by improvements in corporate profits alongside a potential recovery in the Producer Price Index (PPI) [3] Group 2 - Concerns regarding the AI bubble in the US indicate that while a bubble exists, its timing and impact are manageable, with key attention needed around the US midterm elections [4] - The impact of adjustments in US tech giants on A-share technology narratives is expected to be limited due to China's vast AI application scenarios that integrate technology into industry [4] - Economists highlight the importance of monitoring uncertainties in 2026, including changes in international relations, fluctuations in overseas capital markets, and the acceleration of China's modern industrial system [4]

刘世锦指出，理解中国优势是把握战略主动的关键。他认为，中国经济有三大优势，一是追赶潜能优势，包括消费结构升级带 动的服务业发展，传统制造业和农业的转型升级等；二是以数字技术和绿色技术为重点的新技术革命优势；第三是超大规模市 场经济优势。 南方财经大厦是南方财经全媒体集团的总部所在地，于今年11月6日正式投入使用。随着2025年会的召开，已连续举办7年的南 方财经论坛将永久入驻。以此为契机，南方财经全媒体集团将以用户为中心，坚持移动优先、产品牵引、数据驱动，全力建设 具有全球影响力的中国一流财经媒体和金融信息服务机构。 12月5日-6日，南方财经论坛2025年会在南方财经大厦举行。该论坛由南方财经全媒体集团主办、21世纪数字传媒承办。本届年 会以"共识的力量——创新涌动与中国资产重估"为主题。 海外机构嘉宾对中国资产的长期投资价值充满信心，并切身感受到中国企业在全球化、数字化、高端化、绿色化的微观活力。 纽约证券交易所中国区主管葛辰皓表示，自DeepSeek引发关注以来，众多投资者已开始对中国科技股进行价值重估。大量海外 资金、长期资金也重新回到中概股，相信更多中概股将借由这一"东风"，在境外资本市场完成上市。 ...

Core Insights - The consensus among chief economists is that the core driver of China's economy in 2026 will shift towards domestic demand, particularly in the service sector, leading to a more balanced economic development compared to the current year [2] - The logic of A-share value re-evaluation is expected to continue, with the capital market becoming a core platform for wealth allocation and technological innovation [2] Economic Outlook - In October, China's Producer Price Index (PPI) saw its first month-on-month increase of the year, indicating a positive signal for economic recovery [2] - If PPI continues to narrow its decline or even turn positive year-on-year, it could lead to a mild re-inflation, benefiting corporate profits [2] A-share Market Trends - The improvement in corporate earnings alongside the potential recovery of PPI is anticipated to resonate with valuation expansion, driving a more robust upward trend in A-shares [2] - The A-share market is increasingly recognized as a key stage for both wealth allocation and corporate technological innovation [2] Global Market Considerations - There is acknowledgment of the existence of a bubble in the U.S. AI sector, but the timing and impact of a potential burst are considered manageable [3] - The upcoming U.S. midterm elections are highlighted as a critical period to watch, particularly if the Federal Reserve struggles to lower interest rates or if AI commercial applications do not perform well [3] Technology and Investment Focus - The integration of technology with industry is seen as a core investment focus, with China's vast AI application scenarios providing a more grounded basis for technological innovation compared to U.S. tech giants [3] - The commercial viability of technology in the industrial sector is a key area for future observation [3] Uncertainties Ahead - Economists noted several uncertainties for 2026, including changes in international relations and geopolitics, cross-regional impacts of overseas market fluctuations, and potential domestic political "black swan" events [3]

本报讯(记者李雯珊)12月5日至6日以"共识的力量——创新涌动，中国资产重估"为主题的论坛在广州举 行。多位海内外科技知名企业和产业集团代表、金融机构代表鉴证"共识"，彰显了中国经济的强大活力 与韧性，也体现了各界对中国未来发展坚定不移的信心。 中国环境与发展国际合作委员会中方首席顾问、国务院发展研究中心原副主任刘世锦，清华大学国家金 融研究院院长、清华大学五道口金融学院副院长田轩，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强等知名专家 学者，就当下宏观经济形势、资本市场建设、科技发展与再平衡等课题发表了主旨演讲。 今年是"十四五"规划的收官之年，也是谋划"十五五"发展的关键之年。"提高资本市场制度包容性、适 应性"被写入"十五五"规划建议，成为指引资本市场改革发展的核心命题。围绕营造规范、包容、有活 力的资本市场生态目标，一揽子精准有力的政策接续发力，创新"势能"向经济"动能"不断转化，多层次 资本市场体系建设的步伐坚定而有力。 在两日的会程中，与会代表汇聚畅言，尤其对于"中国资产重估"历程中的"科技叙事"主线进行了阐释。 这背后是中国资本市场制度改革带来的红利，也是国内外资本形成"共识"所一同推动的中国资产重估。 共 ...

来源：市场资讯 （来源：中国地产基金百人会） 著名分析师、莲华资管首席投资官洪灝，12月4日在接受彭博社以及日前和CNBC的对话中，谈及了美 联储降息、人民币汇率、AI科技等话题，并且对2026年的市场行情进行了展望。 洪灝指出，无论谁接任美联储主席，都将面临回购市场流动性紧张的局面，因此降息并扩表是必然选 择。 市场预期未来一年将有多次降息， 贵金属价格已反映宽松预期，他预测白银可能涨至80-100美元/盎司。 对于如火如荼的AI产业，洪灝则指出了一则风险，如果企业依赖信贷融资进行资本支出将是未来一个 潜在问题。 洪灝表示，美元处于长期下行趋势，大宗商品将因美元走弱和通胀预期保持强势。 人民币实际有效汇率被低估，有望升值至6.9以下，带动中国资产重估，明年A股可能表现优于H股。 此外，房地产市场调整已持续近五年，但行业仍需时间出清，救助规模或需约10万亿元。 展望2026年，洪灝表示，明年作为五年规划首年，政策支持力度可能加大，流动性环境改善，中国市场 或有望上涨20%以上。 投资报（liulishidian）整理精选了洪灝分享的精华内容如下： 无论谁出任美联储主席 降息并扩表是必然选择 主持人：围绕美联储 ...

【时间】2025年12月6日14:00-18:00 12月6日，证券业年会暨2025年21世纪金牌分析师颁奖典礼在广州南方财经大厦召开。本次年会汇聚多 位证券行业的领军人物、券商研究所所长、知名首席经济学家，就券业发展趋势、"中国资产重估—— A股趋势"等市场热点话题，展开深度对话。同时，第五届21世纪金牌分析师评选榜单也将揭晓。 ...

21世纪经济报道记者 陈思琦 深圳报道 在全球跨国投资整体低迷的大环境下，前海凭借制度创新与开放优势，逆势成为外资入华的首选地之 一。 21世纪经济报道记者获悉，今年1-10月，前海实际使用外资达161亿元，同比增长27.1%，占深圳市 54.2%、广东省19.0%，全国2.6%。新增外资企业2528家，同比猛增78.8%，总数超1.2万家。 尤为值得关注的是，前海外资增速呈现逐季上扬态势。1-10月实际使用外资同比增幅较上半年 （15.9%）提高超10个百分点，折射出外资对高水平开放平台的持续信赖与期待。 "前海外资表现有两大亮点：一是科技创新成为重要突破口，二是服务贸易领域持续发力。"综合开发研 究院（中国·深圳）副院长、前海分院院长曲建认为，跨国企业对华投资逻辑正在重构，从追求成本优 势转向深度嵌入中国创新体系。 其表现是，世界500强有183家在前海投资布局，包括西门子、汇丰、IBM、沃尔玛、安谋、忠利集团、 马士基、瑞银等，国泰航空IT办公室、通力电梯中国南方总部、"汇丰科创金融"等最新项目，均体现出 浓厚的科技底色与深港互联互通愿景。 在12月5日举行的2025深圳全球招商大会上，前海交上一份总投 ...

（图：南方财经论坛12月5日-6日举办） 刘世锦、李迅雷、田轩、邢自强等十余位知名经济学家，上交所、深交所、中金所、广期所、港交所、 纽交所、伦交所和韩国交易所等全球重要交易所领导和业务负责人，阿里、美团、美的、AMD、施耐 德电气、欧菲光、中集集团、商汤科技、协鑫科技、辽宁成大、蓝思科技、天齐锂业等200余位海内外 科技知名企业和产业集团代表，中金公司、银河证券、渣打银行、东方证券、摩根大通、易方达、博时 基金、中欧基金等百余家海内外金融机构代表来到这里，参加南方财经论坛2025年会。 南方财经论坛由南方财经全媒体集团主办、21世纪数字传媒承办。本届年会以"共识的力量——创新涌 动与中国资产重估"为主题。在首日会程中，与会嘉宾鉴证"共识"，彰显了中国经济的强大活力与韧 性，也体现了各界对中国未来发展坚定不移的信心。 南方财经大厦所在的广州国际金融城，南倚珠江。与会嘉宾相聚于此，也在思想碰撞与产融洽接中，共 同见证中国经济最具活力的粤港澳大湾区篇章。 记者丨杨坪 编辑丨张伟贤 千里逢迎，高朋满座；腾蛟起凤，胜友如云。12月5日-6日，投入使用不久的南方财经大厦迎来一批重 要客人。 南方财经大厦是南方财经全媒体 ...