京东一季度收入创下近三年来的最高同比增速纪录。在一位接 近管理层人士看来，这是京东集团创始人刘强东"三年来，直 接坐镇一线，进行业务部署决策的结果"。 作者： 钱玉娟 封图：东方IC 5月13日晚，京东集团发布2025年第一季度业绩报告，一季度实现收入3011亿元，同比增长 15.8%，创下近三年来的最高同比增速纪录。 一位接近京东管理层的人士称，这是京东集团创始人刘强东"三年来，直接坐镇一线，进行业务部 署决策的结果"。 该人士透露，刘强东除了每周对京东管理层进行培训外，还会亲自参与零售、物流等核心业务板块 的日会，他在会上多围绕商品、价格、服务等用户体验给出意见或建议，也会直接解决大部分业务 方向性的问题。 外界最关注的，当属刘强东亲自拍板、在今年2月上线的京东外卖会给京东带来多大的影响。 从财报看，京东的零售与物流两大业务，分别实现收入2638亿元、470亿元，其中零售仍是京东业 绩增长的引擎，不仅收入同比增速达16%，该板块的经营利润高达128亿元，同比增长38%。 包括外卖等业务在内的新业务，在2025年一季度收入58亿元，同比增长18％。 在新业务的收入增长背后，经营费用高企，同比增长65%，达2 ...

事件 近日，汤臣倍健发布2024 年年报与2025 年一季报。 2024 年总营收68.38 亿元（同减27%），归母净利 润6.53 亿元（同减63%），扣非净利润6.26 亿元（同减61%）。2024Q4 总营收11.05 亿元（同减 32%），归母净亏损2.16 亿元（2023Q4亏损1.55 亿元），扣非净亏损1.81 亿元（2023Q4 亏损2.01亿 元）。2025Q1 总营收 17.92 亿元（同减32%），归母净利润 4.55 亿元（同减37%），扣非净利润 4.09 亿元（同减42%） 产品端来看， 2024 年片剂/ 粉剂/ 胶囊营收分别为10.49/6.25/11.03 亿元，分别同减41%/42%/26%， 2025Q1 公司用钙DK 做试点，通过低客单、低日服，在连锁打造爆量增利的模式做推广，试点效果超 公司预期，预计2025Q2 陆续在此模式下推出新规、新装产品。除基础营养赛道外，公司计划通过更多 模式来推出重功能、刚需赛道，结合差异化服务与终端一起提升转化率。渠道端来看，2024 年境内线 上/线下产品营收分别为12.22/31.25 亿元，分别同减28%/32%，公司加强线上与 ...

2025 年 05 月 11 日 营收稳步增长，关注品类拓展 1、《劲仔食品（003000）：大单品 势能延续，全渠道渗透再拓空间》 2025-03-25 2、《劲仔食品（003000）：线上渠 道延续调整，品类迭代打开盈利空 间》2024-10-25 3、《劲仔食品（003000）：利润延 续高增，产品渠道持续发力》2024- 10-15 —劲仔食品（003000.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-05-09 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 13.58 | | 总市值（亿元） | 61 | | 总股本（百万股） | 451 | | 流通股本（百万股） | 304 | | 52 周价格范围（元） | 10.19-14.47 | | 日均成交额（百万元） | 134.49 | 市场表现 -40 -30 -20 ...

公 司 报 告 推荐（维持） 股价：16.78 元（港币） 主要数据 | 行业 | 汽车 | | --- | --- | | 公司网址 | www.geely auto.com.hk | | 大股东/持股 | | | 实际控制人 | 李书福 | | 总股本(百万股) | 10078.04 | | 流通 A 股(百万股) | | | 流通 B/H 股(百万股) | | | 总市值（亿元） | 1570.88 | | 流通 A 股市值(亿元) | | | 每股净资产(元) | 8.61 | | 资产负债率(%) | 59.71 | 行情走势图 汽车 2025 年 05 月 08 日 吉利汽车(0175.HK) 拟私有化极氪，"一个吉利"正当时 证券分析师 | 王德安 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060511010006 | | | BQV509 | | | WANGDEAN002@pingan.com.cn | | 王跟海 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523080001 | | | BVG944 | | | WANGGENHAI964@pingan.com.c ...

从万辰集团10倍神话看量贩零食赛道的资本迷局。 合并与上市：一场资本驱动的"零食帝国"崛起 2023年11月，零食很忙与赵一鸣零食的合并，标志着中国量贩零食行业进入"双寡头"时代。合并后的鸣鸣很忙集团（以下简称"鸣鸣"）门店总数超1.4万 家，2024年GMV达555亿元，成为行业绝对龙头。这一动作不仅重塑了行业格局，更被视为冲刺港股IPO的关键一步——2025年5月，鸣鸣正式递交招股 书，计划募资用于门店扩张与供应链升级。 1. 万辰集团的"神话"对照： A股上市公司万辰集团（300972.SZ）是鸣鸣的"前车之鉴"。这家原本以食用菌为主业的企业，2022年转型量贩零食后，股价最高涨幅达10倍，市值突破 170亿元。其核心逻辑是通过整合"好想来"等品牌，以"低价+加盟"模式快速扩张，2024年量贩零食业务营收预计突破300亿元，净利润2.4亿-3亿元。万辰 的案例证明，资本对规模故事的狂热足以掩盖低毛利风险。 2. 鸣鸣的上市底气： 规模碾压：截至2024年底，鸣鸣门店数1.4万家，远超万辰的4726家； 下沉市场统治力：58%门店位于县城及乡镇，覆盖28个省份，形成密集网络； 供应链效率：存货周转天数仅1 ...

Here's our initial take on DoorDash's (DASH -7.50%) financial report.Key MetricsMetricQ1 2024Q1 2025Changevs. ExpectationsRevenue$2.51 billion$3.03 billion21%MissedEarnings per share($0.06)$0.44n/aBeatTotal orders620 million732 million18%n/aGross order value$19.2 billion$23.1 billion20%n/aDoorDash Posts Steady Growth, Plots Further ExpansionThe story for DoorDash in recent quarters has been the company's success in translating the benefits of scale into profits. The tech platform is an undisputed leader in ...

证券研究报告：食品饮料|公司点评报告 发布时间：2025-05-06 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -38% 12% 62% 112% 162% 212% 262% 312% 362% 412% 462% 2024-05 2024-07 2024-09 2024-12 2025-02 2025-04 万辰集团 食品饮料 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 研究所 万辰集团(300972) 一季度利润超预期，规模效应持续兑现 ⚫ 事件 公司 2025 年 Q1 实现营业收入/归母净利润/扣非净利润 108.21/2.15/2.11 亿元，同比 124.02%/3344.13%/10562.3%。2025 年 Q1 公 司 毛 利 率 / 归 母 净 利 率 为 11.02%/1.99% ， 分 别 同 比 1.24/1.86pct ；销售 / 管 理 / 研 发 / 财务费用率分别为 3.31%/2.55%/0.01%/0.11%，分别同比-0.74/-0.46/-0.01/-0.12pct。 ⚫ 投资要点 零食量贩业务一季度业务累计营业收入 106.88 亿元，我们预估 25Q1 公司新开店百 ...

市场表现 2025 年 05 月 05 日 高景气度延续，盈利能力释放 买入(维持) 事件 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-04-30 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 164.75 | | 总市值（亿元） | 297 | | 总股本（百万股） | 180 | | 流通股本（百万股） | 156 | | 52 周价格范围（元） | 18.02-164.75 | | 日均成交额（百万元） | 177.48 | -100 0 100 200 300 400 500 (%) 万辰集团 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《万辰集团（300972）：拓店势 能延续，规模效应释放》2025-04- 20 2、《万辰集团（300972）：利润持 续释放，布局省钱超市探索新业 态》2025-01-26 3、《万辰集团（300972）：跑马圈 ...

2025 年 05 月 05 日 高景气度延续，盈利能力释放 买入(维持) 事件 | 分析师：孙山山 | S1050521110005 | | --- | --- | | sunss@cfsc.com.cn | | | 联系人：张倩 | S1050124070037 | | zhangqian@cfsc.com.cn | | | 基本数据 | 2025-04-30 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 164.75 | | 总市值（亿元） | 297 | | 总股本（百万股） | 180 | | 流通股本（百万股） | 156 | | 52 周价格范围（元） | 18.02-164.75 | | 日均成交额（百万元） | 177.48 | 市场表现 -100 0 100 200 300 400 500 (%) 万辰集团 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《万辰集团（300972）：拓店势 能延续，规模效应释放》2025-04- 20 2、《万辰集团（300972）：利润持 续释放，布局省钱超市探索新业 态》2025-01-26 3、《万辰集团（300972）：跑马圈 ...

2025 年 4 月 29 日，公司发布 2024 年年报以及 2025 年一季报，根据公司公 告，24 全年公司实现收入 111.55 亿元，同比-58.94%，归母净利润-53.19 亿 元，扣非归母净利润-55.53 亿元，同比由盈转亏。 爱旭股份（600732.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 业绩边际改善，出货量大幅提升 2025 年 05 月 03 日 ➢ 事件 我们预计公司 25-27 年营收分别为 192.62/239.82/272.43 亿元，归母净利润分 别为 2.01/8.79/16.97 亿元，25-27 年对应 PE 分别为 96x/22x/11x。公司盈利 能力边际改善显著，出货量大幅提升，随着规模效应的凸显和降本增效的持续推 进，叠加 BC 产品差异化竞争优势，公司业绩有望持续改善，维持"推荐"评级。 ➢ 风险提示 下游需求不及预期、市场竞争加剧、海外市场开拓不及预期、资产减值风险等。 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 分季度看，24Q4 公司单季度实现收入 32.59 亿元，同比-28.42%，环比+19.19%， 实现归母净利润-24.88 ...