来源：WIND 半导体设备ETF（159516）又双叒强势，三连阳再创新高。消息面上，商务部发布2026年第1号关于加 强两用物项对日本出口管制的公告；近期中日摩擦加大，国产替代逻辑加强； CES大会上，英伟达宣 布在网络体系增加一个独立的高速"记忆层"，存储需求大幅增长；1月6日夜盘美股存储强势。1月7日半 导体设备继续强势，收盘大涨7.50%。 | 半导体设备ETF(159516.SZ) | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 闭市 01-07 15:00:00 | | | | | | | 1.820 | | 昨收 | 1.693 | 流通盘 | 61.88亿 | | +0.127 +7.50% | | 开盘 | 1.742 | 流通值 | 113亿 | | 最高 | 1.828 | 成交量 | 1332.5万 | 换手率 | 21.54% | | 最低 | 1.741 | 成交额 | 23.79亿 | 均价 | 1.785 | | IOPV | 1.8150 | 溢折率 | 0.28% | 贴水率 | 7.67% | | 净值走势 国泰中证 ...

1月2日的港股市场，是属于算力的狂欢。恒生指数劲涨2.76%，恒生科技指数飙涨4%，百度、华虹半导体等AI链龙头 集体冲高，同日挂牌的壁仞科技更是首日大涨75.82%，直接点燃了国产GPU赛道的投资热情。 就在这股热潮里，作为国内通用GPU行业领军企业的天数智芯（09903.HK）即将登陆港股，这家手握5.2万片累计出 货量、18家基石背书的国产通用GPU龙头，早已跳出"技术讲故事"的窠臼——它不是一场"赌国运"的情怀投资，而是 一次瞄准"确定性盈利"的精准布局。 尤其是在算力上动态更印证其硬实力：2025年初天数智芯与国内领先的开发者生态平台Gitee AI联合官宣，仅用一天 便完成DeepSeek R1大模型的全流程适配，同步上线DeepSeek R1-Distill-Qwen-1.5B、7B、14B三款核心服务，在行业 普遍需要数周甚至数月的适配周期中，创下了国产算力与顶尖大模型融合的效率标杆。 从"做通用GPU的"到"大模型绕不开的算力底座" 港股打新向来偏爱"想象力"。智谱靠着"中国OpenAI"的定位，讲了一个"应用→生态→变现"的性感故事，让资金追着 喊"怕错过"；反观天数智芯，过去执着于"技术 ...

内容概要：中国作为全球电子产品制造和消费大国，信号链模拟芯片市场发展迅速，前景广阔。尽管国 际大厂仍占据主导地位，但得益于近几年技术、资金、客户自研积累以及政策支持，信号链模拟芯片国 产替代进程显著加快。国内企业通过技术自研与并购整合，逐步突破高端芯片设计瓶颈。同时，信号链 模拟芯片的应用场景也不断拓宽，从传统消费电子向汽车、工业、通信等领域延伸，形成多元化需求结 构，进一步拉动行业规模增长。数据显示，2024年中国信号链模拟芯片行业市场规模达到933.6亿元， 同比上涨5.7%。预计未来随着消费电子、通信、汽车等下游应用领域的快速发展，信号链模拟芯片的 市场规模将继续保持增长。 相关上市企业：思瑞浦（688536）、芯海科技（688595）、圣邦股份（300661）、希荻微（688173）、 纳芯微（688052）、力芯微（688601）、艾为电子（688798）、上海贝岭（600171）、峰岹科技 （688279）、杰华特（688141）、卓胜微（300782）等 相关企业：夏芯微电子（上海）有限公司、苏州市灵矽微系统有限公司、江苏谷泰微电子有限公司、昆 腾微电子股份有限公司、深圳安森德半导体有限公司、江 ...

朋友们早上好，我是帮主郑重。今天早上的财经新闻，像是一盘大棋局中，棋手在几个关键位置接连落 子。这边，中国对日本芯片关键材料启动反倾销调查；那边，美国在北大西洋扣押了悬挂俄国旗的油 轮；而家里，我们的外汇储备创下了十年新高，央行连续第14个月增持黄金。这些看似独立的事件，共 同勾勒出当前全球经济与投资所面临的新局面：安全、自主与实力的多重博弈。 先看这枚"技术安全棋"。商务部宣布对原产于日本的二氯二氢硅进行反倾销调查。这种材料是芯片制造 中不可或缺的沉积前驱体。这一步，不仅仅是一次贸易救济措施，它更清晰地传递了一个信号：在推动 科技自立自强的道路上，保障关键原材料供应链的安全与可控，已被置于优先位置。这无疑会强化市场 对半导体材料、设备国产替代逻辑的长期信心。同时，美方扣押油轮的行动，持续搅动着全球能源贸易 的神经，反复提醒我们地缘政治是如何直接影响大宗商品的流动与价格。 再看这枚"宏观底气棋"。我们的外汇储备规模达到了33579亿美元，创下十年新高；同时，央行黄金储 备实现了 "14连增" 。这两组数据，是宏观经济稳定和金融安全的"压舱石"。它意味着我们有更充裕的 能力应对外部波动，也为货币政策"保持流动性 ...

Core Viewpoint - The article discusses the significant price increase of memory chips, particularly 32GB memory modules, which have surged from under 800 yuan at the beginning of the year to over 2200 yuan currently, leading to comparisons with gold bars due to their high value [4][5]. Group 1: Price Trends and Market Dynamics - Since Q3 2025, the global memory chip market has experienced an "epic" price surge, with DRAM prices increasing by 171.8% compared to the same period in 2024, significantly outpacing the less than 110% increase in international spot gold prices [12]. - Major storage manufacturers, including Samsung, Micron, and SK Hynix, have reported substantial profit increases due to rising memory prices, with Samsung's operating profit reaching approximately $8.56 billion, a 32.2% year-on-year increase [17]. - Analysts predict that memory prices will continue to rise, with a forecasted additional increase of 20% early next year and sustained price growth potentially lasting until mid-2026 [14][15]. Group 2: Impact on Supply Chain and Consumer Electronics - The rising cost of memory chips is expected to increase the overall costs of smartphones and computers, as memory components account for 10%-20% of the BOM (Bill of Materials) costs [23][24]. - Smartphone and computer manufacturers face three difficult choices in response to rising memory costs: maintain configurations at original prices, reduce configurations while keeping prices stable, or increase prices, which may deter consumers and impact sales [25][26]. Group 3: Supply and Demand Factors - The price increase is attributed to a dynamic interplay between supply and demand, with supply constraints arising from manufacturers' previous production cuts during industry downturns and demand surges driven by applications such as artificial intelligence [28][32]. - The production of memory chips is capital-intensive and has long lead times, making it difficult for supply to quickly respond to sudden increases in demand [37]. Group 4: Market Structure and Competitive Landscape - The global memory market is dominated by manufacturers from the US, Japan, and South Korea, with Samsung, SK Hynix, and Micron holding over 93% of the DRAM market share [53]. - Chinese companies like Changxin Storage and Yangtze Memory Technologies are emerging but still lag significantly behind leading firms, particularly in high-bandwidth memory (HBM), where 99% of the market is controlled by the top three companies [57]. Group 5: Geopolitical and Technological Challenges - The Chinese memory chip industry faces significant challenges, including geopolitical tensions and technology barriers, which hinder its ability to compete effectively in the global market [64][66]. - The recent price surge presents both challenges and opportunities for Chinese companies to accelerate technological advancements and improve efficiency, while also highlighting the need for a comprehensive strategy to overcome systemic issues in the industry [68][69].

制图:黄亚岚(元宝AI、豆包AI生成) 2025年，沉淀已久的国产AI芯片迎来关键性转折。在DeepSeek助力下，AI算力需求引爆，国产替代被 按下"加速键"。寒武纪股价狂飙，屡次登上科创板"股王"之位。国产替代年底迎来资本"盛宴"——摩尔 线程和沐曦股份先后顶着"国产GPU第一股"和"第二股"的光环登陆科创板，壁仞科技和天数智芯也在港 交所接连传出好消息，将在2026年年初正式赴港上市。几乎同期，市场传出英伟达H200被批准对华出 售的消息，业内探讨这是否会挤压国产AI芯片市场空间。今年国产AI芯片行业的发展将去往何处? 趋势1 DeepSeek引爆国产替代 国产芯片在推理赛道有机会 2025年，国产AI芯片赛道可谓是热闹非凡。2025年年初，DeepSeek横空出世，随其"破圈"而来的是AI 应用侧的大爆发，AI在口口相传间真正走入了寻常百姓家，这也意味着算力需求逐步从训练转向推 理。之后，华为打"头阵"，一众国产AI芯片厂商宣布支持DeepSeek并快速部署，国产算力热情被"点 燃"。 2025年8月，DeepSeek又发布了新一代模型DeepSeekV3.1，并在公众号留言中强调，"UE8M0FP8 ...

转自：新华财经 近日，工商银行子公司工银金融资产投资有限公司（以下简称"工银投资"）联合兴业银行子公司兴银金 融资产投资有限公司（以下简称"兴银投资"），通过市场化债转股模式，创新开展对上市公司雅克科技 的核心子公司成都科美特特种气体有限公司战略投资，投资总额为9.25亿元。其中，工银投资出资7.25 亿元，兴银投资出资2亿元。本次投资旨在为半导体材料"卡脖子"领域的先进制造业企业注入长期资 本，支持其产能扩张与技术升级。 总部位于无锡的上市公司雅克科技，现已发展成为国内领先的新材料领域平台型企业，通过内生发展和 外延并购，业务已涵盖半导体前驱体、光刻胶、电子特气、硅微粉及LNG复合材料等多个高壁垒领 域。公司以"化学合成"为核心底层能力，通过高壁垒的硬核技术突围"卡脖子"关键材料，切入了全球顶 尖供应链。此次增资旨在提升科美特综合实力，助力公司电子特气业务战略布局。 本次工银投资、兴银投资深度联动，高效开展对雅克科技子公司的投资，助力民营企业牢牢抓住产业变 革机遇、坚定技术创新、在国产替代关键领域实现破局突围，充分彰显国有大行多元化资本赋能实体经 济的引领示范作用，以及股份制银行深化"商投一体"战略的重要成 ...

本报记者 许林艳 1月7日，北方华创科技集团股份有限公司（以下简称"北方华创"）发布公告称，公司实控人北京电子控 股有限责任公司（以下简称"北京电控"）已收到北京市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简 称"北京市国资委"）批复，同意北京电控以非公开协议转让方式向国新投资有限公司（以下简称"国新 投资"）转让其所持北方华创1448.18万股股票，占总股本2%，股份转让价格为426.39元/股，股份转让 总价款为61.75亿元。 "随着国产替代深化，具备核心技术壁垒的企业将主导行业集中度提升，预计未来3－5年半导体设备领 域并购重组规模将持续增长，推动全产业链竞争力实现质的跃升。"詹军豪对记者说。 1月7日，北方华创股价收涨6.06%，报515.42元/股。 公开资料显示，北方华创专注于半导体基础产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品为电子工艺 装备和电子元器件。其中，电子工艺装备包括半导体装备、真空及新能源装备。电子元器件包括电阻、 电容等。2025年前三季度，北方华创营收实现273.01亿元，同比上涨32.97%；归母净利润实现51.30亿 元，同比上涨14.83%。 当前，我国半导体设备产业已进入新一 ...

从全球比较视野，看中国龙头公司重估机会。 在全球经济格局深度调整与科技竞争加剧的背景下，中国新兴产业正经历从"规模追赶"到"价值重估"的历史性 转变。本文系统性梳理了海内外先进制造、科技、大消费三大领域近百家龙头公司所处的基本面位置以及估值水平，发现在先进制造领域，中国公司已展现出 较高的产业成熟度和更强的全球竞争力，盈利能力突出且估值更具性价比；硬科技正经历从 " 跟跑 " 到 " 并跑 " 的关键阶段，应用端具备较好地估值性价比 与成长空间；商品消费已展现出较强的盈利能力，但全球化程度仍待提升，服务消费尚处发展初期，经济结构转型下成长空间广阔。 新兴科技：硬科技加速追赶，应用估值性价比显著。 当前，中国新兴科技产业（如半导体、创新药、通信设备）整体仍处于成长初期，在营收规模和盈利能 力上与国际龙头尚有差距，但资本市场已给予较高估值，体现了对技术自主与产业追赶的乐观预期，后续具备技术壁垒、国产替代空间大的方向将更受益。相 比之下，互联网等应用端龙头企业的盈利预测不弱于海外龙头，且估值水平更具吸引力。随着大模型迭代与 AI 应用落地提速，互联网平台企业作为流量入 口，有望充分受益 AI 产业趋势红利，迎来估值 ...

认购倍数近300倍，冻资额超过千亿港元，暗盘大涨，这家国产通用GPU领导者，天数智芯（09903）为 何受投资者青睐？ 从第二个维度看，天数智芯以用户需求为中心，采取"产品 + 方案" 的双轨模式，满足不同场景客户的 差异化需求。一方面以各种途径提高产品良率、优化供应链、加强场景适配、完善工具链条，让用户真 正把国产通用GPU用起来并且好用、主动用，另一方面通过与客户深度协作，量身设计并落地定制化部 署方案，提升用户满意度。 该公司客户覆盖金融服务、医疗保健、交通运输、制造业及零售业等多个行业场景，客户数量在过去三 年翻超8倍，截止2025年6月，产品已在超过290名客户中完成超900次实际部署。而产品出货量从2022年 的0.78万片增至2024年的1.68万片，2025年上半年1.57万片，呈现翻倍增长趋势。 天数智芯具备高成长的行业土壤，根据弗若斯特沙利文，2022-2024年，中国AI芯片复合增长达80.3%， 预计到2029年将达到8981亿元，而国产通过GPU市场占有率持续提升，从2022年的8.3%提升至2024年 的17.4%，并预计到2029年提升至超过50%。该公司在行业中处于领导地位，按 ...